Tag: 人民币汇率

人民币市场汇价（10月16日）

新华社北京10月16日电 中国外汇交易中心10月16日受权公布人民币对美元、欧元、日元、港元、英镑、澳元、新西兰元、新加坡元、瑞士法郎、加元、澳门元、林吉特、卢布、兰特、韩元、迪拉姆、里亚尔、福林、兹罗提、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、里拉、墨西哥比索及泰铢的市场汇价。

10月16日人民币汇率中间价如下：

100美元　　　　　　　　　　　　　711.91人民币

100欧元　　　　　　　　　　　　　775.08人民币

100日元　　　　　　　　　　　　　4.7705人民币

100港元　　　　　　　　　　　　　91.65人民币

100英镑　　　　　　　　　　　　　930.31人民币

100澳元　　　　　　　　　　　　　476.2人民币

100新西兰元　　　　　　　　　　　431.5人民币

100新加坡元　　　　　　　　　　　543.68人民币

100瑞士法郎　　　　　　　　　　　825.32人民币

100加元　　　　　　　　　　　　　516.66人民币

100人民币　　　　　　　　　　　　112.48澳门元

100人民币　　　　　　　　　　　　60.527马来西亚林吉特

100人民币　　　　　　　　　　　　1360.3俄罗斯卢布

100人民币　　　　　　　　　　　　247.94南非兰特

100人民币　　　　　　　　　　　　19167韩元

100人民币　　　　　　　　　　　　51.581阿联酋迪拉姆

100人民币　　　　　　　　　　　　52.727沙特里亚尔

100人民币　　　　　　　　　　　　5162.07匈牙利福林

100人民币　　　　　　　　　　　　55.373波兰兹罗提

100人民币　　　　　　　　　　　　96.23丹麦克朗

100人民币　　　　　　　　　　　　146.34瑞典克朗

100人民币　　　　　　　　　　　　152.07挪威克朗

100人民币　　　　　　　　　　　　480.794土耳其里拉

100人民币　　　　　　　　　　　　276.67墨西哥比索

100人民币　　　　　　　　　　　　468.19泰铢（完）

美元回升促6月外汇储备小幅回落，人民币汇率双向波动态势不改

受6月美元强势反弹影响，中国外汇储备暂时告别持续增长态势。

7月7日，国家外汇管理局发布最新数据显示，截至6月底，中国外汇储备规模达到32140亿美元，较5月份环比下降78亿美元，出现过去三个月以来的首次下降。

一位华尔街大型宏观经济型对冲基金经理向记者表示，究其原因，一是6月美元强势反弹导致中国外汇储备的非美资产估值在折算成美元后出现下降，拖累外汇储备总额下降；二是全球供应链持续恢复令中国出口高景气度略有下降，令外贸顺差与外汇储备双双缩水。

国家外汇管理局副局长王春英指出，6月份受新冠肺炎疫情波动与疫苗接种推进以及主要国家货币与财政政策预期变化等因素影响，美元指数震荡上行，主要国家金融资产价格总体上涨，考虑到中国外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后出现金额下降，加之资产价格变化，令当月外汇储备规模下降。

值得注意的是，尽管6月外汇储备环比下降78亿美元，但仍高于市场预期32000亿美元，表明中国外汇储备持续分散化投资正发挥良好的作用。

数据显示，6月美元汇率指数上涨2.9%，令同期欧元贬值3%，英镑贬值2.7%，日元贬值1.4%——若中国外汇储备集中投资非美发达国家资产，可能会遭遇不小的资产估值下跌；所幸的是，中国外汇储备已大量分散投向其他新兴市场国家，当月全球资本大举重返新兴市场国家令其资产估值上涨，确保外汇储备最终小幅回调。

在上述华尔街大型宏观经济型对冲基金经理看来，若中国外汇储备持续站稳32000亿美元上方，无疑给下半年人民币汇率在均衡汇率平稳波动提供强有力的支撑。

“事实上，不少华尔街投资机构认为下半年人民币汇率面临较高贬值压力。” 海投全球创始人兼CEO王金龙向记者表示。具体而言，一是美国通胀压力持续走高迫使美联储或提前收紧QE措施，进一步推动美元反弹；二是美国经济在大规模经济刺激计划助推下保持较快增长，吸引资金从中国等新兴市场国家回流美国资产；三是全球供应链日益恢复令中国外贸高景气度趋于回落，或将拖累人民币汇率下跌。

“若中国外汇储备能保持基本稳定，加之中国经济基本面持续好转，众多海外资管机构就不会大幅调低人民币均衡汇率估值。甚至当全球疫情再度波动时，大量资本涌入人民币资产避险令人民币汇率延续宽幅双向波动态势。”他指出。

王春英指出，未来境外疫情形势依然严峻，全球经济形势和国际金融市场仍面临较多风险因素。但中国经济运行稳中加固、稳中向好，内生动力逐步增强，将有利于外汇储备规模保持基本稳定。

外汇储备环比回落“探因”

在业内人士看来，6月中国外汇储备之所以出现环比小幅回落，主要原因是“美元强势反弹”。

数据显示，6月美元汇率指数上涨2.9%，令众多非美元货币汇率整体较大幅度回落，拖累中国外汇储备里的非美货币资产在换算成美元资产时出现估值下跌。

即便6月全球主要资产价格整体上涨，比如标普500指数上涨2.2%、欧元区斯托克50指数上涨0.6%、以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.5%，也无法抵消非美货币汇率下跌所带来的资产折算估值下跌幅度。

前述华尔街大型宏观经济型对冲基金经理表示，除了外汇储备非美资产估值下跌，不少华尔街投资机构认为6月人民币汇率回调与中国外贸景气度略有下降，也是外汇储备环比下跌的另外两大幕后推手。

究其原因，一是外贸景气度略降导致中国外贸顺差随之下滑，导致外汇储备吸收额减少，二是6月人民币汇率下跌令众多外贸企业不急于结汇，导致银行吸收的外汇资金相应减少，导致外汇储备吸收额也随之减弱。

值得注意的是，6月人民币汇率下跌，也悄然影响资本项资金流入对外汇储备增加值的贡献度。

数据显示，6月北向资金累计净流入154亿元人民币，外资对人民币债券的净增持额也达到约360亿元人民币，但考虑到当月人民币兑美元汇率下跌逾1000个基点（跌幅超过1.1%），其折算成美元的金额有所下滑，无形间令相应外汇储备增加额减少。

外储稳定有助缓解下半年人民币贬值压力

随着下半年美联储提前收紧 QE货币政策预期日益升温，中国外汇储备能否保持基本稳定，无形间成为影响下半年人民币汇率走势的新因素。

海投全球创始人兼CEO王金龙表示，当前押注下半年人民币汇率遭遇较高贬值压力的华尔街投资机构为数不少。究其原因，一是美联储若提前收紧QE货币政策或令美元指数持续反弹；二是美国经济若持续较高增长，会驱动全球资本从中国新兴市场国家回流美国；三是全球供应链日益恢复也令中国外贸高景气度趋弱，不利于人民币汇率企稳反弹。

“因此，中国货币政策是否稳健、外汇储备能否保持基本稳定，很大程度影响着华尔街投资机构对人民币均衡汇率的调整幅度。”王金龙向记者指出。目前而言，多数华尔街投资机构预计未来一段时间中国货币政策仍将保持相对稳健，对人民币汇率企稳构成较强支撑；若外汇储备能持续基本稳定，将令华尔街投资机构更没有底气大幅调低人民币均衡汇率估值。

记者多方了解到，不少华尔街大型资管机构认为未来中国外汇储备保持基本稳定属于大概率事件，一方面中国无需动用外汇储备支付巨额外债，另一方面中国外汇储备日益多元化分散投资，令外汇储备安全性与收益稳健性得到保障。

“事实上，不少华尔街大型资管机构认为人民币资产配置比例仍偏低，打算继续增持人民币债券等资产，令人民币资产配置比例至少达到总资产的8%-10%，较当前高出4-5个百分点。”一家欧洲大型资管机构亚太区首席代表向记者指出。这无形间给下半年人民币在均衡汇率保持平稳波动构成新的支撑。

他坦言，尽管全球资本持续流入人民币资产给外汇储备基本稳定与人民币汇率企稳带来较强支撑，但相关部门仍需警惕美联储提前收紧QE货币政策所带来的诸多风险，包括美元、美债收益率持续反弹对全球资产价格带来的重新定价影响，以及防范国际金融市场波动和大规模资本流动冲击，为外汇储备保持基本稳定构筑更强的防火墙。

外汇储备连续两个月环比上升，人民币汇率短期内有升值预期

时代财经APP记者 魏子皓

2019年1月7日，国家外汇管理局公布了2018年12末的外汇储备数据。整体来看，数据虽然较去年末有所减少，但这已连续两个月环比上升。在全球经济增长分化、金融市场波动性明显加大背景下，2018年外汇储备规模出现小幅波动，但总体保持稳定。

专家认为，12末的外汇储备数据或显示央行基本没有通过外汇储备干预人民币汇率，人民币的贬值压力有所减轻。

数据显示，中国12月外汇储备为30727.12亿美元，相比2017年末减少672.37亿美元，高于此前市场的预期值30700亿美元，且较11月的前值30617亿美元环比增加110亿美元。

外管局解释称，12月外储上升的原因主要是年末非美元货币相对美元汇率小幅上升，主要国家债券价格有所上涨，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模小幅回升。

数据还显示，中国12月末黄金储备5956万盎司，较11月末的5924万盎司增加32万盎司，为2016年10月以来的首次上升。

国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英解读称，2018年全年来看，外汇储备规模出现小幅波动，但总体保持稳定。在全球经济增长分化、金融市场波动性明显加大背景下，我国经济持续健康发展，人民币汇率及市场预期总体稳定，跨境资金流动和国际收支保持基本平衡，为我国外汇储备规模稳定提供了坚实基础。

王春英表示，当前国际环境复杂严峻，全球经济形势和金融市场不确定性有所上升，但中国经济发展拥有足够韧性和巨大潜力，经济长期向好的态势不会改变，有条件抵御外部冲击和市场波动，保持跨境资金流动总体平稳和外汇市场供求基本平衡。

“当前中国经济运行在合理区间，人民币汇率短期内有升值预期，预计外汇储备水平将继续保持稳定，”中国民生银行首席研究员温彬对时代财经表示。2019年是新中国成立70周年，也是全面建成小康社会的关键之年。在国内外因素综合作用，中国外汇储备规模有望保持总体稳定。

央行：美债市场波动对我国外汇储备影响总体有限，人民币汇率将保持稳定

近一段时间，美国宣布对多个经济体大幅加征关税，严重冲击全球经济秩序，也引发了全球金融市场剧烈波动。投资者对美元资产的风险情绪上升，美元指数大幅下行，美债收益率上升，美国股市波动加剧，全球资产组合在区域间重新配置。

中国人民银行副行长邹澜今日在国务院新闻办举行的发布会上表示，我国金融市场展现出较强的韧性，运行平稳，人民币对美元汇率运行在7.3元左右。

邹澜指出，长期以来，我国外汇储备以安全、流动和保值增值为目标，按照市场化、专业化原则在国际金融市场开展投资，实现了投资组合较为有效地分散化。美债属于单一市场、单一资产，其变动对我国外汇储备的影响总体有限。

“我国经济基础坚实，国际收支基本平衡，外汇市场有韧性，将继续为人民币汇率保持基本稳定提供有力支撑。”邹澜介绍，目前我国金融市场正有序对外开放，跨境投融资便利化水平持续提升，吸引境外中长期资本稳定流入，同时外汇市场参与者更加成熟，交易行为更加理性，企业运用外汇衍生品进行套期保值的比率和人民币跨境收支占比稳步提升，能够比较好地应对外部冲击。近几个月，我国外汇储备余额稳定在3.2万亿美元以上。

邹澜表示，下一阶段，人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，加力支持实体经济。同时，坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

我国外汇储备近十年新高，到底有啥用？一口气搞清外汇储备的逻辑

我国的外汇储备再度增长，创下十年来的新高。截至八月末，我国外汇储备达到33222亿美元，继续稳居全球首位，且规模是第二名日本的两倍以上。

那么，我国持有如此巨额外汇储备的意义何在？外汇储备是否越多越好？下文将对此展开分析。

所谓外汇储备，是指国家或央行持有的外币资产，包括美元、美国国债等各类金融资产。

这些外汇储备主要来源于两个渠道：

持有巨额外汇储备，主要有以下几方面作用：

保障国际贸易平稳运行。

国际贸易大多以美元结算，少量以欧元、日元等货币结算。若缺乏充足的外汇储备，当遭遇短期突发情况（如原油价格骤涨，需大量进口原油以维持国内经济稳定）时，便会面临外汇短缺的困境。过去曾有观点认为，外汇储备需能覆盖三个月的进口量，这一标准略显保守（该要求源于七十年前），而我国3万亿美元的外汇储备显然远超国际贸易所需。

应对外债偿还压力

这一作用比保障贸易更为关键。若一国持有大量外币债务，且短期债务集中到期，同时外资因对该国经济前景缺乏信心而拒绝续贷、不允许“借新还旧”，此时充足的外汇储备便成为偿还债务的关键。我国目前全口径外债约为2.4万亿美元，其中大部分为长期债务，短期内到期的债务较少，结合外贸用汇需求，现有外汇储备完全能够覆盖偿债需求。

如前所述，几乎所有新兴市场经济体的金融危机都源于外汇储备不足，至少从表面机制上看是如此。

以1997年韩国爆发的亚洲金融危机为例，其直接原因便是外汇储备短缺。

更严重的是，当时韩国央行行长还犯下了一个严重错误：将外汇储备全部转换为长期且难以变现、仅回报率看似较高的金融资产。

当需要偿还外债时，韩国只能动员民众发扬爱国精神，将家中的金首饰交出，熔铸成金锭用以偿还外资机构，这成为了一段极为惨痛的教训。

除韩国外，泰国的案例也颇为典型：泰国曾自认为外汇储备充足，但其国内企业却盲目借入大量美元债、日元债。当短期债务集中到期时，国内机构需向商业银行兑换美元以偿还外债，而商业银行的美元又来源于央行，最终因外汇储备耗尽引发金融危机。

如今的斯里兰卡、尼泊尔等国，也正面临类似问题。因此，我国保持较高的外汇储备规模，是出于风险防范的谨慎考量，并非坏事。

防范短期资本流动冲击

持有大量外汇储备，还有一个较少被提及的重要原因：防范国内企业或个人短期内因各类原因集中将人民币兑换为美元，用于海外投资或消费。粗略估算，我国的广义货币供应量（M2，即随时可流动的资金）约为国内生产总值（GDP）的2.2倍，这一规模意味着潜在的外汇兑换需求极大。

因此，一方面需保持充足的外汇储备，另一方面需对人民币兑换美元实施必要限制，避免市场形成“挤兑”式的兑换潮，否则将对经济造成严重冲击。这也是我国宏观层面仍维持外汇交易管制（如个人每年凭身份证可兑换的外汇额度为5万美元）的原因所在——宏观经济最怕“共振”，若市场主体形成一致的兑换预期并集中行动，外汇储备将难以支撑。

支撑人民币汇率稳定

充足的外汇储备是支撑人民币汇率的重要因素。若外汇储备不足，市场会普遍预期人民币进一步贬值，进而引发“美元短缺”的担忧，金融市场可能出现逆向操作：投资者纷纷买入美元、抛售人民币，导致人民币汇率大幅波动。我国当前雄厚的外汇储备，有效规避了这一风险。

需要注意的是，我国公布的外汇储备规模以美元计价，其短期波动在很大程度上受资产组合影响。例如，若我国外汇储备中持有较多黄金、欧元债券，且黄金、欧元对美元升值，外汇储备的美元计价规模便会上升。这一现象也表明，外汇储备不仅需要持有，更需要精细化管理，理想状态是实现资产的保值增值，这考验着管理机构的专业能力。

总体而言，我国的外汇储备管理工作较为专业，多年来经受住了历史考验。

当然，外汇储备管理不能过度集中于美元资产（如美国国债），而应部分配置为黄金计价资产及欧元、日元等其他货币的金融资产。

由此引申出一个问题：菲律宾、印度等国的央行，即便与我国关系微妙，但从维护自身外汇储备价值的角度出发，是否也应考虑配置人民币金融资产？毕竟人民币存在对美元升值的可能性，这是显而易见的。而这些央行配置人民币金融资产的主要途径，不太可能是我国股票市场，而应是我国的国债。但目前我国国债的供应量严重不足，无法满足全球市场的需求。

基于此，我国有必要增加财政部发行的国债规模。这不仅是为了置换地方债，更是为了向全球提供金融服务，助力全球治理与人类命运共同体建设。当然，国债发行需把握尺度，若像美国那样过度发行，则属于财政失序的表现。在我国短期财政赤字率不高、国有资产雄厚的背景下，适度增加国债发行，是国家国力强大的体现。

这一观点虽经多次阐述，但目前认同与理解者仍不算多，仍需持续科普。

各位朋友，若有其他意见、建议或问题，欢迎在评论区提出。