分散持仓 控制仓位 私募积极应对波动
今年以来，资本市场波动明显，追求绝对收益的私募如何应对受到关注。据了解，主动管理私募主要通过仓位和品种的调整来控制风险，偏好成长的私募也会在市场波动时关注并配置低波动资产。
对于2024年宏观经济形势，多家私募表示，会重点关注国内房地产行业的数据，以及美联储的利率政策变化。
分散持仓、控制仓位应对波动
追求绝对收益的私募如何应对市场波动？
翼虎投资董事长余定恒表示，主动管理的私募主要通过仓位和品种的选择来控制风险。
鹤禧投资董事长霍东杰表示，私募主要通过单一市场持仓比例限制、个股和行业持仓比例限制、个股最大亏损比例等风控措施来控制风险；此外，还有预警线和止损线的风控要求。
除了分散持仓和控制结构，也有主观私募采用量化手段。玄元投资权益投资总监杨夏表示，第一，从制度和机制上进行事前保护和控制，不会单押某一个行业或赛道；第二，避免在行业生命周期的中后段大量买入，不断寻找生命周期向上的行业和个股，兼顾稳健性和进攻性；第三，玄元的量化团队会协助主观投研团队对产业链高频数据进行处理分析，同时对股票市场的交易结构和筹码分布进行测算和分析。近期市场波动率显著上升，量化分析有益于平滑净值波动。
相聚资本表示，第一，关注更多资产，对比不同资产的目标收益率和性价比，根据情况进行及时灵活地切换和平衡。这意味着能力圈的扩展。相聚资本之前偏重成长，当市场出现波动、机会不太容易把握时，会去选择相对低风险、更具保本特征的资产。第二，稳定持续超额回报的策略并不存在，因此要不断迭代。
也有私募采取自购、开放募集、加仓、加强客户沟通等举措。格上基金研究员遇馨表示，私募自购的行为，很多时候来自对后市的信心。
朝阳永续基金研究院研究总监尹田园也表示，私募自购有助于提振投资人信心，加强管理人与投资人的利益一致性。同时，随着股指期货贴水扩大，有机构增加股指替代现货仓位的操作，获取基差收益。
排排网财富管理合伙人姚旭升表示，经过较长时间的震荡调整，无论从历史维度还是从全球维度来看，A股都已具备较高的中长期配置价值。今年以来，九坤投资、星石投资、卓识投资等多家头部私募均在渠道开放募集，募集产品的策略以股票量化多头策略为主，原因在于当前市场正处于底部区间，投资者出现了增配优质量化多头产品的需求。
投资者的交流和情绪疏导也很重要。霍东杰表示，虽然公司产品近期赎回和加仓不明显，但会更加重视与投资者的交流工作。相聚资本也表示，目前市场环境下，投资者情绪波动在所难免。面对市场的大幅震荡，会始终与投资者站在一起，通过专业、贴心、温暖的服务，全方位做好投资者陪伴。
关注国内房地产行业数据
及美联储利率政策
2024年的宏观经济走向非常受市场关注。余定恒认为，2024年宏观经济的政策方向是先立后破，很可能会是出清之年，出清后构筑底部，阵痛后迎接转机。要观察政策的力度，如果政策依然是托底式的，那么，宏观经济依然有探底的可能，反映在产业层面，就是以地产、城投为代表的债务会不会反映在金融机构的财务报表上、反映在资本市场上等。
霍东杰也表示，2024年经济最大看点仍在于财政政策的发力情况，具体可以关注房地产政策和三大工程等。
相聚资本表示，2024年会持续关注房地产的行业数据、政策力度，综合评估其对宏观经济与投资的影响。
杨夏表示，2024年宏观的关注点在美联储的降息预期节奏以及国内经济的回升进度。海外方面，重点关注美国经济数据，一旦出现失速风险，美联储降息预期会迅速升温。国内方面，重点关注中央财政的发力情况，投资上关注地方债管理对基建投资增速的影响，以及地产销售数据回暖的情况，消费领域关注政府和企事业单位消费回升的情况，净出口方面关注海外一旦失速衰退后的出口情况。
