上期所：争取年内推出原油期货(图)
推动期权、商品指数等研发
王立华说，上期所将进一步形成产品的系列化，重点推动钢铁类产品期货、相关期货品种的期权类产品、商品指数等的研究和开发。
在钢铁类产品期货方面，上期所一直以来把利用期货市场为钢铁行业、企业服务作为重要使命，从2000年开始就对铁矿石等钢铁类产品期货进行跟踪研究，2009年成功上市了螺纹钢和线材期货。同一系列期货品种在同一交易所上市具有合理性，也有利于集聚人才和积累经验，随着市场条件逐渐成熟，上期所将加大对热轧卷、板材、铁矿石及其指数期货的开发力度。
在期权方面，上期所从1993年就开始进行系统研究，取得了一系列较为系统的研究成果。下一阶段将做好测试软件的开发调试和硬件准备、模拟系统的测试、员工和会员的培训等工作。
王立华还表示，在商品指数方面，从2005年开始上期所就尝试编制我国期货市场的综合商品指数、分类商品指数等，并在此基础上开发对应的商品指数期货合约。其中，上期有色金属指数经过2年多的试发布，目前情况良好，完全具备发布条件，准备适时向市场正式发布。此外，上期所将密切关注白银期货上市运行情况，促进其良好平稳运行；继续加大储备品种的研发力度，着力推动月均价指数期货等的研究和开发。
黄金期货夜盘完成模拟测试
备受关注的黄金期货连续交易，即业界俗称的黄金期货夜盘交易的进展情况也在论坛期间公布。
王立华说，上期所下一步将探索建立上市品种连续交易制度，初步拟定选择黄金期货作为试点品种。目前已完成模拟盘的测试，下一步将加强相关技术测试和演练、着力完善风控方案、加快规则制度的修订完善以及相应的市场宣传和培训等。
对于相关制度创新，王立华指出，一是加快完善和推进保税交割机制，在政策支持的前提下分阶段逐步扩大试点品种和保税交割区域。二是探索建立上市品种连续交易制度。三是以原油期货筹备为契机，推动期货市场对外开放的法规政策取得突破，以此全面带动现有上市品种的对外开放。按照积极稳妥的原则，计划首先推动有色金属、贵金属系列对外开放，再逐步拓展至其它产品系列。四是考察国际交割仓库的设置经验，研究指定交割仓库国际化的可行性。五是全面推行境外品牌注册全流程注册制度，争取实现境外锌、铅等注册品牌的突破。六是从贴近现货市场、提升期货市场服务现货产业的能力、增强对现货市场影响力的角度出发，对设立仓单合约、即期合约和季月合约的可行性开展研究，推进建立仓单串换市场和融资抵押市场。七是积极研究境外投资者的市场参与路径，加强市场对外开放中的交易客户管理研究。八是探索清算模式创新，进一步提升服务实体经济，完善市场体系的能力。
稳步推进国际化
在本届论坛召开前夕，上期所相关负责人表示，将充分利用推出原油期货的重大机遇，积极推进境外投资者的市场参与路径和境外交割库设置、境外品牌注册等国际化业务，稳步推进国际化交易市场建设步伐，为中国期货市场的对外开放积累实践经验，这也必将会为中国的期货行业和期货公司带来难得历史机遇。
上海期货交易所副总经理褚玦海27日表示，2012年，是完成“十二五”时期经济社会发展目标承上启下的关键一年，期货市场面临着良好的历史机遇期。上海期货交易所和中国期货市场将迎来全新的以国际化为大发展的时期。
褚玦海还表示，面对新形势，今年以来，上期所一方面牢牢把握期货市场为产业经济、国民经济服务这根准绳不放松，另一方面大大加强了改革开放与国际化的力度，致力于提升改革创新力度；抓住难得机遇重点突破，提升对外开放层次；把握服务实体经济方向，提升产业服务质量；提高市场运行效率，提升科学监管能力；切实转变作风注重细节，提升精益管理水平。上期所将进一步完善产品系列，例如刚刚上市的白银期货就是贵金属系列的重要产品之一；期权方面，交易所已进行了十余年的研究，做了充分的准备；指数类产品的研发都在积极的推进过程中。此外，上期所将全面优化现有的规则体系，风险管理体系，提高市场运行效率，提升市场的国际影响力。
从2007年提出有色金属品牌国际化注册，到2010年的保税交割，到现在原油期货的国际化交易平台，上海期货交易所一直在深深探索着经济全球化下期货市场的发展道路。同时，上期所在进行国际化对标，在交易成本、交易制度、运作机制、人员的国际化能力、风险管理、国际化服务与监管等与国际交易所进行对标。“上期所与交易所会员、经纪公司一道为国际化做好充分准备。”褚玦海说。
范福春：尽快出台期货法
“市场发展，法律先行。这是期货市场发展规律的内在要求。”证监会原副主席范福春表示，在期货市场由量的扩展进入质的提升的发展时期，应该尽快出台期货法。
范福春表示，我国期货市场发展不断提速，服务国民经济全局的能力显著增强，期货市场已成为市场经济发展的重要推动力量。据“十一五”期间的统计，进入市场的客户保证金增长了8倍，投资者开户数增长了5倍，期货公司净资产增长了4倍，期货交易金额增长了近15倍，中国期货市场已成为受全球期货界瞩目并具有一定影响力的新兴市场。
范福春指出，越是在市场快速发展时期，越要把工作重点放在不断加强市场基础性建设上，切实推动市场由量的扩展进入质的提升。其中，法规建设是市场基础性建设的重中之重。
目前，以《期货交易管理条例》为核心的期货市场法规体系已初步形成，但是，作为高度专业化和高风险的期货市场，至今仍没有一部规范其行为的法律，不能不说是最大的薄弱环节。市场发展，法律先行，这是期货市场发展规律的内在要求，市场呼唤尽快出台期货法。
范福春表示，首先，总结发展经验，明确市场定位，要求出台期货法。二十年来，期货市场从无到有，快速发展，其间起起伏伏，经验教训颇多。其中最重要的一点经验，就是必须始终牢牢把握期货市场为实体经济服务、为促进国民经济发展服务这一宗旨。期货法的出台将从基本法律的层面上牢固确立期货市场的这一发展方向。
其次，提高市场效率，促进市场创新，要求出台期货法。任何行政管制，都必然使创新受到遏制，使市场效率大打折扣。要解决这一问题必须加快立法进程，从法律层面加以解决。期货法应把提高市场效率、促进市场创新、防范和化解市场系统性风险、保护投资者特别是中小投资者合法权益作为立法的出发点和落脚点，合理界定政府监管和市场主体自主创新之间的边界。
第三，切实保护投资者合法权益，要求出台期货法。投资者合法权益的保护，是期货市场监管工作的重中之重。期货法的出台，将提升投资者保护的法规层级，提供全面系统的各类救济手段。
第四，加快市场对外开放，要求出台期货法。发展期货市场、逐步使中国成为主要大宗商品的定价中心应成为国家的战略选择。实现这一战略目标，让我国期货市场成为定价中心，必须坚持对外开放，推出更为积极的开放政策，提高期货市场的国际化水平。而完备的期货市场基本法律，是优化投资环境、吸引境外机构投资者并规范其投资行为的基础。因此，期货法的出台，将为期货市场对外开放提供必要的法律保障。
刘志超：加强大宗商品和金融市场话语权
中国期货业协会会长刘志超表示，要抓住机遇实现我国期货市场新飞跃，力争在期货市场国际化、服务实体经济的能力、市场创新发展三个方面有所突破，应该积极推出与实体经济相适应商品期货、金融期货以及期权等期货品种。
刘志超指出，要在中国期货市场国际化上面有所突破。近年来我国经济发展令世界瞩目，但期货市场国际化进程还远远落后于实体经济。作为国际市场主要的大宗商品生产、消费和贸易国，话语权事关国计民生。随着加快原油期货市场建设以及金融衍生品的推出，我国期货市场对外开放的步伐将大大加快，在与国际接轨的过程中我们需要从理念、规则、制度、产品、人才、技术、经营模式、信息等各个层面进行重新的审视，以更加开放的心态、更加广泛的视野、更加前瞻的思维积极参与国际竞争，不断加强我国在大宗商品市场和金融市场的话语权。并且，充分借鉴国际成熟经验的基础上面，结合国情，不断完善相关制度、规则。
要在市场创新发展上有所突破。我国期货市场创新空间巨大，在新产品、新业务相继推出的同时，应当充分发挥期货公司创新主体作用，通过创新实现期货市场与现货市场的对接，以及多样性服务与投资者需求的对接，拓展期货市场服务的广度和深度。
要在服务实体经济的能力上面有所突破。提升期货市场服务实体经济的能力，首先要根据实体经济的需求，积极推出与其相适应的期货品种。其次，在充分借鉴国际成熟经验的基础上，结合国情，不断完善相关制度、规则，使之更加符合实体企业参与市场的需要。
陈有安：加快期货市场对外开放
中国银河证券董事长陈有安在接受中国证券报记者专访时表示，近来期货行业的一系列创新和改革举措，为期货行业带来了巨大的发展机遇，希望在守住风险底线的情况下，加快中国期货市场开放的步伐与节奏。
中国证券报：如何看待近几年期货行业的发展？
陈有安：近几年来，监管部门积极稳妥、紧锣密鼓地推出了各种创新和改革举措。
一是期货公司分类监管措施出台，期货经纪公司加速业务创新步伐，有利于行业良性竞争。二是期货公司投资咨询业务开闸，期货公司业务范围更加丰富，有利于实现差异化发展。三是期货新品种加速推出，期货市场的广度和深度拓宽，有利于期货市场更好为实体经济服务。四是具体的期货交易、结算、交割和风险控制细则不断修订和完善，期货市场运行更加顺畅，有利于吸引更多投资者参与。这些创新和改革举措，为期货行业带来了巨大的发展机遇，让我们倍感鼓舞。
中国证券报：中国期货市场在哪些方面具有更大的发展空间？
陈有安：在中国成为全球第二大经济体、中国期货市场以全球商品期货交易量第一的姿态出现在世人面前的时候，我们在国际大宗商品定价权方面并没有太多话语权；大部分中国企业在价格风险管理上仍然束手无策；期货公司仍主要靠手续费度日。在三年的快速发展后，今年以来期货市场的成交量和成交金额继续延续着2011年的大幅下跌态势。
为了让期货市场能够更好地服务产业，服务国民经济，充分发挥期货市场价格发现和规避风险的功能，我们期待期货市场的改革开放能走得再快些、更远些、更深入些。
中国证券报：对于期货市场的成熟发展，不断完善投资者结构是一个重要的内容，可以从哪些方面能完善国内期市的投资者结构？
陈有安：期货市场的源头是市场的各类参与者。实体企业既可以依托期货市场价格，完成现货定价及贸易流程；也可以参与期货市场交易，规避现货价格风险；还可以参考期货市场的远期价格体系，制定企业的战略目标及战略决策。
投机者、投资机构、套利者的参与是市场深度及流动性的保障。而投机者、投资机构、套利者的积极参与，加大了市场流动性，提升了市场的深度，可以更充分地满足大型企业套保者的需求。同时，期货市场三类投资者对期货市场的发展各有作用，同时又各有局限。我们在改革和发展过程中，更需要考虑怎样扬其长，避其短，更好发挥其对市场有利的一面。
有层次、有深度，结构合理、参与者众多，价格体系有效、完整的期货市场才是成熟的，才能更好地服务于产业发展、服务于国民经济。
中国证券报：本届衍生品论坛的主题是“创新与服务中国期货市场的改革开放”，在你看来，中国期货市场应该如何更好地加快推进“国际化”步伐？
陈有安：正如证监会主席郭树清一再提出的，在守住风险底线的情况下，我们的市场越开放，引进的国外先进经验与做法越多，有效参与的投资者越全面，我们的市场就成熟得越快。在市场开放的过程中，我们确实需要坚守风险和政策底线，比如一户一码制度。在曼氏破产清算的经验中，我们看到由于混码交易使得大量的客户交易无法有效结算，曼氏破产清算的工作要花费大量的人力物力还不一定能有效结清。
同时，我们应加快开放的步伐与节奏，分析海外市场交易、监管模式上的利弊，在开放的过程中扬长避短，结合我们的自身特点，“走出去、请进来”，尽快完善我们的期货市场体系。
成思危：国债期货推出条件成熟
全国人大常委会原副委员长成思危表示，国债期货推出的条件已经基本成熟，现在应该准备推出国债期货，同时要考虑研究推出商品指数期货，并逐步推出利率类和汇率类产品。
成思危表示，国债期货在我国出现的时间已不短，但由于发生了“三·二七”国债事件，弄得人们心有余悸，自那以后国债期货很长时间没有能够发展。“但我认为从当前来看，发展国债期货是非常有必要的。因为我国国债总的存量相当大，这么大的国债存量不能盘活，只作为财政融资的工具，就太可惜了。”成思危表示，国债期货能带来几个好处：一是可以提供新的投资工具；二是可以起到沟通资本市场和货币市场的桥梁作用；第三，如果期现结构合理的话，国债期货是一个确定市场基准利率的好工具。
国债期货“推出的条件基本成熟，我希望能够尽快推出”，成思危表示，现阶段还可以考虑商品期货的指数化产品。编制指数是一个非常复杂的问题，上期所在有色金属方面话语权越来越大，编制指数能够为更多的人接受，希望上期所能推出国际公认的商品期货指数。
周道炯：促进原油期货国际化
证监会原主席周道炯28日在“第九届上海衍生品市场论坛”上表示，要多部门协作创新，促进原油期货国际化。
他指出，原油期货市场因其开放性和国际性，在结算、交割、参与主体及相应规则设计方面，比现有期货产品复杂得多，需要诸多制度创新和政策配套，涉及到外汇、央行、海关、财税、商务、法制办等多个部委的有关法规政策调整。同时，国内期货市场现行的法规政策等也需要系统梳理和修改完善。在原油期货的准备上，通过多渠道创新并举，已初步形成包括国际平台、基准油、离岸交易、保税交割等内容的原则性框架。
周道炯还表示，应稳妥有序地推进业务创新，不断拓宽期货公司业务渠道，加强期货公司分类监管，稳步推进期货公司业务创新，推动期货行业市场化整合。不断推动品种创新，丰富市场产品结构，扩大期货市场规模，深化服务国民经济、服务实体经济的能力，为经济可持续发展提供动力。
陈耀先：引进更多机构参与期货市场
证监会原副主席陈耀先表示，CTA（商品交易顾问）业务目前受到监管部门的重视，并已就CTA业务准入门槛向部分期货公司征求了意见。
陈耀先表示，CTA业务有望推出，对期货公司有着重要的战略意义，也将成为期货公司新一轮发展的契机。它将使期货公司的竞争从通道业务转向以战略、人才、资源整合以及差异化服务等为主导的综合实力的竞争。在此前提下，希望引进更多的金融机构参与期货市场，诸如信托、券商、基金、保险等，改善以散户为投资主体的局面，让期货市场逐步体现机构博弈的特点。
另外，境外期货经纪业务试点和投资咨询业务的推出，标志着我国期货市场国际化迈出了坚实的步伐，也标志着中国的期货公司已经进入差异化经营时代。中国国际期货、中粮期货和永安期货三家期货公司已获准参与境外期货经纪业务试点工作，越来越多的期货公司将参与其中。这为中国投资者参与全球期货交易架起桥梁。未来要支持有竞争能力的期货公司进入国际期货市场。
去年中国黄金期货成交量居全球第四
上海期货交易所副总经理霍瑞戎表示，2011年我国黄金期货市场继续保持稳健运行和稳步发展，市场成交规模呈现较快增长。按单边统计，全年黄金期货各合约累计成交722.18万手，同比增长112.59%；成交金额2.55万亿元，同比增长178.68%。2012年1-4月，黄金期货成交规模进一步扩大，成交金额同比增长280.83%至6976.49亿元，成交量同比增长234.92%至202.99万手。据美国期货业协会（FIA）统计，2011年在全球各种黄金期货中，按成交量排名我国黄金期货位居第四。
2012年5月10日在上期所上市的白银期货自上市以来也赢得了市场的广泛认可。截至5月22日，白银期货市场总体运行平稳，市场参与活跃，按单边统计，各合约累计成交量和成交金额为218.48万手、1921.86亿元，日均成交24.28万手左右。
王琴华：白银市场总体供应过剩
中国有色金属协会副会长王琴华表示，2012年白银市场将维持总体供应过剩状态。
王琴华表示，2012年白银供需的基本面对市场价格的直接影响在弱化。从价格来看，尽管不同机构的数据不同，但都认为短期内白银价格趋于下降，2012年以来白银平均价格在每盎司34美元左右。
王琴华预计，今年国内白银的价格与国际价格的差距将进一步缩小。国内生产白银的产业链将进一步延长，白银矿业投资将持续火爆，总体来说，白银的产量会维持缓步增长，白银的需求量也将维持稳定增长。
沃尔特·卢肯：期货监管创新应审慎
美国期货业协会总裁沃尔特·卢肯(Walter Lukken)表示，监管的必要性众所周知，但政策制定者对于如何监管创新应该谨慎小心。
沃尔特·卢肯表示，如何监管创新是摸着石头过河，“任何新规出台前都要仔细分析其影响，这一点很重要”。对于美国而言，尽管新法案的细节尚未完成，而监管机构特别是商品期货委员会已在非常努力地工作，并且取得了进展。而受到规则影响的金融机构，银行、经纪商、交易所、清算所也正积极回应。
沃尔特·卢肯介绍，限仓制度在美国期货业有着悠久的历史，它拓展了商品期货交易委员会的权限，也赋予商品期货交易委员会运用这一工具遏制过度的投机。“这在美国已经成为一个有争议的话题。对于何种程度的投机，应被视作是过度投机，市场没有明确共识，在这方面，政策制定者应该谨慎小心。”
对于期货市场十分热门的算法及高频类交易监管，沃尔特·卢肯表示，“虽然算法或高频类交易已经出现过几次事故，但监管者如果阻止或限制此类高科技运用，那将是严重的错误”。历史一再表明科技创新会带来诸多效益。但他同时提醒，无论是交易商、中介、交易所或监管者，在采用新科技的时候都应当谨慎。监管机构应当力图将自动化交易对市场扰乱影响降到最低。
近年来，中国期货市场的快速发展赢得了世界的认可，沃尔特·卢肯也坦言中国期货行业已经取得巨大成就，但他指出，中国要想成为真正定价中心的挑战仍然存在，“任何期货合约要发展成为地区乃至全球基准的一大关键要求是，广泛并且具备多样性的用户。伴随中国市场逐步向全球多元化客户开放，中国合约将越来越反映地区与全球的供求因素，为地区甚至全球提供价格发现的关键功能，发展为真正的全球标准。”
