金本位制度第二次世界大战后的消亡，与美国的崛起

金本位制度第二次世界大战后的消亡，与美国的崛起

金本位的诞生

金本位制时期《17世纪~20世纪30年代)。金本位制是以黄金作为货币金属进行流通的货币制度,它是19世纪末到20世纪上半期欧美资本主义各国普遍实行的一种货币制度。

19世纪初,在俄国、美国、澳大利亚和南非以及加拿大等地先后发现了丰富的金矿资源,黄金生产力迅速发展.仅19世纪后半叶.人类生产的黄金就超过了过去5000年的产量总和.黄金产量的增加,人类的黄金需求才有了物质条件,以黄金生产力的发展为前提,人类进人了一个金本位时期.

金本位制的建立,意味着黄金从帝王专有走向了广阔的社会,从狭窄的宫廷范畴进人了平常的经济生活,从特权华贵的象征演变为资产富有的象征。

金本位制首先诞生在工业革命浪潮的欧洲国家,1717年英国首先施行了金本位制.1816年英国颁布了《金本位制度法案》,正式在制度上给予确定,成为英国货币制度的基础。19世纪,德国、瑞典、娜威、荷兰、美国、法国、俄国、日本等国先后宣布施行了金本位制.

金本位的历史发展

英国作为之前的世界霸主，在符合英国国家利益的时候 ,黄金被英国选为本位货币 。当它不符合英国国家利 益时,英国就果断地否决其货币地位。 大约在 1870年以后,美国的实际收入和 生产率就已经超过西欧 ,之后美国和欧洲的差距开始拉大 。到20世纪中期 ,欧洲 的人均产量大约只有美国的一半 。直到现在,美国和欧洲的劳动生产率差距仍然 有大约20％。

根据斯坦福大学的 Moses Abramovitz和Paul David等人的研究美国在 19世纪末的经济崛起主要是因为其领土的扩张、人口的快速增长和收入增长 、广阔的国土蕴藏着大量的能源和矿产品 、以及科技水平的提高。由于相对于利息水平而言,美国的工资水平较高 ,其促进了人力资源质量的发展 ,反过来极大地提升 高了科技水平。

到1913年,美国已经形成了统一的国内市场 。由于交通运输的改善、语言的统一、收入分配相对平均,以及内战之后形成的统一的货币体系 ,美国的国内市场得以迅速整合,并相当于英国、法国和德国的总和。第一次世界大战爆发后,战争的巨额支出和本国生产的停滞 ,使得巨额黄金流入美国。

一战 结束后,美国已经占据世界上 1/3的黄金。在此情况下,各参战国不得不实行黄金禁运和停止纸币兑换黄金,国际金本位实际上已经解体。

一战后, 1922年在意大利召开的世界货币会议上 ,决定采用“节约黄金”的原则.除美国实行金本 位制外,英法实行金块本位制(金块本位制又称 “生金本位制”,是指国内不铸 造、不流通金币,只发行代表一定重量黄金的 银行券(或纸币)来流通,而银行 券(或纸币)又不能自由兑换黄金和金币 ,只能按一定条件向发行银行兑换成金 块。),其他国家多实行金汇兑本位制( 金汇兑本位制(Gol d ExchangeStandard) 又称“虚金本位制”,该国货币一般与另一个实行金本位制或 金块本位制国家的 货币保持固定的 比价,并在后者存放 外汇或黄金作为平准基金 ,从而间接实行了 金本位制。实际上,它是一种带有附属性质的货币制度 。当然,无论金块本位制 或金汇兑本位制 ,都是削弱了的金本位制 ,很不稳定。而这种脆弱的制度经过 1929 年—1933年的世界经济危机,终于全部瓦解。)。

金本位制的特点是:国内不流通金币,只发行代表一定重量黄金的银行券,银行券只能有限制地兑换金块。而金汇兑本位制又称 “虚金本位制 ”,其主要特点是:银行券在国内不能兑换黄 金和金币,只能兑换外汇。该国货币一般与另一个实行金本位制或金块本位制国 家的货币保持固定的比价 ,并在后者存放外汇或黄金作为平准基金,从而间接实行了金本位制。

无论金本位还是金汇兑本位,其目的都只有一个国家为了 保护有限的黄金资源,不愿意对黄金实行自由兑换。

只有在国家必须使用黄金支 付的场合即满足限制条件的场合,才愿意按照既定比价支付黄金。 即使如此, 金本位和金汇兑本位 ,都不过是黄金缺乏下的权宜之计 ,并不能从根本上解决问题。尤其是,当黄金的供应量不适应世界经济发展时 ,任何权宜之计都最终无法长久。 但对英国来说,某种意义上被逼进了死胡同。战后的英国由于部分殖 民地市场丧失,各国购买力锐减,美日商品竞争的影响,国外市场日益缩减 ,从此英国工商业呈现出衰退现象,动摇了其世界霸主地位。为了维护英镑的权威地位,英国于战后的1925年又恢复了一度停止的金本位制度，由丘吉尔主导，准备延缓英国经济的衰退，结果确实加速蓝英国经济的衰退。

不过现在的英国面对的,是一个黄金大量为美国等少数国家控制的战后经济。本来对于战后高速发展的世界经济,黄金供应总量已经无法跟上世界经济发展速度。但对于世界经济来说,由于需要一段恢复时间 ,因此世界黄金总量并不缺乏。在传统的金本位下, 美国拥有巨量的黄金将导致美国物价膨胀,形成美国贸易逆差,从而黄金流出美国,弥补世界黄金的不足。但美联储采用了新的黄金控制策略,即政府大量发行国债,并提高贴现率,紧缩通货,吸收黄金,从而将黄金置于政府手中。1934年美国采用了有限的金本位制,尽管美元和黄金仍然有官定的比价35美元一盎司黄金,但是美国财政部仅仅按照这一比率和中央银行交易 ,私人交易者已经无法直接兑换黄金。

这样,巨额的黄金被美国冻结了。一个战后萎缩的世界经济 ,反而出现了世界性的黄金缺乏。在黄金大量为美国等少数国家控制下的经济,英国恢复金本位,注定是一场不自量力的闹剧。因为游戏规则已经被美国改变了。1923年,凯恩斯首先觉察到了美国这一做法的含义。

在其著作《货币改革论》中, 他说:“从那一天起黄金被一些仍然空口好话的最后一个国家废止了其货币作用。美圆本位就是在这个金犊的基础上建立起来的。在过去两年中美国装出维护金本位的样子,实际上它建立了美圆本位。

它不但没有保证美圆值适应黄金值 相反, 它准备不惜付出巨大代价使黄金值适应美圆值。这就是一个富国把新计谋与旧的损人利己方法结合的手段。它享有哈佛经济学试验室设计的最新科学进步,而同时却让国会去相信决不允许轻率地背弃已由邓吉、达赖厄斯、康斯坦丁、利夫普 尔爵士以及参议院奥尔德里奇等人的智慧和经验使之神圣化的硬通货。哈罗德评价道 :“现在形势完全变了因为黄金已经为美国大量吸收堪称金本位的独立实体已经不复存在金本位简直就是美圆本位同时美圆已经是一种管理通货，联邦储备银行据认为根据黄金进出与基金对负债之比赖以制约其贴现政策的理论已经寿终正寝了。”

此时英国还是世界的霸主 ,如果它断然决定废除金本位 ,建立二战后凯恩斯提出的世界信用货币的话 ,未必没有成功的可能。但是英国企图重新建立金本位 ,在建立金本位失败后 ,又仅仅宣布废除金本位 ,这使得它失去了在世界货币金融体系中的主导权。美国1929年的经济危机,原因是多方面的。

其投资与消费比例的失调,与其黄金紧缩政策是主要原因。从 1920年到1929年工人每小时的工资只上升了2%,而生产率却猛增了55%。与此同时,由于美国的紧缩黄金政策 ,使得世界性购买力不足,美国出口受到压制。

这样内需外需双重不足,必然导致美国供需最终失去平衡而发生危机,出现供大于求的萧条。巨量的黄金一方面为政府所持有,另一方面由于缺乏投资机会成为游离资本脱离于实体经济之外。世界实体经济出现黄金结构性紧缺。之所以说结构性紧缺,是 因为此时世界性黄金总量并不匮乏。相反,在世界通货紧缩的时候,黄金的产量 却在大增。

1932年,世界黄金产量达二百万吨 ,这个数量几乎是自古到 19世纪中 叶全部累积的货币性黄金的一半。 1938年,世界黄金又比 1932年高出了50%。各国中央银行的黄金储备在 1929年有四千万吨,十年后激增至六千万吨,总值从一 百亿美元升至二百五十亿美元。1939年,世界上的货币储备所保存的黄金已经多 到即使所有的货币全都用金币流通也不成问题。 这在历史上极为罕见。而从1934年到1939年,输入美国黄金总量高达九十六亿美元,其中20%来自法国。到了二次世界大战爆发 ,全世界约有二百亿美元的黄金或60%的货币性黄金放在美国,而在1913年是23%,1929是38%。这些储备黄金总量达一万五千吨以上,相当于那个时期全世界十二年的黄金产量。

这个时期,美国的金库也像当年的亚洲,是“黄金的墓地”,并没有往外流出黄金。而且,美国准备无限量以35美元每盎司黄金的固定价格收购,也是世界上独一无二的国家。伯恩斯坦抒情地概括 道:“美元与黄金的关系就像天空一颗不动的星,其他所有的星星都不由自主地被它吸引”。

因此,黄金的结构性紧缺 ,表现为两个方面。一个是黄金在国家之间的分配不均导致的资金紧缺,一个是黄金在美国内部的投资和消费部类间分配 失衡导致的资金紧缺。 这样,在世界黄金总量迅速增长的情况下,出现了世界性的黄金紧缺。英国、德国等国家,成了摆上祭坛的牺牲品。1929~1933年世界经济危机期间,由于货币受到金本位制的制约,不能满足人们的劳动的需要,资本主义货币信用领域的危机与混乱的日趋严重,世界工业生产比危机前缩减了44％,国际贸易衰落了近2/3。危机期间英国国际收支状况急剧恶化,而各国却纷 纷向英国兑换黄金 ,给英国的金本位制敲响了丧钟。

在国际收支逆差加重尤其是国际性有收缩的总背景下,许多大银行接连破产,导致了金本位制的全线崩溃。到1931年6月17日,德国流失黄金14亿马克,黄金储备率由60下降为48,黄金储 备量由5. 28亿美元减少到2. 34亿美元,减少了55. 7。一战后德国并没有直接付出多少经济代价,相反,1924年9月至1931年7月,德国共支付赔款110亿金马克(约合27亿美元),而同期德国从美、英等国得到的贷款约为210亿金马克(约合50亿美元 )。当然,德国背上了沉重的债务负担。英国黄金储备由7. 18亿美元减少到5. 88亿美元,减少18. 1。1931年7月,德国宣布停止偿付赔款 、外债,严格管制外汇、禁止黄金交易和黄金输出,使金本位制解体; 9月,英国政府宣布停止黄金兑现,禁止黄金出口,放弃金本位制。

一年后,在四十七个采用金本位制的 国家当中,只有美国、法国、瑞士、荷兰以及比利时仍采用金本位制。六年后 , 已没有一个国家允许人民将货币或存款兑换成黄金。 在1929年开始的十年通缩环境下,每种货币都对黄金贬值了,就像黄金从每盎司 20. 67美元升至35美元一样。另一方面,所有国家的商品与劳务价格都大幅下降,30年代中期,每盎司黄金可以买到的商品与劳务是1929年的两倍。尽管美国经济已经赶上并超过了英国,在二战之前,美元却始终没有取代英镑的地位 。英镑仍然作为国际货币和储备货币,地位有所衰落,但是美元在国际货币体系中的地位仍然和其经济实力存在较大的反差。美国还需要足够的时间,来树立美圆的绝对霸权。

但是美国已经开始积极地试图主导世界金融体系了。美圆取代英镑成为世界货币,仅仅是一个时间的早迟而已。这样,一战后,世界进入了多极世界。黄金结构性失衡导致的稀缺,使得它似乎失去了往日的荣耀。主权信用货币体系开始浮现出水面。 拥有大量黄金的美国,在静静地地等待着，只要黄金总量还能适应世界经济的发展, 则拥有黄金的庄家,就可以通过吞吐黄金,来重新实行金本位或者摧毁金本位。英国德国等国家也在观望着 :如果他们能混水摸鱼 ,因为经济发展等原因获得美国手里的巨量黄金,那么他们也能重现黄金时代的辉煌。

凯恩斯在1930年开始放话:“黄金今后再也不会从一个人的手中转到另一个人的手中,人们那渴望触 摸黄金的手已经被夺走了触摸它的机会。这很讨人喜爱的家庭守护神以前居住在钱包、长袜、罐盒里,如今在各个国家都被一个大金像给吞并了,它住在地下,人们看不到。黄金现在是看不见了——它又回到地下。但是,当我们再也看不到 那穿着金黄华服的神在尘世上行走时,我们便开始将它理性化,就在不久之前 , 我们对它什么感觉也没有了”。凯恩斯指望美国人听到吗?就像当初欧洲人进入 美洲,告诉美洲土著黄金最不值钱一样?可惜美国人本身也是欧洲人,不是美洲土著,美国人太熟悉欧洲人这一套了。世界性的黄金供应,世界性的黄金结构, 世界性的实力对比。世界因此在金本位面前游移。

金本位本身并不重要。重要的是谁、何时、采取什么方式 ,废除或者恢复金本位,获得什么利益。如果有利可图,则频繁地恢复和废除金本位,也在所不惜。 翻手为云覆手雨,纷纷轻薄未可知。

从“融资市”到“投资市”——一份基金费用表彰显资本市场生态巨变

一份简单的公募基金收费表，折射资本市场“十四五”期间的巨大变化。某消费精选是一只成立于2020年4月的股票型基金。2020年，该基金的基金合同显示，其管理费为1.5%年费率，托管费为0.25%年费率。而2025年8月更新的基金招募说明书则显示，其管理费降至1.2%年费率，托管费降至0.2%年费率，申购赎回费用也相应降低。

公募基金市场综合费率过去五年明显降低。Wind统计数据显示，2020年至2024年，整个公募基金市场规模从20.06万亿元增长至32.30万亿元，增幅达61%。相比之下，2020年公募基金市场的全部费用合计为1839.38亿元（含管理费、托管费、销售服务费与交易费等），而到了2024年，公募基金市场全部费用则为2508.49亿元，增幅仅为36%。

2022年4月，《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》出台，聚焦以投资者利益为核心，做到行业发展与投资者利益同提升、共进步。2023年7月，证监会印发《公募基金行业费率改革工作方案》，提出按照“基金管理人-证券公司-基金销售机构”的实施路径分阶段推进公募基金费率改革工作。截至目前，三阶段改革已全面落地，累计每年向投资者让利超500亿元，推动行业从“规模导向”向“价值导向”转变。

公募基金费率改革，是“十四五”时期资本市场投资端改革的一个缩影。长期以来，A股市场重融资轻投资，不重视投资者回报。这一情形，在“十四五”期间资本市场的改革发展中得到了彻底扭转，A股市场正在从“融资市”迈向“投资市”。

除了公募基金费率变化外，“十四五”时期，推动中长期资金入市的指导意见及实施方案出台，着力打通社保、保险、理财等入市的痛点堵点，保险资金长期股票投资试点、个人养老金制度推广至全国等重要改革举措相继落地，长期资金入市脚步加快。截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%。与此同时，上市公司主动回报投资者的意识明显增强，这5年上市公司通过分红、回购派发“红包”合计达到10.6万亿元，比“十三五”期间增长超过8成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍。

清华大学国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长田轩表示，在“融资市”思维下，资本市场的核心定位往往侧重于为企业发展提供资金支持，而转向“投资市”，则意味着将投资者放在更加重要的位置，要求市场建设者更加注重完善市场基础制度，包括提升上市公司质量、强化信息披露要求、健全投资者合法权益保护机制、优化交易机制、改革并购重组制度等，构建公平、透明、高效的市场环境。

中国市场学会金融学术委员付立春表示，从“融资市”转向“投资市”，体现监管思路从“做大”转向“做强”，从“让企业能融资”转向“让投资者能获益”。这一变化强调市场的完整生态，要平衡投融资两端，培育长期资金，引导企业重视股东回报、分红与治理质量，推动资本市场从数量扩张走向高质量发展，真正实现资本形成与财富积累的良性循环。

田轩表示，长远来看，资本市场将更加注重内在价值的提升与投资者回报的可持续性，市场定价机制也将趋于理性，引导长期资金持续入市，增强市场韧性与活力。上市公司将不断改善公司治理、提升盈利能力和信息披露质量，从根本上优化上市公司群体结构，减少市场投机行为，推动市场从“炒概念、讲故事”向“重治理、提价值”转变，形成更加成熟、理性的市场投资氛围。资本市场将更好发挥资源配置功能，形成一个结构优化、功能健全、投资者信心充足的资本市场，为实体经济发展提供更高效、更稳定的金融支持，助力企业技术研发、产能升级和战略布局，促进产业结构调整和经济转型升级，形成“融资-发展-回报-再融资”良性循环的市场生态。（记者吴黎华）

告别动荡，国际货币体系当求新生

徐德顺

货币进入人类生活已有了数千年的历史。货币具有一般等价物的属性，拥有了货币，等同于拥有了财富，就能换得相应的商品或服务。货币与主权不可分割，货币是一国或地区主权的象征。货币一经诞生，就受到人们青睐和体现国家意志，人类为了寻找公平合理的国际货币体系一直在不懈努力。

以贵金属或以贵金属为“锚定物”的国际货币相对公平合理。国际货币因国际贸易而生，稀有金属充当最后一般等价物的国际货币，已伴随着人类生活数百年了。至近现代，无论是16至19世纪盛行的银本位制、金银复本位制、金本位制，还是后来的金汇兑本位制，本质上看，都是贵金属充当最后的国际货币。

第一次世界大战后，1922年于意大利热那亚召开的国际经济会议讨论了重建有生命力的国际货币体系问题，会议建议采取金汇兑本位制以节约黄金的使用。1925年建立起来的西方国家的金块本位制与金汇兑本位制，后遭逢1929—1933年的世界经济危机而宣告终结。

在第二次世界大战尾声阶段，1944年在美国新罕布什尔州召开的布雷顿森林体系会议，以美国“怀特计划”为蓝本，确立了以美元为中心、美元挂钩黄金的国际货币体系。美元作为一国主权货币充当国际货币在后来的金融经济实践中，遭遇“特里芬难题”，存在既要求美国长期逆差、流出美元作为他国储备货币和又要求美国长期顺差、保持美元币值稳定的内在矛盾。

1971年，美元被迫与黄金脱钩，布雷顿森林体系就此土崩瓦解。诚然，寻求绝对公平合理的国际货币体系不现实，即便是承担国际货币职能的贵金属也会受到资源分布、开采能力和“劣币驱逐良币”的干扰，但以贵金属或以贵金属作为“锚定物”的国际货币受到总量控制和流通约束，货币运动偏离实体经济不会太远，因而总体还算相对公平合理。

缺失“锚定物”的主权信用货币担当国际货币显失公允，世界呼唤更加公平合理的国际货币体系。挥别布雷顿森林体系后，缺失“锚定物”的主权国家的信用货币充当国际货币不公平不合理。美国为维护金融、经济、科技和军事等霸权，长期透支美元信用，公共债务从1971年的2320亿美元飙升至2024年年初的34万亿美元。

1969年国际货币基金组织（IMF）创设特别提款权（SDR）、2002年区域货币欧元的诞生、2009年人民币加快国际化、2022年俄乌冲突后俄罗斯加速“去美元化”等，均显现国际社会对美元的担忧。有经济实力和国际影响力的主权国家和地区，也纷纷谋求提升本币的国际化地位。然而，美国综合国力、美元使用惯性和美国全球影响力等，支撑了美元国际主导地位和现行不公平不合理的国际货币体系。2023年12月SWIFT的数据显示，美元支付占比（47.54%）遥遥领先，远高于欧元（22.41%）、英镑（6.92%）、人民币（4.14%）和日元（3.83%）。

在后布雷顿森林体系的信用货币时代，国际货币体系处于动荡和调整阶段，世界呼唤已瓦解50年之久的布雷顿森林国际货币体系于今能够朝着更加公平合理方向发展。为此，笔者建议：推动上合组织、金砖国家、二十国集团、联合国等诸多国际平台形成相关议题，讨论完善新形势下的国际货币体系与秩序；改革IMF、世界银行等国际金融组织，摊薄个别国家主导权，增加利益代表的广泛性；强化各国央行数字货币（CBDC）国际合作，探讨数字货币时代全球公认的国际货币新“锚定物”；探索构建超主权货币，探讨主权货币国际化与超主权货币共存的国际货币新体系。

（作者系商务部国际贸易经济合作研究院研究员）

如何在银行办理外汇兑换汇率查询？

在全球化的今天，无论是出国旅游、留学，还是进行国际贸易，外汇兑换都是常见的需求。而在进行外汇兑换之前，了解当前的外汇汇率是至关重要的。下面将为大家详细介绍在银行办理外汇兑换时查询汇率的方法。

首先，可以通过银行的官方网站进行汇率查询。大部分银行都在其官方网站上设置了专门的外汇汇率查询板块。用户只需打开银行官网，在网站首页通常就能找到“外汇”或“汇率查询”等相关入口。点击进入后，即可看到各种货币的实时汇率信息。以中国银行为例，其官网提供了多种货币对人民币的现汇买入价、现钞买入价、现汇卖出价、现钞卖出价等详细汇率数据。这种方式的优点是信息全面、准确，且可以随时查询，不受时间和地点的限制。

其次，手机银行APP也是一个便捷的汇率查询工具。随着移动互联网的发展，各大银行都推出了自己的手机银行应用。用户只需在手机上下载并安装相应银行的APP，注册登录后，在APP界面中找到“外汇”或“汇率查询”功能模块。在这个模块中，用户可以实时查看各种外汇的汇率情况，还可以设置汇率提醒，当汇率达到自己设定的目标时，银行会及时推送消息通知。此外，一些银行的手机银行APP还提供汇率走势图等功能，方便用户分析汇率的变化趋势。

除了线上渠道，用户还可以前往银行的营业网点进行汇率查询。在银行的营业大厅，通常会有电子显示屏滚动显示当前的外汇汇率。用户也可以向银行的工作人员咨询，他们会为用户提供最新的汇率信息，并解答用户关于外汇兑换的相关问题。不过，这种方式相对来说不够灵活，需要用户亲自前往银行网点。

为了让大家更直观地了解不同银行的汇率情况，下面为大家列举部分银行的外汇汇率查询途径及特点：

银行名称官网查询入口手机银行APP查询功能网点查询方式

中国银行

首页“金融市场”-“外汇牌价”

提供多种货币汇率查询及走势图

大厅电子显示屏及咨询工作人员

工商银行

首页“行情及交易”-“外汇行情”

实时汇率查询及汇率提醒

电子显示屏及理财经理咨询

建设银行

首页“产品与服务”-“外汇服务”-“外汇行情”

丰富的外汇交易及汇率查询功能

大厅公告栏及柜员咨询

在查询外汇汇率时，需要注意的是，汇率是实时变动的，不同银行的汇率可能会存在一定的差异。因此，在进行外汇兑换时，建议用户多比较几家银行的汇率，选择最优惠的时机和银行进行兑换。同时，还要了解银行的外汇兑换政策和手续费标准，以避免不必要的损失。

第一次世界大战前的国际货币体系，是典型的国际金本位货币体系

金本位即金本位制，金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金(即货币含金量)；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比–金平价来决定。金本位制于19世纪中期开始盛行。在历史上，曾有过三种形式的金本位制：金币、金块本位制、金汇兑本位制。其中金币本位制是最典型的形式，就狭义来说，金本位制即指该种货币制度。

牛顿最早提出这金本位制度。最早实行金币本位制的国家是英国，1717年著名的物理学家艾萨克·牛顿在担任英国铸币局局长期间将每盎司黄金的价格固定在3英镑17先令10.5便士。1797年，英国宣布铸币条例，发行金币并且规定了含金量，银币处于辅币地位 。

1816年，英国通过了《金本位制度法案》，从法律的形式承认了黄金作为货币的本位来发行纸币。1819年又颁布条例，要求英格兰银行的银行券在1821年能兑换金条，在1823年能兑换金币，并取消对金币熔化及金条输出的限制。从此英国实行了真正的金币本位制。到19世纪后期，金币本位制已经在资本主义各国普遍采用，它已具有国际性。由于当时英国在世界经济体系中的突出地位，它实际上是一个以英镑为中心，以黄金为基础的国际金本位制度。这种国际金本位制度持续了30年左右，到第一次世界大战爆发时宣告解体。在金本位制度的全盛时期，黄金是各国最主要的国际储备资产，英镑则是国际最主要的清算手段，黄金与英镑同时成为各国公认的国际储备。

第一次世界大战前的国际货币体系，是典型的国际金本位货币体系。这个国际货币体系大约形成于1880年延续至1913年，它是在资本主义各国间的经济联系日益密切，主要资本主义国家实行金币本位货币制度之后自发地形成的。

随着主要资本主义国家之间矛盾的发展，破坏国际货币体系稳定性的因素也日益增长起来。英国在拿破仑战争期间，美国在南北战争期间都曾经停止黄金与纸币的兑换。到1913年底，英、法、美、德、俄五国占有世界黄金存量的2/3，绝大部分黄金为少数强国所占有，这就削弱了其他国家货币制度的基础。到1913年，全世界约有60%的货币用黄金集中于各国中央银行，各国多用纸币在市面流通，从而影响货币的信用，而一些国家为了准备战争，政府支出急剧增加，大量发行银行券，于是银行券兑换黄金越来越困难，这就破坏了自由兑换的原则。

在经济危机时，商品输出减少，资金外逃严重，引起黄金大量外流;各国纷纷限制黄金流动，黄金不能在各国间自由转移。由于维持金币本位制的一些必要条件逐渐遭到破坏，国际货币体系的稳定性也就失去了保证。

第一次世界大战爆发后，各国停止银行券兑换黄金并禁止黄金输出，同时出现严重的通货膨胀。战争期间，各国实行自由浮动的汇率制度，汇价波动剧烈，国际货币体系的稳定性已不复存在。于是金币本位制宣告结束。

意义及影响：金币本位制是一种稳定的货币制度。黄金自由发挥世界货币的职能，促进了各国商品生产的发展和国际贸易的扩展，促进了资本主义信用事业的发展，也促进了资本输出。金本位制自动调节国际收支，促进了资本主义上升阶段世界经济的繁荣和发展。

但是同时，金本位制限制了货币政策应付国内均衡目标的能力，只有货币与黄金挂钩才能保证价格稳定；货币供应受到黄金数量的限制，不能适应经济增长的需要；黄金生产不能持续满足需求，央行无法增加其国际储备；当一国出现国际收支赤字时，往往可能由于黄金输出，货币紧缩，而引起生产停滞和工人失业；给黄金出口国很大的经济压力。