Archive: 2025年11月30日

重磅降准！央行又发大招，人民币汇率大涨

记者注意到，消息公布后，香港市场人民币汇率直线拉升，一度升破7.24元。截至北京时间9:16，离岸人民币对美元汇率报7.2501元，较前收盘价上涨252点，最高至7.2499元。

9月1日，在岸人民币对美元夜盘收报7.2595，较上一交易日夜盘收涨295个基点，全天成交量为289.48亿美元。

业内专家和市场人士认为，纵观近期人民币汇率的波动，主要受内外部多重因素影响，但汇率预期和跨境资金流动保持相对稳定。当前，无论从外部因素还是内部因素来看，人民币汇率都不会单边走贬，而是会保持双向波动。

在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，通过下调金融机构外汇存款准备金率可以释放银行体系的外汇流动性，增加市场外汇供给，促进市场平衡。

下调金融机构外汇存款准备金率也释放出央行稳定外汇市场的政策信号。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟认为，此举明确释放出稳定外汇市场预期、保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定的鲜明政策信号，可以在一定程度上抑制人民币汇率单边贬值预期，对冲人民币汇率压力，防止出现“单边市”和“羊群效应”等现象。

“这一政策举动说明有关部门继续采取合适的政策工具和宏观审慎工具，来表明熨平市场波动、维持汇率稳定政策目标的信心和决心，有利于境内外汇市场供求平衡，使人民币汇率走势更好地达到合理均衡水平上的基本稳定。”庞溟称。

中银证券全球首席经济学家管涛也表示，随着经济基本面企稳和金融市场预期改善，外汇市场运行有望持续向好，人民币汇率回稳有良好基础，有条件在合理均衡水平上保持基本稳定。

庞溟建议，在人民币汇率双向波动的弹性和幅度加大的情况下，市场主体应树立汇率风险中性理念，避免偏离风险中性的“炒汇”行为，坚持稳健经营，加强风险防范意识和能力，做好风险评估，合理审慎交易，适度套保汇率敞口和控制货币错配，合理安排资产负债币种结构。

近年来外汇存款准备金率调整情况一览

沪市期货多少钱

沪市期货价格解析

随着我国金融市场的发展，沪市期货作为重要的投资工具之一，其价格波动受到投资者广泛关注,本文将为您详细介绍沪市期货的价格及其影响因素。

我们需要了解什么是沪市期货，沪市期货是指在上海市证券交易所上市交易的标准化合约，主要包括商品期货和金融期货两大类，商品期货涵盖农产品、能源、金属等品种；而金融期货则包括股指期货、国债期货等。

沪市期货的价格是如何确定的呢？期货价格由市场供需关系决定，当供应大于需求时，价格会下跌；反之，当需求大于供应时，价格上涨，宏观经济因素如通货膨胀率、利率政策等也会对期货价格产生影响。

除了上述基本原理外，还有一些其他因素可能会影响沪市期货的价格走势，季节性因素可能导致某些农产品的供给减少或增加，从而影响其期货价格,国际市场的变化也可能通过贸易往来影响到国内期货市场的价格。

沪市期货作为一种重要的投资工具，其价格的波动受多种因素的影响，对于广大投资者来说，了解这些因素并做出合理的投资决策至关重要，如果您想了解更多关于沪市期货的信息，建议关注相关财经新闻和市场分析报告,以便更好地把握市场动态。

（注：由于篇幅限制，本篇仅简要介绍了沪市期货的基本概念及价格形成机制，若需更深入探讨可进一步扩展。）

如何选择外币存款投资

美元降息背景下，外币存款投资应更加多样化。

外币存款投资应当在择选高息货币的基础上，结合汇率择时、捕捉该货币兑人民币的升值波段，从而实现外币“利息收入+汇兑收益”双重回报。

结合OIS利率隐含的货币政策预期，未来1年高息货币包括英镑、澳元和美元，结合巴拉萨-萨缪尔森效应以及OECD对人均GDP的预测，未来1年兑人民币具备升值潜力的货币包括日元、加元、澳元、新西兰元，二者相结合，澳元存款的投资价值值得关注。

该投资策略需根据外币利率预期和汇率预期动态调整。

2023-2024年，美元加息到高位尚未开启降息、美元兑人民币处于升值周期，美元存款具有高息、高流动性、汇率升值收益等特征，是外币存款投资的不二选择。2025年以来，随着美联储进入降息周期、人民币相对美元预期扭转，美元存款优势逐渐被汇兑损益所侵蚀，在此时点，可丰富外币存款的投资选择，寻找有机会获得汇兑收益的高息币种。

一、外币存款利息和汇兑收益

目前国内商业银行较为常见的外币存款有美元、欧元、英镑、日元、港币、澳元、加元、新西兰元、新加坡元等。

我们选取各币种1年期国债/公债收益率作为存款收益的横向比较基准。欧元选取区域内相对高息、高流动性的法债利率。截至2025年11月3日，本外币存款利息回报的排序是美元>英镑>澳元>港币>新西兰元>加元>欧元>人民币>新加坡元>日元。其中美元、英镑、澳元的利息回报高于3.5%，其余币种低于3%。港币目前利率仅次于美元、英镑、澳元，但2025年年内波动较大。

需要表明的是，实际存款利率视各金融机构外币负债成本的差别而异，与本文选取的1Y国债利率不尽相同，但收益走势和高低排序基本一致。

以上为纯息收入，倘若考虑汇率变动，则外币存款的排序将出现较大的变化。我们将“2025年年内各币种相对人民币的升值幅度”与1年期各币种国债收益率加总，可以得到包含汇兑损益在内的外币存款总收益，该收益受到利率变动和汇率变动的双重影响。

2025年11月3日数据显示，包含汇兑损益在内的外币存款总收益排序为欧元>澳元>英镑>新加坡元>加元>新西兰元>人民币>港币>美元>日元。

美债利率的高息优势经汇率蚕食所剩无几；欧元受到“划世纪的财政支出”预期提振，其大幅升值使得欧元存款成为2025年内表现最亮眼的品种；尽管第三季度日元走弱拖累了日元存款表现，但上半年日元升值表现使得日元存款一度比肩欧元和英镑存款、高于美元存款总收益。

二、如何选择外币存款进行投资

使用人民币换汇投资外币存款的过程中，决定外币存款收益的除了利息收入外，还有兑人民币汇率的汇兑收益。

首先来看利率变动，根据彭博公布的OIS利率隐含未来1年加/降息预期（2025年11月3日），日本央行隐含加息预期，次数接近2次，但日元利率仍难以赶超高息货币。其余经济体则是降息预期，除美联储接近3次降息、英国央行预期2次降息外，澳洲联储、新西兰联储、欧央行、加拿大央行降息预期均不足单次25bp。彭博未公布新加坡金管局加/降息预期，根据其1YOIS利率，市场蕴含有限的加息预期；港币OIS利率数据缺失，联系汇率制度下其货币政策跟随美联储。

未来1年英镑利率相较澳元利率的优势收窄甚至逆转、二者均反超美元利率。从当前时点看未来1年，利息收入占优势的是澳元、英镑、美元。

再来看汇率变动，汇率市场波动往往较利率市场更加剧烈，意味着汇兑损益在外币存款总收益中的比重可能超过利率的贡献。从2025年的表现来看，日元是波动最剧烈的货币；其次是澳元、新西兰元和欧元、英镑，波动率都曾阶段性超越日元；加元、新加坡元、美元和港币兑人民币波动率要小于上述货币。

波动率高的货币，倘若捕捉到该货币兑人民币的升值波段，其外币存款将获得较大的汇率增益收益。那么，哪些货币在未来1年具备相对人民币升值的潜力呢？

我们在报告《兴业研究汇率报告：以劳动生产率视角预测主要货币对走势20251022》中从巴拉萨-萨缪尔森效应出发，以实际人均GDP作为劳动生产率的替代指标，运用OECD对人均GDP的预测，给出未来1年主要币种兑人民币的方向预测。结论是未来1年兑人民币升值潜力由强到弱的币种依次是：日元、加元、澳元、新西兰元>美元>欧元、英镑。

综合上述分析，适宜的外币存款投资应当在择选高息货币的基础上，结合汇率择时、捕捉该货币兑人民币的升值波段，从而实现外币“利息收入+汇兑收益”的双重回报。

随着外币利率和汇率动态变化，各币种的综合投资收益性价比也在不断变化。如下图所示，2025年年初，美元仍是最优的外币存款选择，其优势维持到2025年2月，被欧元、日元、英镑等反超；2025年7月后各外币存款的收益显著下降，截止2025年11月3日，超过人民币存款收益的外币仅澳元、港币和欧元。

站在当前时点，未来1年高息货币包括英镑、澳元和美元，未来1年兑人民币具备升值潜力的货币包括日元、加元、澳元、新西兰元，二者相结合，澳元存款的投资价值值得关注。该投资策略可根据预期变化而动态调整。

广发证券如何开通创业板

广发证券开通创业板的方法如下：开通条件

需满足两个核心条件：一是证券账户在授权开立前20个交易日的日均资产不低于10万元；二是具备至少两年的证券交易经验。日均资产包含股票、基金、债券等证券类资产，现金类资产不计入。交易经验需通过中国结算网站或广发证券APP查询交易记录，若变更过账户，需合并计算所有证券账户的交易天数。

开通流程

2019年4月28日新规实施后，创业板权限开通支持线上申请。具体步骤为：

1、准备材料：确保已开通沪深证券账户，并准备二代身份证、指定银行卡及可联网设备。

2、线上申请：登录广发证券交易软件，在业务流程中找到“创业板权限开通”选项，按提示填写信息并提交。

3、风险评估：完成风险承受能力问卷，评估结果将作为是否适合参与创业板交易的参考。

4、签署协议：通过线上或线下方式签署《创业板投资风险揭示书》。若交易经验不足两年，需额外抄录《特别声明》。

5、审核开通：证券公司审核通过后，将在规定时间内为投资者开放创业板交易权限。

注意事项

1、开通创业板无需新开证券账户，原沪深账户可直接使用。

2、线上申请虽便捷，但部分环节（如风险揭示书签署）可能需线下见证，建议提前联系客服确认流程。

3、创业板股票风险高于主板，投资者需充分了解其波动性大、退市风险高等特点，审慎评估自身风险承受能力后再申请。