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为出口企业提供有力金融支持

外贸进出口是拉动经济增长的重要引擎。今年以来，金融机构通过增加信贷投放力度，积极提供汇率避险工具等方式，支持外贸企业发展。

合肥美科制冷技术有限公司是一家厨房家电及制冷行业整合方案提供商，公司产品远销欧洲、非洲等地区。随着我国家电行业出口形势好转，面对纷至沓来的订单，企业急需资金扩大生产。公司财务负责人杨文华说，由于此前已经使用厂房等固定资产办理抵押贷款，公司想要通过传统方式再获得银行授信难度很大。

中信银行合肥分行向美科及时伸出了援手。“今年初，了解到他们的资金需求后，我们提出利用信保融资业务解决他们的资金难题。”该行国际业务部贸易融资室经理郭磊说。

郭磊介绍，近年来，不少外贸企业通过投保出口信用保险来防范应收账款无法收回风险。在此基础上，银行将出口信用保险和信贷业务相结合，开展信保融资业务。“银行综合考虑企业的生产经营和财务状况、出口信用保险保障额度等因素，为企业确定一个授信总额，在该额度内，企业可以进行单笔或多笔出口应收账款融资。一旦应收账款遭拖欠或拒付，企业将保单项下赔款权益转让给银行。”郭磊说。

具体来说，当企业发现某笔出口订单账期较长而自身又急需资金时，可以向银行发出融资申请。“银行收到企业的申请后，会登录国家外汇管理局开发的跨境金融区块链服务平台，对该笔订单的相关信息进行核验，确定真实后发放贷款。”郭磊说，跨境金融区块链服务平台汇集了出口企业的订单、保险等各类信息，有效提高了信保融资业务的办理效率。

据了解，截至4月末，中信银行合肥分行已运用信保融资业务服务21家出口型企业，贷款余额近4000万元。

最近，浙江新昌花艺植物制品有限公司的种植基地格外忙碌，工人们忙着打包发往日本的杨桐、柃木枝条。公司总经理石永江却面露难色：“今年日本客户的订单不少，可日元汇率波动较大，该如何锁定订单的汇率风险敞口？”

了解到这一情况的交通银行新昌支行客户经理吕昊翔向石永江建议：可以选择日元远期结汇业务，通过锁定远期日元结汇价格，确定出口订单的汇兑收益，降低汇率波动给企业财务带来的不确定性。

远期结汇业务是指银行与客户协商签订远期结汇合同，约定将来办理结汇的外币币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入发生时，按照此前合同约定的币种、金额、汇率办理结汇，以规避汇率风险。

这个建议给石永江吃下了“定心丸”，目前企业已将今年的日本订单按照收汇期限分别办理远期结汇业务，涉及12笔共计1.2亿日元。

吕昊翔介绍，交通银行绍兴分行建立健全“汇率避险首办户”激励机制，引入政府融资担保支持小微企业汇率避险，为企业扬帆出海保驾护航。

《 人民日报 》( 2023年05月22日 19 版)

2025年我国国际收支基本平衡 外汇储备总体稳定

3月27日，国家外汇管理局发布《2025年中国国际收支报告》（下称《报告》）。《报告》显示，我国外汇市场表现出较强韧性和活力，市场预期和交易理性有序，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

从国际收支总体状况来看，2025年，我国经常账户顺差和非储备性质金融账户逆差同步增加，反映与世界经济联系更加紧密，以更加开放姿态融入全球。由经常账户顺差形成的资金流入，转化为金融账户下的对外投资运用，实现收支平衡。

《报告》显示，经常账户收支稳步增长。2025年，我国经常账户收支合计8.3万亿美元，较上年增长3%；经常账户顺差7350亿美元，与国内生产总值（GDP）比值为3.7%。

“可以看到，2025年我国国际收支延续此前经常项目顺差、资本项目逆差的格局，整体平衡性表现良好。其中，外汇储备总体稳定。”汇管研究院副院长赵庆明表示。

赵庆明指出，当前全球金融市场波动加剧，尤其是欧美区域金融风险抬升，在此背景下，我国外汇储备出现阶段性变动具备合理性。

从国际收支主要项目来看，货物贸易“压舱石”作用持续显现，服务贸易规模稳定增长。

《报告》显示，货物贸易韧性增强，国际收支口径的货物进出口总额较上年增长3%，货物贸易顺差扩大。服务贸易稳中向好，进出口总额突破1万亿美元，成为对外贸易发展的新引擎，服务贸易逆差收窄。此外，跨境双向投资收益总体平稳，投资收益逆差保持稳定。

《报告》指出，“十五五”时期，我国将着力推动新质生产力发展取得重大突破、内需拉动经济增长主动力作用持续增强，同时进一步扩大高水平对外开放，将支持经常账户在中长期继续保持在合理均衡水平。

值得关注的是，2025年，非储备性质金融账户逆差增加。由经常账户顺差形成的资金流入，转化为金融账户下的对外投资运用，实现收支平衡。《报告》显示，2025年非储备性质金融账户逆差8201亿美元。境内主体各类对外投资增长较快，国际化经营和多元化资产配置增加，同时也为全球金融市场注入流动性，支持了贸易和投资伙伴产业发展与金融稳定。

在吸引外资方面，来华直接投资结构持续优化。《报告》显示，受收益再投资增加推动，股权性质来华直接投资增长20%。外资对我国股票投资呈现净增长。2025年末，我国对外金融资产和对外金融负债分别为11.8万亿美元和7.7万亿美元，对外净资产超过4万亿美元，较上年末增长28%。

展望2026年，外部不稳定、不确定因素较多，国际环境依然复杂多变，我国将继续坚定推动高质量发展，加快构建新发展格局，坚持扩大内需战略基点，建设强大国内市场，因地制宜发展新质生产力，进一步扩大高水平对外开放，形成合作共赢新局面，国际收支有条件保持基本平衡。

赵庆明认为，持续稳固的经常项目顺差，直观印证了我国货物商品在全球市场具备强劲竞争力，这是保障国际收支基本平衡的核心。“综合来看，未来我国国际收支仍将保持稳健、健康的运行态势，具备充足的韧性与抗风险能力。”

《报告》表示，外汇管理部门将更好统筹发展与安全，着力构建“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制，努力营造既“放得活”又“管得好”的外汇政策环境，切实维护外汇市场稳定和国际收支基本平衡，为“十五五”开好局、起好步贡献力量。

5.优选基金的重要指标——收益能力-收益率

我们评估一只基金，大多是从基金指标开始的，从收益到风险再到配置，接下来我会写一系列文章，评估我们常用的指标是否能在选基金这件事上有足够有效性。

此系列主要从四个维度说起，分别是收益能力、风控能力、收益 风控、选股 择时，收益能力指标具体包含如下指标：

本篇为系列内容第一篇——收益能力-收益率。

收益率是我们最最常见的指标之一，从我们开始关注理财（不限于基金），收益率就是备受重视的指标。基金真正走入大众视野是什么时候？应该是2013年余额宝横空出世，余额宝凭什么成为现象级产品？虽然有使用便利性的加持，但更重要的是其远高于银行活期存款的收益，最高的时候每一万的日均收益接近2，这对于普通投资者而言，已经是非常高的几乎无风险的稳定收益了，这才是余额宝成为现象级产品的主要原因。

我们这么重视收益率（当然这也是我们投资最主要的目标），

1.那么收益率是什么？

对于一只基金而言，基金区间收益率=期末净值/期初净值-1（这里的净值可以理解为基金的价格）。

2.收益率能不能指导投资？

也就是通常所说的，看着收益率排名，选最高的买。用回测验证这个逻辑。直接展示结论：

根据统计，在IC检验方面，收益率的IC不能稳定的正或者稳定的负，不是个有效因子，但是从长期运行后的参数值看，满足特定条件后（请大声念出来），盯着收益高的买，长期下来收益确实会高。

注：level0-level4，指标值（收益率）逐渐升高。表格中红色代表最好的表现，绿色代表最差的表现。

我们看到如果每次都选取收益率最高（level4）的那一组进行投资，我们最终的收益会明显好于其他组别，而且从level0-level4的过程中，收益率是逐渐升高的，我们可以称这种明显有效的情况为强有效。更具体的，我们从图形上看这些组合运行情况。

注：我们看到收益率最高的紫色（level4）组合普遍处于最高的位置。

这里我要强调一下特定要求。因为样本有578只基金，每次筛选收益最高的基金只有1/5，约115只基金，只有在每次筛选后，卖出原来的115只基金，买入新的115只基金，才能实现更好的收益，这对于大多数普通投资者而言，也不是不能实现，但是确实是比较费功夫。所以，我又研究了，如果只选取每组前5/10/15名基金，看结果是不是还一样。

注：1月同样代表每一个月调整一次持仓，3/6/12月是类似的含义。

这一次结果的有效性差一点点，我们看到，每次只买收益前5/10/15名的基金，只能说大部分情况下都好于其他组，但无法保证我们的总体收益一定好于其他组。不过我们可以将收益率作为反向指标使用，也就是不能买收益率排名靠后的基金。我们看到收益靠后的那组基金，无论在哪个层面，表现都不如其他组的基金。

总结一下关于收益率有效性的两个结论：

1.满足特定要求（一次性买入上百只基金）后，收益率这个指标在整体上是强有效的（单调递增）。

2.现实条件下，我们在每一期买入top5/10/15的基金，收益率是弱有效的。

3.在文章的逻辑下，仅通过收益率选择基金，并且坚持持有，是可以长期获得较好收益的。

如果你想按照我上面说的操作，一定要注意下面这几点内容：

1.样本的问题，我选择了长期成立，且近5年平均股票仓位大于80%的基金，如果要按照我文章的逻辑操作，首先你必须选出正确的基金样本池，也就是不能简单的看现成的排行榜买top5/10/15，这样和我的逻辑就明显不同了。

2.封闭的问题，我在测算中没有考虑封闭期的影响，也就是部分时候是买不到对应基金的，也会影响投资结果。

3.费率的问题，我在测算的时候没有考虑买入卖出的费率，这也会影响实际的投资结果。

4.对于大部分人，投资是个锦上添花的事，非常不建议借钱去炒股/买基金。

相关证券：

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金融早参 | 国家外汇管理局：9月末我国外汇储备规模为33164亿美元

| 2024年10月8日 星期二 |

NO.1 国家外汇管理局：9月末我国外汇储备规模为33164亿美元

10月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年9月末，我国外汇储备规模为33164亿美元，较8月末上升282亿美元，升幅为0.86%。

国家外汇管理局表示，2024年9月，受主要经济体央行货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。

点评：美联储自2020年以来首次降息，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，与此同时，日本央行、欧洲央行维持政策利率不变，美国与其他主要发达国家之间利差收窄，推动美元指数走弱、全球资产价格整体上涨。

NO.2 已有券商通知：今日起银证转账时间提前至8:05

10月7日，已有券商通知客户，为满足节后客户银证转账需求，已经联系相关银行提前开放银证业务时间，该券商提到的有三方存管业务的银行，包括中行、农行、交行、招行、中信、浦发、民生、光大、宁波银行等。确定10月8日起，银证业务时间提前开放至8:05开始。而以往的银证转账时间一般为早上9点开始。

此前，上交所10月6日晚上发布通知称，为了进一步提升指定交易业务办理效率。自10月8日起，延长接受指定交易申报指令时间。由每个交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00调整为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。其他时间不变，也就是延长了9:25到9:30这五分钟的申报时间。

点评：本次政策增加的时间，券商可以直接向上交所进行指定交易申报，既可以尽早开展股票交易，也可以有效分散交易时段的订单流量，减轻交易所系统的负担。

NO.3 平安银行：郭晓涛董事任职资格获核准

10月7日，平安银行公告，国家金融监督管理总局已核准郭晓涛公司董事的任职资格。

外币现金怎么换人民币

目录: 外币现金怎么换人民币

在国际旅行或是海外购物后，很多人会遇到如何将手中的外币现金兑换成人民币的问题。为了帮助大家更好地理解和操作这一过程，本文将从多个角度详细解析外币现金兑换人民币的方法和注意事项。

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1. 了解外币现金兑换人民币的重要性

背景：随着全球化的发展，越来越多的人参与到国际交流和交易中，无论是旅游还是商务活动，都可能涉及到外币的使用。因此，了解如何将外币现金转换为人民币对于提高资金使用效率和减少汇率损失至关重要。

作用：正确地进行外币兑换不仅可以避免因汇率波动带来的额外成本，还能确保资金的安全性和流动性。

兑换途径

说明：目前，外币现金兑换人民币的主要途径包括银行、外汇兑换点以及部分酒店前台。不同的兑换地点可能会提供不同的汇率和服务费用。

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选择兑换地点的考虑因素

背景：不同的兑换地点提供的服务和汇率有所差异，选择合适的兑换地点对于获得更优惠的汇率至关重要。

说明：通常情况下，银行提供的汇率较为稳定，但可能需要排队等候；而外汇兑换点虽然方便快捷，但汇率可能不如银行优惠。

兑换流程

步骤：以银行为例，兑换外币现金为人民币的基本流程如下：

携带有效身份证件及外币现金前往银行柜台；告知工作人员需要兑换的外币种类及金额；工作人员查询当前汇率并告知客户兑换后的人民币金额；确认无误后，提交外币现金并完成兑换手续；领取兑换后的人民币现金。

注意事项

在进行外币现金兑换时，需要注意以下几点：

汇率波动的影响

背景：汇率是决定外币现金兑换人民币金额的关键因素之一，汇率的变化直接影响到最终的兑换结果。

说明：汇率受多种因素影响，如经济形势、政策调整等，因此，在计划兑换外币时，应关注近期汇率走势，选择合适时机进行兑换。

手续费与税费

背景：除了汇率之外，兑换外币时还可能产生一定的手续费和税费，这也是影响最终兑换金额的因素之一。

说明：不同的金融机构对手续费的规定各不相同，有的按比例收取，有的则设定固定金额。此外，某些国家和地区对外币兑换还可能征收相应的税费。

电子支付方式的选择

背景：随着科技的进步，电子支付成为越来越多人的选择，它不仅便捷高效，而且在一定程度上可以规避现金兑换的风险。

说明：通过银行转账、第三方支付平台等方式，可以直接将外币账户的资金转入人民币账户，实现快速到账的同时享受更为优惠的汇率。

案例分析

举例：张先生在美国旅行结束后，手中剩余了500美元的现金。回国后，他选择了当地一家知名银行进行了兑换。经过比较几家银行的汇率，张先生发现该银行提供的汇率最为合理，并且没有额外的手续费。最终，张先生顺利地将500美元兑换成了约3500元人民币，整个过程仅用了不到半小时。

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