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期货交易者资金管理策略,期货交易者资金管理策略pdf

本章目录期货交易的资金管理 ***

(1)投入的资金通常限制在账面全部总资金的30%以内，即交易者的资金最多有1/3可以用于股指期货开仓 ，剩下的资金作为预备金。这里要明确的是，资金越大，每次交易金额要越小。这一原则是基于防范风险的角度进行考虑的 。

*** 二：固定比例交易法（fixed fraction exposure）该 *** 是指 ，在每次交易的时候使自己的资金维持在同样的比例。

对散户来说，每次的交易现金都不要过半，对中户和大户而言 ，多次交易动用的现金不应超过总资金量的10%-15%，这就是说，在任何时候总有足够的储备资金用来保证交易不顺手时临时支用。

期货市场中有哪些交易策略比较实用?

心态 。期货投资心态是很重要的 ，当你踏入这个市场的时候，不可否认大家都是报着赚钱的欲望来的，盈亏多少都会影响着你的心态 ，我们要做到的是宁可错过也不要做错。控制贪婪 、克服恐惧才能长久获利。止损 。

采取套利交易策略，这种策略是利用市场中不同期货品种、不同合约或者不同市场之间的价格差异进行的。例如当黄金现货的价格和黄金期货的价格存在差异，投资者就可以通过两个市场差价进行套利。

只在期货市场展现强烈的趋势特性，才能进场 。一定要找出持续进行的主趋势 ，而且顺着这个主控全局的趋势交易，否则就不要进场。顺势而为的仓位，可以给你带来很大的利润 ，所以千万不要提前下车。

期货交易技巧及策略

1、期货交易的策略有很多种，以下列举一些常见的策略： 趋势跟踪策略：根据市场走势的趋势来决定买入或卖出，一般采用技术分析工具进行判断 。 套利策略：利用不同期货品种之间价格差异进行买卖 ，获得利润。

2 、交易技巧七：选择活跃的期货作为交易对象，这样进行交易的时候竞争会比较公平，市场不会 *** 控。交易技巧八：投资者更好不要只选择一种产品进行投资 ，可以多选择几种产品进行投资，这样有利于有效地分散风险。

3、好的止损策略，可以帮助交易者避免损失 ，保持稳健的利润 。 控制仓位短线交易也需要控制仓位，在仓位和风险之间要有平衡。短线交易者应该以小仓位为主，每个交易计划管理风险，并确保止损的适当位置。

4、资金管理 资金管理是期货交易中最重要的部分 ，包括资金的安全和盈利的保障 。通过合理管理资金，我们可以减少风险，提高盈利水平。制定资金管理的计划是长期生存能力的基础 ，也是资本成长的保证。

5 、保持冷静和理性：在交易过程中，需要保持冷静和理性，避免被市场情绪所影响 。当市场波动较大时 ，需要更加谨慎，避免盲目跟风。 关注基本面和技术面：在进行恒生指数期货交易时，基本面和技术面分析都是必要的。

6、关注新闻和公告：新闻和公告通常会对市场产生影响 。因此 ，在交易前，你需要关注相关的新闻和公告，了解它们对市场的影响 ，以便制定相应的交易策略。以上这些技巧可以帮助你在恒生指数期货交易中更好地控制风险并实现盈利。

做期货如何管理仓位以及资金?

资金管理 *** 应该以百分比来衡量，有效的资金管理要求交易者任何时候都避免出现弹尽粮绝的局面，任何时候都要确保第二天还能继续交易 。2 投资者应该学会尊重市场，努力适应市场。逆市加仓 ，孤注一掷，危险极大。

*** 一：均衡交易—固定金额交易（equal dollar exposure per trade）从名字上看就是投资者在每次交易时，开仓的金额保持在同一的水平 ，该 *** 更好的地方是在操作上简单实用。

事实上，日内交易，选择好的建仓位置和止损点比仓位控制更重要 。最后 ，仓位管理要根据自己对风险大小的承受能力来调整，恒指的波动要强于其他期货品种。

首先，资金并非在交易所 ，交易所只是交易平台。占用的保证金利息归期货公司所有 。期货交易是商品生产者为规避风险，从现货交易中的远期合同交易发展而来的。

利用期指也能为单一股票避险

A股市场个股受大盘波动的影响非常大,上市公司股东在持有公司股票时,其市值的波动幅度会很大。而大股东为了维持对上市公司的控股权,即使股票全流通后也不能减持手中的股票。如果这时利用股指期货进行避险,那么股东个人资产的波动会大大减少,可以规避掉因股票市场波动带

A股市场个股受大盘波动的影响非常大,上市公司股东在持有公司时,其市值的波动幅度会很大。而大股东为了维持对上市公司的控股权,即使股票全流通后也不能减持手中的股票。如果这时利用股指进行避险,那么股东个人资产的波动会大大减少,可以规避掉因股票市场波动带来的影响。

理论上,避险的前提是避险对象与大盘指数具备一定的正相关性。这也是一个多股票组合能获得较好避险效果的原因,因为一个多只股票的组合往往与大盘有着高度正相关性,股票组合与大盘指数同向运动。在高度正相关性下,卖出保值中,整体市场下跌中指数期货的卖出空头部位的赢利可以弥补股票下跌的损失,上涨中股票的赢利可以弥补指数期货的损失,整个运作系统是能做到盈亏平衡,股票的最初利润空间被锁定,下跌风险被回避。

另一方面,一般认为严格的、理论上的单个股票通过期指进行避险的效果会比较差。单个股票具有很大的不确定性,一定时段很可能因为某种原因出现与大盘的反相关性,尤其是在股票的价格波动有自身的特殊性时,经常会出现大盘上行而股票难以上行甚至下跌的情况。这样的结果是股票利润减少或者出现损失,期货头寸也遭受损失,使整个策略处在不平衡的亏损状态中。

以中小板的两只股票为例。从数据分析结果看,股票A与沪深300指数的关联性高一些,价格波动与沪深300指数的波动大致相同,相关系数达到了0.82,而股票B与沪深300指数的相关性就稍差些仅有0.6。如果从beta系数的角度看这两个中小板股票的话,它们的波动大致和沪深300指数的波动一致,这两个股票的beta系数分别为1.01和1.04。所以在过去两年中,假如上市公司股东手中持有一定的股指期货空头与自身所持的股票结合,基本上能规避掉大盘波动带来的风险,特别是股票B还能获取不小的超额收益。

上市公司出现高成长时,公司股票价格不一定能及时反映,甚至还可能因为各种原因价值被严重低估。一般情况下,上市公司股东是最了解自身行业成长预期的。这个时候可以采取回购自身（行业）公司股票,卖出对应指数期货合约的类似于alpha套利策略。通常,高成长股票比较抗跌,加上大量买进就更突出,这样在大盘继续下落的时候,股票持仓的损失额度一般会小于期货头寸赢利额度,在避免大持仓巨大风险的同时还可能在下跌中保持平衡状态或者整体赢利状态。当大盘向好,呈现上行趋势时,高成长股票往往会跑赢大盘。这样,期货的损失额度将远远小于股票的赢利额度。上市公司将直接享受自身（行业）高成长带来的股票巨大的分红收益和巨大的溢价投资收益。

股指期货的升贴水套利策略是怎么来的？

股指期货是一种金融衍生品，它和股票指数挂钩。你可以把它理解为一种“赌注”，赌未来某个时间股票指数会上涨还是下跌。比如，沪深300指数现在是4000点，你买了一个股指期货合约，赌一个月后它会涨到4200点。如果到期时指数真的涨到了4200点，你就赚钱了；如果没涨，你就亏钱。

一、什么是升贴水？

（一）贴水

贴水的意思是股指期货的价格比实际的股票指数价格低。比如，沪深300指数现在是4000点，但股指期货的价格只有3950点，这就叫贴水。贴水的原因有很多，最常见的原因是股票分红和持有成本。

股票分红：股票分红的时候，股票价格会下降。比如，一只股票分红1块钱，它的价格就会从10块钱降到9块钱。因为股指期货不享受分红，所以它的价格会比实际的股票指数低。

持有成本：如果你直接买股票，你需要付钱买，还得付手续费、利息等成本。但如果你买股指期货，这些成本就省了。所以，股指期货的价格通常会比股票指数低一点。

（二）升水

升水的意思是股指期货的价格比实际的股票指数价格高。比如，沪深300指数现在是4000点，但股指期货的价格是4050点。升水的原因也很简单，主要是市场情绪。

当市场情绪很乐观，大家都觉得股票指数会大涨的时候，投资者会愿意出更高的价格买股指期货，这就导致升水。

反过来，当市场情绪很悲观，大家都觉得股票指数会暴跌的时候，股指期货的价格可能会比股票指数低很多，贴水扩大。

二、股指期货现金交割与套利机会

股指期货采用的是现金交割的方式，这意味着在股指期货到期时，不需要实际交割股票，而是根据到期时的现货股指价格和期货合约的结算价，用现金来结算差价。这种交割方式有一个重要的特点，就是在股指期货到期时，它的价格必然会向现货股指价格靠拢。

因为如果到期时股指期货价格和现货股指价格还存在很大的差距，就会产生无风险的套利机会。假设到期时股指期货价格高于现货股指价格（升水状态），投资者可以同时卖出股指期货合约，买入对应的现货股指成分股。等到交割日，股指期货价格向现货股指价格靠拢，投资者就可以通过平仓期货合约和卖出股票，赚取两者之间的差价。反之，如果到期时股指期货价格低于现货股指价格（贴水状态），投资者可以买入股指期货合约，卖出现货股指成分股，同样可以在交割时获利。

在实际操作中，由于交易成本、市场流动性等因素的影响，投资者通常不会等到到期日才进行套利操作，而是在价差达到一定程度，认为有足够的盈利空间时，就会提前进行期现套利交易。

股指期货升贴水套利策略是基于股指期货和现货股指之间的价格关系，以及市场情绪、持有成本等因素产生的。投资者通过分析这些因素，把握股指期货和现货股指之间的价差变化，就可以在市场中找到套利的机会，实现稳健的投资收益。

股指期货贴水和升水是什么意思？

咱们先讲讲股指期货和现货指数的关联。股指期货呢，是依据股票指数（例如沪深 300）未来可能的价格进行交易的一种合约。而现货指数呢，就是我们当下所看到的股票指数的实际价格。它们二者之间的价差，我们称之为基差。

基差 = 股指期货价格 – 现货价格，基差既可以是正值，也能够是负值：

正基差（升水）：期货价格高于现货价格时，被称作升水。这种状况通常在预期未来市场走势强劲或者持有期货合约的资金成本较高时出现。

负基差（贴水）：期货价格低于现货价格时，被称为贴水。这或许反映出市场预期未来市场走弱或者因期货市场过度抛售致使价格低落。

股指期货贴水和升水是什么意思？

什么是升水？

当股指期货的价格高于对应的现货指数价格时，这种情况称为“升水”。升水现象通常表明市场对未来有较为乐观的预期，投资者愿意为未来的交割支付更高的价格。在这样的市场环境下，投资者预期股票市场的价格在未来将会上涨，因此愿意在当前支付溢价以锁定未来买入的权利。

什么是贴水？

相反，如果股指期货的价格低于现货指数价格，这就叫做“贴水”。贴水反映了市场对未来的谨慎或悲观态度，可能是因为投资者预期市场将下跌，或者当前市场存在较高的不确定性。在这种情况下，期货价格低于现货，意味着投资者认为未来股票价格可能会低于当前水平。

贴水和升水的形成原因

1. 贴水的形成原因

市场预期下跌：投资者预期未来现货价格下跌，导致期货价格低于现货价格。

持有成本较低：当持有现货的成本（如股息收益）高于期货的融资成本时，期货价格可能贴水。

避险需求增加：在市场不确定性较高时，投资者通过卖出期货对冲风险，导致期货价格下跌。

2. 升水的形成原因

市场预期上涨：投资者预期未来现货价格上涨，导致期货价格高于现货价格。

持有成本较高：当持有现货的成本（如仓储费用）高于期货的融资成本时，期货价格可能升水。

套利机会减少：当市场缺乏套利机会时，期货价格可能偏离现货价格，形成升水。

股指期货贴水和升水有哪些策略？

一、套利策略

正向套利：当股指期货出现升水，且升水幅度超过交易成本时，可实施正向套利。即买入现货指数成分股组合，同时卖出相应的股指期货合约。待期货合约到期时，按照约定价格卖出期货合约，以现货交割来获取无风险利润。例如，沪深 300 指数为 5000 点，对应的股指期货价格为 5100 点，升水幅度较大。投资者可以买入沪深 300 指数的成分股组合，同时卖出沪深 300 股指期货合约，到期时若价格回归合理，便可赚取升水带来的差价收益。

反向套利：当股指期货贴水时，若贴水幅度超过交易成本，可进行反向套利。即卖空现货指数成分股组合（若可行），同时买入股指期货合约。到期时，以约定价格买入期货合约进行交割，再买入股票归还空头头寸，从而获取利润。比如，中证 500 指数为 6000 点，而中证 500 股指期货价格为 5900 点，投资者可考虑卖空中证 500 指数成分股组合，同时买入中证 500 股指期货合约，等待到期获利。

二、套期保值策略

空头套期保值：如果投资者持有股票现货或预期未来一段时间要卖出股票，担心市场下跌导致资产价值缩水，可在股指期货市场上卖出相应数量的期货合约进行套期保值。若市场真的下跌，股指期货的盈利可弥补现货的损失。例如，某投资者持有价值 1000 万元的股票组合，为防止市场下跌风险，可根据股票组合与股指期货的相关性，卖出对应价值的股指期货合约。即使股票组合价值下降，股指期货的空头头寸盈利能对冲部分损失。

多头套期保值：适用于计划未来买入股票的投资者。当预期市场即将上涨，但资金尚未到位时，可先在股指期货市场上买入期货合约。待资金到位买入股票现货时，若市场上涨，期货合约的盈利可弥补买入股票成本的增加。比如，投资者预计 3 个月后有一笔资金到账用于买入股票，而当前市场有上涨迹象，就可以先买入股指期货合约，锁定未来的买入成本。

三、趋势跟随策略

升水趋势跟随：当股指期货持续升水，且市场呈现上涨趋势时，可顺势做多股指期货合约。因为升水可能意味着市场投资者对未来行情较为乐观，上涨趋势有望延续。此时，投资者可以根据技术分析、基本面分析等方法，判断市场的上涨趋势是否强劲，选择合适的时机买入股指期货合约，以获取趋势上涨带来的收益。

贴水趋势跟随：若股指期货处于贴水状态，但市场却呈现出下跌趋势减弱或有反转迹象时，可考虑逐步建立股指期货的多头头寸。贴水可能是市场过度悲观导致，但如果市场实际走势开始好转，期货价格可能会随着市场情绪的修复而上涨。投资者可结合市场的各种信号，如宏观经济数据好转、政策利好等，在合适的时机买入期货合约，捕捉市场反转的机会。

股指期货是什么意思？

股指期货，即股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

合约要素相关规则

合约标的：通常是沪深 300、中证 500、上证 50 等一些具有代表性的股票指数。例如沪深 300 股指期货，其标的就是沪深 300 指数，该指数由沪深两市中市值大、流动性好的 300 只股票组成，能较好地反映 A 股市场整体走势。

合约乘数：指每个指数点对应的人民币金额。比如沪深 300 股指期货的合约乘数为每点 300 元，若沪深 300 股指期货价格为 5000 点，则一手合约的价值为 5000×300=150 万元。

报价单位：以指数点为报价单位。如上证 50 股指期货报价为 3000.5 点，表示当前该股指期货的价格为 3000.5 个指数点。

最小变动价位：指股指期货合约的最小价格变动单位。一般沪深 300、中证 500、上证 50 股指期货的最小变动价位是 0.2 点。这意味着股指期货价格的变动只能是 0.2 点的整数倍，如从 3000 点变动到 3000.2 点，而不能是 3000.1 点。

最后，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。