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期货交易者资金管理策略,期货交易者资金管理策略pdf

本章目录期货交易的资金管理 ***

(1)投入的资金通常限制在账面全部总资金的30%以内，即交易者的资金最多有1/3可以用于股指期货开仓 ，剩下的资金作为预备金。这里要明确的是，资金越大，每次交易金额要越小。这一原则是基于防范风险的角度进行考虑的 。

*** 二：固定比例交易法（fixed fraction exposure）该 *** 是指 ，在每次交易的时候使自己的资金维持在同样的比例。

对散户来说，每次的交易现金都不要过半，对中户和大户而言 ，多次交易动用的现金不应超过总资金量的10%-15%，这就是说，在任何时候总有足够的储备资金用来保证交易不顺手时临时支用。

期货市场中有哪些交易策略比较实用?

心态 。期货投资心态是很重要的 ，当你踏入这个市场的时候，不可否认大家都是报着赚钱的欲望来的，盈亏多少都会影响着你的心态 ，我们要做到的是宁可错过也不要做错。控制贪婪 、克服恐惧才能长久获利。止损 。

采取套利交易策略，这种策略是利用市场中不同期货品种、不同合约或者不同市场之间的价格差异进行的。例如当黄金现货的价格和黄金期货的价格存在差异，投资者就可以通过两个市场差价进行套利。

只在期货市场展现强烈的趋势特性，才能进场 。一定要找出持续进行的主趋势 ，而且顺着这个主控全局的趋势交易，否则就不要进场。顺势而为的仓位，可以给你带来很大的利润 ，所以千万不要提前下车。

期货交易技巧及策略

1、期货交易的策略有很多种，以下列举一些常见的策略： 趋势跟踪策略：根据市场走势的趋势来决定买入或卖出，一般采用技术分析工具进行判断 。 套利策略：利用不同期货品种之间价格差异进行买卖 ，获得利润。

2 、交易技巧七：选择活跃的期货作为交易对象，这样进行交易的时候竞争会比较公平，市场不会 *** 控。交易技巧八：投资者更好不要只选择一种产品进行投资 ，可以多选择几种产品进行投资，这样有利于有效地分散风险。

3、好的止损策略，可以帮助交易者避免损失 ，保持稳健的利润 。 控制仓位短线交易也需要控制仓位，在仓位和风险之间要有平衡。短线交易者应该以小仓位为主，每个交易计划管理风险，并确保止损的适当位置。

4、资金管理 资金管理是期货交易中最重要的部分 ，包括资金的安全和盈利的保障 。通过合理管理资金，我们可以减少风险，提高盈利水平。制定资金管理的计划是长期生存能力的基础 ，也是资本成长的保证。

5 、保持冷静和理性：在交易过程中，需要保持冷静和理性，避免被市场情绪所影响 。当市场波动较大时 ，需要更加谨慎，避免盲目跟风。 关注基本面和技术面：在进行恒生指数期货交易时，基本面和技术面分析都是必要的。

6、关注新闻和公告：新闻和公告通常会对市场产生影响 。因此 ，在交易前，你需要关注相关的新闻和公告，了解它们对市场的影响 ，以便制定相应的交易策略。以上这些技巧可以帮助你在恒生指数期货交易中更好地控制风险并实现盈利。

做期货如何管理仓位以及资金?

资金管理 *** 应该以百分比来衡量，有效的资金管理要求交易者任何时候都避免出现弹尽粮绝的局面，任何时候都要确保第二天还能继续交易 。2 投资者应该学会尊重市场，努力适应市场。逆市加仓 ，孤注一掷，危险极大。

*** 一：均衡交易—固定金额交易（equal dollar exposure per trade）从名字上看就是投资者在每次交易时，开仓的金额保持在同一的水平 ，该 *** 更好的地方是在操作上简单实用。

事实上，日内交易，选择好的建仓位置和止损点比仓位控制更重要 。最后 ，仓位管理要根据自己对风险大小的承受能力来调整，恒指的波动要强于其他期货品种。

首先，资金并非在交易所 ，交易所只是交易平台。占用的保证金利息归期货公司所有 。期货交易是商品生产者为规避风险，从现货交易中的远期合同交易发展而来的。

央行、外汇局印发《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》

央视网消息：据央行官网消息，为进一步扩大金融市场双向开放，近日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》（以下简称《规定》），完善并明确境外机构投资者投资中国债券市场资金管理要求。《规定》的出台有利于进一步便利境外机构投资者投资中国债券市场，增强中国债券市场对境外机构投资者的吸引力。

《规定》主要内容包括：一是统一规范境外机构投资者投资中国债券市场所涉及的资金账户、资金收付和汇兑、统计监测等管理规则。二是完善即期结售汇管理，允许境外机构投资者通过结算代理人以外的第三方金融机构办理。三是优化外汇风险管理政策，进一步扩大境外机构投资者外汇套保渠道，并取消柜台交易的对手方数量限制。四是优化汇出入币种匹配管理，提升境外机构投资者投资资金汇出便利性，鼓励长期投资中国债券市场。五是明确主权类机构外汇管理要求,通过托管人或结算代理人（商业银行）投资的主权类机构投资者，应在银行办理登记。

《规定》自2023年1月1日起施行。

境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定

第一条 为支持和规范境外机构投资者投资中国债券市场，根据《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国外汇管理条例》等相关法律法规，制定本规定。

第二条 本规定所称境外机构投资者是指符合《中国人民银行 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局公告》（〔2022〕第4号）规定，通过多级托管、结算代理等模式直接投资中国债券市场的境外机构。

第三条 本规定所称中国债券市场包括中国境内银行间债券市场和交易所债券市场。

第四条 境外机构投资者可自主选择汇入币种投资中国债券市场。鼓励境外机构投资者投资中国债券市场使用人民币跨境收付，并通过人民币跨境支付系统（CIPS）完成跨境人民币资金结算。

第五条 境外机构投资者的境内托管人（以下简称托管人）、结算代理人等应按本规定相关要求代境外机构投资者办理有关事项。

第六条 中国人民银行、国家外汇管理局及其分支机构依法对境外机构投资者投资中国债券市场涉及的账户、资金收付及汇兑等实施监督管理和检查。

第七条 国家外汇管理局对境外机构投资者投资中国债券市场资金实行登记管理。

境外机构投资者应在取得相关金融监管部门出具的中国债券市场投资备案通知书或其他同等效力文件后10个工作日内，指定托管人或结算代理人凭上述文件通过国家外汇管理局资本项目信息系统（以下简称资本项目信息系统）代境外机构投资者办理登记。

第八条 托管人或结算代理人应凭在资本项目信息系统生成的业务登记凭证，为境外机构投资者开立中国债券市场投资专用资金（人民币或/和外汇）账户（以下简称债券市场资金专户）。

债券市场资金专户的收入范围是：境外机构投资者从境外汇入的本金和相关税费（税款、托管费、审计费、管理费等），出售债券所得价款，债券到期收回的本金，利息收入，符合规定的债券和外汇衍生产品交易相关资金划入，境内办理结售汇相关资金划入，同名债券市场资金专户内资金相互划转，同名合格境外机构投资者（QFII）/人民币合格境外机构投资者（RQFII）境内专用账户内资金划入，以及符合中国人民银行和国家外汇管理局规定的其他收入。

债券市场资金专户的支出范围是：支付债券交易价款和相关税费，投资本金、收益汇出境外，符合规定的债券和外汇衍生产品交易相关资金划出，境内办理结售汇相关资金划出，同名债券市场资金专户内资金相互划转，同名QFII/RQFII境内专用账户内资金划出，以及符合中国人民银行和国家外汇管理局规定的其他支出。

债券市场资金专户内的资金不得用于投资中国债券市场以外的其他用途。

第九条 境外机构投资者名称、托管人或结算代理人等重要信息发生变更的，应由相关托管人或结算代理人代境外机构投资者在资本项目信息系统办理变更登记。

境外机构投资者退出中国债券市场并关闭相关资金账户的，应在关闭相关资金账户后30个工作日内通过托管人或结算代理人代境外机构投资者办理注销登记。

第十条 同一境外机构投资者的QFII/RQFII境内专用账户内资金与债券市场资金专户内资金可在境内直接双向划转并用于境内证券投资，后续交易及资金使用、汇兑等遵循划转后渠道的相关管理要求。

第十一条 境外机构投资者投资中国债券市场汇出与汇入资金币种原则上应保持一致，不得进行人民币与外币之间的跨币种套利。同时汇入“人民币+外币”进行投资的，累计汇出外币金额不得超过累计汇入外币金额的1.2倍（投资清盘汇出除外）。长期投资中国债券市场的，上述比例可适当放宽。

第十二条 境外机构投资者可按套期保值原则开展境内人民币对外汇衍生产品交易，管理投资中国债券市场所产生的外汇风险敞口。

第十三条 境外银行类机构投资者可选择下列一种渠道开展即期结售汇和外汇衍生产品交易：

（一）作为客户与托管人、结算代理人或境内其他金融机构直接交易。

（二）申请成为中国外汇交易中心（以下简称外汇交易中心）会员直接进入银行间外汇市场交易。

（三）申请成为外汇交易中心会员通过主经纪业务进入银行间外汇市场交易。

第十四条 境外非银行类机构投资者可选择下列一种渠道开展即期结售汇和外汇衍生产品交易：

（一）作为客户与托管人、结算代理人或境内其他金融机构直接交易。

（二）申请成为外汇交易中心会员通过主经纪业务进入银行间外汇市场交易。

第十五条 境外机构投资者选择本规定第十三条第一项、第十四条第一项规定的渠道的，如需在托管人或结算代理人以外的其他境内金融机构开立专用外汇账户，可凭业务登记凭证办理。该专用外汇账户专项用于办理即期结售汇和外汇衍生产品交易项下的资金交割、损益处理、保证金管理等，跨境资金收付应统一通过债券市场资金专户办理。

第十六条 境外机构投资者选择第十三条第一项、第十四条第一项规定的渠道开展外汇衍生产品交易的，应自行或通过托管人、结算代理人将金融机构名单事先向外汇交易中心备案；调整金融机构的，应事先向外汇交易中心备案。

第十七条 境外机构投资者开展外汇衍生产品交易应遵照以下规定：

（一）外汇衍生产品敞口与外汇风险敞口具有合理的相关度。外汇风险敞口包括债券投资的本金、利息以及市值变化等。

（二）当债券投资发生变化而导致外汇风险敞口变化时，在5个工作日内或下月初5个工作日内对相应持有的外汇衍生产品敞口进行调整。

（三）根据外汇风险管理的实际需要，可灵活选择展期、反向平仓、全额或差额结算等交易机制，并以人民币或外币结算损益。

（四）首次开展外汇衍生产品交易前，境外机构投资者应向境内金融机构或外汇交易中心提交遵守套期保值原则的书面承诺。

第十八条 托管人或结算代理人在为境外机构投资者办理资金汇出汇入时，应对相应的资金收付进行真实性与合规性审查，并切实履行反洗钱和反恐怖融资等义务。境外机构投资者应配合托管人或结算代理人履行上述责任，并向托管人或结算代理人提供真实完整的资料和信息。

第十九条 托管人、结算代理人、相关境内金融机构等应按照《人民币银行结算账户管理办法》（中国人民银行令〔2003〕第5号发布）、《人民币跨境收付信息管理系统管理办法》（银发〔2017〕126号文印发）、《中国人民银行办公厅关于完善人民币跨境收付信息管理系统银行间业务数据报送流程的通知》（银办发〔2017〕118号）等相关规定，报送境外机构投资者相关信息数据。

境外机构投资者、托管人、结算代理人、相关境内金融机构等应按照《通过银行进行国际收支统计申报业务实施细则》（汇发〔2022〕22号文印发）、《通过银行进行国际收支统计申报业务指引（2019版）》（汇发〔2019〕25号文印发）、《对外金融资产负债及交易统计制度》（汇发〔2021〕36号文印发）、《国家外汇管理局关于发布〈金融机构外汇业务数据采集规范（1.3版）〉的通知》（汇发〔2022〕13号）等相关规定，报送相关信息数据。

第二十条 境内金融机构依照本规定第十三条第一项、第十四条第一项规定的渠道为境外机构投资者办理即期结售汇的，按照对客户即期结售汇业务向国家外汇管理局履行统计和报告义务；依照本规定第十三条第二项、第三项、第十四条第二项规定的渠道为境外机构投资者办理即期结售汇的，按照银行间外汇市场交易进行统计。

境内金融机构依照本规定第十三条第一项、第十四条第一项规定的渠道为境外机构投资者办理外汇衍生产品业务的，应遵守以下规定：

（一）按照外汇交易中心规定每日报送境外机构投资者外汇衍生产品交易信息。

（二）作为对客户外汇衍生产品业务向国家外汇管理局履行统计和报告义务。

境外机构投资者选择银行间外汇市场直接入市模式或主经纪模式开展外汇衍生产品交易的，应按照外汇交易中心规定报送有关交易信息。

境内金融机构依照本规定第十三条第一项、第十四条第一项规定的渠道为境外机构投资者办理即期结售汇和外汇衍生产品业务的，若使用本机构内部交易系统以外的第三方交易系统、平台或设施，应符合有关监管规定。

第二十一条 境外机构投资者、托管人、结算代理人、相关境内金融机构等有以下相关行为的，中国人民银行、国家外汇管理局分别依据《中华人民共和国中国人民银行法》和《中华人民共和国外汇管理条例》等法律法规予以处罚：

（一）未按规定办理登记的。

（二）未按规定办理资金结售汇、收付汇或资金汇出汇入的。

（三）未按规定办理账户开立或关闭，或未按规定使用账户的。

（四）未按规定办理外汇衍生产品业务的。

（五）未按规定报告信息和数据，或报告的信息和数据内容不全、不实，或提供虚假材料、数据或证明等。

（六）未按规定进行国际收支统计申报及有关结售汇统计报告的。

第二十二条 境外央行或货币当局、其他官方储备管理机构、国际金融组织以及主权财富基金通过托管人或结算代理人（商业银行）投资中国债券市场的，适用本规定。

第二十三条 境外机构投资者根据本规定报送的材料应为中文文本。同时报送中文文本和外文文本的，以中文文本为准。

第二十四条 本规定由中国人民银行、国家外汇管理局负责解释。

第二十五条 本规定自2023年1月1日起实施。《国家外汇管理局关于境外中央银行类机构投资银行间市场外汇账户管理有关问题的通知》（汇发〔2015〕43号）、《国家外汇管理局关于境外机构投资者投资银行间债券市场有关外汇管理问题的通知》（汇发〔2016〕12号）、《国家外汇管理局关于完善银行间债券市场境外机构投资者外汇风险管理有关问题的通知》（汇发〔2020〕2号）同时废止。

轧差净额结算，助力跨国公司资金的集中化和精细化管理

来源 | 《财资中国|财富风尚》杂志2017年12月刊

财资一家微信（TreasuryChina）首发，转载请联系授权

（视频时长9分18秒，建议wifi下观看）

近日，交通银行凭借针对跨国公司——伍尔特国际创新推出领先的集中收付汇和轧差净额结算产品，荣获2017年《财资中国》“财资最佳解决方案奖”。这是交通银行秉承大力支持实体经济转型发展的服务宗旨，重点支持中国“走出去”企业、“一带一路”经济活动和跨国公司的跨境资金管理解决方案。对此，伍尔特国际贸易（上海）有限公司（简称“伍尔特国际”）总经理Knud Clausen接受了《财资中国》的独家专访。

集中收付汇和轧差净额结算，通过自动化处理轧差收付记录，精简经常项下国际结算交易量和交易笔数，并配套还原收付信息的国际收支申报等全流程管理，帮助企业集团优化外汇头寸安排、减少财务成本费用、提高外汇收付效率，有利于提升跨国公司全球流动性管理。轧差作为资金管理的策略之一，已经被大型跨国公司广泛运用，但这一资金策略是否能成功运用于中国跨境结算，还需要金融机构、金融环境与政策环境的支持。

伍尔特国际贸易（上海）有限公司总经理Knud Clausen

连接亚太地区与集团的跨境资金管理纽带

伍尔特集团（WURTH）为总部设在德国的全球领先的连接材料经营商，目前已在全球80多个国家设立400多家分子公司，其核心业务装配和紧固材料产品系列超过10万种；伍尔特集团联营公司还同时在多元化业务及金融领域为伍尔特集团贡献约40％的销量。2014年伍尔特营业额突破100亿欧元，截至2016年底营业额达118亿欧元。

伍尔特国际是伍尔特集团在中国地区设立的亚太地区运营总部，于1995年9月在上海成立，主营国际贸易、转口贸易、自贸区内企业间的贸易及区内贸易代理。作为伍尔特集团亚太地区的中央采购、质量保证和配送中心，伍尔特国际承担着协调整个集团大量货物采购和内外销配给的责任，以确保集团业务条线的高供货率和准时交付。其中，外销占比90%、内销占比10%，境内外采购分别占比40%和60%，面向集团内部采购约占比20%。

伴随经营范围的不断扩大和业务量的稳步增加，集团内部子公司之间的所有收、付事项及其供应商和制造商之间的交易往来日益庞大。伍尔特集团希望进一步实现对亚太区域资金的集中化和精细化管理，尤其是通过优化外汇头寸安排、减少财务成本费用、提高外汇收付效率以获得更高的投资收益。伍尔特国际开始与交通银行合作，应用交通银行创新推出国内领先的集中收付汇和轧差净额结算产品，借助于伍尔特瑞士财务公司的先进系统平台与公司的ERP系统进行对接实现批量外汇收、付款，并将收、付净额轧差转入交通银行的专户之中。由此公司与交通银行建立了更为密切的银企合作关系，互为战略合作伙伴。

交通银行助力集团跨境资金管理

早在2011年，伍尔特国际就通过与交通银行合作，率先拿到了中国首批八家离岸贸易试点企业资格，享受贸易税收优惠政策；接着2014年交通银行再度助力伍尔特国际成功申请获得外管局批准自贸区跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点业务资格，开展经常项目外汇收支的轧差净额结算业务。显然，交通银行作为国内同业中最早推出全国性集中收付汇和轧差净额结算产品的商业银行，其“蕴通账户”集中收付汇和轧差净额结算、还原申报等业务结合线上与线下的全自动处理模式的领先优势为伍尔特国际带去了福音。

实现资金集中管理和双向互通

根据Knud Clausen介绍，过去，公司所有的外汇收、付都需要逐笔向银行申请并递交各类材料，耗时长效率低。与交通银行合作实现集中收付汇及净额轧差收汇之后，极大地优化了伍尔特国际的收、付汇结算。而且，净额轧差只是资金收付的优化，实际进出口业务并不发生变化，所以不影响现有海关报关流程。通过集中收付汇和轧差净额结算业务，将伍尔特国际与境外经常项目的结算交由集团瑞士财务公司进行代收代付，伍尔特国际定期与财务公司进行资金清算，清算净额即为伍尔特国际的实际收付汇轧差之后的净额收付汇，每月至少轧差清算一次。

集中收付汇业务和轧差净额结算流程图

在优化后的结算流程里，伍尔特国际与集团境外子公司、及其境外合作供应商等各个交易方之间的多笔收付款都将被交通银行集中收付汇和轧差净额结算系统进行自动化处理，并且是包含了轧差收付记录和还原收付信息的国际收支申报等全流程管理。在此基础上，伍尔特国际根据贸易合同、发票、内部记账和还原清单，编制财务报表，顺利通过会计师事务所年度审计。这些基于真实交易和领先的电子化结算流程所产生的财务表现得到了事实数据、经营结果和市场等社会第三方机构的全面认可。

交通银行为伍尔特国际解决了一个至关重要的问题，即伍尔特国际真正意义上对其境内外成员单位的外汇资金实现了集中管理和双向互通，通过国内外汇资金主账户这一特别账户的开设，最大程度地为企业内部调剂资金余缺提供便利，通过减少国际结算交易笔数实现减少集团汇兑成本、国际结算交易成本、降低资金成本和汇率风险，同时减少资金清算因时区不同产生的在途资金、及其派生的利息损失的做法也正是交通银行集中收付汇和轧差净额结算系统的特色所在。

集中收付和轧差净额结算业务成就共赢

集中收付和轧差净额结算业务除了在财资管理方面带来的好处之外，Knud Clausen还谈到了意义非凡的两点：一是无纸化促进了资源的节约和环保的净化；二是越来越多的员工将从机械化的工作中解脱出来，去挑战更具意义和价值的岗位。

“对伍尔特国际而言，能够顺利开展经常项目外汇收支的轧差净额结算业务是非常有价值的事，一方面，我们得到了来自中国当局、外管局等在内的信任；另一方面，我们为能在中国本土寻找到交通银行这一正确的合作伙伴感到振奋。”Knud Clausen表示，之所以选择和交通银行保持如此长期且深入的战略合作，最重要的原因就在于信任，交通银行对伍尔特国际的经营业务、运营模式及所有真实的交易都保持全方位的了解和深入的理解，某种意义上可以说这是两家值得信赖的企业水到渠成的结合。他还特别强调，“当货物、交易、跨境付款等一切在伍尔特集团都实现了打通，这对于伍尔特国际及其供应商制造商、对于银行、外管局都将是共赢的，因为这个渠道让整个交易体系都更加透明。”

谈及当前在集中收付、跨境结算领域的创新及其未来发展趋势，Knud Clausen认为，跨国公司、银行业在支付系统和技术上仍然有很多创新的空间和机会，支付的核心、内在逻辑没有改变，但在流程和用户体验上的创新会改变整个业务的未来。这也鼓舞着跨国公司和商业银行、金融科技机构共同站在全新视角去思考新的业务路径、新的制造解决方案、新的商业模式，去引领新趋势。

此外，在谈及对人民币国际化和外管政策看法时，Knud Clausen认为，随着人民币国际化和外管政策改革将为跨国公司全球财资管理迎来巨大机会和便利。

股票集合竞价封板，为什么9：20突然撤单，主力意图如何？不懂请退出股市，否则一亏再亏

芒格曾经说过“当人生走到某一阶段，我决成为有钱人，不为别的，只为自由!”这也是股市芸芸众生最终的追求。然而，历史已经证明并一再证明，股市只是一个少数人赚钱的游戏。七亏一平两赚，是股市亘古不变的规律。大多数人成了失败者，只有极少数的人通过股市获得了财富人生。

一个小资金的投资人要想在股市做大，有以下几点原则是必须要深入理解和把握的。

第一原则：就是要立足企业，要看透。

立足企业，看透企业，就是要确保自己对投资的标的有深入的了解，最起码你应该知道企业所属行业发展的趋势和状况，行业的竞争局势和变化;你要知道企业在行业中的地位如何，有没有竞争优势和发展前景;你要知道企业的主营业务是什么，有几块业务，各块业务的增速如何，那块业务潜力最大，那块业务未来可能发展不太理想;你要知道企业的资产结构大致如何，家底有多少，资产负债结构如何，企业是重资产还是轻资产类型，是现货现款模式还是先货后款模式，资产质量如何;你要知道企业的成长性如何，未来大致3-5年的增速能保持多少;你也要知道企业的盈利能力如何，毛利率、净利率，股东回报率这些指标表现如何;你也应该知道，企业的现金流表现如何，资本性支出大还是小，企业是不是能通过自己的积累而不通过其他筹资方式就可进行扩张;你也大致可以估算一下企业的内在价值有多少，是高估还是低估。

看透企业是投资的起点，尽管相当难，但是也不是太难，就看你自己愿不愿意下苦功。优秀的企业都有优秀的基因，只要我们通过学习，总能识别出优秀企业的基因!

书山有路勤为径，股海无涯苦作舟。一份耕耘一份收获，付出短期看与回报不成比例，长期看绝对是正相关!

第二原则：就是逆向，要善于利用市场情绪。

投资在本质上就是个逆向活，就是低买高卖。市场每天都会有波动，大部分时间市场的价格是不值得关注的，只有在钟摆的两个极点才是我们需要认真关注研究的时刻。这两个极点就是贪婪和恐惧的极点，也是股市牛市的极点和熊市的极点。在极点的时候我们多关注，在其余的时间尽可能多学习多工作。我们一定要把握住大周期循环的极点机会，这是你财富增值的最理想的时机。

同时，逆向投资对于短线、波段投资也极其重要。其核心就是跌得时候你要敢买，涨高了，人气起来了，你要逐步卖出给他!

逆向对于投资极其重要，因为只有逆向，你才会拿到不可思议的便宜筹码，因为只有逆向，你才会敢于在无人问津的市场中收集廉价筹码，你才会买别人不买的，才会在别人不敢买的时候买，而这，恰恰是成就财富的基础!

第三原则：要耐心，耐心才会听到财富的声音

耐心是一个对投资人最重要的品质和心理素质要求，耐心贯穿于投资过程的始终，买入的时候要有耐心等待一个好价格，买入后的持股更要有耐心，不要浅尝辄止;盈利后的持股更要有耐心，在成本极低的安全垫的保护下，要确保自己能够平静、理性的看待企业和市场。

回想自己这么多年的投资历程，无论资金投入多少，失手的时候几乎很少，与其说我是看透了企业，不如说我是耐心赢得了胜利。因为我非常清楚自己的优势所在。因为我了解我自己，我热门股追不住、概念股炒不了，成长股预测不了。唯一具有的优势就是耐心。能够持续的赚钱，源于我总能保持持续的耐心。等待一个好的底价，买入后耐心持股，直到股价表现过激的时候，才会动手收割。

投资并不难，难的是知道自己的优势，并保持一贯。

集合竞价(Call auction)是指在每个交易日上午9：15—9：25，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理过程。在集合竞价时间内的有效委托报单未成交，则自动有效进入9：30开始的连续竞价。

交易时间图例，看完下图就全懂了。

9:15~9:20 可以挂单也可以撤单!主力可以造假诱多或诱空!

9:20~9:25 接收挂单，不接收撤单!9：25集合竟价结束出第一笔真正的成交笔数。

9:25~9:30 接收挂单和撤单，但不对挂单和撤单做处理!要等9：30开盘才由券商系统统一提交到交易所，才会成交。

盘前集合竞价是指在股票每个交易日上午9：15—9：25，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申请，集合竞价所有交易在9点25分以同一价格成交，且为开盘价。

集合竞价遵循什么原则? 最大成交量的撮合原则，即以此价格成交能够得到最大成交量

集合竞价成交价怎么定?

根据价格优先原则，卖出委托从最低价开始累计，买入委托从最高价开始累计，当卖出委托和买入委托价格平衡时的价格即为集合竞价的成交价。

集合竞价中的秘密

9:15~9:20这五分钟开放式集合竞价可以委托买进和卖出，你看到的匹配成交量可能是虚假的，在这期间挂单的一定要把撤单键放在手上。因为这5分钟是可以撤单，有些庄在9:15~9:20期间挂大单买入，引诱散户，在9:19:30左右撤单，这种股票很可能会跌，千万不要碰。

9:20~9:25这五分钟开放式集合竞价可以输委托买进和卖出的单子，但不能撤单，有的投资者认为他己撤单就完事了，事实上这五分钟撤单是无效的。这五分钟你看到的委托是真实的，因此要抢涨停板的，一定要看准这五分钟，但你不知道这五分钟哪些股票要涨停板，利用按61和63能看到。

9:25~9:30这五分钟不叫集合竞价时间，电脑这五分钟可接收买和卖委托，也可接收撤单，这五分钟电脑不处理，如果你进的委托价格估计能成交，那么你的撤单是排在后面来不及的，对于高手而言，这五分钟换股票一定要利用，比如你集合竞价卖出股票后，资金在9:25就可利用，你可在9:26买进另一只股票。

9:25才是集合竞价期间唯一一次真正的成交，所以会显示成交笔数。当然这期间可以挂单，也可以撤单，但9点20到9点25是不能撤单的，集合竞价期间最好不要撤单，成功概率很小，虽然允许撤单，但还有许多其它原因导致撤单不那么容易成功。所以如果你想买入一只股票，你直接挂涨停价买入即可，如果你想卖出一只股票，你直接挂跌停价即可，这样基本都可以买到或抛出，但它的实际成交价格不是你所挂的涨停价或跌停价，而是9点25分成交的那个价格，也就是开盘价。所有的人成交价格都是同一个价格，这个价格是根据最大成交量撮合出来的. 集合竞价期间，价格第一优先，时间第二优先。

如何在集合竞价填单，这是个学问。比如你9:15填单，结果看到股价越来越低，等你犹豫的时候已经过了9:20，那撤单已经来不急了，所以最好的填单时间就是9:25之前，时间越接近9:25越好。那价格如何填写呢，你们知道集合竞价先是价格优先，然后才是时间优先，所以你只要在9:25之前报比当时价低一毛钱肯定成交，有的人担心，是不是报的价低了，自己就亏了，放心好了，你毕竟是散户，你的影响很小，如果成交，肯定是开盘价，不用担心自己的价报的低，报低是为了肯定能成交。

集合竞价挂涨停单后撤销，主要有两种情况：

一：拉高出货这种情况比较好理解，基本上就是在集合竞价的时候将股票打至涨停板，吸引大量散户杀入，然后通过撤单，套牢追涨杀入的散户。

二：吸引人气，清洗浮筹，为下一波拉伸造势这种情形的的心理路径如下：散户发现这只股涨停了，连忙追涨杀入，可是介入后发现主力撤单了，于是散户当天就被套牢了，心理开始动摇，怀疑是不是中了圈套。随后的几天，又是连续下跌，跌幅很大，往往几天就亏损10几个点，散户由怀疑变为绝望，于是割肉出局。浮动筹码清洗的差不多了，主力就开始拉伸了。

使资金在相对安全的前提下，提高资金有效使用率

在交易系统出现信号时期，因为必然存在不确定性，就需要资金管理来将不确定性(我称为风险)降到最大可控程度，这个并不是技术交易系统的内容。假设，一个可以达到70%成功率的技术交易系统，如果加入资金管理，可以提升到80%，那么，这个技术交易系统的成功率就是80%，而不是70%。

华尔街有句名言：让利润奔跑，当方向正确时加大仓位，尽量去赢。投资大师理查·丹尼斯说：“95%的利润来源于5%的交易。”这说明了把握交易资金量的重要性。

在亏损后及时止损，减少资金的亏损。在盈利时增加资金，以使盈利达到最大化。在股市进行买卖交易属于零和游戏，注定大多数人是输家。反过来说：一个成功的投资者获利的机会，是建立在别人失败的基础上的。提高资金运用的技巧，对资金的运用要有全面的计划，在具体的资金管理过程中要遵循四大原则。

1.顺势而为：在牛市的上升趋势中，每一次回调都是加仓的机会，放手去赢。

2.永远不超额使用资金，为出现万一情况，留有余地。一次性投入的最大交易资金为70%，30%作为预备。在加仓过程中，注意运用等份分配法或金字塔分配法扩大持仓量。保本最重要。不管是投资还是投机，重要的条件是保住资本。

3.学会尊重趋势，下跌趋势学会空仓，上涨趋势逐步加仓。

4.不要在股票处于盘整时去建仓。不见兔子不撒鹰，一定要等到趋势明朗再建仓，而且是分批建仓，除非对基本面有深入的研究，并有十足的把握，可以在盘整时建仓，但一旦出现反方向运动，要记住第一时间止损。

总而言之，在资金管理中不可以盲目地一次以100%的资金买入投资者看好的股票，哪怕100%地认为会赢，也要留出一部分作为后备资金，以防万一。可以先用一部分资金尝试方向，摸清情况后，在确定方向后再加大资金投入，并注意设立合理的止损位。

外汇投资如何资金管理

很多人在外汇投资上会遇到一个共同的问题，那就是资金管理。外汇市场的波动性很大，资金管理不当很容易导致投资失败。那么，外汇投资如何进行资金管理呢？下面我将通过几个方面为大家详细解答。

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制定合理的投资计划在进行外汇投资时，首先要制定一个合理的投资计划。这个计划需要包括投资的资金量、投资的时间周期、风险控制的方法等。只有有了一个明确的计划，才能让投资更加有条理和安全。

分散投资风险投资者在外汇市场投资时，一定要避免将所有的资金集中在某个品种或者某个方向上。因为外汇市场的波动性很大，行情变化也十分复杂，一旦市场出现剧烈波动很容易导致投资失败。因此，分散投资风险十分重要，可以有效降低投资风险。

控制资金交易比例在进行外汇投资时，一定要控制资金交易比例。这是很多投资者容易忽视的地方。交易比例过大会让投资者陷入过度的交易状态，从而忽视风险的控制，导致投资失败。

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合理运用止损和止盈外汇投资中，合理运用止损和止盈十分重要。通过设置止损和止盈，可以及时止损获利，保护资金，降低风险。同时也可以让获利更有效地转化为实际收益。

及时调整投资策略外汇市场的行情变化十分复杂，投资者在进行外汇投资时一定要随时关注市场，及时调整投资策略。只有在关注市场的同时及时调整投资策略，才能更好地规避风险，获得更好的投资收益。

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