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最全的股票技术K线详解,一旦掌握横行股市,值得大家收藏

(本文由公众号越声投顾(yslcw927))整理,仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点,蕴涵着丰富的东方哲学思想,能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化,预测后市走向较准确,是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。

其记录方法如下:(如下图所示)

股票expma指标_K线图不同周期应用_K线图绘制方法

根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线,月K线,年K线;

日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位即:开盘价,收盘价,最高价,最低价绘制而成的;

周K线是指以周一的开盘价到周五的收盘价,全周最高价和全周最低价来画的K线图;

月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价,最后一个交易日的收盘和全月最高价与全月最低价来画的K线图;

同理可以推得年K线定义。周K,月K线常用于研判中期行情。

对于短线操作者来说,众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值;

根据开盘价与收盘价的波动范围,可将K线分为极阴、极阳、小阴、小阳、中阴、中阳和大阴、大阳等线型。

它们一般的波动范围为:

极阴线和极阳线的波动范围一般在0.5%左右;

小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6–1.5‰;

中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5‰;

大阴线和大阳线的波动范围一般在3.6%以上。

股票expma指标_K线图绘制方法_K线图不同周期应用

K线的基本原理以及K线的技术形态:

K线是由开盘价、最高价、最低价、收盘价所构成,也是记录买方和卖方实战的过程,如果收盘价高于开盘价就以实体红线(阳线)表示,如果收盘价低于开盘价就以实体绿线或黑线或股票软件里的白线(阴线)表示,最高价及最低价则以影线表示,高价拉回则留上影线,低价回升则留下影线,这种多空实战的记录,就是用来预测未来是多头还是空头的一种重要指标。

K线的作用:

1、根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线,月K线,年K线。

周K线是指以周一的开盘价,周五的收盘价,全周最高价和全周最低价来画的K线图。月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价,最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图,同理可以推得年K线定义。周K线,月K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说,众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。

2、日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位即:开盘价,收盘价,最高价,最低价绘制而成的。

收盘价高于开盘价时,则开盘价在下收盘价在上,二者之间的长方柱用红色或空心绘出,称之为阳线;其上影线的最高点为最高价,下影线的最低点为最低价。

收盘价低于开盘价时,则开盘价在上收盘价在下,二者之间的长方柱用黑色或实心绘出,称之为阴线,其上影线的最高点为最高价,下影线的最低点为最低价。

3、根据开盘价与收盘价的波动范围,可将K线分为极阴、极阳,小阴、小阳,中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围:

极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右;

小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6–1.5%;

中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%;

大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。

K线的六种表现形式:

1、秃头阳线(白)与秃头阴线(黑),这是没有上影线的K线,当收盘价,或开盘价正好同最高价相等时,就会出现这种K线。

2、光脚阳线(白)与光脚阴(黑),就是没有下影线的K线,当收盘价或开盘价正好同最低价相等时,就会出现此种K线。

3、秃头光脚的阳线与阴线,这种K线即没有上影线又没有下影线,当开盘价和收盘价分别与最高最低价中的一个相等时,就会出现这种K线。

4、十字星,当收盘价与开盘价相同时,就会出现这种K线,它的特点是没有实体。

5、T字型和倒T字型,在十字星的基础之上,如果在加上秃头或光脚的条件,就会出现这种K线。它没有实体,而且没有上影线或没有下影线,其形状象英文字母中的T。

6、一字型,四个价格都一样,在开盘即封涨停或跌停是才会出现这种情况。

基本的经典图解

1、单针探底

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2、红三兵

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3、射击之星

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4、墓碑十字线

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5、早晨之星(启明星)

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6、螺旋桨

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7、锤头线(锤子线)

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8、黄昏之星

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9、倒锤头线(倒锤子线)

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日K线的波段操作战术

日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位即开盘价、收盘价、最高价和最低价绘制而成的。

(一)开盘价

开盘价又称开市价,是指某种金融产品在证券或者期货交易所每个交易日开市后的第一笔买卖成交价格。

(二)收盘价

收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。如果当日没有成交,则采用最近一次的成交价格作为收盘价。

投资者对行情分析时,一般采用收盘价作为计算依据。因为收盘价是当日行情的标准,又是下一个交易日开盘价的依据,可据以预测未来证券市场行情。

(三)最高价

最高价是指某种币品当日交易中的最高成交价格,指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最高价格。如果当日该种证券成交价格没有发生变化,最高价就是即时价;若当日该种证券停牌,则最高价就是前收市价。

(四)最低价

最低价指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最低价格。如果当日该种证券成交价格没有发生变化,最低价就是即时价。

开盘价低于收盘价时,则开盘价在下收盘价在上,二者之间的长方柱用红色或空心绘出,称之为阳线。其上影线的最高点为最高价,下影线的最低点为最低价。

开盘价高于收盘价时,则开盘价在上收盘价在下,二者之间的长方柱用黑色或实心绘出,称之为阴线。其上影线的最高点为最高价,下影线的最低点为最低价。

K线图绘制方法_K线图不同周期应用_股票expma指标

表1K线图的绘制方法

根据每支股票当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价四项数据,可以将股价走势图画成如下K线图。具体绘制方法如表1所示。

K线图绘制方法_股票expma指标_K线图不同周期应用

表2K线图的绘制方法(续)60分钟线的短线波段操作战术

如果投资者想炒短线甚至炒短线赚钱,就应该多关注60分钟、30分钟、15分钟的技术形态了,其中尤以60分钟图表兼具稳定性和迅捷性于一身。因此掌握60分钟线的短线波段操作技术对普通中小投资者会有所帮助。

1、股价从阶段高位向下,经一轮完整的调整,MACD出现底背离。K线图组合出现标志性K线。此时应观察EXPMA指标状态。我们通常将该指标快速线时间参数设定为12,慢速线时间参数设定为50。

该指标属趋向类指标,从指标上可以直观看出股价、快速线和慢速线之间的相互运动关系,它的使用方法与均线系统的使用方法相似,该指标在多头市场中成功率可达85%以上,而在空头市场中应用此指标需注意防止多头陷阱,因其反应速度滞后,成功率约为65%。该指标用于中短线选股选时介入,具较高的参考价值。

2. 在60分钟图表中将修正KDJ指标的频繁波动,当股价从10小时线下向上时,

在10小时线价位主动发起第一波攻击。股价上穿10小时线之后(第一浪完成),此时KDJ指标会形成金叉,但这时并非较佳的接入点,因为主力还会展开短暂的回调震仓。

只要股价不再下破10小时线,EXPMA指标多头向上,盘中就是加仓机会,即使主力强大的震仓会向下击穿10小时线,但MACD仍然会向上或回调不死(第二浪),若此时股价迅速向上再次带量突破10小时线时,投资者应集中全部资金发起围剿庄家,展开满仓作战。

3. 当股价上穿10小时线后,若升势快速展开,10小时线向上的角度越陡,股价上涨的力度也就越强,MACD指标的红柱出现高位峰(第三浪),仓位较大获利丰厚的资金,可在MACD的红柱缩短,并伴随KDJ出现高位死时,部分资金离场进行战术撤退,不参与调整。

如果股价在10小时线上方不远处向下靠近10小时线,此时不管是单边下跌,还是平台整理,只要MACD没有出现顶背离(第四浪,注意第二浪和第四浪的时间、形态的互换),就要在10小时线上档价位,用前期离场资金积极投入。

最后的升势会在出现急速放量(庄家对敲吸引跟风盘)的上标志性K线,或长阴线,或长上影线,股价上涨而MACD的峰位比前峰低(顶背离)时结束,EXPMA指标出现死叉,从而完成第五浪。

此时此刻,如果MACD的红柱第一次缩短,K线组合出现第二根K线的最高价,低于前一根K线的最高价,立刻在第一时间内向买三或更低价派单,清仓离场,撤出股市,否则利润会迅速下降。

股价在高位第一次向下跌破10小时线时,绝对不能买入该股票,否则投资者将会被套死,时间是漫长的,下跌是缓慢的,如果你买入或持有它,等待你的将是满腔愁绪。

最后,炒股要理性,吃鱼吃中间,不要鱼头鱼尾都想吃;不要总是等到网里有十条鱼了,才收网,网里有五至九条鱼也可以收网。

一旦“SAR+MACD+CCI+EXPMA+KDJ”五指标共振,建议马上清仓,股价必然下跌!绝无例外

(本文由公众号越声攻略(yslc688)整理,仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

【SAR指标】

抛物线转向(SAR)也称停损点转向,其全称叫“Stop and Reveres”,缩写“SAR”,是由美国技术分析大师威尔斯·威尔德(Wells Wilder)所创造的,是一种简单易学、比较准确的中短期技术分析工具。由于SAR指标简单易懂、操作方便、稳重可靠等优势,因此,SAR指标又称为“傻瓜”指标,被广大投资者特别是中小散户普遍运用。SAR指标的一般研判标准包括以下四方面:

1、当资产价格从SAR曲线下方开始向上突破SAR曲线时,为买入信号,预示着资产价格一轮上升行情可能展开,投资者应迅速及时地买进该资产。

2、当资产价格向上突破SAR曲线后继续向上,而SAR曲线也同时向上运动时,表明上涨趋势已形成。SAR曲线对资产价格构成强劲的支撑,投资者应坚决看多或逢低买入该资产。

3、当资产价格从SAR曲线上方开始向下突破SAR曲线时,为卖出信号,预示着资产价格一轮下跌行情可能展开,投资者应及时地卖出该资产。

4、当资产价格向下突破SAR曲线后继续向下,而SAR曲线也同时向下运动的话,表明下跌趋势已形成,SAR曲线对价格会构成巨大的压力,投资者应坚决看空或逢高做空该资产。

SAR指标是由红圈和绿圈组成的。SAR指标利用抛物线方式,随时调整停损点位置以观察买卖点。SAR指标是以弧形的方式移动,所以又称为抛物线指标。

MACD指标金叉死叉_股票expma指标_SAR指标使用方法

SAR指标的使用方法:

1、股价曲线由下向上突破SAR曲线时,为买进讯号。

我们从下图发现:首先,我们发现股价处于下跌的趋势中,风险得到极大的释放。同时,股价在绿圈下运行。其次,成交量突然放大,这说明了市场上做多的动能增加,股价后期上涨的概率较大,然后是股价突破绿圈,站在红圈之上。这说明了股价一举突破了前期的压力,股价还有向上冲高的动能。

最后,SAR指标有止跌和反转的作用,它的突破不仅是在提醒了投资者,股价的运行趋势发生反转变化,也预示着股价新的一轮上升行情即将展开。因此,投资者要迅速及时地买进股票。

股票expma指标_SAR指标使用方法_MACD指标金叉死叉

2、股价曲线由上向下跌破SAR曲线时,为卖出讯号。同理,这和第一条“股价曲线由下向上突破SAR曲线时,为买进讯号”是一样的道理。

我们从下图中看见,股价跌破绿圈,在红圈下方运行,说明做多的动能不强,空方力量占优,股价的趋势发生反转的变化,将在相当长的时间里,股价是向下运行的,所以,这在提醒我们要卖出股票。

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【MACD指标】

MACD的定义是什么,指数平滑异同移动平均线,是从双移动平均线发展而来的,由快的移动平均线减去慢的移动平均线,MACD的意义和双移动平均线基本相同。作为中小投资者,由于对基本面分析的欠缺,以致技术分析成为多数人的选择。其中道氏理论是市场技术研究的鼻祖,而MACD则是当前运用最为广泛的技术指标

与多数技术指标类似,以金叉代表买入信号,死叉代表卖出信号。如图下图所示,白线上穿黄线为金叉,表示由空头开始转向多头;反之则为死叉,反过来也就是死叉信号,表示由多头开始转向空头。由于MACD具有滞后性,在其买入或卖后都难以是最低或最高位,所以只将其定义为中期趋势买卖指标。

MACD基础分析:

1、应用范围

其一,MACD是一个指标,遵循本文论点一,是辅助工具,并非决策依据。

其二,这个指标主要应用于指数的研判。

其三,这个指标属于中期指标。

2、图解MACD的三个区域

SAR指标使用方法_MACD指标金叉死叉_股票expma指标

MACD指标可以分为三个区域:0轴,0上区域,0下区域,一般情况下,中期的上升趋势指标表现为0上区域,中期下降趋势则表现为0下区域,可以用此指标印证趋势的运行状况。

3、图解MACD的技术参数

MACD指标金叉死叉_SAR指标使用方法_股票expma指标

A、参数,一般默认(12、26、9),可以依据经验和个人习惯进行调整,代表周期。

B、DIF和DEA,分别代表慢速移动线和快速移动线。

C、金叉和死叉,DIF上穿DEA形成金叉,DIF下穿DEA形成死叉,很多人陷入了金叉买入和死叉卖出的误区,其实,指标需要结合趋势分析,死叉和金叉都要看属于哪种趋势的什么阶段,例如,上升趋势中途的死叉往往是买入机会,而上升趋势的末期则是卖出机会,下降趋势中途的金叉又是卖出机会,末期则是买入机会。

D、能量线,一般而言,代表一种趋势的强弱程度。

【CCI指标】

CCI指标是一种超买超卖指标。所谓超买超卖指标,顾名思义,“超买”,就是已经超出买方的能力,买进股票的人数超过了一定比例,那么,这时候应该反向卖出股票。”超卖”则代表卖方卖股票卖过了头,卖股票的人数超过一定比例时,反而应该买进股票。

CCI指标原理

CCI 指标没有运行区域的限制,在正无穷和负无穷之间变化,但是和所有其它没有运行区域限制的指标不一样的是,它有一个相对的技术参照区域:+100和 -100。(换一句话说,CCI的“天线”是+100,“地线”是-100),按照指标分析的常用思路,CCI指标的运行区间也分为三类:

+100以上为超买区,

-100以下为超卖区,

+100到-100之间为震荡区,

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CCI指标的精华战法:

抄短底,是上升波必不可少的功夫。用于抄短底的指标,一般投资人都是使用随机指标KDJ、相对强弱指标RSI、威廉指标WR。其实,短线指标中,最灵敏的并不是上述最常用的指标。而是超卖超买指标CCI。尤其是:该指标用于捕捉大盘短线底的灵敏度更高、更明显,安全性也相对说来更好。

【EXPMA指标】

指数平均线指标简称EXPMA,也叫当日均数指标,是移动平均线的一种。

它通过快慢两条移动平均线进行不同速度的平滑处理,再通过这两条移动平均线的交叉信号来研判行情的买卖时机。

通过移动平均线MA的分析我们知道,MA是采用N天之前的价格波动的算术平均值,它的走向受制于N天之前的价格高低的影响,即时的价格高低不能立即改变MA的走向。

EXPMA指标属于趋向类指标,与其他指标相比着重考虑了当天价格。因此在使用中可克服其滞后性,是一个非常有效的中线指标。EXPMA作用是用来寻找价格的买卖时机,判断价格未来的趋势。但是不能判断价格的顶部和底部。

EXPMA的特性

(1)EXPMA指标的应用法则与MA相类似,其交叉信号是大势转强转弱的重要标志,当短天期EXPMA线由下向上交叉长天期EXPMA线时,股价有继续上行的动力;反之,当短天期EXPMA线由上向下交叉长夭期EXPMA线时,股价有继续下降的可能。

(2)支撑和阻力作用明显。当股价由下向上碰及EXPMA线,很容易遭遇强大阻力而回档;相反,当股价由上向下碰触EXPMA线时,很容易获得强大支撑而反弹。在多头市场中,长期指标线是价格走势的趋势线,往往构成价格的短期支撑,因此长期指标线附近是短线操作的买入点;在空头市场中,长期指标往往构成每一次反弹的阻力位和目标位,因此短期卖点可以设立在长期指标线附近。

(3)当EXPMA指标与移动平均线之间出现信号不一致时,应以谨慎的心态选取指标,即应遵从道氏理论相互验证的精神,验证不一致视为无效信号。

(4)EXPMA是一项中线技术指标,可以帮助我们在中线确认转强后,把握短线入市的时间和价位。

中线转强的标准有三个:

一是股价由下向上有效突破短期指标线,此为第一信号或初步信号;

二是短期指标线由下向上有效金叉长期指标线.此为第二信号或确认信号;

三是长期指标线由向下走势转为走平走势再转为向上走势,此为第三信号或再次确认。

这三个信号在短期内发生时,可以判定为中线转强信号成立或开始。

(5)回归确认性比较突出。股价向上突破EXPMA线后,会先形成一个短期的高点,然后回落到长天期指标线附近企稳,这与通常意义上说的股价突破后的确认理论是一样的,此时如果回归确认成功,股价继续上升,正是最佳买入点。

【KDJ指标】

随机指标简称KDJ,是一种超买超卖型技术指标。KDJ是技术分析中最常用的指标之一,它综合了动量、相对强弱和平均线的优点,在计算过程中主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系,反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态。

MACD指标金叉死叉_SAR指标使用方法_股票expma指标

如上图所示,KDJ指标中包括三条曲线分别是指标线K、指标线D和指标线J。这三条曲线中波动最颇繁的是指标线J。指标线K次之。指标线D的波动最为缓慢。

投资者在应用KDJ指标时需要注意以下两点:

(1)KDJ指标是一个短线技术指标,适合分析较短周期内股价的走势。如果要分析较长周期的股价走势时,投资者可以使用周线级别的KDJ指标。

(2) KDJ指标适合在震荡行情中给出买卖信号。一旦股价进入单边上涨或者单边下跌的行情,KDJ指标就会钝化。钝化后的KDJ指标无法再发出有效的买卖信号。

一般原则:

1. D%>80,市场超买;D%

2. J%>100,市场超买;J%

3. KD金叉:K%上穿D%,为买进信号。

4. KD死叉:K%下破D%,为卖出信号。

【“SAR+MACD+CCI+EXPMA+KDJ”神奇组合】

SAR+MACD+CCI+EXPMA+KDJ指标组合是一个见顶信号组合:

1.图形特征

(1)股价经过充分炒作后,缺乏后续上涨能量,无法维持当前高价区域。因而股价向下击穿SAR指标红色小圆圈,红圈翻绿。随后出现圆弧形抛物线向下,表明行情已经转势,应及时止损离场。

(2)MACD指标中的DIF线在远离0轴上方向下死叉(已经或即将死叉)MACD线,MACD线掉头向下,进而DIF线和MACD线继续向下击穿0轴,指标发展趋向恶劣,表明多方告退,空头占据上方。

(3)CCI指标从高处向下击穿天线(+100),经回抽天线后(有的走势无此过程)继续向下并击穿地线(-100),而后围绕地线上下运行,表明中期走势趋弱,为卖出信号。

(4)股价向下击穿EXPMA指标,接着短天期EXPMA线死叉长天期EXPMA线,随后长天期EXPMA线向下运行。或者,EXPMA指标在高位黏合或走平后向下突破,表明股价中长线走弱,为转势信号。

(5)如果同时出现上述指标特征时,通常中级调整行悄即告确立,此时投资者应按照KDJ精标选择最佳卖出点,逢高退出观望。

2.市场意义

这组信号大多出现在高、中位,表明投资者产生恐高心理,跟风稀少,股价上涨无力,或已达到主力既定口标价位区域,主力派发意愿强烈,或主力已基本出货,仅有少量筹码刻意打压,从而引发恐慌盘涌出。其使用前提是行情已经过一轮炒作,股价处于高位;或在下降通道中股价出现小幅反弹,受强大压力后再度向下,股价处于中位;或经过平台(箱体)整理后,股价向下突破由形态或切线形成的支撑位(线),股价处于中位。

3.实盘经典

图1,在长期的震荡走势过程中,股价运行于一个逐渐收敛的大型三角形之中,当股价运行到三角形的顶端附近时,向下击穿三角形的重要支撑位即底边趋势线(图1)。此后该股出现一轮跌幅深、时间长的调整行情。

其实,当时的技术指标组合已经提前几天发出卖出信号:

股价提前7天向下击穿SAR指标红色小圆圈,次日红圈翻绿,止投点形成,提醒投资者及时出局。之后,SAR指标呈阅弧形抛物线向下走势,意味行情转弱,为卖出信号(图1-A )。

SAR指标使用方法_股票expma指标_MACD指标金叉死叉

图1股价向下突破三角形重要支撑价位

(其后走势见图1—A、B、C、D指标组合)

MACD指标金叉死叉_股票expma指标_SAR指标使用方法

图1—A SAR指标走势图

MACD指标在0轴上方DIF线向下死叉MACD线后继续下行,MACD线随之下降(主力在随后几个交易日里,曾一度进行过反弹自救行为,但DIF线上攻MACD线时失败,被迫弃甲而归,DIF线持续下行)。并向下击穿O轴,形态上显示中线趋弱。此为卖出信号(图1—B)。

股票expma指标_SAR指标使用方法_MACD指标金叉死叉

图1—B MACD指标走势图

此时,CCI指标向下击穿地线,随后回抽确认成功,再次击穿地线,此后始终围绕地线如春燕舞柳上下翻飞,表明中线走势趋弱,又成为卖出信号(图1—C)。

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图1一C CCI指标走势图

那么EXPMA指标怎么样呢?该指标上升乏力,长天期EXPMA线长时间在高位维持横向水平状态,短天期EXPMA线出现向下拐头与长天期EXPMA线黏合在一起,不久两条指标线向下发散,中期趋弱信号进一步得到印证(图1—D)。

MACD指标金叉死叉_SAR指标使用方法_股票expma指标

图1—D EXPMA指标走势图

上述SAR、MACD、CCI、EXPMA指标同时出现走弱迹象,卖出信号准确性较高,应当根据KDJ指标选择高点卖出。同期的KDJ指标中的D线的一个高峰比一个高峰低。可以在KDJ死叉时卖出,也可以在J线、K线高位饨化或出现下行时卖出。只要符合KDJ指标卖出法则中的卖出信号,都将成为卖出的较好点位(图1—E)。其后,该股出现向下调整走势。

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图1—E KDJ指标走势图

(3)选择期权策略

基础知识

什么是期权?

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中买方有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定数量的标的资产。现阶段沪深交易所场内交易的期权合约对应的标的资产为相应的ETF基金。

权利方和义务方有何区别?

持仓方向买卖方向权利金支取权利、义务体现冻结保证金

权利方

期权买方

支付权利金

在特定时间内发起行权申请,以行权价买入或卖出对应数量标的资产。

不需要

义务方

期权卖方

收取权利金

如果行权被指派执行,需按权利方的行权要求配合卖出或买入标的资产。

需要

期权合约的类型有哪些?

按照行权买卖方向划分

认购期权

期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方买入约定数量标的证券,简称“购”。

认沽期权

期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方卖出约定数量标的证券,简称“沽”。

按照行权日期划分(目前国内期权均为欧式期权)

美式期权

期权到期前任一交易日都可行权。

欧式期权

只能在期权到期日行权。

按照期权价值划分(假设50ETF市场价为4.00元)

实值期权

认购期权的行权价低于标的证券的市场价,或者认沽期权的行权价高于标的证券的市场价。

50ETF购1月3800

50ETF沽1月4200

平值期权

行权价=标的资产价(现实中当标的资产价接近于行权价时,该期权可认为近似于平值期权)

50ETF购1月4000

50ETF沽1月4000

虚值期权

认购期权的行权价高于标的证券的市场价,或者认沽期权的行权价低于标的证券的市场价。

50ETF购1月4200

50ETF沽1月3800

期权合约有哪些要素?

要素要素解释以“50ETF购1月4000”为例

标的资产

期权合约对应的资产,期权买卖双方约定的交易对象。现阶段沪深交易所场内交易的期权合约对应的标的资产为相应的ETF基金。

50ETF基金份额

合约单位

一张期权合约规定的买卖双方在约定的时间以约定的价格买入或者卖出的标的资产的数量。

50ETF合约的合约单位为10000。(即一张50ETF期权合约对应10000份50ETF基金份额)

合约面值

一张期权合约对应的合约标的的名义价值。合约面值 = 行权价格×合约单位。

40000元

行权价

(执行价格)

执行价格,期权合约中规定的交易价格。无论标的资产的市场价格上涨或者下跌到什么程度,只要期权买方执行行权,期权卖方都必须以此价格履行交易。

4元

行权日、最后交易日、到期日

合约有效截止的日期,期权买方发起行权申请的日期。ETF期权的行权日为每月的第四个周三(遇法定节假日顺延)。

1月的第4个周三

行权交收日

买方提出行权后,资金或者标的资产交收的日期,一般为行权日的下一交易日(遇法定节假日顺延)。

行权日次一交易日

期权合约的挂牌数量?

合约月份个数

当月、下月、相邻两个季月。

当前月份1月,则有1、2、3、6月合约;

当前月份3月,则有3、4、6、9月合约。

最初合约个数

9个合约。

一个平值,四个虚值,四个实值。

合约调整

当标的证券发生权益分配,如进行除权、除息等情况。

首次调整,合约简称后缀“A”;二次调整,

合约简称后缀“B”。

合约加挂

当标的证券出现价格波动时。

如单月的实值或虚值合约数量少于四个,则须加挂合约,保证至少有四个虚值合约和四个实值合约。

合约新挂

合约到期或标的证券权益分配。

合约到期,需加挂新行权月份合约;标的权益分配,需在原有的行权月份新挂合约。

期权交易有哪些特征?

(1)以小博大、提高资金使用效率。支付权利金,合约到期日可以按照行权价格买入或卖出对应数量的标的证券。

(2)T+0交易,操作灵活。当日开仓当日即可平仓。

(3)灵活投资策略应对不同市场行情。投资者可以运用单腿、组合等多种期权投资策略应对标的资产的上涨、下跌、震荡等不同市场行情。

(4)风险与收益特点鲜明。期权的权利方与义务方风险和收益有很大不同,投资者可根据自身的投资习惯选择适合自己的投资方式。

(5)备兑策略,增强现货收益。遇到横盘整理行情通过备兑策略可以增强现货持仓的收益。

期权交易的主要风险

股票期权交易具有特定风险,投资者在参与交易前,应充分了解存在的投资风险。

(1)杠杆风险。股票期权卖出开仓采用保证金交易的方式,当遇到极端行情时,义务方面临的损失可能超过其交纳的初始保证金。

(2)价格波动风险。投资者参与期权交易时,应当密切关注标的股票的价格变动以及期权合约的价格波动。特别是期权义务方,价格波动导致的损失可能远大于其收取的权利金。

(3)市场流动性风险。部分期权合约全天成交量低迷或无成交量,可能存在投资者无法开仓或平仓的情形。

(4)价值归零风险。在期权合约到期日,若该合约依然为虚值状态,则该期权合约价值归零。每张合约的价格有可能为1元,此时权利方将损失全部的权利金,相当于损失买入该期权合约所投入的全部资金。

(5)强行平仓风险。期权交易采用类似期货的当日无负债结算制度,日终清算后会按照合约结算价、标的证券收盘价重新计算维持保证金。如果义务方保证金账户内的维持保证金不足,需在规定时间内补足保证金,否则会被执行强行平仓。除上述情形外,投资者违规持仓超限时,如果未按规定自行平仓,也可能被强行平仓。

(6)保证金风险。投资者卖出开仓期权合约需缴纳初始保证金,日终清算后系统会根据合约结算价、标的证券收盘价计算维持保证金。如果标的证券市场价格朝不利方向变动,投资者需追加维持保证金,否则会面临被强行平仓的风险。

期权投资

期权的主要优势在于投资策略的多样性,投资者可以根据标的证券不同的市场行情选择对应的投资策略。在进行期权交易时,投资者需要根据标的证券的行情走势动态调整和修正投资策略。只有摆正心态、控制仓位、熟悉策略、掌握技巧、树立正确的期权投资理念,才能有效管理风险,获得期权投资收益。

(1)明确期权投资目的

投资者选择期权作为投资工具时,首先需要明确期权交易的投资目的,是为了博取价差收益还是为了持有现货增强收益或者进行风险对冲。

(2)判断行情趋势

投资者进行期权交易时需要判断标的市场的未来行情走势。可结合宏观经济、行业发展、基本面、技术面和市场情绪等方面分析判断。

(3)选择期权策略

投资者完成行情判断后,根据自己选择期权投资的目的采取不同的交易策略。

(4)选择期权合约

敲定行权价格。选定期权交易策略后需根据行情的判断敲定行权价格。选择行权价前,投资者应了解期权合约的价值,根据风险偏好选择实值、平值或虚值期权。

匹配合约期限。投资者需结合现货持有的时间、标的证券后市行情调整的周期等因素确定行权月份。

(5)确定仓位

投资者需根据现货数量、资金规模、开仓方向等因素合理确定期权仓位。

(6)投资动态管理

投资者需密切关注标的证券价格变动,根据行情走势和自身风险承受能力适时选择加仓、减仓、平仓、行权等操作,出现风险时应及时进行处置。

当你在看新闻时,机构在看什么?

一、2026年的市场预言与残酷现实

兴业证券那场年度策略会开得挺热闹。段超说通胀要温和修复,张忆东预测港股要起飞,张启尧更狠,直接给A股画了个大饼。台上分析师们西装革履指点江山的样子,让我想起菜市场里吆喝的鱼贩子——都在卖最新鲜的货。

消息面致命幻觉_2026年市场预言_玩股票能发财吗?

但说实话,这些宏观预测就像天气预报,说今天有雨你带了伞,结果太阳晒得你冒油。我见过太多次”明年会更好”的预言,最后都成了韭菜收割机。真正有意思的是台下那些基金经理的表情——有人边记笔记边偷笑,有人皱着眉头刷手机。这帮人才是市场的真玩家,他们早就在量化系统里把2026年的剧本写好了。

二、消息面的致命幻觉

现在市场最魔幻的就是这个「外部杠杆行情」。每天打开财经APP,各种利好利空像暴雨一样砸过来。AI要革命了!新能源要爆发了!某个大佬又喊话了!散户们忙着给每根K线找理由,活像给死人化妆的入殓师。

我认识个老股民王叔,退休后专职炒股。早上看新闻联播,白天盯财经频道,晚上复盘各路大V观点。有次他神秘兮兮跟我说:”小张啊,我发现个规律!只要新闻联播提’科技创新’,第二天科技股准涨!”结果第二天科技股集体扑街。老头气得把遥控器都摔了。

这就是典型的「张冠李戴」——把结果当原因。就像看见公鸡打鸣太阳升起,就以为公鸡叫醒了太阳。实际上呢?机构早就在量化系统里布局完毕,新闻不过是他们放出来的烟雾弹。

三、中国平安的猫腻

去年中国平安那出戏特别精彩。6月发融资公告时市场爱答不理,月底突然旱地拔葱涨了20%。专家们事后诸葛亮:”中东资金来了!””风险偏好回升了!”放屁!

看看我的量化系统记录:

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看见没?橙色「机构库存」数据从4月就开始活跃了。当时股价死气沉沉像条咸鱼,但机构已经在暗搓搓吃筹码。等散户被新闻吸引进场时,人家都准备收网了。

玩股票能发财吗?_2026年市场预言_消息面致命幻觉

这张图更赤裸裸——股价下跌时机构反而加大力度。这不就是明摆着请君入瓮吗?可惜99%的散户根本看不到这些数据,还在傻傻地等”确定性利好”。

四、三只股票的同一剧本

你以为就中国平安这么玩?太天真了!看看这三只不同行业的股票:

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清一色的套路:股价装死,「机构库存」暗流涌动。等新闻出来的时候,黄花菜都凉了。这就好比赌场里庄家早就看底牌了,还跟你玩心理战呢!

五、破局之道

现在明白为什么我说兴业证券的策略会像鱼市了吧?真正的鲜货早被大酒店订走了,摆出来的都是给散户看的样品。

但别绝望!我花了18年时间验证出一个真理:与其追着消息跑不如盯着资金看。就像追姑娘不能光听她说什么,得看她钱包往哪掏不是?

那些天天研究政策的所谓专家,有几个真靠炒股发财的?反倒是闷声发大财的基金经理们,哪个不是量化系统用得飞起?毕竟真金白银的交易数据不会骗人。

所以啊各位:

少看财经网红吹牛逼

别给每根K线编故事

找个靠谱的量化工具

重点看「谁在买」而不是「为什么买」

记住:市场永远是对的,错的是你的视角。

暖流资产管理股份有限公司

1、公司及人员

公司董事长黄柏乔,中国人民大学金融学硕士,曾任中信证券(600030)债券发行承销部副总裁、中信证券固收部高级副总裁。目前主要负责公司战略管理。

总裁李银桂,北京大学经济学硕士,原中信证券股份有限公司固定收益部副总裁,在中信证券期间负责债券交易、资金池管理。理财产品研发设计、组合管理等固定收益资产管理,管理规模超200亿。

投资负责人程鹏,中国人民大学金融学硕士,曾任中国建设银行(601939)金融市场部投资处业务经理、金融市场部交易处副处长,曾荣获中国外汇交易中心“优秀交易员”“优秀交易主管”荣誉,参与起草《中国银行(601988)间市场金融衍生品交易主协议》,拥有14年从业经历。目前负责暖流资产债券端投资。

信评负责人高峰,复旦大学理学博士,原中国南方基金公司基金经理,并任全国银行间债券估值委员会成员,是国内最早在基金公司中从事债券研究、投资的专业人员之一。

固收部崔姜薇,北京大学数学、经济学双硕士,美国乔治华盛顿金融硕士,曾任美国乔治华盛顿经济研究中心研究员;世界银行总部信托基金策略与运作部分析师,邮储银行总行资产管理部高级投资经理。

衍生品部总经理李耀忠,大连理工大学理学硕士,曾任北京乐瑞资产管理有限公司担任商品总监、永安期货股份有限公司研究院院长助理、首席策略师,专注于宏观对冲与投资策略研究工作,拥有10年从业经历。

2、投资策略

纯债策略为主,主要债源为全国大中型商业银行的资产管理部,少数大中型银行的个金或私人银行部。城投债比例较高,主要覆盖前30%的房地产企业。

3、 产品情况

暖流稳健1号,成立于2015年7月,截止2018年11月,年化收益6.24%,产品年化波动率1.41%,最大回撤0.72%,夏普比率2.96。

暖流高债1号,成立于2015年12月,截止2018年11月,年化收益8.28%,产品年化波动率7.06%,最大回撤7.1%,夏普比率0.87。

4、风险控制

风控委员会由四名委员组成,两名专职风控主管。风控委员会对董事会负责,委员会提案交董事会议审决定,负责审批投资总规模,战略资产配置、风险额度、根据市场环境灵活调整久期和杠杆,同时运用暖流资产独立开发的胜遇系统,对风险控制提供支持。

总结

暖流资产成立7年,目前管理规模180亿,公司团队80人,创始人为中信证券固收部出身,信评和研究团队均为国内外名校背景且在行业内有资深从业经历。独立开发了信评系统,在投研和风控方面为公司提供支持,旗下产品成立多年,业绩大幅跑赢中债指数,取得了较好收益,从规模和业绩上均处于国内债券类私募基金第一梯队。