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期指是什么意思？期指做空怎么理解？

在股市中，期指是什么意思？期指做空怎么理解呢？期指是期货指数，期货股票指数是期货指数的一种常见类型，它具有以下特征：相应的股票在技术为股指期货的标的物。期货股指的报价单位是用指数点来计算的，合约的价值是用某个合约乘数和股指报价的乘积来表示的。期货股票指数的交割是以现金进行的，也就是说，头寸是以现金结算的，而不是股票交割。

了解期指是什么意思之后，那么期指做空怎么理解呢？做空股指期货的意思是，当杜指期货交易时，做空代表看跌，也就是说，股指下跌就可以赚钱。

股指期货英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，又称股票价格指数期货和期货指数，是指以股票价格指数为标的的标准化期货合约。双方同意，在未来的某个特定日期，他们可以根据事先确定的股价指数大小买卖标的指数，到期后以现金结算差价。作为期货交易的一种，期货的股指交易与期货的普通商品交易具有基本相同的特征和过程。

股指期货是一种期货，大致可以分为两类：商品期货和金融期货

做空，又称空头、沽空（在香港）和卖空（在马来西亚，）是股票、期货和其他市场的投资术语，也是股票、期货和其他市场的运作模式。与多头相比，理论上，他们先借货卖，然后再买回来。做空是指对未来市场下跌的预期，股票以当前价格卖出，在市场下跌后买入，以获得差价利润的一个过程。其交易行为的特点是先卖后买。这种交易行为商业中的信用交易模式有一些相似之处。这种行为模式是在股票价格下跌时获利，也就是说，当股票价格处于高位时借入商品卖出，然后在股票价格下跌后买入并返还。例如，一只股票如果预计在未来下跌，在当前股票价格高的情况下借入股票（实际交易是购买看跌合约）并卖出，然后，在股票价格下跌到一定程度的时候买入，然后与现价一起将股票返还给卖方，利润就是差额。

溢价千万 接手者券商居多 浙江期货公司忙着长大

浙江在线07月18日讯上周，银建期货、久恒期货率先“吃螃蟹”，获得首批金融期货经纪业务资格。股指期货正一步步走近，浙江的期货公司也一直在精心备战。据悉，浙江已有期货公司也递交了金融期货经纪业务资格申请。

“我们早递交了申请，要不是被要求要补一个律师函，第一批里肯定有南华期货，这个月30日左右就会批准吧。”南华期货一位副总经理说，他们上报的申请材料有八本厚书那么高。

不过，有分析人士指出，金融期货经纪业务资格审批授权将集中在9~10月，从这个角度观察，股指期货可能在今年12月前后推出。

“申请金融期货经纪业务资格？那没什么难度的，估计浙江的期货公司都会达标的，我们瞄准的是全面结算会员资格，那才是实力的象征。”一家大型期货公司副总经理说，为备战股指期货的到来，浙江不少期货公司最近都在忙着增资扩股，引进战略投资者，以便冲击全面结算会员。

“你知道我们公司30%股权能卖多少钱？3000万元！”一家注册资本4000万元的期货公司中层告诉记者，现在浙江期货公司的出售行情一般是溢价100%。

去年7月底，浙江新华期货经纪有限公司在浙江产权交易所拍卖时，最终溢价1012万元，以2120万元的高价被神秘义乌商人摘走。当时还有很多置疑的声音，但现在来看，买家无疑是拣了个大便宜。

尽管全国有100多家期货公司，但浙江的期货公司却是皇帝的女儿——不愁嫁，而且溢价最厉害。去年浙江期货公司的经纪额和利润占全国的近30%，是中国期货业的高地。浙江期货公司质量很好，又有优质客户，不少老股东都不舍得让出控股权。“我们一年能赚一千多万元，万一股指期货开了，利润肯定不止现在这个数，谁会把肥肉轻易送人啊。”一家期货公司的总经理告诉记者，他们想引进战略投资者，但不想让出控股权。

现在浙江的不少期货公司，都定好了下家。目前浙商证券3000多万元联姻天马期货，永安期货情定财通证券，长城证券溢价1000多万元初步接触了金达期货，金迪期货也找好了下家。一些制造业、外贸业、房地产业等“门外汉”，也想借期货公司拿到金融行业的敲门砖。

利好举措下周一实施！大幅提高股指期货这一类保证金使用率，六类行为划定为异常交易更引关注

5月31日，中国金融期货交易所（以下简称中金所）连续发布两项重要新规。除了股指期货将实施跨品种单向大边保证金制度外，中金所还对风控及异常交易管理做了进一步完善，两项新规都将从6月3日起执行。

股指期货投资者资金使用率提升

市场关注度最高的无疑是股指期货将实施跨品种单向大边保证金制度的消息。业内人士认为，此举将大幅提升投资者资金使用率，降低股指期货市场运行成本。

据了解，股指期货跨品种单向大边保证金制度，是指对沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货的跨品种双向持仓，按照交易保证金单边较大者收取交易保证金。

此前，中金所自2014年10月27日起对股指期货和国债期货实施了同品种单向大边保证金制度，并自2015年7月10日起率先对国债期货实施了跨品种单向大边保证金制度。

中金所相关负责人表示，保证金制度是期货市场的一项基础性风险控制制度，在有效控制市场风险的前提下，通过实施单向大边保证金等制度安排，可以有效降低市场成本。金融期货单向大边保证金制度实施以来，市场运行安全平稳，取得积极效果。在同品种单向大边保证金制度基础上对股指期货实施跨品种单向大边保证金制度，有助于降低股指期货跨品种运行成本，进一步促进功能发挥。

下一步，中金所将密切关注该制度实施后的市场情况，确保股指期货市场平稳有序运行。同时，继续完善市场机制，兼顾风险防控和提质增效，努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的金融期货市场。

中信期货研究部张革表示，为满足各种交易策略的需要，许多投资者可能要参与到期指多个品种的、不同方向的交易中。股指期货实施跨品种单向大边保证金制度，这将提高投资者的资金使用效率，有效降低跨品种交易成本，便于各类市场参与者实施更为灵活的交易策略，更好地满足其多样化的交易需求。

“这对期指市场的跨品种多空套利会非常有利，以往需要双向收取保证金，新规实施后资金占用会大幅下降。”另有期货投资者向记者表示。

浙商期货研究中心主管沈文卓指出，从国际上看，许多成熟的期货市场都引入了相应的保证金制度，这提高了投资者的资金使用效率，促进了市场功能的进一步发挥。我国股指期货引入跨品种单向大边保证金制度，有利于在提高风险管理质量的同时降低市场运行成本。

风控及异常交易管理升级

同日，中金所还发布了修订后的《中国金融期货交易所风险控制管理办法》（以下简称《风险控制管理办法》）、《中国金融期货交易所异常交易管理办法》（以下简称《异常交易管理办法》）及相关规定。上述规定将于2019年6月3日起正式实施。

据介绍，此次修订的主要内容包括：

一是在《风险控制管理办法》中增加交易限额制度，进一步丰富和完善风控措施，防范市场风险；

二是提升异常交易管理的制度层级，将监控指引升级为《异常交易管理办法》，优化异常交易类型，明确实控关系账户组异常交易合并规则，加强会员管理责任。

根据《异常交易管理办法》，期货交易出现以下情形属于异常交易行为：

（一）以自己为交易对象，大量或者多次进行自买自卖（包括一组实际控制关系账户内的客户之间的交易）；

（二）频繁报撤单行为；

（三）大额保撤单行为；

（四）实际控制关系账户合并持仓超过交易所持仓限额规定；

（五）通过计算机程序下单可能影响交易所系统安全或者正常交易秩序的行为；

（六）中国证监会规定或者交易所认定的其他情形。

上述规定中值得特别重视的是第五条，计算机程序化交易可能会被纳入重点监管对象。

“在提高资金使用效率的同时，风险控制也同样重要，建议在推出上述制度的同时，进一步加强市场监管，确保市场平稳、安全、高效运行。” 沈文卓认为加强风控和异常交易管理很有必要。

2名违规市场参与者被中金所实施纪律处分

就在中金所监管新办法颁布的当日，2名市场参与者吕某、高某因存在违规行为被中金所实施纪律处分。

中金所公告称：“经查，2018年10月23日至2019年1月22日期间，吕某利用职务之便操作其所在公司账户、通过实际控制高某的金融期货账户，在两个账户之间大量相互成交、转移资金，牟取不当利益；高某未主动申报实际控制关系账户，未妥善管理交易编码，且将交易编码提供给吕某，被吕某用以实施上述违规行为。”

依据《中国金融期货交易所违规违约处理办法》第十九条、第二十三条规定，中金所决定对吕某采取公开谴责的纪律处分，对高某采取在国债期货品种上限制开仓9个月的纪律处分，并将上述处理结果记入资本市场诚信信息数据库。

中金所有关负责人表示，市场参与者应当切实遵守法律法规和交易所业务规则，合规、诚信地参与市场交易，期货公司会员应严格落实实际控制关系报备等管理要求，加强客户交易行为管理。中金所将继续加强市场一线监管，严肃查处各类违法违规行为，切实维护市场秩序，积极保护投资者合法权益，坚决维护金融期货市场健康稳定发展。

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什么是外汇期货交易？

什么是外汇期货交易？外汇期货交易是指买卖双方成交后，按规定在合同约定的到期日内按约定的汇率进行交割的外汇交割方式，买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后，承诺在交来某一特定日期，以当前所约定的价格交付某种特定标准数量的外币，即买卖双方以约定的数量、价格和交割日签订的一种合约。

外汇期货交易是在期货交易所内，交易双方通过公开竞价达成在将来规定的日期、地点、价格，买进或卖出规定数量外汇的合约交易。

外汇市场的交易有即期外汇交易、远期外汇交易、外汇期权交易和外汇期货交易。

即期外汇交易指买卖双方在成交易后，在第二个工作日交割的交易。

远期外汇交易又称为期汇交易，它是通过商业银行和投资银行办理的买卖双方预约购买和出售外汇的业务。与即期外汇交易相比，远期外汇交易兼有保值、避免汇率风险、资金计划和周转灵活等优点。

外汇期权交易也是一种远期的外汇交易，其于一般的远期外汇交易不同之处，主要是外汇交易中包括期权的买卖。

外汇期货交易与远期外汇交易都是载明在将来某一特定日期，以事先约定的价格付款和交割某种特定标准数量外币的交易。但外汇期货交易与远期外汇交易不同。

外汇期货市场发展历程

1972年5月，芝加哥商业交易所正式成立国际货币市场分部，推出了七种外汇期货合约，从而揭开了期权市场创新发展的序幕。从1976年以来，外汇期货市场迅速发展，交易量激增了数十倍。1978年纽约商品交易所也增加了外汇期货业务，1979年，纽约证券交易所亦宣布，设立一个新的交易所来专门从事外币和金融期货。1981年2月，芝加哥商业交易所首次开设了欧洲美元期货交易。随后，澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡等国家和地区也开设了外汇期货交易市场，从此，外汇期货市场便蓬勃发展起来。

目前，外汇期货交易的主要品种有：美元、英镑、德国马克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元、法国法郎、荷兰盾等。从世界范围看，外汇期货的主要市场在美国，其中又基本上集中在芝加哥商业交易所的国际货币市场(IMM)、中美洲商品交易所(MCE)和费城期货交易所(PBOT)。

国际货币市场主要进行澳大利亚元、英镑、加拿大元、德国马克、法国法郎、日元和瑞士法郎的期货合约交易;

中美洲商品交易所进行英镑、加拿大元、德国马克、日元和瑞士法郎的期货交易;

费城期货交易所主要交易法国法郎、英镑、加拿大元、澳大利亚元、日元、瑞士法郎、德国马克和欧洲货币单位。

此外，外汇期货的主要交易所还有：伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)、新加坡国际货币交易所(SIMEX)、东京国际金融期货交易所(TIFFE)、法国国际期货交易所(MATIF)等，每个交易所基本都有本国货币与其他主要货币交易的期货合约。

在外汇市场上，存在着一种传统的远期外汇交易方式，它与外汇期货交易在许多方面有着相同或相似之处，常常被误认为是期货交易。在此，有必要对它们作出简单的区分。所谓远期外汇交易，是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式。远期外汇交易一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成，交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活。在套期保值时，远期交易的针对性更强，往往可以使风险全部对冲。但是，远期交易的价格不具备期货价格那样的公开性、公平性与公正性。远期交易没有交易所、清算所为中介，流动性远低于期货交易，而且面临着对手的违约风险。