Tag: 中国外汇市场

中国外汇市场的发展与完善

从目前中国外汇市场面临的主要问题出发,外汇市场发展的难点在于人民币尚未实现资本项目可兑换,不能照搬发达国家外汇市场的发展模式;结售汇制度决定了中国外汇市场改革必须保持人民币汇率的相对稳定。结售汇体制的改革直接决定着外汇市场的改革。我们不仅要考虑在现行外汇管理体制下如何改革外汇市场，还要考虑资本项目可兑换的实际进程 。

1、加大国有银行商业化改革力度

目前，国有外汇银行所有权的根本症结在于产权不清，导致经营者激励约束机制不完善，与交易商制度的建立不相适应。解决这一问题的根本途径是进一步实施国有银行股份制改革，适时将国有银行推向股票市场，逐步降低国有股比例，从而明晰国有银行的产权归属。在产权明晰的基础上，通过法律规则建立合理的治理结构，使每个人都能有效地约束和激励管理者。这类银行是真正按照市场经济要求运作的商业银行，能够有效地发挥外汇市场交易商的作用。

2、逐步放松对外汇存货管制

目前对结汇周转比例限额的管理有明显的计划经济和外汇短缺时期的痕迹。随着中国经济开放程度的提高,用汇范围越来越大,国家外汇资金管理难度越来越大;;另一方面，中国的国际收支顺差逐渐改变了过去外汇短缺的局面。新形势下，结算外汇周转比例限额管理逐渐失去了原有的意义;更重要的是，这一规定损害了中国银行业的竞争力，不符合建立交易商制度的要求。

因此，改革外汇银行的外汇库存管理势在必行。在进一步的外汇体制改革中，可以考虑逐步放宽外汇周转率在结算中的浮动限度，使外汇银行有更大的自由选择外汇资产存寸;同时，改革现行的每日平盘制，放宽强制平盘期限，使外汇银行能够在更长时间安排外汇资产组合。在条件成熟的情况下，中国应最终放弃外汇管制，确保外汇银行具有完全的经营自主权，为建立交易商制度做准备。

3、促进外汇银行的竞争，防止垄断

在资本流动不完全的条件下，中国外汇市场的大部分交易集中在中国银行等少数国有银行，导致垄断的可能性。一方面也是历史原因,另一方面也是因为管制。为了建立有效的交易商制度，这种情况应该改变。打破中国银行等国有外汇银行的优惠政策，对外汇银行和从事外汇交易的非银行金融机构一视同仁，使银行在平等的基础上自由竞争。同时，我们可以考虑有条件地开放资本项目增加外汇供应弹性，增加垄断难度。

4、人民币汇率机制与外汇市场的发展相结合

从某种意义上说，外汇市场的运行就是汇率生成的过程。因此，人民币汇率的生成机制是外汇市场运行的核心问题。灵活汇率生成机制可以调节外汇供求，为央行宏观调控提供信号。1994年外汇管理体制改革的内容之一是实行以市场供求为基础的有管理的浮动外汇制度。汇率的形成在一定程度上反映了外汇市场的供求状况，但汇率的形成机制并不完善。由于对国内企业结售汇实行严格控制，中央银行负责每日外汇供求平衡。

目前，人民币汇率与美元挂钩。近年来，美元汇率变化较大，而人民币汇率浮动幅度较小，形成了与外汇供求不一致的事实上的官方汇率。完善人民币汇率形成机制，完善汇率形成机制的市场化。扩大银行间市场的汇率浮动范围，例如，允许汇率每天上下波动一到两百个点。根据结售汇的周转情况，调整本行的外汇头寸管理政策。近期内，考虑调整银行外汇结算和银行销售周位的下限为零，允许银行持有零位;在中期，我们应该逐步扩大银行外汇头寸的上限，最终取消对银行外汇头寸的限制。改革强制结汇制度，如扩大允许企业在经常项目下保留外汇收入的范围，提高可保留外汇的限额，延长结汇宽限期。

5.完善中央银行外汇干预机制

作为外汇市场的宏观调控者，中央银行不应过度或过于频繁地干预市场，让市场参与者自由决定交易。鉴于中国国际储备相对充足，对国内外汇投机风险的抵抗力较强，央行应放宽外汇指定银行结转外汇额度的限制，扩大银行自由外汇交易的额度范围，使其真正成为外汇交易市场的主体,发挥其在外汇市场中的缓冲和调节作用。

这对外汇市场的健康发展具有重要意义。从国外的经验来看，央行往往采取一些间接的干预手段，即如果在外汇市场上买入外汇，卖出本币，就会在国债市场上卖出短期国债，以回收本币，为使本币的流动性不因外汇市场的运行而扩大，为了有效干预外汇市场，中国应借鉴国外经验，建立相应的人民币公开市场，配合外汇市场的公开运行，增加外汇干预的缓冲空间。

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中国外汇市场韧性持续增强

“十四五”以来，跨境收支规模稳步扩大、人民币国际影响力进一步增强——

中国外汇市场韧性持续增强(锐财经)

外汇市场交易量2024年达到41万亿美元，较2020年增长37.4%；跨境收支规模2024年为14万亿美元，较2020年增长64%；2021年到2025年上半年，外商来华各类投资净流入7400多亿美元……国家外汇管理局近期发布一系列数据显示，“十四五”以来，中国外汇市场运行平稳，韧性持续增强。

国际收支保持基本平衡

作为宏观经济管理的重要目标，维护国际收支平衡对于促进经济内外部均衡具有重要意义。“十四五”以来，中国国际收支总体情况如何？国家外汇管理局国际收支司负责人近日介绍，我国国际收支保持基本平衡，对外金融资产和负债稳步增加，外汇储备规模保持在3.2万亿美元以上。具体看，呈现3方面特点：

跨境贸易呈现较强韧性，经常账户顺差持续处于合理区间。2021年至2024年，国际收支口径货物贸易进出口年均规模接近6万亿美元，较“十三五”年均规模增长近43%。服务贸易进出口年均规模超过8600亿美元，较“十三五”年均规模增长26%。货物和服务进出口协同发展，贸易伙伴呈现多元化格局，共同推动经常账户顺差与国内生产总值(GDP)之比稳定在国际一般认为的合理区间。

跨境双向投融资日益活跃，资本项下跨境资金流动合理有序。2021年至2025年上半年，外商来华各类投资净流入7400多亿美元，境内主体对外投资净流出亦较快增加。截至2025年6月末，我国对外金融资产超过11万亿美元，对外负债超过7.2万亿美元，分别较2020年末增长25%和10%；对外净资产为3.8万亿美元，稳居全球第三位。

外汇市场韧性增强，抵御外部冲击的能力提升。持续完善人民币汇率市场化形成机制改革，人民币汇率双向浮动、弹性增强，发挥了调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。企业外汇套期保值比率由2020年的17%上升至30%左右，人民币在跨境贸易中的占比由16%上升至近30%，企业等主体外汇风险敞口明显降低。

高效配置外汇资源

“十四五”以来，外汇市场功能更加完备，市场深度拓展。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新表示，外汇市场有足够的容量承接各类交易，为高效配置外汇资源创造良好条件。

从产品体系看，目前我国外汇市场已具备即期、远期、掉期、期权等国际成熟外汇市场产品体系，银行柜台外汇市场的挂牌货币超过40种，能够满足市场多样化的资金汇兑和汇率避险需求。

“在参与主体方面，截止到今年6月末，已经有703家银行和115家非银机构参与到银行间外汇市场中，其中包含了296家外资机构，交易范围已经涵盖了主要的币种，更好满足多层次主体的交易需要。”朱鹤新说。

同时，人民币国际影响力进一步增强。2025年9月末，国际清算银行(BIS)发布的三年一度全球外汇市场调查报告显示，人民币继续保持全球第五大交易货币地位，人民币全球交易份额占比8.5%，较2022年上升1.5个百分点，是全球占比增幅最大的货币。

国家外汇管理局表示，将进一步促进外汇市场深化发展，推动外汇市场高水平开放，维护外汇市场稳健运行，不断提高外汇市场的广度和深度，提升外汇市场服务实体经济质效。

惠企利民增加获得感

国家外汇管理局经常项目管理司负责人表示，“十四五”时期，国家外汇管理局将惠企利民作为工作的出发点和落脚点，不断优化政策供给，持续推动包括对外贸易在内的经常项目便利，为人民群众带来实实在在的获得感。

推进高水平便利，服务对外开放新格局。2021年以来，对优质企业便利化政策进行优化升级，积极支持上海、江苏等重点区域高水平便利化政策先行先试，实施按展业原则自主办理资金收付、扩大轧差净额结算范围等经常项下资金结算便利化举措，截至2025年9月末，全国共办理上述便利化业务约4.7万亿美元。

精简许可，“一站式”服务实现企业“少跑路”。2024年，进一步优化贸易外汇业务管理，将“贸易外汇收支企业名录”的办理方式由各地外汇局核准调整为银行直接办理，企业可在银行享受名录登记、账户开立、收支结算一站式服务。

数字赋能，电子化服务跑出“加速度”。会同国家税务总局推动完善服务贸易对外支付税务备案电子化工作，让“数据多跑路、企业少跑腿”。“十四五”以来，服务贸易对外支付税务备案网上核验惠及超12万家企业，涉及业务金额2万多亿美元。

“我们将继续统筹‘促便利’和‘防风险’，助力外贸保稳提质。”国家外汇管理局经常项目管理司负责人说，将推动贸易便利化政策均衡发展，动态评估跨境贸易高水平开放试点落地情况，适时升级试点政策。进一步畅通政策传导路径，通过多渠道、多方式，有针对性地宣介政策理念及内涵，提升公众政策知晓度，充分释放政策红利。(本报记者 邱海峰)

《人民日报海外版》(2025年10月18日 第 03 版）

中国外汇市场韧性持续增强

“十四五”以来，跨境收支规模稳步扩大、人民币国际影响力进一步增强——

中国外汇市场韧性持续增强

外汇市场交易量2024年达到41万亿美元，较2020年增长37.4%；跨境收支规模2024年为14万亿美元，较2020年增长64%；2021年到2025年上半年，外商来华各类投资净流入7400多亿美元……国家外汇管理局近期发布一系列数据显示，“十四五”以来，中国外汇市场运行平稳，韧性持续增强。

国际收支保持基本平衡

作为宏观经济管理的重要目标，维护国际收支平衡对于促进经济内外部均衡具有重要意义。“十四五”以来，中国国际收支总体情况如何？国家外汇管理局国际收支司负责人近日介绍，我国国际收支保持基本平衡，对外金融资产和负债稳步增加，外汇储备规模保持在3.2万亿美元以上。具体看，呈现3方面特点：

跨境贸易呈现较强韧性，经常账户顺差持续处于合理区间。2021年至2024年，国际收支口径货物贸易进出口年均规模接近6万亿美元，较“十三五”年均规模增长近43%。服务贸易进出口年均规模超过8600亿美元，较“十三五”年均规模增长26%。货物和服务进出口协同发展，贸易伙伴呈现多元化格局，共同推动经常账户顺差与国内生产总值（GDP）之比稳定在国际一般认为的合理区间。

跨境双向投融资日益活跃，资本项下跨境资金流动合理有序。2021年至2025年上半年，外商来华各类投资净流入7400多亿美元，境内主体对外投资净流出亦较快增加。截至2025年6月末，我国对外金融资产超过11万亿美元，对外负债超过7.2万亿美元，分别较2020年末增长25%和10%；对外净资产为3.8万亿美元，稳居全球第三位。

外汇市场韧性增强，抵御外部冲击的能力提升。持续完善人民币汇率市场化形成机制改革，人民币汇率双向浮动、弹性增强，发挥了调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。企业外汇套期保值比率由2020年的17%上升至30%左右，人民币在跨境贸易中的占比由16%上升至近30%，企业等主体外汇风险敞口明显降低。

高效配置外汇资源

“十四五”以来，外汇市场功能更加完备，市场深度拓展。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新表示，外汇市场有足够的容量承接各类交易，为高效配置外汇资源创造良好条件。

从产品体系看，目前我国外汇市场已具备即期、远期、掉期、期权等国际成熟外汇市场产品体系，银行柜台外汇市场的挂牌货币超过40种，能够满足市场多样化的资金汇兑和汇率避险需求。

“在参与主体方面，截止到今年6月末，已经有703家银行和115家非银机构参与到银行间外汇市场中，其中包含了296家外资机构，交易范围已经涵盖了主要的币种，更好满足多层次主体的交易需要。”朱鹤新说。

同时，人民币国际影响力进一步增强。2025年9月末，国际清算银行（BIS）发布的三年一度全球外汇市场调查报告显示，人民币继续保持全球第五大交易货币地位，人民币全球交易份额占比8.5%，较2022年上升1.5个百分点，是全球占比增幅最大的货币。

国家外汇管理局表示，将进一步促进外汇市场深化发展，推动外汇市场高水平开放，维护外汇市场稳健运行，不断提高外汇市场的广度和深度，提升外汇市场服务实体经济质效。

惠企利民增加获得感

国家外汇管理局经常项目管理司负责人表示，“十四五”时期，国家外汇管理局将惠企利民作为工作的出发点和落脚点，不断优化政策供给，持续推动包括对外贸易在内的经常项目便利，为人民群众带来实实在在的获得感。

推进高水平便利，服务对外开放新格局。2021年以来，对优质企业便利化政策进行优化升级，积极支持上海、江苏等重点区域高水平便利化政策先行先试，实施按展业原则自主办理资金收付、扩大轧差净额结算范围等经常项下资金结算便利化举措，截至2025年9月末，全国共办理上述便利化业务约4.7万亿美元。

精简许可，“一站式”服务实现企业“少跑路”。2024年，进一步优化贸易外汇业务管理，将“贸易外汇收支企业名录”的办理方式由各地外汇局核准调整为银行直接办理，企业可在银行享受名录登记、账户开立、收支结算一站式服务。

数字赋能，电子化服务跑出“加速度”。会同国家税务总局推动完善服务贸易对外支付税务备案电子化工作，让“数据多跑路、企业少跑腿”。“十四五”以来，服务贸易对外支付税务备案网上核验惠及超12万家企业，涉及业务金额2万多亿美元。

“我们将继续统筹‘促便利’和‘防风险’，助力外贸保稳提质。”国家外汇管理局经常项目管理司负责人说，将推动贸易便利化政策均衡发展，动态评估跨境贸易高水平开放试点落地情况，适时升级试点政策。进一步畅通政策传导路径，通过多渠道、多方式，有针对性地宣介政策理念及内涵，提升公众政策知晓度，充分释放政策红利。（记者 邱海峰）

2024年中国外汇行业市场现状及发展趋势

2024年中国外汇行业市场现状及发展趋势

外汇，是指用外币表示的金融资产，它可以是银行存款、汇票、支票、股票、债券等多种形式。外汇交易是指在不同货币之间进行交换的活动，这种交易在全球范围内进行，是国际金融市场的重要组成部分。

外汇，是指用外币表示的金融资产，它可以是银行存款、汇票、支票、股票、债券等多种形式。外汇交易是指在不同货币之间进行交换的活动，这种交易在全球范围内进行，是国际金融市场的重要组成部分。

外汇市场是最大的金融市场，其每天的交易量高达数万亿美元。参与者包括个人投资者、企业、银行、政府和中央银行等。外汇市场的波动受到多种因素的影响，包括经济数据、政治事件、利率变动、市场情绪等。

汇率是外汇交易中的核心概念，它表示一种货币兑换另一种货币的比率。汇率的变化会影响到进出口成本、跨国投资、旅游和留学等各个领域。

在外汇管理方面，中国政府一直致力于推进外汇领域的改革开放，同时加强监管，维护国家金融安全和经济稳定。例如，国家外汇管理局会制定相关政策，引导外汇市场健康发展，同时打击外汇违法违规行为。

外汇交易也具有一定的风险，因此企业和个人在进行外汇交易时需要谨慎行事，采取适当的风险管理措施。例如，利用外汇衍生品工具进行套期保值，以规避汇率波动带来的风险。

根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国外汇行业市场深度调研及投资策略预测报告》分析

外汇行业的产业链游结构

上游。外汇行业的上游主要包括外汇交易平台和流动性提供商。外汇交易平台提供交易软件、执行交易指令、处理交易信息等服务，是外汇交易的核心基础设施。流动性提供商则提供货币对的报价和交易量，为交易者提供交易对手方和流动性来源。

中游。中游环节主要包括经纪商和投资者。经纪商作为中介机构，为投资者提供交易服务、市场信息和风险管理工具等，并从中收取一定的佣金或手续费。投资者则通过经纪商提供的平台或软件进行外汇交易。

下游。下游环节主要包括支付机构和金融机构。支付机构负责将交易者的资金转移到相应的账户或银行，金融机构则提供与外汇交易相关的金融服务和产品，如外汇期权、掉期交易等。

外汇行业市场现状

国家外汇管理局公布了2023年12月及全年银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。2023年12月，银行结汇14348亿元人民币，售汇14658亿元人民币。2023年1-12月，银行累计结汇155336亿元人民币，累计售汇160571亿元人民币。

根据国家外汇管理局最近发布的数据，2023年我国外汇市场整体运行稳中向好，展现出较强韧性。全年人民币汇率双向波动，但在合理均衡水平上保持基本稳定。国际收支保持基本平衡，外汇储备全年稳定在3.1万亿美元以上。

在2023年12月，我国银行结售汇出现逆差，具体来说，银行结汇14348亿元人民币，售汇14658亿元人民币。全年累计结汇155336亿元人民币，累计售汇160571亿元人民币。12月份我国跨境资金流动更趋均衡，外汇交易理性有序。此外，市场普遍预计2024年主要发达经济体将开启降息周期，外部金融环境趋于缓和，这也将有助于我国跨境资金流动更加均衡。

整体看来，我国外汇市场在未来保持稳健运行具有坚实基础，这主要源于我国经济回升向好态势的巩固和增强，宏观调控政策发力，发展内生动力增强;国际收支结构稳健，外汇市场韧性增强，参与主体更成熟。

外汇行业的竞争格局和重点企业

竞争格局

外汇行业的竞争格局非常激烈，各大外汇交易平台和经纪商都在努力提高自身的技术实力、服务质量、交易品种和交易量等方面，以吸引更多的客户和市场份额。外汇行业的企业规模和市场份额分布比较分散，目前还没有出现一家或几家垄断企业。

重点企业

中国银行。作为中国最大的商业银行之一，中国银行在外汇业务方面具有很强的实力和经验。该行的外汇交易平台提供多种货币对交易，同时还有丰富的外汇产品和金融服务，满足客户的不同需求。

工商银行是中国第二大商业银行，在外汇业务方面也有很高的市场份额。该行的外汇交易平台提供多种货币对交易，同时还有外汇期权、掉期交易等丰富的外汇产品。

建设银行是中国第三大商业银行，在外汇业务方面也有着较强的实力。该行的外汇交易平台提供多种货币对交易，同时还有外汇理财、跨境支付等丰富的外汇产品和服务。

除了以上几家大型商业银行外，还有许多其他的外汇交易平台和经纪商，如瑞银、高盛、摩根大通等国际知名金融机构也在中国市场上开展外汇业务。

外汇行业的发展趋势

随着金融科技的不断发展，外汇行业的技术创新成为行业发展的重要趋势。数字化交易平台、人工智能、区块链等技术手段的引入，使得外汇交易的效率和安全性得到了进一步提升，同时也为交易者提供了更加智能和便捷的交易工具。

多元化交易品种。随着外汇市场的不断发展和完善，外汇行业提供的交易品种也越来越丰富。除了常见的货币对交易，还出现了商品货币、加密货币等多元化的交易品种，满足了客户不同的投资需求和风险管理需求。

全球化与国际合作。全球化的加速和文化交流的加强，外汇行业的国际合作和交流也越来越频繁。跨国企业之间的合作与联盟成为外汇行业的重要发展趋势，有助于提高整个行业的竞争力和创新能力。

监管政策变化。外汇行业的监管政策变化是影响行业发展的重要因素。各国政府和监管机构对外汇市场的监管越来越严格，要求外汇企业提高合规性和透明度，同时对反洗钱、反腐败等要求也越来越高。

投资者教育和风险意识。随着外汇市场的不断发展，投资者的教育和风险意识也越来越重要。外汇企业需要加强投资者教育，提高投资者的风险意识和风险管理能力，以保护投资者的合法权益和市场的稳定。

了解更多本行业研究分析详见中研普华产业研究院《2024-2029年中国外汇行业市场深度调研及投资策略预测报告》。同时, 中研普华产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

潘功胜：中国外汇市场韧性不断增强

新华社北京11月21日电（记者刘开雄、赵旭）“与前两次美元升值时期相比，2021年以来人民币汇率对美元指数波动的敏感性降低。”中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜21日表示，中国外汇市场展现新特征，韧性不断增强。

潘功胜是在21日举行的2022金融街论坛年会上作出上述表示的。

潘功胜说，今年以来，受“高通胀”和“紧货币”影响，国际金融市场经历剧烈震荡，但中国外汇市场展现了较强韧性。“从全球范围看，与主要发达经济体和新兴市场货币相比，人民币贬值幅度处于平均水平。跨境资金流动虽有波动，但总体平稳有序。”

在潘功胜看来，人民币汇率双向浮动、弹性增强，基础性国际收支顺差发挥主导作用，外债结构总体优化，人民币在企业跨境使用中的占比持续提高，汇率避险工具推广普及等多方面因素，共同推动外汇市场韧性增强。

“今年以来，全球主要国家债券普遍收益率上升、价格下跌，人民币债券成为少数价格稳定的金融资产。”潘功胜说，人民币债券避险属性日益凸显，而中国宏观经济政策“以我为主”，利率和汇率走势相对独立，令人民币债券在全球资产配置中呈现较好分散化效果。

潘功胜表示，十年来，外汇领域的改革开放工作取得明显成效。人民币汇率市场化形成机制逐步完善，资本项目开放稳步推进，开放多元、功能健全、竞争有序的外汇市场基本形成，国际收支稳定性和韧性进一步增强，建立起“宏观审慎+微观监管”两位一体的外汇市场管理框架，外汇储备资产实现安全、流动和保值增值。

潘功胜认为，向前看，中国外汇市场将保持稳健运行。中国经济长期向好基本面不会改变。未来内外部宏观环境的变化将有助于维护中国外汇市场稳健运行。

“我们将继续统筹金融开放和安全，全力构建适应高水平对外开放的外汇管理体制，深化外汇领域改革开放，提升跨境贸易和投融资便利化水平，维护外汇市场稳健运行和国家经济金融安全。”潘功胜说。