Tag: 汇率变动

外汇储备规模稳定有支撑

12月7日，国家外汇管理局公布了最新外汇储备规模。数据显示，截至今年11月末，我国外汇储备规模为30956亿美元，较年初上升229亿美元，升幅0.7%。11月，我国外汇市场供求保持基本平衡，市场预期总体稳定。

对于造成外汇储备规模变动的原因，国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示，受全球经济增长、货币政策预期、贸易局势等因素影响，美元指数小幅上涨，主要国家债券价格有所下跌。汇率折算和资产价格变化等估值因素，是影响当月外汇储备规模变化的主要原因。

“11月份美元指数上涨约1%，欧元、日元、英镑等均有不同程度的下跌，粗略计算，仅汇率估值对外储的负面贡献就有100亿美元左右。此外，美国国债价格小幅下跌，也对外储有一定的负面影响。”交通银行金融研究中心高级研究员刘健认为，总体来看，跨境资金流动整体平稳。

“总体来看，我国外汇储备规模基本稳定，近年来始终保持在3.1万亿美元上下波动。”中国民生银行首席研究员温彬表示，由于外汇储备受估值效应、贸易情况、跨境资本流动等多种情况共同影响，计价货币汇率、债券收益率、贸易差额等波动在所难免，因此，外汇储备规模在不同月度间的上下波动也属正常情况。

今后外汇储备规模趋势如何？温彬认为，下阶段，我国外汇储备规模仍然具有稳定基础。我国经济发展具有较大的韧性和潜力，回旋余地较大，长期向好的发展趋势不会改变。

“随着对外开放步伐不断加速，逆周期宏观调控政策逐渐发力，贸易有望改善，银行代客远期净结汇已经连续14个月保持顺差，远期人民币具有升值预期，这些向好的因素都有助于保持外汇市场供求稳定，维护跨境资金流动基本平衡。因此，下阶段我国外汇储备规模将继续保持稳定，完全有能力抵御各种风险冲击。”温彬说。

王春英表示，今年以来，我国经济继续保持总体平稳、稳中有进发展态势，主要指标运行在合理区间内，有效应对了国际风险挑战明显增多的复杂局势。受此支撑，我国国际收支保持基本平衡，外汇储备规模总体稳定。

“当前，全球经济增长放缓，外部不稳定不确定性因素依然较多。但我国经济发展有着巨大韧性、潜力和回旋余地，经济长期向好的态势不会改变，并将坚持新发展理念，推动经济高质量发展，持续推进更高水平的对外开放。这有利于我国外汇市场保持平稳运行，也将为外汇储备规模总体稳定提供支撑。”王春英说。（经济日报-中国经济网记者 姚 进）

我国中小型外贸企业如何规避结汇风险

本文分析了在人民币汇率变动的情况下,我国中小型外贸企业结汇产生损失的原因。并在借鉴国外比较成熟的规避汇率风险的金融业务和外贸实务基础之上,给出对于我国中小型外贸企业结汇的几点建议。

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20 06年第 7期总第 15期 4

黑龙江对外经贸HU F r i c n mi R lt n o eg E o o c eai s& T a e n o rd

No. 2 0 7, 0 6

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外汇市场

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关键词

结汇风险；汇保值条款；外金融业务；外贸实务

中图分类号

F3 .3 82 6

文献标识码

文章编号

10 02—28 (o6 o—0 5 3 so2o )7 00—0

20 05年 7月 2 1日，国改革了汇率形成机制。对汇我率水平进行了升值 2%的初步调整，民币对美元的结汇人价格变为 180,调整前的结汇价格 1 82:.6与： .6相比较而

汇率基本就是盯死的。8 2 1从 20 .6:, 00年后这个汇率比价至此次调整前更是没有变化，这就使得一些外贸业务人员产生思维上的定式，即人民币对美元或者对多数主要的外币的汇率是固定的。在对外出口贸易中注意了其他环节，略了汇兑差额产生的风险。忽 其实要求人民币升值的呼声由来已久。20 02年日本财政大臣盐川正十郎首次正式提出要求人民币应该升值。当然他的动机不纯，即希望中国经济发展因此而发生类似日本在广场协议后的难堪。而其他一些欧美国家，尤其是美国，中美之间存在的逆差主要归结于人民把

言，美元的汇兑相差了 0 2元人民币。这就使得我国一 1 .批中小型外贸企业在结汇时产生了数额可观的损失。以某省粮油食品进出口公司为例，下属大豆业务部依照其惯例， 20年初与多家外方公司签订了出口中国东北于 05黄大豆的合同。合同中的内容规定了交货期限为 20 0 5年 1月起至 2O年的 l问， 1 O6 0月累计总数量在 6 O吨左 O0公右，平均单价约为 50美元/吨， 0公合计总金额约为 30万 0

美元。付款结汇期也集中在交货期。信用证通知行为中国农业银行

,同时结汇银行也为该行。由于人民币汇率

币估值虚低。他们简单地认为只要人民币升值就可以抑制中国对美国的出口，扩大中国对他本国的进口，进而缩小贸易逆差。殊不知其逆差主要的原因是缘于贸易经济上的互补性。对于这种经济热点问题，们的外贸业务我

的变动，司初步计算损失美元差 7 2, 18 2折该公 .6万按： . 6成人民币为 5 .7。而该公司的大豆业务部一年净利 99万 r润才不过 20万左右。 0上述案例仅仅是个案之一，商务部网站报道我国据

人员应结合进出口实际加以关注且在恰当时有所作为。2签订的对外出口合同内容中存在漏洞 .

中小型外贸企业由于出口产品附加值低，短期内受汇率波动影响极大，以我们就有必要从这一个案例人手来所

笔者查到了该公司大豆业务部签订的历年对外出口

合同，无一例外的都没有外汇保值条款。外汇保值条款 ( xhnePoio l s ) E cag rv i Ca e即在贸易合同中规定一种 ( sn u或“一

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19 94年 1 1日以来，国执行的是盯住美元的、月中有

管理的浮动汇率制度， l以来，民币对美元汇率在近 O年人87 l .:的窄幅浮动。而在银行进行的出口收汇的、:~82 l 6一

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财政金融-浅析企业出口结汇的风险防范

浅析企业出口结汇的风险防范张祝英宁波市慈溪进出口股份有限公司浙江宁波   “【文章摘要】’本文解释了出口结汇的定义分析了在人民币汇率变动的情况下我露外贸企业结汇产生损失的原因。借錾国外比较成熟的规避汇率风险的金融业务提出了对于我国外贸企业结汇的几点建议。。。 结汇风险汇率金融业务方法。一什么是出口结汇卖给银行银行按照外币的汇率支付给入均应按照资本项目外汇结汇的有关二汇率变动造成我国中小型外贸企业收汇损失原因分析贸易经济上的互补性。对于这种经济热 二 签订的对外出口合同内容中价到实际支付时如果汇价变动超过一规避汇率风险。公司做出口业务时完全我们要规避汇兑风险首先就要结合客观三。规避结汇风险的具体操作方法汇期权合同法。外贸企业在未来有应收预付保证费用的损失。④掉期合同法。以达到融通资金仿止外汇风险和改变企业可将一笔资金 一般为闲置资金 投合同法。在金融期货市场上做外汇期货 二 在外贸业务实际操作方面可以借鉴的方法第一、选择货币法即用付。出口结汇是指外汇收款人将外汇等值的人民币。凡未有规定或未经核准可以保留现汇的经常项目项下的外汇收入必须办理结汇凡未规定或核准结汇的资本项目项下的外汇收入不得办理结汇。境内机构必须对其外汇收入区分经常项目与资本项目银行按照外汇收入不同性质按规定分别办理结汇或入帐手续。凡无法证明属于经常项目的外汇收规定办理。出口结汇的方式有三种收・妥结汇、出口押汇和定期结汇。①收妥结汇。收妥结汇又称“先收后付”是指议付行收到出口公司的出口单据后经审查无误将单据寄交国外付款行索取货款待收到付款行将货款拨入议付行账户通知书时即按当时外汇牌价折成人民币拨给出口公司目前我国银行一般采用收妥结汇方式尤其是对可以电报索汇的信用证业务因为在电汇索汇时收汇较快一般都短于规定的押汇时间。②定期结汇。定期结汇是指议付行根据向国外付款行索偿所需时间预先确定一个固定的结汇期限  到  天不等 到期后主动将票款金额折成人民币拨交出口企业。③出口押汇。出口押汇也称“买单结汇”或“议付”是指议付行在审单无误的情况下按信用证条款买入受益人 出口公司 的汇票和单据从票面金额中扣除从议付日到估计收到票款之日的利息将余款按议付日牌价折成人民币拨给出口公司。议付行向受益人垫付资金买入跟单汇票后即成为汇票持有人。可凭票向付款行索取票款。银行同意做出口押汇是为了对出口公司提供资金融通有利于出口公司的资金周转。 一 对国内外的经济形势不关心没有考虑到出口收汇会产生汇兑损失。由于一些外贸人员产生思维上的定式即人民币对美元或者对多数主要的外币的汇率是固定的。在对外出口贸易中注意了其他环节忽略了汇兑差额产生的风险。殊不知其逆差主要的原因是缘于点问题我们的外贸人员应结合进出口实际加以关注且在恰当时有所作为。存在漏洞。调查显示大部分公司签署的对外出口合同都没有外汇保值条款。外汇保值条款                       即在贸易合同中规定一种 或。一揽子” 保值货币与支付货币之间的汇定范围则按支付当时的汇价对支付的总金额加以调整以达到保值目的。一般来说实践中签订外汇保值条款的方法有两种第一种在签订贸易合同时把汇率定下来以后无论发生什么变化仍按合同规定的汇率付款。第二种在签订贸易合同时不确定付款汇率。但是规定在汇率变动时双方各承担一半的损失。不管采取上述哪种方式都可以极大地降低汇兑风险。 三 没有采用相应的金融手段来可以结合每一笔业务做一个期货交易这样就可以将风险缩小在一定的范围内虽然要付出些成本但大大降低了汇率波动产生的结汇损失。即使出口的是其他类商品也可以通过相应的银行业务来规避汇率风险。通过上述分析我们可以看出产生汇率风险既有主观人为的因素又有客观汇率变动因素。所以的国内外金融环境来看汇率形成机制。 一 在金融业务方面利用外汇市场与货币市场业务消除汇率风险常见的方式有即期合同法、远期合同法、期权合同法、货币期货法掉期合同法、借款法   法等。①即期合同法。通常指某企业在业务经营中两天内存在外汇汇率风险则该企业可以与外汇银行签订买进或卖出外汇即期合同来消除风险需要实现资金的相反方向流动。②远期合同法。外贸企业在未来的一定时期有一笔确定的外汇收入或支出时可以预先买进或卖出远期外汇利用远期外汇固定汇率。即使外汇汇率变动外贸企业也不会因为汇率变动的原因蒙受损失在国际支付中收付双方经常用远期外汇买卖来避免汇率变动的风险。③外或应付外汇时通过外汇期权交易来抵补外汇风险。因为期权买方在付出一定比例期权费后有选择权到期按照协议价格购买进或卖出规定数额的某种外币进行交割或者根据市场汇率情况到期放弃买卖权利让协议过期作废只承担指外贸企业在买进或卖出一种期限的某种外汇后卖出或买进另一种期限的同种外汇的外汇交易活动。⑤借款法和投资法。借款法是指有远期外汇应收账款的外贸企业通过银行借进一笔与远期收入相同金额、相同期限相同币种的贷款外汇风险时间结构的一种办法。投资法是外贸企业有未来应付账款这时外贸放于某一金融市场到期后连同利息收回这笔资金而这笔资金的流入刚好与未来的应付账款的资金流出相对应。⑥   法和   法。在前面叙述的即期合同法、借款法、投资法等方法的基础上可以将其综合利用以达到消除全部风险的效果。其中包括的   法和   法 被称为外汇风险管理的基本方法 。   法即借款一即期合同一投资法       —    —       。   法即提早收付一即期合同一投资法     —    —       。⑦货币期货的多头或者空头保值它的保值作用也比较显著。          々 【关键词】 垭代同业Ⅱ圆万方数据

2025年12月22日人民币汇率更新了，人民币汇率跌 今日汇率

2025年12月22日人民币汇率更新 兑美元创14个月新高

2025年12月22日，人民币汇率迎来显著变动，在岸、离岸人民币兑美元汇率同步走强，创下近14个月以来的新高，打破此前窄幅震荡格局。

当日主流银行外汇牌价（以中国农业银行9时更新数据为准） ：

– 美元：现汇买入价703.07元/100美元，现汇卖出价705.89元/100美元；

– 欧元：现汇买入价822.26元/100欧元，现汇卖出价828.03元/100欧元；

– 英镑：现汇买入价939.83元/100英镑，现汇卖出价946.44元/100英镑；

– 日元：现汇买入价4.46元/100日元，现汇卖出价4.49元/100日元；

– 港元：现汇买入价90.32元/100港元，现汇卖出价90.68元/100港元。

离岸人民币兑美元汇率盘中升至7.0378，单日升值表现亮眼 。此次汇率变动对普通民众和市场主体影响直观：有出境旅游、留学需求的居民，换汇成本有所降低；海淘消费者购买海外商品可享受一定实惠；进口企业则有望降低采购成本。

需要注意的是，各地银行会根据市场波动微调汇率，现钞买卖价与现汇价存在差异，实际交易以网点实时报价或手机银行显示为准。

温馨提示：汇率实时变动，换汇前查询最新报价，本文数据仅供参考不承担责任。

企业汇兑操作 比以前更难了

某些特殊行业上市公司，其经营活动对于汇率的变动十分敏感。人民币汇率与美元等其他主要货币的比价，一旦在短期内发生较大变动，将可能直接决定这些企业的生存，甚至对该行业的产业周期造成影响。

汇率变动对上市公司经营利润的影响，不妨先笼统划分为进口与出口两大类。简单说，那些进口业务占据经营活动成本与利润绝大部分的企业，在人民币对美元处于升值趋势时更易获利；而出口业务占比更大的行业，在人民币对美元贬值动力偏强时能得到市场更多青睐。通俗说就是，本币升值，国内企业能够以更低的价格获得进口原材料；本币贬值，国内企业的产品则可以用同样的成本向国外市场卖出更高的价钱。

实际上，企业生产的产品是否具有稀缺性和垄断性，才是决定其盈利的根本之道。道理很简单，如果你的产品不具备国际竞争力，那国外的卖家或买家，完全可以将汇率因素反应到交易价格中去，国内企业同样占不到便宜。

但汇率的影响依然存在，这是企业不得不面对的事实。据了解，今年8月11日中国人民银行发布汇改通知，人民币汇率当日一次性对美元贬值超过1.8%，随后数日连续贬值幅度累计接近4%。尽管在9月、10月内略有回升，但截至目前的实际贬幅仍有3%之多。汇率事关全局，若要以国内加上海外市场的人民币资产作为计算基数，不难想象4%是怎样一个概念。

简而言之，对于钢铁制造、有色金属等“惧贬”的行业企业来说，这几天内4%的损失已经永远回不来了。大家可以设想一个有趣的场景——因为“平白无故”遭受了数亿元的汇兑损失，某些私营企业的相关管理人员，或许正在遭受老板责骂：“你为什么没做好防范预案？为什么没有任何对冲操作？”随之而来，难免就是岗位调整和人员淘汰；对于国有企业而言，负责风控、财务或投资的部门负责人，或许正在紧张地撰写情况说明，然后上级管理部门经过程序繁琐的调查取证，认为该责任属于不可控因素所致，相关汇兑损失或采用“国家埋单”的方式予以冲抵核销了。

事实上，上述场景并非空穴来风，它们都可以在近期的上市公司公告中得到印证。

为什么大多数企业都没有汇率对冲意识呢？实际上，我国绝大多数的国有、股份制或者外资商业银行，都有相应的远期结售汇、汇率期权等对冲工具，也一直不遗余力在向企业“推销”。但据他们反映，一方面企业对此兴趣不浓，另外由于国内尚未形成完全的双边市场，无论在金融或证券交易领域，更常见的是“单边做多”而罕见“做空”，所以这些对冲工具实际也不易发挥作用。两方面互相作用下，企业的参与热情愈发低迷。

君不见，曾经被认为是“股灾元凶”的股指期货，也一度被打入冷宫。直到近期才陆续有学者指出，股指期货不仅不是罪魁祸首，反而能在一定程度上减轻现货市场的抛压，帮助市场平稳运行。

从这个角度看，汇率等金融市场同样需要双边交易，不仅要做多，更应有做空机制。这对于存在进出口业务的上市公司有效规避汇率风险，也将大有裨益。

目前的现状又是怎样？据统计，“811汇改”以来，国际美元指数由92点的低位一路劲升至当前的100.51点；香港离岸市场美元对人民币汇率（USDCNH）由811汇改前的6.21左右一路升至最高的6.50，境内即期市场USDCNY则由6.21升至最高的6.45。这一切，都对应着人民币贬值给企业带来的实际汇兑损失。

据银行人士反映，人民币此轮大贬以来，相关汇率衍生对冲产品开始得到企业的重视。但由于前述金融体制的弊端，我国相关汇率避险手段仍不够充分，实际运用中的效果仍有待检验。银行内部人士认为，人民币最新加入SDR特别提款权货币篮子，意味着人民币跨入国际货币行列，我国的资本项目对外放开正在逐步有序推进。但资本管制放松与保持我国货币政策独立性的同时，必然会带来汇率的剧烈波动。如果相应的套保对冲、衍生投机手段不能及时跟上，大量企业将面临巨大而未知的汇率风险。从这个意义来说，今后我们在上市公司公告中看到诸如“巨额汇兑损失”的字眼，也就会成为家常便饭了。