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证券业并购再推动,“国信+万和”获深交所、证监会双双受理,行业并购正开花结果

财联社4月11日讯(记者 高艳云)证券业又一重大并购案取得关键进展。

4月10日、11日,深交所、国信证券相继披露,国信证券发行股份购买万和证券96.08%股权的交易事项已获深交所受理。此外,万和证券变更主要股东等事项的行政许可申请,获得证监会受理。

深圳万和证券总部地址_国信证券并购万和证券_券商并购案例分析

深交所及证监会的受理,标志着这一备受瞩目的并购案正式踏入监管审核的关键时期,迅速引发市场的广泛关注。

当下,众多券商并购案“开花结果”,有的已进入收官阶段,比如国泰海通证券完成重组更名上市;同时,新的并购案也在不断涌现,像大智慧拟以1:1.27的换股比例被湘财股份吸收合并。

在政策的持续驱动下,券商并购浪潮将继续涌动。头部券商的并购进程虽较为谨慎,但随着政策指引逐步明晰,未来或有更多头部券商探索并购机会;中小券商为实现做大做强的目标,并购步伐将不断加速。并且,业务与区域互补型的并购将日益增多,国资推动的并购在行业中的占比也持续上升。

并购事项获得交易所、证监会双双受理

上述深交所与证监会受理情形,是三个重要监管审核环节中的两项。

国信证券提到,本次交易尚需深交所审核通过、证监会同意注册以及本次交易所涉及的股东变更等事项经过证监会有关部门核准后方可正式实施,能否审核通过、完成注册以及取得核准尚存在不确定性。

回顾交易情况,国信证券早在去年9月4日便发布公告,公司计划通过发行A股股份的方式,向深圳资本、鲲鹏投资、深业集团、深创投、远致富海十号、成都交子、海口金控这7家主体,购买其合计持有的万和证券96.08%的股份。除了当前深交所、证监会的审核流程外,此次交易已于去年12月获得深圳国资委批复,并通过股东大会审议。

单独从并购收益的角度来看,国信证券在此次并购交易中,难以实现较大幅度的财务提升。

据国信证券4月6日公告,对截至2024年11月30日财务数据测算,对比交易前后,国信证券总资产将达5200.97亿元,增2.28%;营收为183.13亿元,归母净利为74.53亿元,分别增2.35%、增0.33%。

两家券商实力差距悬殊,国信证券方面,公司业绩快报显示,2024年营业收入为201.67亿元,同比增长16.46%;净利润82.17亿元,同比增长27.84%;国信证券最新披露的万和证券2024年前11个月的经营数据,万和证券去年前11个月营收为4.21亿元,归母净利为0.29亿元。

并购案具两大重要意义

尽管交易财务提升并不大,但“国信+万联”仍有以下几方面重要意义。

一是,两家券商的并购重组属于同一实控人旗下券商整合,国信证券与万联证券实控人均为深圳国资委。

国信证券称,本次交易旨在落实中央的决策部署,优化市属国有金融资产战略布局,加快市属国有金融资产战略性重组和专业化整合,提高市属国企资产证券化率及国有资本配置效率。

二是,通过此次并购,国信证券将进一步获得海南自贸港、珠三角、长三角区位优势。

公开信息显示,万和证券注册地为海南省海口市,50家分支机构布局主要在珠三角、长三角。

国信证券称,公司重视海南自由贸易港跨境金融服务试点的筹备工作,利用跨境金融服务试点先行先发的优势,提前抢点布局,创造新的盈利增长点。

交易完成后,万和证券将成为国信证券控股子公司,公司将充分利用双方资源,拓展业务布局,促进公司国际业务及创新业务的发展。公司将对万和证券的业务、人员、资产、财务、系统等进行整合,并依托海南自贸港的政策优势,力争将万和证券打造成为在跨境资产管理等特定业务领域具备行业领先优势的区域特色券商。

券商并购陆续“开花结果”

目前,券商并购正步入“开花结果”高潮阶段,多个并购案落地或加速推进,同时又有新的并购案推出。

“国泰君安+海通证券”方面,4月11日,国泰海通证券重组更名上市仪式4月11日在上交所举行,国泰海通党委书记、董事长朱健表示,国泰海通的成立是进一步推进上海国际金融中心建设的重要任务,是证券行业打造一流投行的重要探索,是上海国企改革深化提升行动的重要成果。

“浙商证券+国都证券”方面,正步入快速整合期,浙商证券原董秘张晖已于2月12日执掌国都证券总经理这一重要职位;同时浙商证券于3月23日以5704.2万元总价竞得国都证券3000万股无限售流通股,总持股比例达34.76%。

湘财换股吸收合并大智慧:3月28日,大智慧公告称,公司与湘财股份正在筹划由湘财股份通过向公司全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧并发行A股股票募集配套资金。双方确认并同意,大智慧与湘财股份的换股比例为1:1.27。本次募集配套资金总额不超过80亿元。

“西部证券+国融证券”方面,最新的公开信息显示进入反馈阶段。2月14日,证监会网站披露信息显示,对国融证券变更主要股东、国融基金变更实际控制人申请提出反馈意见。要求西部证券进一步细化收购国融证券后初步整合方向(含各下属子公司)。

“国联证券+民生证券”完成证券简称变更:2月10日,国联证券公告称,A股证券简称由“国联证券”变更为“国联民生”,股票代码“601456”保持不变。此次变更基于公司战略发展需要,使证券简称更全面反映公司基本情况及未来发展规划。变更实施日期为2025年2月14日。

此外,东兴证券、信达证券称实际控制人将变为中央汇金公司;方正证券表示汇金将间接持有7.2%公司股份;申万宏源称中证金66.7%股权拟划转至汇金公司,汇金公司已就持有公司股份情况在香港提交披露。

4月11日,证监会网上办事服务平台显示,东兴证券变更主要股东或者公司的实际控制人核准申请获得证监会接收材料。

恒康医疗买买买后遗症:收关注函 濒临退市

1月7日,深交所向恒康医疗下发关注函,要求公司说明重整投资合作,相关债务处置进展等情况。自明确向医疗服务转型的“大健康”战略后,恒康医疗通过并购民营医院切入医疗服务领域。不过,受经营管理不善、并购来的资产业绩不达标影响,恒康医疗背上了沉重的债务,连年亏损的业绩更让其面临暂停上市的风险。

2020年10月,恒康医疗收到台州市椒江区人民法院送达的《民事裁定书》。因华宝信托有限责任公司向椒江区法院提出了对京福华采(台州)资产管理中心(有限合伙)(以下简称“京福华采”)强制清算申请。

作为恒康医疗实控人阙文彬主导设立的基金,京福华采用于医院收购,且附有实质性回购条款,即基金清算时,如果其他合伙人的收益低于本金和最高参考收益,恒康医疗或指定的第三方应该收购这些出资人的份额。2020年12月,恒康医疗发布股东签署《重整投资合作框架协议》公告,向市场传递出海王集团将作为产业投资人牵头协调恒康医疗重整,解决恒康医疗此前债务问题等信息。

不过,恒康医疗的重组事项一波三折。有报道称,由于对公司入主后不作为的不满,恒康医疗旗下医院抵制此次资产重整计划。随后,市场传出新里程集团拿下恒康医疗旗下核心医院资产,海王集团出局此次重整计划的消息。

深交所在关注函中,要求恒康医疗说明公司控股股东与海王集团等相关方签署的《重整投资合作框架协议》具体执行情况、协议背景是否发生重大变化、相关约定是否已无法继续履行,结合公司下属两只并购基金的出资人变化情况、清算进展等情况说明公司相关债务处置进展及对公司业绩的具体影响。

针对相关事宜,北京商报记者联系了恒康医疗,但截至发稿未收到回复。

破产重组境地的背后是恒康医疗激进的资本运作。恒康医疗以“独一味胶囊”中药起家,于2008年登陆资本市场。此后,一家初始年营收额2、3亿元的中药公司开启了并购之路。2013年,恒康医疗共收购6家医院,收购行为涉及金额达3.69亿元。通过“买买买”,医疗服务顺利成为恒康医疗的主要收入来源。2019年财报显示,恒康医疗的医疗服务业务实现营收32亿元,占总营收的87%。

而由于并购的医院业绩不及预期,导致巨额的商誉减值,恒康医疗开始爆雷。2018年,恒康医疗从上年的2.23亿元盈利到巨亏13.88亿元,2019年的亏损扩大至24.98亿元。恒康医疗董秘办相关负责人在接受北京商报记者采访时曾表示,公司前期投资医院等进行并购,由于收购来的子公司业绩不达标,公司对其进行商誉减值,导致公司2018年业绩亏损。

因连年亏损,恒康医疗被实施退市风险警示。2020年三季报显示,恒康医疗亏损超4000万元。根据深交所规定,若公司2020年度经审计后的净利润仍为负值,公司将出现被实行退市风险警示后,首个会计年度经审计的净利润继续为负值的情形,公司股票将存在暂停上市风险。

让恒康医疗头疼的可能不止业绩亏损及债务危机。从行业来看,由于短期获利难等因素,投资医院的热度开始减退,药企纷纷剥离医院资产。

据北京商报记者不完全统计,2018年以来,包括华润三九、益佰制药、景峰医药以及仙琚制药等在内的众多企业开始医院业务的剥离。医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡分析认为,医院属于回报周期长的项目,频繁并购短期内可以拉高公司股价,长期而言将给公司带来债务以及盈利的压力。

医药行业投资分析人士李顼在接受北京商报记者采访时表示,相比药品销售,医院属于长期投资,具有回报周期长的特点。此外,医院需要持续性投入,人才等资源都是难题。一些药企在投资布局医院时是希望能够快速获得收益,但经过几年的发展无法实现该目标,便会选择退出。

甘肃首富阙文彬被调查 恒康医疗并购或生变

恒康医疗日K线图

昨日西部资源(600139)、恒康医疗(002219)双双发布公告称,公司实际控制人因涉嫌违反证券法律法规被证监会立案稽查,而两公司的实际控制人为同一人——阙文彬。而恒康医疗还表示,公司因此还有戴上ST帽子的可能。

已控股两家上市公司

其中西部资源表示,近日公司收到通知,实际控制人阙文彬于2月1日收到证监会《调查通知书》,因涉嫌违反证券法律法规,根据有关规定,证监会决定对其立案稽查。

而恒康医疗在作出同样的公告后进一步表示,如公司因此受到证监会行政处罚,并在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为,或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的,公司股票交易将被实行退市风险警示。

阙文彬的名字虽然市场比较陌生,但其财力相当雄厚。在2014年、2015年,阙文彬两度进入胡润百富榜,并连续八年蝉联甘肃首富,超过甘肃另一个大名鼎鼎的富豪潘石屹。资料显示,做医药销售出身的阙文彬,创立四川恒康发展有限责任公司,曾发现独一味藏药。随后,恒康发展出资成立甘肃独一味药业有限公司(现用名恒康医疗),后经过多次增资、股权转让后,阙文彬成了独一味的实际控制人,并于2008年将其推向资本市场。

恒康医疗并购或生变

为避免单一产品带来的经营风险,2012年,独一味公司成立了全资子公司——四川永道医疗投资管理有限公司,先后收购了蓬溪县健顺王中医(骨科)医院、德阳美好明天医院、资阳体检医院三家医疗机构及成都平安医院的肿瘤业务收益权。

通过一系列闪电般并购,阙文彬将多家民营医院收入囊中,分布在四川、辽宁、江西等多个省份,并在上海、重庆、泸州三地设立医疗投资有限公司。

2014年年初,独一味更名为恒康医疗,全面转型大医疗。此外,四川恒康还成为ST生化(000403)第二大股东。虽然持有多家上市公司,但阙文彬几乎没有接受过任何采访。

而就在2月1日,深交所针对恒康医疗日前披露的一宗并购案发出问询函,质问重组案中提前支付的1.1亿元“诚意金”师出何名、是否符合商业惯例、是否涉嫌损害上市公司利益或涉嫌变相提供财务资助等。随着公司及实控人陷入立案稽查风波,上述重组事宜是否会因此生变,值得继续关注。(韩平)

第一创业证券广州中山六路证券营业部

广东省深圳市罗湖区笋岗路12号中民时代广场B座25、26层

主要办公地邮编

518028

联系电话

0755-25832583

传真电话

0755-25831718

员工情况

截至2011年12月底,公司有员工1405名,其中总部员工354名,营业部员工1051名。在总部员工中,博士8名、硕士137名,学士182名,其中41%以上为硕士学历,92%以上拥有本科、双学士等及以上学历。

历史沿革

第一创业证券股份有限公司前身佛山证券有限责任公司,是经中国人民银行银复608号文批准,于1993年4月26日成立,原注册资本金1000万元。1997年12月9日,在“银证脱钩”中,经中国人民银行非银证160号文批准,同意公司增资扩股,并在原佛山证券公司基础上改制为佛山证券有限责任公司,公司注册资本金增至8000万元。2002年4月19日中国证监会以证监机构字101号文批准佛山证券有限责任公司增资扩股、更名、迁址方案。2002年7月26日,公司依法完成了增资扩股的程序,注册资本金由8000万元增加至7.47亿元,注册地迁至广东省深圳市,更名为第一创业证券有限责任公司。2008年8月28日,中国证监会以证监机构字1072号文批准第一创业证券有限责任公司增资扩股;2008年9月10日,公司注册资本金由7.47亿元增加至15.9亿元。2011年8月3日,中国证监会下发证监许可1230 号,核准第一创业证券有限责任公司变更注册资本,由15.9亿元变更为19.7亿元。经中国证监会核准,深圳市工商局同意,公司由“第一创业证券有限责任公司”改制并更名为“第一创业证券股份有限公司”,于2012年3月22日取得更名后的企业法人营业执照。

第一创业是国内首批证券发行上市保荐机构、首批股权分置改革试点保荐机构及首批IPO询价对象,拥有一支专业的,具有丰富从业经验的投资银行队伍,富有创新活力和高效的融资能力,重点为国有大中型企业、高成长性的大型民营企业、中外合资企业提供多品种的融资服务,并致力于通过专业服务使客户成为行业龙头。自2006年以来,公司主承销股票债券家数、承销金额等业务排名多年进入业内前20名。

第一创业自1997年就设立收购兼并总部,始终把打造中国投资银行并购品牌作为自己的奋斗目标,秉承对客户高度负责的敬业精神,着眼于客户的长远发展及关心的现实问题,为客户提供创新的、具有专业水准和全局眼光的、个性化的并购服务,致力推动优势客户利用资本平台逐步实现行业龙头地位。公司在企业并购及资产重组业务上拥有雄厚的实力,积累了丰富的客户资源,享有良好的市场声誉。2008年、2009年,公司财务顾问收入在全国券商中分别排名第17位、第21位。

2010年12月31日,第一创业与摩根大通共同出资组建合资证券公司——第一创业摩根大通证券有限责任公司的申请获中国证监会批准。2011年6月,一创摩根筹建完毕正式开业,注册资本8亿元人民币,总部设在北京,公司持股67%,摩根大通持股33%。公司原收购兼并业务、投资银行业务、债券承销业务全部平移至合资公司。

一创摩根在中国内地开展证券承销和保荐业务,借助公司长期根植本土市场的丰富经验和摩根大通全球领先的国际视野和平台,致力于成为备受尊敬的一流中国投资银行。

投行业务内容

•  各类有价证券(含股票、债券)的发行、承销、上市推荐

•  企业的股份制改造和发行上市辅导

•  政府融资策略顾问,协助制定当地资本运作规划及战略

•  提供公司融资、并购、战略性投资等个性化金融服务

•  项目融资

•  其他创新型业务

历史业绩

•  IPO承销保荐:中小板第一股新和成IPO(002001)、航民股份IPO(600987)、雪莱特IPO(002076)、孚日集团IPO(002083)、东南网架IPO(002135)、荣盛发展IPO(002146)、新嘉联IPO (002188)、亚太股份IPO(002284)、联发纺织IPO(002394)、巨星科技IPO(002444)、碧水源IPO(300070)、银之杰IPO(300085)、松德股份IPO(300173)、宝泰隆IPO(601011)、步森股份IPO(002569)、欣旺达IPO(300207)、北玻股份IPO(002613)

•  定向增发、配股及公司债:新钢钒(000629)32亿元可转债、思源电气(002028)定向增发、大族激光(002008)定向增发、栋梁新材(002082)公开增发、东北制药(000597)定向增发和公司债、张江高科(600895)公司债、开元控股(000516)配股

收购兼并业务内容

•  财务顾问业务:收购方财务顾问或独立财务顾问、重大资产重组独立财务顾问及一般性财务顾问业务

•  直投财务顾问业务:与委托机构签订投资顾问协议,担任委托机构的投资顾问,充分发挥公司的项目发掘和资源整合能力,为委托机构寻找高回报的直接投资机会

历史业绩

•  政府财务顾问:深圳市政府财务顾问、廊坊市政府、抚顺市政府财务顾问等

•  上市公司并购:新太科技(600728)、深万山(000049)、工大首创(600857)、内蒙宏峰(000594)、中钨高新(000657)等

•  全面要约收购:美罗药业(600297)等

•  重组独立财务顾问:青鸟天桥(600657)、国投华靖(600886)等

•  整体上市独立财务顾问:攀钢钢矾(000629)等

•  行业整合并购:首创股份(600008)、盐湖钾肥( 000792 )、鲁能泰山(000720)等

•  股权分置改革:金马集团(000602)、沙河股份(000014)、美利纸业(000815)、鲁能泰山(000720)、中钨高新(000657)、中纺投资(600061)等20多家

•  集团财务顾问:鲁能集团、湖南有色集团、中纺集团、首创集团、福汽集团、德赛集团、金马集团、美罗集团、滨海控股等

第一创业证券广州中山六路证券营业部

广东省深圳市罗湖区笋岗路12号中民时代广场B座25、26层

主要办公地邮编

518028

联系电话

0755-25832583

传真电话

0755-25831718

员工情况

截至2011年12月底,公司有员工1405名,其中总部员工354名,营业部员工1051名。在总部员工中,博士8名、硕士137名,学士182名,其中41%以上为硕士学历,92%以上拥有本科、双学士等及以上学历。

历史沿革

第一创业证券股份有限公司前身佛山证券有限责任公司,是经中国人民银行银复608号文批准,于1993年4月26日成立,原注册资本金1000万元。1997年12月9日,在“银证脱钩”中,经中国人民银行非银证160号文批准,同意公司增资扩股,并在原佛山证券公司基础上改制为佛山证券有限责任公司,公司注册资本金增至8000万元。2002年4月19日中国证监会以证监机构字101号文批准佛山证券有限责任公司增资扩股、更名、迁址方案。2002年7月26日,公司依法完成了增资扩股的程序,注册资本金由8000万元增加至7.47亿元,注册地迁至广东省深圳市,更名为第一创业证券有限责任公司。2008年8月28日,中国证监会以证监机构字1072号文批准第一创业证券有限责任公司增资扩股;2008年9月10日,公司注册资本金由7.47亿元增加至15.9亿元。2011年8月3日,中国证监会下发证监许可1230 号,核准第一创业证券有限责任公司变更注册资本,由15.9亿元变更为19.7亿元。经中国证监会核准,深圳市工商局同意,公司由“第一创业证券有限责任公司”改制并更名为“第一创业证券股份有限公司”,于2012年3月22日取得更名后的企业法人营业执照。

第一创业是国内首批证券发行上市保荐机构、首批股权分置改革试点保荐机构及首批IPO询价对象,拥有一支专业的,具有丰富从业经验的投资银行队伍,富有创新活力和高效的融资能力,重点为国有大中型企业、高成长性的大型民营企业、中外合资企业提供多品种的融资服务,并致力于通过专业服务使客户成为行业龙头。自2006年以来,公司主承销股票债券家数、承销金额等业务排名多年进入业内前20名。

第一创业自1997年就设立收购兼并总部,始终把打造中国投资银行并购品牌作为自己的奋斗目标,秉承对客户高度负责的敬业精神,着眼于客户的长远发展及关心的现实问题,为客户提供创新的、具有专业水准和全局眼光的、个性化的并购服务,致力推动优势客户利用资本平台逐步实现行业龙头地位。公司在企业并购及资产重组业务上拥有雄厚的实力,积累了丰富的客户资源,享有良好的市场声誉。2008年、2009年,公司财务顾问收入在全国券商中分别排名第17位、第21位。

2010年12月31日,第一创业与摩根大通共同出资组建合资证券公司——第一创业摩根大通证券有限责任公司的申请获中国证监会批准。2011年6月,一创摩根筹建完毕正式开业,注册资本8亿元人民币,总部设在北京,公司持股67%,摩根大通持股33%。公司原收购兼并业务、投资银行业务、债券承销业务全部平移至合资公司。

一创摩根在中国内地开展证券承销和保荐业务,借助公司长期根植本土市场的丰富经验和摩根大通全球领先的国际视野和平台,致力于成为备受尊敬的一流中国投资银行。

投行业务内容

•  各类有价证券(含股票、债券)的发行、承销、上市推荐

•  企业的股份制改造和发行上市辅导

•  政府融资策略顾问,协助制定当地资本运作规划及战略

•  提供公司融资、并购、战略性投资等个性化金融服务

•  项目融资

•  其他创新型业务

历史业绩

•  IPO承销保荐:中小板第一股新和成IPO(002001)、航民股份IPO(600987)、雪莱特IPO(002076)、孚日集团IPO(002083)、东南网架IPO(002135)、荣盛发展IPO(002146)、新嘉联IPO (002188)、亚太股份IPO(002284)、联发纺织IPO(002394)、巨星科技IPO(002444)、碧水源IPO(300070)、银之杰IPO(300085)、松德股份IPO(300173)、宝泰隆IPO(601011)、步森股份IPO(002569)、欣旺达IPO(300207)、北玻股份IPO(002613)

•  定向增发、配股及公司债:新钢钒(000629)32亿元可转债、思源电气(002028)定向增发、大族激光(002008)定向增发、栋梁新材(002082)公开增发、东北制药(000597)定向增发和公司债、张江高科(600895)公司债、开元控股(000516)配股

收购兼并业务内容

•  财务顾问业务:收购方财务顾问或独立财务顾问、重大资产重组独立财务顾问及一般性财务顾问业务

•  直投财务顾问业务:与委托机构签订投资顾问协议,担任委托机构的投资顾问,充分发挥公司的项目发掘和资源整合能力,为委托机构寻找高回报的直接投资机会

历史业绩

•  政府财务顾问:深圳市政府财务顾问、廊坊市政府、抚顺市政府财务顾问等

•  上市公司并购:新太科技(600728)、深万山(000049)、工大首创(600857)、内蒙宏峰(000594)、中钨高新(000657)等

•  全面要约收购:美罗药业(600297)等

•  重组独立财务顾问:青鸟天桥(600657)、国投华靖(600886)等

•  整体上市独立财务顾问:攀钢钢矾(000629)等

•  行业整合并购:首创股份(600008)、盐湖钾肥( 000792 )、鲁能泰山(000720)等

•  股权分置改革:金马集团(000602)、沙河股份(000014)、美利纸业(000815)、鲁能泰山(000720)、中钨高新(000657)、中纺投资(600061)等20多家

•  集团财务顾问:鲁能集团、湖南有色集团、中纺集团、首创集团、福汽集团、德赛集团、金马集团、美罗集团、滨海控股等