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券业罕见！国信证券首设首席营销官，背后透露出什么信号？

11月23日，国信证券发布了公司第五届董事会第三次会议告。审议通过《关于聘任公司副总裁和其他高级管理人员的议案》。

经过表决，国信证券拟聘任邓舸担任公司总裁；聘任陈勇担任合规总监；聘任陈华、谌传立、杜海江、揭冠周、成飞担任公司副总裁；聘任袁超担任公司首席营销官；聘任曾信担任公司首席风险官；聘任周中国担任公司财务负责人；聘任刘汉西担任公司首席信息官。

值得一提的是，国信证券此次同意设立首席营销官，为公司高级管理人员，聘任袁超担任公司首席营销官，自董事会决议作出之日起生效，任期至公司第五届董事会任期届满之日止。

公告显示，袁超，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1969年2月，硕士。袁超曾任美国纽约瑞士信贷第一波士顿公司固定收益部金融衍生品风险管理经理、美国纽约巴克莱银行美元金融衍生品交易部金融衍生品交易员、美国纽约摩尔对冲基金管理公司风险管理部副总裁、美国芝加哥堡垒对冲基金管理公司风险管理部副总裁、鹏华基金管理有限公司总经理助理、人保资本投资管理有限公司党委书记、董事长、总裁等职务。

袁超于2015年7月加入国信证券，现任公司首席投资官，兼任国信弘盛私募基金管理有限公司董事长、国信弘盛股权投资基金管理有限公司董事长、中国证券业协会投资者服务与保护委员会委员。

首席市场官（简称为CMO）又称为“首席营销官”，负责与企业相关的所有营销问题，是企业营销部门的最高统帅。因为不掌握具体的企业运作资源，又要达成具体的目标和业绩，CMO这个岗位要求具备很高的协作和沟通能力。

一位资深投行人士告诉界面新闻，首席市场官在券业的确不常见，这在某种程度上也说明，券商在经营思路发生一定变化。

事实上，对于向财富管理的转型已经成为券商的众多选择。“证券公司轻资产业务是提升估值的关键。财富、资管等轻资产业务对资本金依赖较小，边际成本更低，整体风险相对较小，有利于熨平业绩波动，市场估值较高。从二级市场走势来看，轻资产业务有优势的券商更受市场青睐，有较高的溢价。”山西证券在一份研报中提到。

香颂资本执行董事沈萌向界面新闻指出，“首席营销官并不是常见的职位，但应该是基于加大营销重要性的考虑，国内券商的同质化程度高、竞争烈度强，对于部分券商来说通过营销扩大用户群体是重要的业务拓展策略。”

此外，另一重要职位首席信息官（又称CIO）继续由国信证券27年“老将”刘汉西担任。

资料显示，刘汉西出生于1964年10月，大学本科。刘汉西先生曾任国家经委经济信息中心系统处工程师、国家物资部中国物资信息中心数据库处主任科员。1994年6月加入公司，历任电脑部副总经理、经纪管理总部电子商务部总经理、电子商务总部副总经理、信息技术中心总经理、信息技术总部技术总监、总裁助理兼信息技术总部总经理、厦门两岸股权交易中心有限公司董事；现任国信证券首席信息官、信息技术总部总经理，兼任证通股份有限公司监事、中国证券业协会信息技术专业委员会副主任委员。

国信证券半年报出炉，资管收入高增长87%亮眼，投行下滑46%

财联社8月24日讯（记者赵昕睿）国信证券因公布拟收购万和证券事项备受市场关注，同时，2024年半年报也随之发布。

根据半年报，国信证券2024年上半年实现营收77.57亿元，同比下降5.49%；归属于上市公司股东的净利润为31.39亿元，同比下降12.56%。

分业务条线具体来看：

利息净收入为4.89亿元，营收占比为6.30%，同比减少50.50%；

财富管理与机构业务收入为36.03亿元，营收占比为46.44%，同比减少4.70%；

投行业务收入为4.10亿元，营收占比为5.28%，同比减少45.97%；

投资与交易业务收入为33.86亿元，营收占比为43.65%，同比增加11.33%；

资管业务收入为4.16亿元，营收占比为5.36%，同比增加87.10%；

其他业务收入为-5677.86万元，营收占比为-0.73%，同比减少114%。

投行业务承压，资管业务高速增长

各业务板块来看，国信证券投行业务承压，营收占比为5.28%，上半年实现营收为4.10亿元，同比下降45.97%。

国信证券称，2024年上半年，A 股市场共发行股票项目 142 个，同比下降 62.23%；募集资金 1,294.6 亿元，同比下降 77.3%;IPO 上会审核项目 23 家，同比下降 85.89%，通过率为 82.61%，同比下降 5.12 个百分点。一方面，行业竞争格局愈发激烈，更加考验投行的资产配置能力和效率；另一方面，随着新政策不断出台，保荐机构被要求进一步强化投行的功能性定位及“看门人”职责。综合来说，或受市场环境因素影响，国信证券股票承销保荐业务在今年上半年大幅下滑。

另外，债券承销业务方面，国信证券上半年全市场信用债累计发行量9.7万亿元，同比增长约6%；全市场地方政府债券整体发行节奏放缓，累计发行量3.49万亿元，同比下降约20%。

财富管理与机构业务作为国信证券营收占比最重的业务板块，上半年实现营收36.03亿元，同比减少4.70%。其中，公司零售业务受到市场环境影响，融资融券日均余额较2023年末有所下降，总体呈震荡态势。

机构业务方面，公司针对企业客户、专业机构客户和上市公司分别采取不同的综合金融服务解决方案，把服务做深做实。针对企业客户与专业机构，以“国信机构通”、“国信GTrade+”分别提供综合金融服务解决方案和专业交易服务支持；使用“国信企明星”上市公司综合服务平台满足上市公司股份回购、增持、股权激励等需求。国信证券表示，将当好社会财富“管理者”，着力推动线上化和机构化转型，加速打造“全价值链财富管理”体系。

国信证券业绩表现增长最为明显的则属资管业务，上半年实现营收4.16亿元，同比上升87.10%。而公司给出的缘由是出于积极把握市场机遇，得以推动券商资管业务保持高速增长，具体还可以从以下三个方面来看：

一是创新策略持续落地，在做好固收、权益等传统优势策略基础上，发行了挂钩黄金的固收+、挂钩衍生品的指数增强等新策略，资管产品类型不断丰富、盈利能力进一步提升；

二是市场管理更加精细，根据不同渠道特点进行针对性拓展和维护，并抓住企业客户理财模式转型契机，推动企业客户数量快速增长；

三是积极服务国家重大战略，充分利用公募REITs、ABS等资本市场工具为实体企业提供融资服务；四是资管子公司完成工商登记，为资管业务进一步推进专业化运营、实现高质量发展奠定了坚实基础。

私募股权基金管理业务也对公司资管业务增长有所贡献。根据半年报，国信证券子公司国信弘盛新基金在上半年完成了“川渝广弘基金”“德阳国信母基金”的创设备案，新增基金管理规模近13亿元。此外，国信弘盛深度聚焦先进制造、新能源、医疗健康等战略性新兴产业赛道，还新增投资PE项目2个，持续布局存储芯片、新兴消费等领域。

拟收购万和证券53.09%股份

8月21日，国信证券公布了关于筹划发行股份购买资产事项，其中披露正在筹划发行股份购买万和证券资产事项，交易标的为万和证券53.09%的股份。此消息一出，将成为证券业第六起并购案例。

若穿透股权，国信证券第一大股东为深圳市投资控股有限公司，持股比例33.53%，实控人为深圳市国资委；万和证券第一大股东为深圳市资本运营集团有限公司，持股比例53.09%，实控人同样为深圳市国资委，此次股权合并一事实际上为深圳国资委旗下金融主体的整合调整。从净资产行业排名来看，虽两者实力差距不小，但双方的整合有助于增强国信证券业务规模和综合实力的同时，还能降低万和证券作为小券商可能面临的市场和业务风险。

据兴证非银，2023年国信证券实现营业收入和归母净利润分别为173.2和64.3亿元，位于上市券商第12、8名，总资产和归母净资产分别为4630、1105亿元，位于上市券商第11、8名；同期万和证券实现营业收入和归母净利润分别为4.99和0.59亿元，总资产和归母净资产分别为131.62、54.47亿元。

以2023年数据静态计算，合并后国信证券营业收入在上市券商中排名有望提升1名至第11名，净利润、总资产、净资产等指标在上市券商中排名不变，再融资受限下本次并购后国信证券资本实力提升，但幅度有限。

券商并购添新例 国信证券拟拿下万和证券控制权

本报记者 周尚伃 见习记者 于宏

在政策明确支持证券业通过并购重组方式做优做强的背景下，行业并购重组案例再“上新”。8月21日晚间，国信证券发布公告称，拟通过发行A股股份的方式购买万和证券53.0892%股份。

交易存战略整合考量

具体来看，国信证券正在筹划发行股份购买资产事项，交易标的公司为万和证券。从进展来看，本次交易事项尚处于筹划阶段，目前正与万和证券各股东接洽。初步确定的发行股份购买资产交易对方为深圳市资本运营集团有限公司（以下简称“深圳资本”），深圳资本持有万和证券53.0892%股份，为万和证券的控股股东。8月21日，国信证券与深圳资本签署了关于本次交易的《意向性合作协议》，拟以发行股份的方式购买深圳资本持有的万和证券53.0892%股份，以获得万和证券的控制权。

同时，国信证券A股股票自8月22日开市时起开始停牌，并预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。

公开信息显示，截至2023年末，万和证券拥有27家分公司、25家营业部；资产总额为131.62亿元，总负债为77.15亿元。从盈利能力来看，2023年，万和证券实现营业收入4.99亿元，同比增长175.54%；实现归母净利润5874.94万元，与上一年度相比扭亏为盈。

从股权结构来看，万和证券目前共有8位股东，第一大股东为持股53.09%的深圳资本，其次为持股24%的深圳市鲲鹏股权投资有限公司，随后是持股7.58%的深业集团有限公司，另外5位股东的持股比例均在4%以下。深圳资本是深圳市属的国有资本运营公司，由深圳市国资委100%持股。

从资产体量和盈利能力来看，国信证券远超万和证券。截至2023年末，国信证券总资产达4629.6亿元。2023年，国信证券实现营业总收入173.17亿元，同比增长9.08%；实现归母净利润64.27亿元，同比增长5.57%。

进一步从股权穿透关系来看，天眼查信息显示，国信证券和万和证券的实控人均为深圳市国资委。对此，一家上市券商分析人士向《证券日报》记者表示：“从此次交易的本质来看，国信证券对万和证券部分股权的收购更多蕴含了战略整合的深远考量，而非简单的市场交易行为。其核心动机很可能是出于优化资源配置、强化市场布局的战略需要。鉴于国信证券与万和证券在规模与体量上存在显著差异，这一重组过程在实施上或将面临相对较小的挑战与阻力，有望顺畅落地。”

多起并购重组交易迎新进展

目前，国内券商已超过140家，但部分公司竞争力不强，严重依赖牌照提供通道服务。在政策的引导与支持下，今年以来，证券业的并购重组案例逐步增多，多起并购重组交易迎来新进展。

近期，国联证券发布《国联证券股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》等文件，与民生证券的整合工作正有序进行。在浙商证券与国都证券的整合事项中，证监会已依法受理国都证券变更主要股东、实际控制人的申请。此外，西部证券拟获得国融证券控股权、“平安证券+方正证券”、国盛金控拟与子公司国盛证券合并、“华创证券+太平洋证券”等事项也备受投资者关注。

与上述国信证券公告同日披露的，还有锦龙股份所持东莞证券20%股份的转让结果。锦龙股份表示，8月21日，公司与东莞金控和东莞控股组成的联合体签署了《关于东莞证券股份有限公司之股份转让协议》，转让价格为22.72亿元。锦龙股份以现金交易方式向东莞金控转让标的股份中的19350万股，占东莞证券股份比例为12.9%；向东莞控股转让标的股份中的10650万股，占东莞证券股份比例为7.1%。

“并购重组是整合行业资源、提升产业竞争力的重要方式，在短期内能使规模快速提升，但能否发挥‘1+1>2’的协同效应，还需要全面评估。”申万宏源证券非银首席分析师罗钻辉表示，当下券商并购重组主要包括四大思路：同一实际控制人旗下券商整合、解决同业竞争、区域特色券商做大做强诉求、国资整合民营券商。复盘历史上的并购案例可以发现，并购整合需要以证券公司整体战略为导向，寻找互补性强的标的（区域互补或业务互补），并充分打造协同。

中国金融智库特邀研究员余丰慧在接受《证券日报》记者采访时表示，面临马太效应显著的行业格局，有一定资本实力的中小券商可能倾向于通过重组整合来应对竞争压力、开拓生存空间。在政策助推以及市场环境的倒逼下，预计未来证券业并购重组的案例仍会持续涌现，行业集中度有望进一步提高。

图片 | 站酷海洛

制作 | 张文玲

52亿“迎娶”万和证券迈出关键一步！国信证券图什么？

国信证券（002736.SZ）与万和证券股份有限公司（以下简称“万和证券”）两家体量悬殊的券商“联姻”，迎来关键性进展。

6月19日，国信证券发布公告称，公司拟通过发行A股股份购买万和证券96.08%股份的交易获得深圳证券交易所并购重组审核委员会审核通过。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，不构成重组上市。国信证券表示，本次交易尚需取得中国证券监督管理委员会同意注册的批复。

这意味着，这场资本大戏的关键一幕正式开启，市场的目光聚焦在二者的规模与业绩差距上。

截至2024年末，万和证券总资产115.25亿元，不及国信证券规模的3%，2024年末，国信证券总资产5015.06亿元。

此外，万和证券盈利水平也较弱，2024年营业收入为5.14亿元，归母净利润仅为6431.73万元；而国信证券2024年营业收入为201.67亿元，归母净利润82.17亿元。

那么，国信证券为何要推动此次收购？这笔并购对国信证券有何益处？

筹划近一年，

收购万和证券项目顺利上会

回顾国信证券收购万和证券控制权的历程，2024年8月，国信证券宣布拟通过发行A股股份的方式购买万和证券53.0892%的股份；同年9月，国信证券收购万和证券股权比例大幅增长，通过发行A股股份的方式向深圳资本、鲲鹏投资等7名交易对方购买其合计持有的万和证券96.08%股份，交易总对价51.92亿元。

具体来看，国信证券此次并购拟向交易对方发行6.04亿股，交易完成后，国信证券总股本将增加至102.16亿股。本次交易前后，国信证券控股股东均为深圳市投资控股有限公司，实际控制人均为深圳市国资委。

图源：罐头图库

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，这种收购方式不涉及现金和其他资产，可以在一定程度上减少收购对公司财务状况的即时影响。而国信证券此次的收购策略更有可能蕴含了战略上的深远考量，例如出于优化资源配置、强化市场布局的战略需要。

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元指出，“这种收购方式避免现金消耗，可以保留现金储备用于业务拓展或风险应对；此外，可以绑定股东利益，标的资产股东，如深圳资本通过换取国信证券股份，与上市公司长期利益一致，降低整合阻力。”

不过，支培元也表示，新增发行股份可能摊薄每股收益，短期影响ROE指标；若整合进度不及预期，也可能引发市场对并购溢价合理性的质疑。

图源：罐头图库

2025年4月，国信证券收购万和证券股权项目获深交所受理，次日收到问询函，6月10日国信证券完成反馈答复，经历一轮问询后顺利上会。

据国信证券介绍，此次上会期间，交易所对此次收购主要关注两大问题：一是要求国信证券结合行业发展趋势、市场竞争格局、上市公司和标的公司各自优劣势、标的公司业务定位、整合安排及整合成本等情况，说明本次交易是否能够发挥协同效应；二是深交所要求国信证券说明，并购是否有利于提升上市公司资产质量及增强持续经营能力。

从规模和盈利能力来看，万和证券与国信证券都差距甚远。截至2024年末，万和证券总资产115.25亿元，不及国信证券规模的3%，2024年末，国信证券总资产5015.06亿元。

此外，万和证券盈利水平也较弱，根据国信证券《重大资产重组报告书》，以归母净利润指标为例，此次交易完成后，2024年1-11月，国信证券的归母净利润为74.53亿元，同比仅微增0.33%。

而2024年全年，国信证券营业收入为201.67亿元，归母净利润82.17亿元；万和证券营业收入为5.14亿元，归母净利润仅为6431.73万元。

图源：国信证券《重大资产重组报告书》

对此，中国金融智库特邀研究员余丰慧认为，国信证券可以引导投资者关注长期价值而非短期财务指标，“如通过透明的信息披露和有效的沟通策略，展示并购后的战略规划和发展前景，强调此次并购对于公司长远发展的积极意义，如市场占有率的提升、业务范围的拓展以及潜在的成本节约等。”

国信证券在《重大资产重组报告书》中指出，本次交易完成后，国信证券将充分发挥交易带来的协同作用，对万和证券进行资源整合。

具体而言，万和证券与国信证券同属深圳国资委旗下券商，积累了一批高质量、高评级的客户群体，整合万和证券有利于形成双方业务发展的合力。

此外，万和证券位于海南，高度重视海南自由贸易港跨境金融服务试点的筹备工作，加快推进跨境资产管理等国际业务和创新业务。国信证券表示，并购万和证券后，将充分利用跨境金融服务试点先行先发的优势，提前抢点布局，力争在国际业务及创新业务方面实现突破，创造新的盈利增长点。

图源：罐头图库

万和证券共有分支机构49家，网点布局以珠三角为核心区域、以长三角为重点区域辐射全国，本次交易完成后，国信证券将通过优化网点区域布局、加速传统经纪业务向财富管理业务的转型等手段措施创造增量价值。

值得一提的是，针对日后是否会继续收购其他券商的问题，国信证券相关人员此前对《时代周报》表示，从公司战略层面来说还会有的，这是一条规模扩张的路径。

投行业务收入连续三年下滑，

国信证券何时重返高光时刻？

国信证券成立于1994年，2014年登陆A股。作为国内“老牌”券商，国信证券的经纪业务和投行业务不仅是立身之本，而且在A股券商中“名列前茅”，一度夺得“保荐王”称号。

据“人民网”报道，仅2012年，在有新股上市的41家保荐券商中，国信证券以保荐22家公司、收入8.63亿元的成绩成为“保荐王”，比第二名的中信证券和第三名的平安证券分别多出1.35亿元和4.29亿元。

Wind数据显示，国信证券在2007年、2008年、2009年、2012年、2015年的A股IPO项目的承销数量均在行业中排名第一。然而，从2017年开始，国信证券投行业务出现增速下降。2017年至2018年，国信证券的投行业务实现营收21.24亿元、11亿元，分别同比下降21.02%、48.18%。

图源：罐头图库

2022年至2024年，国信证券投行业务手续费净收入连续下滑，分别为18.16亿元、13.63亿元、10.2亿元；同比分别下滑8.24%、24.94%、25.17%。

自2024年年初开始，A股市场IPO节奏阶段性收紧，据Wind数据显示，2024年，国信证券全年保荐26家企业，主动撤回8家，撤否率30.77%。

此外，2024年以来，国信证券已完成股权承销项目9家，金额总计72.95亿元，按金额来看，在58家券商中排名第10位。而国信证券2023年全年完成29家，金额总计298.11亿元，在83家券商中排名第8位。

图源：Wind数据

与此同时，国信证券近年来整体业绩也呈现波动。

2020年至2024年，国信证券营业总收入分别为187.84亿元、238.18亿元、158.76亿元、173.17亿元、201.67亿元，分别同比变动33.29%、26.8%、-33.35%、9.08%、16.46%；净利润分别为66.16亿元、101.15亿元、60.88亿元、64.27亿元、82.17亿元，分别同比变动35.03%、32.41%、-39.81%、5.57%、27.84%。

具体到主要业务的表现，2024年除了投行业务，国信证券其余三大业务均实现增长，其中经纪业务手续费净收入为55.78亿元，同比增长28.10%；资管业务手续费净收入为8.2亿元，同比增长65.42%；自营业务收入为93.33亿元，同比增长49.92%。

图源：罐头图库

而国信证券此次并购的万和证券，投行业务表现也不尽如人意。2022年、2023年和2024年1-11月，万和证券该业务营业收入分别为4236.22万元、7862.82万元和2600.31万元，占万和证券营业收入的比例分别为41.35%、15.3%和6.18%。

图源：国信证券《重大资产重组报告书》

针对两家券商合并后的投行业务发展，支培元表示，“国信可将万和证券投行团队纳入自身投行管理体系，通过资源共享提升区域项目承揽效率；此外，国信主攻大型IPO、再融资项目，万和可转型为区域性中小企业金融服务平台，形成‘国信覆盖头部+万和深耕基层’的分层模式，抓住北交所、区域性股权市场扩容机遇。”

你是否看好国信证券收购万和证券？对国信证券有何益处？欢迎评论区留言讨论。

深圳国资券商整合新动作：国信证券拟51.92亿并购万和证券｜热财经

国信证券收购万和证券一事项迎来重要进展。12月6日晚间，国信证券发布公告拟斥资51.92亿元，收购万和证券96.08%的股份。根据《发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》（下称“草案”）披露，国信证券拟通过发行A股股份的方式，购买深圳资本、鲲鹏投资、深业集团、深创投、远致富海十号、成都交子、海口金控等7家公司合计持有的万和证券96.08%的股份，交易价格确定为51.92亿元，从而获得万和证券的控股权。此次收购的目的是国信证券落实国务院“新国九条”和中国证监会《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》的战略部署，充分利用海南自由贸易港的政策优势全面推动上市公司的国际化战略。

深圳国资券商整合，国信拿下万和控股权

根据草案披露，此次交易的标的资产评估基准日为2024年6月30日，经中联资产评估集团有限公司评估，万和证券100%股权对应的评估价值为54.04亿元，96.08%股权对应的交易作价为51.92亿元。万和证券的母公司净资产账面值为53.78亿元，评估值为54.04亿元，评估增值2532.37万元，增值率为0.47%。

为收购万和证券股份，国信证券将以每股8.60元的价格发行约6亿股，占发行后上市公司总股本的比例为5.91%。发行后，万和证券被收购的股东将成为国信证券的股东，这7家被收购的股东承诺新增股份在发行结束之日起12个月内不进行转让，但在适用法律法规许可前提下的转让不受此限。此次交易完成后，国信证券的总股本将由目前的96.12亿股增加至102.16亿股，实际控制人仍然是深圳市国资委，此次交易不会导致上市公司控制权变更。

此次交易对国信证券和万和证券将有怎样的影响？从草案披露的数据看，万和证券近年来业绩表现平平。数据显示，截至2024年上半年末，万和证券资产总额为113.14亿元。近年来，其营业收入有所波动，2022年全年为1.02亿元，2023年则增长至5.14亿元，而2024年上半年为1.72亿元。净利润方面，万和证券在2022年亏损2.79亿元，但2023年实现扭亏为盈，净利润达到6154.08万元，然而2024年上半年再次陷入亏损，净利润为-2372.8万元。

国信证券表示，收购完成后，国信证券的资产总额、所有者权益、营业收入都将有所增长，上市公司的抗风险能力得到进一步提升；虽然上市公司的负债规模也将有所增加，但本次交易完成后上市公司的资产负债率有所降低，据估算收购后国信证券的资产负债率将从72.16%下降至71.48%，上市公司的负债规模、偿债能力仍处于安全范围内。

国信证券发布的数据显示，以2024年前6月数据为基数，本次交易完成之后，国信证券2024年前6月的营业收入将从77.57亿元增长至79.29亿元，较交易前增长2.21%；归母净利润将变动至31.14亿元，较交易前下降0.79%；期末资产总额将增长至4770.61亿元，较交易前增长2.44%；所有者权益将变动至1180.23亿元，较交易前增长4.8%。

把握海南自贸港机遇，谋求国际业务新突破

国联证券和万和证券的整合，可视为深圳两家国资控股的券商的整合。记者梳理发现，万和证券控股股东深圳资本，由深圳市国资委全资控股。万和证券第二大股东深圳市鲲鹏股权投资有限公司由深圳国资委间接控股，第三大股东深业集团有限公司也是深圳国资委全资控股。在行业监管鼓励头部券商通过并购重组做大做强，以及同一实控人深圳市国资委对本次并购的支持下，预计后续监管审批以及人员业务整合也均有望快速推进。

尽管两家券商同属深圳国资，但各有特色，整合显然有助于国信证券尽快提升自身综合竞争力。国信证券近日接受调研时被问及“公司如何看待收购万和证券产生的协同效应”时表示，万和证券自身拥有五十多家分支机构，大湾区、长三角占比均在三分之一左右，与公司在财富管理业务上具有一定的协同互补作用。同时，万和证券注册地在海南，海南自贸港属于国家战略的重要部分，具有明显的政策优势。长远来看，在海南自贸港政策逐步明朗后，万和证券作为海南本地券商，既拥有明显的区位优势，也拥有国信证券在品牌、管理、规模等方面的优势，有利于在跨境资管业务等特定领域形成一定的先发优势。

国信证券表示，本次交易完成后，国信证券将充分利用跨境金融服务试点先行先发的优势，提前抢点布局，力争在国际业务及创新业务方面实现突破，创造新的盈利增长点。此外，国信证券将加快对万和证券营业网点和渠道资源的整合，通过优化网点区域布局、加速传统经纪业务向财富管理业务的转型等手段措施创造增量价值。

市场分析师普遍认为，此次并购将有利于提升国信证券的整体竞争力，未来或为投资者带来回报。财通证券研报分析，这是典型的“大吃小”式同业并购，预计能增强国信证券零售经纪及债券融资实力。尽管并购后国信证券行业排名并不能大幅提升，但万和证券旗下27家分公司及25家营业部在一定程度上补充国信证券经纪实力；此外，万和证券依托控股股东优势，在债券融资业务上具备一定特色，此次合并后国信证券也将有望进一步聚拢控股股东的优势和资源，提升债券融资业务市场份额。