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国信证券半年报出炉，资管收入高增长87%亮眼，投行下滑46%

财联社8月24日讯（记者赵昕睿）国信证券因公布拟收购万和证券事项备受市场关注，同时，2024年半年报也随之发布。

根据半年报，国信证券2024年上半年实现营收77.57亿元，同比下降5.49%；归属于上市公司股东的净利润为31.39亿元，同比下降12.56%。

分业务条线具体来看：

利息净收入为4.89亿元，营收占比为6.30%，同比减少50.50%；

财富管理与机构业务收入为36.03亿元，营收占比为46.44%，同比减少4.70%；

投行业务收入为4.10亿元，营收占比为5.28%，同比减少45.97%；

投资与交易业务收入为33.86亿元，营收占比为43.65%，同比增加11.33%；

资管业务收入为4.16亿元，营收占比为5.36%，同比增加87.10%；

其他业务收入为-5677.86万元，营收占比为-0.73%，同比减少114%。

投行业务承压，资管业务高速增长

各业务板块来看，国信证券投行业务承压，营收占比为5.28%，上半年实现营收为4.10亿元，同比下降45.97%。

国信证券称，2024年上半年，A 股市场共发行股票项目 142 个，同比下降 62.23%；募集资金 1,294.6 亿元，同比下降 77.3%;IPO 上会审核项目 23 家，同比下降 85.89%，通过率为 82.61%，同比下降 5.12 个百分点。一方面，行业竞争格局愈发激烈，更加考验投行的资产配置能力和效率；另一方面，随着新政策不断出台，保荐机构被要求进一步强化投行的功能性定位及“看门人”职责。综合来说，或受市场环境因素影响，国信证券股票承销保荐业务在今年上半年大幅下滑。

另外，债券承销业务方面，国信证券上半年全市场信用债累计发行量9.7万亿元，同比增长约6%；全市场地方政府债券整体发行节奏放缓，累计发行量3.49万亿元，同比下降约20%。

财富管理与机构业务作为国信证券营收占比最重的业务板块，上半年实现营收36.03亿元，同比减少4.70%。其中，公司零售业务受到市场环境影响，融资融券日均余额较2023年末有所下降，总体呈震荡态势。

机构业务方面，公司针对企业客户、专业机构客户和上市公司分别采取不同的综合金融服务解决方案，把服务做深做实。针对企业客户与专业机构，以“国信机构通”、“国信GTrade+”分别提供综合金融服务解决方案和专业交易服务支持；使用“国信企明星”上市公司综合服务平台满足上市公司股份回购、增持、股权激励等需求。国信证券表示，将当好社会财富“管理者”，着力推动线上化和机构化转型，加速打造“全价值链财富管理”体系。

国信证券业绩表现增长最为明显的则属资管业务，上半年实现营收4.16亿元，同比上升87.10%。而公司给出的缘由是出于积极把握市场机遇，得以推动券商资管业务保持高速增长，具体还可以从以下三个方面来看：

一是创新策略持续落地，在做好固收、权益等传统优势策略基础上，发行了挂钩黄金的固收+、挂钩衍生品的指数增强等新策略，资管产品类型不断丰富、盈利能力进一步提升；

二是市场管理更加精细，根据不同渠道特点进行针对性拓展和维护，并抓住企业客户理财模式转型契机，推动企业客户数量快速增长；

三是积极服务国家重大战略，充分利用公募REITs、ABS等资本市场工具为实体企业提供融资服务；四是资管子公司完成工商登记，为资管业务进一步推进专业化运营、实现高质量发展奠定了坚实基础。

私募股权基金管理业务也对公司资管业务增长有所贡献。根据半年报，国信证券子公司国信弘盛新基金在上半年完成了“川渝广弘基金”“德阳国信母基金”的创设备案，新增基金管理规模近13亿元。此外，国信弘盛深度聚焦先进制造、新能源、医疗健康等战略性新兴产业赛道，还新增投资PE项目2个，持续布局存储芯片、新兴消费等领域。

拟收购万和证券53.09%股份

8月21日，国信证券公布了关于筹划发行股份购买资产事项，其中披露正在筹划发行股份购买万和证券资产事项，交易标的为万和证券53.09%的股份。此消息一出，将成为证券业第六起并购案例。

若穿透股权，国信证券第一大股东为深圳市投资控股有限公司，持股比例33.53%，实控人为深圳市国资委；万和证券第一大股东为深圳市资本运营集团有限公司，持股比例53.09%，实控人同样为深圳市国资委，此次股权合并一事实际上为深圳国资委旗下金融主体的整合调整。从净资产行业排名来看，虽两者实力差距不小，但双方的整合有助于增强国信证券业务规模和综合实力的同时，还能降低万和证券作为小券商可能面临的市场和业务风险。

据兴证非银，2023年国信证券实现营业收入和归母净利润分别为173.2和64.3亿元，位于上市券商第12、8名，总资产和归母净资产分别为4630、1105亿元，位于上市券商第11、8名；同期万和证券实现营业收入和归母净利润分别为4.99和0.59亿元，总资产和归母净资产分别为131.62、54.47亿元。

以2023年数据静态计算，合并后国信证券营业收入在上市券商中排名有望提升1名至第11名，净利润、总资产、净资产等指标在上市券商中排名不变，再融资受限下本次并购后国信证券资本实力提升，但幅度有限。

深圳国资券商整合新动作：国信证券拟51.92亿并购万和证券｜热财经

国信证券收购万和证券一事项迎来重要进展。12月6日晚间，国信证券发布公告拟斥资51.92亿元，收购万和证券96.08%的股份。根据《发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》（下称“草案”）披露，国信证券拟通过发行A股股份的方式，购买深圳资本、鲲鹏投资、深业集团、深创投、远致富海十号、成都交子、海口金控等7家公司合计持有的万和证券96.08%的股份，交易价格确定为51.92亿元，从而获得万和证券的控股权。此次收购的目的是国信证券落实国务院“新国九条”和中国证监会《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》的战略部署，充分利用海南自由贸易港的政策优势全面推动上市公司的国际化战略。

深圳国资券商整合，国信拿下万和控股权

根据草案披露，此次交易的标的资产评估基准日为2024年6月30日，经中联资产评估集团有限公司评估，万和证券100%股权对应的评估价值为54.04亿元，96.08%股权对应的交易作价为51.92亿元。万和证券的母公司净资产账面值为53.78亿元，评估值为54.04亿元，评估增值2532.37万元，增值率为0.47%。

为收购万和证券股份，国信证券将以每股8.60元的价格发行约6亿股，占发行后上市公司总股本的比例为5.91%。发行后，万和证券被收购的股东将成为国信证券的股东，这7家被收购的股东承诺新增股份在发行结束之日起12个月内不进行转让，但在适用法律法规许可前提下的转让不受此限。此次交易完成后，国信证券的总股本将由目前的96.12亿股增加至102.16亿股，实际控制人仍然是深圳市国资委，此次交易不会导致上市公司控制权变更。

此次交易对国信证券和万和证券将有怎样的影响？从草案披露的数据看，万和证券近年来业绩表现平平。数据显示，截至2024年上半年末，万和证券资产总额为113.14亿元。近年来，其营业收入有所波动，2022年全年为1.02亿元，2023年则增长至5.14亿元，而2024年上半年为1.72亿元。净利润方面，万和证券在2022年亏损2.79亿元，但2023年实现扭亏为盈，净利润达到6154.08万元，然而2024年上半年再次陷入亏损，净利润为-2372.8万元。

国信证券表示，收购完成后，国信证券的资产总额、所有者权益、营业收入都将有所增长，上市公司的抗风险能力得到进一步提升；虽然上市公司的负债规模也将有所增加，但本次交易完成后上市公司的资产负债率有所降低，据估算收购后国信证券的资产负债率将从72.16%下降至71.48%，上市公司的负债规模、偿债能力仍处于安全范围内。

国信证券发布的数据显示，以2024年前6月数据为基数，本次交易完成之后，国信证券2024年前6月的营业收入将从77.57亿元增长至79.29亿元，较交易前增长2.21%；归母净利润将变动至31.14亿元，较交易前下降0.79%；期末资产总额将增长至4770.61亿元，较交易前增长2.44%；所有者权益将变动至1180.23亿元，较交易前增长4.8%。

把握海南自贸港机遇，谋求国际业务新突破

国联证券和万和证券的整合，可视为深圳两家国资控股的券商的整合。记者梳理发现，万和证券控股股东深圳资本，由深圳市国资委全资控股。万和证券第二大股东深圳市鲲鹏股权投资有限公司由深圳国资委间接控股，第三大股东深业集团有限公司也是深圳国资委全资控股。在行业监管鼓励头部券商通过并购重组做大做强，以及同一实控人深圳市国资委对本次并购的支持下，预计后续监管审批以及人员业务整合也均有望快速推进。

尽管两家券商同属深圳国资，但各有特色，整合显然有助于国信证券尽快提升自身综合竞争力。国信证券近日接受调研时被问及“公司如何看待收购万和证券产生的协同效应”时表示，万和证券自身拥有五十多家分支机构，大湾区、长三角占比均在三分之一左右，与公司在财富管理业务上具有一定的协同互补作用。同时，万和证券注册地在海南，海南自贸港属于国家战略的重要部分，具有明显的政策优势。长远来看，在海南自贸港政策逐步明朗后，万和证券作为海南本地券商，既拥有明显的区位优势，也拥有国信证券在品牌、管理、规模等方面的优势，有利于在跨境资管业务等特定领域形成一定的先发优势。

国信证券表示，本次交易完成后，国信证券将充分利用跨境金融服务试点先行先发的优势，提前抢点布局，力争在国际业务及创新业务方面实现突破，创造新的盈利增长点。此外，国信证券将加快对万和证券营业网点和渠道资源的整合，通过优化网点区域布局、加速传统经纪业务向财富管理业务的转型等手段措施创造增量价值。

市场分析师普遍认为，此次并购将有利于提升国信证券的整体竞争力，未来或为投资者带来回报。财通证券研报分析，这是典型的“大吃小”式同业并购，预计能增强国信证券零售经纪及债券融资实力。尽管并购后国信证券行业排名并不能大幅提升，但万和证券旗下27家分公司及25家营业部在一定程度上补充国信证券经纪实力；此外，万和证券依托控股股东优势，在债券融资业务上具备一定特色，此次合并后国信证券也将有望进一步聚拢控股股东的优势和资源，提升债券融资业务市场份额。

恒康医疗及实控人阙文彬被查 内部人士：影响不大

猴年将至，当人们忙着准备年货过节时，又一名资本市场赫赫有名的超级大佬遭到证监会立案稽查。

2月3日，恒康医疗（002219，SZ）和西部资源（600139，SH）双双发布公告称，公司实控人阙文彬被证监会立案稽查。

作为资本市场中长袖善舞的大佬，阙文彬足迹遍布医药、矿业、房地产等诸多行业，且连续多年进入《福布斯》全球亿万富豪榜，在胡润百富榜单中也已经连续第八年蝉联甘肃首富。

《每日经济新闻》记者今日上午率先采访了恒康医疗内部知情人士，该人士表示，此次立案稽查的相关情况正在向证监会了解中。

阙文彬及恒康医疗遭证监会立案稽查

恒康医疗发布公告称，因公司信息披露涉嫌违反证券法律法规、公司控股股东及实际控制人阙文彬涉嫌违反证券法律法规，根据《证券法》的有关规定，证监会决定对公司及阙文彬进行立案稽查。

恒康医疗同时表示，如公司因此受到证监会行政处罚，并在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为，或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的，将因触及《深圳证券交易所股票上市规则(2014年修订)》中关于重大信息披露违法情形，股票交易被实行退市风险警示。

同时，西部资源也发布了实控人阙文彬被证监会立案稽查的公告。

对此次阙文彬遭证监会立案稽查，今日上午，《每日经济新闻》记者独家采访到恒康医疗内部相关知情人士，他告诉记者，目前来看，此次立案稽查对恒康医疗的收购事宜并无太大影响，且目前公司经营情况一切正常。

屡登福布斯富豪榜的神秘富豪

驰骋资本市场多年的阙文彬被誉为“西部最神秘富豪”，不仅屡登《福布斯》、胡润两大富豪榜，且多年来鲜少出现在公众面前，也几乎没有接受过任何采访。

公开信息显示，2012年，阙文彬首次入围福布斯全球富豪榜，以10亿美元身家位列第1153位，在内地富豪榜中排名第89位。在2009年胡润百富榜单上，阙文彬以48亿元财富荣登榜单第200位，并成为甘肃省首富。2015年胡润百富榜，阙文彬连续第八年蝉联甘肃首富，个人财富已经增至200亿，资产排名也上升至第101位。

与此同时，阙文彬的发家史也为人所津津乐道。从相关公开资料的描述来看，阙文彬的发家源自于一种叫独一味的高原植物。1996年，阙文彬和妻子何晓兰一起成立了四川恒康发展公司，之后在西藏考察时发现了传统藏药独一味，并迅速找到商机。

2001年，阙文彬成立甘肃独一味公司。2008年3月，独一味（现改名恒康医疗）挂牌深交所中小板，上市当日，独一味大涨350%，阙文彬夫妇身家暴涨至17亿元。

不仅仅局限于中药产业发展的独一味，瞅准时机开始布局医疗服务产业。2012年，独一味先后收购了蓬溪县健顺王中医(骨科)医院、德阳美好明天医院、资阳体检医院三家医疗机构及成都平安医院的肿瘤业务收益权。

通过一系列闪电般的并购，阙文彬将多家民营医院收入囊中。2014年初，独一味更名为恒康医疗，全面转型大医疗产业。

除了医药产业，阙文彬旗下还囊括矿业、房地产、航空等行业，四川恒康持有上市公司西部资源40.46%股权，四川恒康持股的炼石矿业被注入到炼石有色（000697），同时，四川恒康还持有ST生化6.91%的股份，是其第二大股东。