大陆汇率形成机制改革对外汇市场的影响
大陆汇率形成机制改革对外汇市场的影响
今年 7 月 21 日，中国人民银行宣布改进人民币汇率形成机制，
实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇
率制度。今天，我想着重谈谈此次人民币汇率机制改革对大陆外汇市
场的影响，包括三个方面：一是人民币汇率机制改革的情况；二是配
合汇率机制改革推出的促进外汇市场发展的主要措施；三是关于进一
步发展外汇市场，完善人民币汇率形成机制的设想。
一、人民币汇率形成机制改革的情况
7 月 21 日，中国人民银行宣布，人民币对美元交易价格即日调
整为 元人民币/美元，小幅升值2%，同时改革人民币汇率机制，
人民币汇率不再单一盯住美元，而是以市场供求为基础，参考一篮子
货币进行调节，实行有管理的浮动。这是自1994 年以来，人民币汇
率制度的一次重大发展。汇率改革主要考虑中国贸易和经济发展状
况，也考虑了企业的承受和适应能力，同时还考虑了对周边国家、地
区乃至世界经济金融的影响。
汇率机制改革以来，人民币汇率实现小幅双向波动，外汇市场运
行平稳，有关各方对汇率改革的反映较为正面，改革基本达到了预期
目标。
一是人民币汇率弹性明显增加，实现小幅双向浮动。从7 月 22
日到 9 月 30 日，银行间外汇市场人民币对美元平均汇率为，
最低为 ，最高为 ，最大波幅为257 个点（参见图-1），
—1—
而去年全年的最大波幅仅为十几个点。
图－1：汇改后人民币兑美元汇率走势
1 8 4 1 8 5 1 8 5 2 9 6 3 0
2 2 8- 1 1 2 9- 9- 1 2 2 – 1 2
7- 7- – 8- 8- 8- – – 9- 9- 9- 10 – –
– — – — – – – 10 10
005005 005- –
005 005 2 005 005 005 2 2 005 005 005 005
2 22 2 22 2 2 2 005 005
2 2
二是企业远