专访干货！净利润近800万，最大回撤-3.92%！盘宗“轮回”：交易策略要简单粗暴！
大盘手网“MOM之星”期货实盘争霸赛中隐匿着一众期市高手，其中就有这样一个神秘账户，参赛9个月累计净利润近800万，最大回撤仅-3.92%。对利润和风险的把控都异常精准，在兼顾大资金规模的同时，净值曲线那叫一个稳。
近日，主办方有幸联系到参赛账户“轮回”的操盘人——W先生和T先生，一起畅聊多年来期货交易心得和技术干货，经两位受访者同意现分享给各位期友~
（注：为保护参赛者隐私，受访者名称用“W”和“T”代替）
大盘手网参赛成绩
参加大盘手网“MOM之星”期货实盘争霸赛以来，参赛账户“轮回”累计净利润753.28万元，累计收益率31.83%，最大回撤仅-3.92%。
成交结构显示，该账户主要成交三个金融期货和黑色以及金属等多个领域，基本覆盖期货市场主流品种。
品种盈亏方面，“轮回”在IF、沪银、棕榈油等品种上获利颇丰。
“轮回”观点摘要
1、交易策略要简单粗暴，一定要有普适性。
2、如果别人没有回撤，而我们在回撤，就要抓紧找原因。
3、即使非常看好某个品种，认为100%会赚钱，也不要重仓交易。
4、收益所对应的风险，是一个很重要的评价指标。
5、利用量化交易能够克服人性的恐惧和贪婪。
“轮回”采访实录
短周期策略创新高的等待期比较短
大盘手网1：您平时的交易模式方便给大家做一个简单分享吗？
轮回：我们目前做的是中短线纯量化，交易40个品种左右。账户比较多，人工下单是来不及的，我们现在基本依赖程序化下单。
主要以商品期货的中线趋势为主，还有大级别的趋势和小级别的日内，以及一些股指的短线交易。
大盘手网2：为什么会选择短周期策略？有考虑其他交易周期吗？
轮回：一般来说，短周期策略创新高的等待期比较短，如果是大周期，可能在去年和今年收益会比较好，但在17、18、19年可能都比较难做。
如果财务自由的话，做自己的账户也许会坚持下去。但如果着急用钱或者是客户的账户，那是坚持不了的。
对于小周期，我们会抓一些小波段的趋势，可以从中获得一部分利润，不会让客户或是自有资金等待时间太长。
大盘手网3：您的持仓周期一般是多久呢？
轮回：如果做错了，可能进场就要止损，这种可能半天之内就砍掉了。如果做对了，持有一个星期算是时间比较长了，平均起来可能一两天。胜率基本在40%左右。
大盘手网4：请问您的策略中，逻辑类型和统计类型大概能占到什么比例？
轮回：我们做不到像小周期，比如说高频，在某些点位卡的很死，那是强逻辑。很多突破策略进场的位置，可能也是强逻辑的。
我们算是浅逻辑，逻辑大概只占到30%，统计可能要占到70%左右。
大盘手网5：会不会主动过滤一些不适应的行情呢？
轮回：会有过滤的。均线就是一种过滤，我觉得就是一种趋势过滤。比如说，通道类的策略，通道的上下宽度也是一种过滤。
永远不重仓一个品种，尽量平均分配
大盘手网6：股指期货和商品期货，你们会有偏好吗？
轮回：我们比较喜欢做商品期货，股指期货能够和商品期货形成互补，会把曲线做的更加平滑。
在参赛账户中，股指期货的成交额占比较大，主要是因为我们股指做的是日内，所以成交量比较大，但在利润占比上并不高，商品做的是隔夜的，所以看起来成交量小一些。
股指期货的成交额占近70%，其他商品才有30%。成交额是因为当天要锁仓，比如说短线的话，一天要平三次，交易三次，那就要锁三次，这样股指期货的成交额就比较高。
大盘手网7：会有比较偏好的品种吗？
轮回：没有。前几年刚做交易时，资金量比较小，当时会存在偏好某个品种的情况，比如说焦炭。
但是很多时候，如果重仓一个品种，可能会成也是它败也是它。所以，现在基本上不重仓一个品种，永远不重仓。
我们不会在主观上调品种，比如说，白银前两年不符合一些形态的时候，不符合我们的一些指标，它可能开一次就10手、20手。但去年上半年，白银的行情起来之后，它筑成一个平台，然后再往上突破，那一波盈利比较大。
会尽量把所有品种平均分配，因为很难预测到未来的行情。比如说白银，前几年行情不好，但2020年白银行情又很好，如果按照历史经验的话，可能白银的仓位就会降下去。一般不去预测行情，尽量把仓位平均分配。
大盘手网8：春节或者五一节这种长假期，您的账户会减仓吗？
轮回：提前一周就要减仓，要减一半。最近两年都在吃亏，去年是因为新冠肺炎，今年春节回来又是涨停开盘，后面仓位都进不去。
虽然可以不减仓，但还要考虑到，最坏的情况能否接受，要把回撤控制住。
综合评估信号的强弱来决定开仓情况
大盘手网9：开仓品种的权重分配是如何考虑的呢？
轮回：在开仓时，我们会根据信号的强弱来分析，信号越强，开仓的手数越重。
比如，在做多的条件下，均线之上判断信号为强，均线之下判断信号为弱。可能波动率高的时候信号强，波动率低的时候信号弱。会综合几个方面来评估信号的强弱。
一般情况下，我们还会设置最大开仓手数，比如说，不能超过总仓位的5%。
大盘手网10：请问您的进场条件一般会参考哪些？
轮回：其实策略很简单，我们的理念是“策略一定要简单粗暴”。
开仓基本上都以突破为主，突破无非就是海龟的突破和通道的突破。商品期货主要看的是5分钟、15分钟为一组，股指期货是1分钟。
根据最近的波动率来止损
大盘手网11：一般会用什么方式出场呢？
轮回：我们一般亏个0.4%—0.5%就会走了。比如说，螺纹钢现在是5000，0.5%可能就是25个点，是一个硬止损。
我们对每一个品种的硬止损幅度是一样的，因为会要求参数具有普适性。也会根据最近的波动率来止损的。
另外，跟踪止盈的出场方式会比较多。如果已经止损，再突破，还会进去的，但有时一天之内会限制次数，比如说止损几次就不做了。会根据大概率进行历史回测。
根据仓位和行情的风险度，来控制开仓手数
大盘手网12：您的参赛账户回撤很小，请问是如何进行止损的？
轮回：止损其实有分几种，我们是有多策略的，有的策略有硬止损。还有一些情况，如果不满足开仓条件的话就平仓，平仓有可能是盈利止盈的，也有可能是止损的。
我们的周期都特别小，不管是哪种方式出场，它的止损金额都非常小。我们开仓的时候，也会有手数控制，会根据仓位的风险度来做调节和平衡风险暴露。
比如说，一段行情波动比较大，我们的风险比较大，开仓的手数就会相对低一些，如果波动比较小，开仓手数就会高一些，每次开仓的固定亏损金额会控制在一定范围之内。
大盘手网13：一些趋势不太好的品种，会减少权重吗？
轮回：我们没有做焦煤，我们的策略回测焦煤就很难看。主观上会定一个权重，根据品种的回测进行参考。
比如说，螺纹钢的权重是2,铝的权重可能只有1。我们会分成三个等级，会综合考虑品种的回测，流动性和成交量。
也有一种情况，有的品种之前表现不好，但最近变得活跃起来，流动性更好，趋势更明显了，我们可能会增加一点权重。
先打安全垫，根据风险承担程度适当调仓
大盘手网14：会对账户进行整体风险把控吗？
轮回：会有的。刚开始如果都是本金的话，仓位会放的比较轻。先打一个安全垫，打完安全垫后，会根据客户的风险程度，以及我们自身能够承担的风险程度，来适当调整仓位。
我们有一个配置表，比如说是一个2000万的标准账户，会根据配置表算下来历史最大回撤，比如说3个点或5个点。然后根据客户的风险承受能力进行配置，设置一个停盘线，再预留出来一些，不能真的打到停盘线上。
收益所对应的风险，是相当重要的评价指标
大盘手网15：请问您们是如何接触到期货的？彼此之前就认识吗？
轮回：（T）我在2008年毕业，毕业后一直在做IT，就是程序员。做了两年工作后，一直想自己折腾些什么，尝试过互联网教育之类的，但做的都不成功。
2013年，北京有个同学说，要不要尝试做量化交易。当时觉得这个想法很新颖，那时做量化交易的人比较少，包括去网上搜索信息也比较少。之后，我就辞职跑到北京去了，开始做量化交易。
刚开始并不顺利，2013年至2015年，基本都在交学费，并没有找到合适的方法，直到2015年下半年，我的中短线策略才比较成型。这套系统从2016年一直跑到现在，每年的业绩都差不多，每年也都在优化修改。
（W）我接触期货比较早，2009年，有个朋友在做期货交易，当时第一次听说，并不确定这种方式能不能赚钱。在2011年，我在文华上用单品种跑了一年，大概挣了30%，最大回撤将近40%。
我们很关心一个评价指标，并不是取得多少利润，而是在取得利润基础上所承担的风险。（
这不就是我们常说的夏普比和卡玛比）所以这样算下来，风险收益比并不高，不划算，后来就没有做了。
在2015年，我看到股指期货的行情太好了，暴涨暴跌，就重新进入期货市场。当时做股指期货，随便一个趋势策略，就和在市场上捡钱一样，就尝到这个甜头。后来开始做商品期货，只是用股指期货的策略改了一下。
那时候我俩还不认识，我的策略并不成熟，其实运气比较好，当时股指和商品波动都很大，是单边下跌，走的流畅性比较好，2016年又是黑色系的单边上涨行情。
2017年，虽然行情不太好，但我的策略已经逐步开始完善了，艰难的时候也都过来了，虽然不好做，但当年还是盈利的。
2018年，我们两个人认识的，真是挺有缘分的。西安的期货氛围不是很浓，能遇到一个做交易做的好，而且交易理念比较相似的朋友很难得。我们都是做中短线，所擅长的领域能够相对互补，交易目标也大致相同，这是一个非常好的缘分。
合作之后，我们彼此的策略公开，这其中有很多地方可以取长补短。相互优化后，就形成一个1+1>2的效应。
两个人合作能否更具优势，关键要看是否能力互补
大盘手网16：您觉得两个人合作，最关键的因素是什么？
轮回：两个人合作能否更具优势，关键要看是否能力互补。写代码方面，我是半路出家，不是特别擅长，我们现在会用Python，用TB平台做一些回测。
如果代码可以实盘的话，我们就编译到自己写的交易系统里，这个工作基本上都是T在做，毕竟科班出身，代码方面写的很好很快。一些对外交流的工作，可能我稍微多做一些，虽然说分工没有一个明显的界限，但还是有侧重点。
我们之前都是做中小周期的商品期货策略，但做法其实挺不一样，所以组合在一起之后效果还可以。我们会把策略组合在一起形成对冲，然后对彼此的策略做出一些自己的改进建议。两个人加在一起，比一个人做的效果好些。
量化交易能够克服人性的恐惧和贪婪
大盘手网17：您之前有做过主观交易吗，还是一直都在做量化交易？
轮回：（W）我之前做过主观交易，是巨亏的，之后就不再主观交易了。我觉得主观对交易者的要求更高，不只是要做好策略，还要会执行，对综合能力要求更高。
交易很多时候是反人性的，比如一个标的涨得很高，如果想要主观做多，其实是下不了手的。
大盘手网18：您对刚进入期货市场的新人有什么建议吗？
轮回：我们身边有一些做期货的朋友，这个要看情况，如果有专职工作的话，想要在期货里面挣快钱，我们一般建议他不要进入期货市场。
如果是全职已经进入期货市场的话，我觉得还要因人而异。主观交易我们不太懂，很难给出好的建议。
量化要比主观有一些天然优势。我觉得量化能克服人性的恐惧和贪婪，可以利用历史数据进行回测。一些简单的第三方平台用起来也不困难，可以尝试。
如果想要做主观交易的话，可以向这方面做得好的大神多学习，尽量把操作规则化。
市场上的聪明钱越来越多了
大盘手网19：在期货市场中，有没有让您记忆比较深刻的事情？
轮回：其实是没有的。因为我们做的比较谨慎，一般每天的亏损都不会超过1%，所以都是比较平稳的。
之前有一天赚的比较多，在2018年3月11日，那天特朗普开始打贸易战，晚上行情收窄后是一个下跌趋势，收窄之后突然开始跌，那对我们来说是一个很好的形态，当天赚了10%，基本上完成了半年的任务。这是很难得的，基本上不可能有这种收益。
大盘手网20：在您从业的时间里，期货市场有发生哪些变化吗？
轮回：我们其实主要看到的是行情变化，可能整个市场的结构，包括参与者的变化还是挺大的。
感觉做交易没有原来那么流畅，现在毛刺变多了。其实没有一个实证的东西，凭感觉的话，我觉得可能市场上的聪明钱越来越多了。
多品种、多策略、多周期的交易理念不会变
大盘手网21：在期货交易的这些年里，您的交易思想或方法会有变化吗？
轮回：主要的思想和理念是不会变化的。需要变化的可能是，根据市场行情变化，来不停优化策略。但是主要的交易框架不会变，比如说小额分散，多品种、多策略、多周期，永远不要重仓一个品种。
我们的策略都有一些逻辑基础，比如经济学和行为上的原理，或者是大家都认可的期货市场本质规律。我们的理念都是依靠这些东西来的，这些是不会变的。
除了市场的规律化内容外，我们可能会不停的进行优化，通过和朋友交流，做出一些改进。
大盘手网22：您的策略在资金容量上会有限制吗？
轮回：这个会有的。所有的策略都会有资金容量的限制。这个上限其实不好估量，但是现在还没达到上限，我们也是不停的观察，通过成交和滑点进行观察。
如果抢不到的单子，未成交就不要了，我们也会统计跟踪未成交的单子。一般半小时至一个小时，没成交的单子就不做了，有时候是占便宜的，有时候也会吃亏。
如果别人没有回撤，而我们在回撤，就要抓紧找原因
大盘手网23：您平时有关注大盘手网的比赛吗？
轮回：我们经常都在看，电脑端看的比较多。会看看大家的交易情况怎么样，尤其在我们困难的时候，出现回撤的时候，看看高手们是不是也在回撤。
如果大家都在回撤，那可能是市场原因造成的，我们还能放心一些。如果别人没有回撤，而我们在回撤，就要抓紧时间找自己的原因了。
我们有在用“七尾狐”交易分析神器，现在管理的账户比较多，有的时候可能会忘记某个账户的净值、图形，或者不清楚它靠什么赚到钱，可能会有这种情况。但是“七尾狐”的多账户分析功能可以很好的解决这个问题，还可以把各个账户之间进行组合。
“七尾狐”还有一个单品种分析功能也很好用。比如说，可以组合起来看IH、IF、IC这三个，把金融组组合起来，还可以把所有品种全部组合起来，看看哪个品种赚钱，哪个品种走得好，这个功能非常好用。
大盘手网24：您未来在交易上有什么规划吗？
轮回：不停的优化策略，永远也不能停止优化。
我觉得写出来一套好策略以后，可以管很长时间，而且你要想在上面进行优化，好像很难。因为它的逻辑本来就是这样，要把它进行优化，就会改变它的逻辑，所以还不能过度优化。
做一套普适性好的策略，可能需要三个月到半年，越到后面越难做。因为大部分做完了，还剩下一些你没发现的，再去做，就会发现效率越来越低。因为市场就是这个样子的，如果做个三五套，再想搞100套出来，不管怎么做都是相关性很高的。
大盘手网25：您会如何优化已有的策略呢？
轮回：要打磨细节。比如说，滑点、发单、对手价、进出场，这些细节都要优化。调整品种权重并没有确定的时间，一般是微调。比如说30个品种，一次可能就调一个品种，单品种会调20%~30%左右，不是大量的调整，也不是大幅度的调整。
即使非常看好某个品种，认为100%会赚钱，也不要重仓交易
大盘手网26：您在量化交易方面做的比较好，对大家有哪些建议呢？
轮回：首先，我觉得交易理念一定要正确。比如说，策略里面一定要有逻辑，不能完全是一堆数据拟合，一定要重逻辑、轻参数。
其次，策略要简单粗暴，一定要有普适性，拉通十年来看要有20多个品种盈利。
最后，一定要做好细节，要抠每一个策略的细节，发单的每一个细节也要抠。
还有一点非常重要，即使非常看好某个品种，认为100%会赚钱，也永远不要重仓一个品种。哪怕一次重仓失败，都可能带来无法弥补的损失。
宁愿多吃小仓位，慢慢赚就可以，如果一次重仓成功了，下次还会想要重仓，总有一次会失败的。这是一个很重要的理念。
（风险提示：入市有风险，本文内容仅供参考。）
整理自“轮回”的访谈
