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甘肃首富阙文彬被调查 恒康医疗并购或生变

恒康医疗日K线图

昨日西部资源（600139）、恒康医疗（002219）双双发布公告称，公司实际控制人因涉嫌违反证券法律法规被证监会立案稽查，而两公司的实际控制人为同一人——阙文彬。而恒康医疗还表示，公司因此还有戴上ST帽子的可能。

已控股两家上市公司

其中西部资源表示，近日公司收到通知，实际控制人阙文彬于2月1日收到证监会《调查通知书》，因涉嫌违反证券法律法规，根据有关规定，证监会决定对其立案稽查。

而恒康医疗在作出同样的公告后进一步表示，如公司因此受到证监会行政处罚，并在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为，或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的，公司股票交易将被实行退市风险警示。

阙文彬的名字虽然市场比较陌生，但其财力相当雄厚。在2014年、2015年，阙文彬两度进入胡润百富榜，并连续八年蝉联甘肃首富，超过甘肃另一个大名鼎鼎的富豪潘石屹。资料显示，做医药销售出身的阙文彬，创立四川恒康发展有限责任公司，曾发现独一味藏药。随后，恒康发展出资成立甘肃独一味药业有限公司（现用名恒康医疗），后经过多次增资、股权转让后，阙文彬成了独一味的实际控制人，并于2008年将其推向资本市场。

恒康医疗并购或生变

为避免单一产品带来的经营风险，2012年，独一味公司成立了全资子公司——四川永道医疗投资管理有限公司，先后收购了蓬溪县健顺王中医（骨科）医院、德阳美好明天医院、资阳体检医院三家医疗机构及成都平安医院的肿瘤业务收益权。

通过一系列闪电般并购，阙文彬将多家民营医院收入囊中，分布在四川、辽宁、江西等多个省份，并在上海、重庆、泸州三地设立医疗投资有限公司。

2014年年初，独一味更名为恒康医疗，全面转型大医疗。此外，四川恒康还成为ST生化（000403）第二大股东。虽然持有多家上市公司，但阙文彬几乎没有接受过任何采访。

而就在2月1日，深交所针对恒康医疗日前披露的一宗并购案发出问询函，质问重组案中提前支付的1.1亿元“诚意金”师出何名、是否符合商业惯例、是否涉嫌损害上市公司利益或涉嫌变相提供财务资助等。随着公司及实控人陷入立案稽查风波，上述重组事宜是否会因此生变，值得继续关注。（韩平）

如何理解外汇管制的经济意义？这种管制对国际贸易有何影响？

外汇管制的经济意义及其对国际贸易的影响

外汇管制，作为一种国家经济政策手段，具有多方面的重要经济意义。首先，它有助于维护国家的金融稳定。在国际金融市场波动剧烈的情况下，外汇管制可以限制资本的大规模无序流动，避免因短期资本外逃或涌入对本国金融体系造成冲击，从而降低金融风险，保障国内金融市场的平稳运行。

其次，外汇管制能够增强国家的货币政策独立性。通过控制外汇的进出，政府可以更好地调控国内货币供应量和利率水平，使其货币政策不受外部因素的过度干扰，从而更有效地实现宏观经济目标，如控制通货膨胀、促进经济增长和维持就业稳定。

再者，外汇管制有助于保护本国产业。对于一些新兴产业或关键产业，通过限制外汇的使用，可以避免国外竞争对手的过度冲击，为本国产业的发展提供一定的保护和成长空间。

然而，外汇管制对国际贸易也带来了一系列的影响。从积极方面来看，在特定时期和条件下，外汇管制可以调节国际贸易收支平衡。当国家出现贸易逆差时，通过限制外汇的流出，可以减少进口，促进国内产业的发展，逐步改善贸易状况。

但从消极方面而言，外汇管制可能增加国际贸易的成本和不确定性。企业在进行跨境贸易时，可能面临繁琐的外汇审批程序和汇率限制，这不仅增加了时间成本和交易成本，还可能导致企业在国际贸易中的决策变得更加复杂和困难。

下面通过一个简单的表格来对比外汇管制在国际贸易中的利与弊：

优点缺点

调节贸易收支平衡

增加贸易成本

保护本国产业

增加贸易不确定性

综上所述，外汇管制是一把双刃剑，其经济意义和对国际贸易的影响具有复杂性和多面性。各国政府需要根据自身的经济状况和发展目标，权衡利弊，合理运用外汇管制政策，以实现经济的稳定发展和国际贸易的平衡与繁荣。

国债期货跌了是风险预警还是机会？3 个信号要读懂，别踩错节奏

你是不是刷到 “国债期货主力合约跌超 0.5%” 的新闻，却不知道这跟自己的理财、投资有啥关系？其实国债期货被称为 “利率晴雨表”，它的涨跌藏着市场对经济、利率的真实判断，今天 3 分钟讲透国债期货下跌意味着什么，帮你读懂市场信号，避开理财坑、抓对机会。

先搞懂：国债期货和 “利率” 是 “死对头”，涨跌逻辑先理清

很多人不知道，国债期货的核心是 “利率”，两者呈绝对反向关系：

国债期货涨：说明市场觉得未来利率会跌（比如预期央行降息），大家愿意买国债锁长期收益，推高国债价格，期货跟着涨；

国债期货跌：说明市场觉得未来利率会涨（比如预期央行加息），大家不愿持有旧国债（旧国债利率低，不如等新国债），抛国债导致价格跌，期货跟着跌。

简单说：国债期货下跌 = 市场在 “押注利率上涨”，这是理解后续影响的关键。

国债期货下跌，释放 3 个关键信号，跟你的钱袋子息息相关

1. 对宏观经济：可能是 “经济回暖” 的信号，也可能是 “通胀要来了”

信号 1：经济在复苏：如果经济从低迷转向回暖（比如 GDP 增速回升、企业订单增加），央行可能不会再降息，甚至可能加息抑制过热，市场提前预期利率涨，国债期货就会跌；

案例：2023 年二季度，我国经济数据好转，制造业 PMI 回升到荣枯线以上，国债期货主力合约单月跌超 1%，就是市场提前反应 “经济回暖、利率难降”；

信号 2：通胀在抬头：如果物价涨得快（比如 CPI 超 3%），央行可能会加息来抑制通胀，利率预期上涨，国债期货也会跌；

比如 2022 年美国通胀高企，美联储连续加息，美国国债期货大跌，就是典型的 “通胀推利率、利率压期货”。

2. 对资产价格：这两类资产要小心，一类资产可能有机会

要小心的资产 1：债券基金（尤其是长期债基）：国债期货跌 = 国债价格跌，而债券基金主要投国债、企业债，长期债基（持仓债券期限 5 年以上）受影响最大，可能会短期亏损；

比如 2023 年国债期货下跌期间，某纯债基金（持仓以 10 年期国债为主）单周跌 0.8%，要是你持有这类基金，可能会看到净值下跌；

要小心的资产 2：高负债行业股票：利率预期上涨，意味着企业借钱成本会变高（比如房贷利率、企业贷款利率可能涨），房地产、基建等 “高负债行业” 盈利会受挤压，股价可能承压；

可能有机会的资产：银行股：利率上涨对银行是利好（银行存贷差会扩大，赚的利息更多），比如 2023 年国债期货下跌时，银行股指数反而涨了 2%，就是资金提前布局 “利率上涨红利”。

3. 对普通人：理财、贷款要做这两个调整

调整 1：别盲目买长期理财 / 债基：如果国债期货持续跌，说明利率可能涨，此时买长期封闭式理财（比如 3 年期），会错过未来更高利率的产品，不如选短期理财（6 个月以内），等利率涨了再换；

调整 2：有贷款需求的可以提前办：如果是刚需买房、企业经营贷款，利率预期上涨时，能提前申请就提前申请，避免后续贷款利率涨了，每月还款变多；

比如 2021 年国债期货下跌，市场预期房贷利率要涨，不少人提前签房贷合同，就避开了后续利率上调的成本。

新手必看：3 个误区要避开，别被 “期货下跌” 带偏

别把 “短期跌” 当 “长期趋势”：国债期货波动受短期消息影响大（比如某份经济数据超预期），可能跌几天就反弹，别看到跌就慌着卖债基，要结合经济大趋势判断；

别只看国债期货，还要看 “央行态度”：如果央行明确说 “保持利率稳定”，就算国债期货短期跌，也不用怕利率真的大涨，央行态度才是 “定海神针”；

别跟风炒国债期货：国债期货是 “带杠杆的专业品种”（和股票期货类似，10 万元本金能交易 100 万元合约），散户很容易亏光本金，普通人看看它的涨跌当 “市场信号” 就好，别进场交易。

要是你还想知道 “如何判断国债期货下跌是短期还是长期”“利率上涨时该买什么理财”，点击关注，后续分享更多市场信号解读和理财技巧，帮你跟着市场节奏调整策略，让钱袋子更稳！

长周期风格切换来临

张俊

隽语投资

注册制推出在即，A股盛行的投资逻辑到了需要重新审视的时候。25年来，A股在经历过数次投资风格切换后，有望再次迎来长周期的风格转换，即价值重于故事，真正的赢家通吃。

第一，注册制将A股引向价值投资之路。大致而言，自1990年诞生以来，A股投资风格经历了四个阶段：第一阶段为1990年到1997年的觉醒阶段，大部分人对股市规则和投资方法不甚了解，一些先知先觉的人在其他人尚未觉醒时，抓住时机掘得第一桶金，以早期市场著名的杨百万代表；第二阶段为1998年至2004年的庄股阶段，A股整体体量较小，以中科系、德隆系为代表的民间资本对部分个股的操纵达到明火执仗的地步，股民赚钱的秘诀便是“跟庄”；第三阶段为2005年至2010年的价值股阶段，中国经济出现高增长低通胀的局面，企业盈利大幅上升，以金融地产有色为代表的价值股业绩前景明朗，受到市场追捧，出现暴涨；第四阶段为2011年至今的小盘股阶段，经济增速放缓，企业内生性增长能力减弱，中小板和创业板个股在各种题材的刺激下，受到市场长时间追捧，市值小于25亿元的“壳股”因其重组预期而变得炙手可热，炒小炒新盛行于投资者之间。不过，渐行渐近的注册制，将彻底改变上一轮的投资逻辑和炒作风格，将A股引向真正价值投资之路。正如当前的新三板一样，A股上市公司的数量在注册制推出后或明显增加，那时，吸引投资者眼球变得更加困难，而各行各业有业绩支撑的明星个股将汇聚更多市场人气。

第二，重新审视传统行业。蓝筹股是传统行业的代表，由于业绩增长空间有限，近五年来备受A股投资者冷落。笔者认为，如果说供给侧改革是我们重新审视蓝筹股的背景，那么，注册制、国际化和“资产荒”则是重新审视蓝筹股的三大推手。注册制实施后，壳资源将变得不再稀缺，而部分传统蓝筹股将在供给侧改革的思路下重新焕发活力，在产能出清和技术升级之后，明星个股将脱颖而出，毕竟，传统行业事关人们的基本需求和国家的基础建设，需求会升级但不会消失。尤其是在与民生相关的领域，如地产、汽车、医疗、教育等领域，相当部分刚性需求此前是没有被有效满足的，如果通过供给侧改革，让这部分传统需求在各种制约下爆发出来，相关上市公司增长空间将非常可观。这便是万科的一则“以租代卖”的销售方式创新消息，便可以引爆地产股的原因。尽管房地产业迎来长周期下行拐点，但相当部分刚性需求被房价高企所压抑，一旦释放，规模无疑非常可观。此外，A股加快国际化步伐是大势所趋，根据境外资金相对固定的投资偏好，A股中的优质蓝筹股很可能成为这部分增量资金的首选。保险资金在年末密集举牌地产、消费和电力等蓝筹股，既是在“资产荒”背景下的无奈之举，也是长周期布局A股的明智之举。毕竟，在大部分资产收益率明显下滑的当下，A股中股息率高、业绩稳定、估值低的个股对大资金而言非常具有吸引力，很可能也是投资者未来要高度关注的方向之一。

第三，优质小盘成长股仍将是资金狙击的目标。长周期风格切换，意味着蓝筹股的升温，但真正优质的小盘成长股，仍将吸引大多数资金的眼球。一方面，“炒小”的惯性很难短时间内完全扭转；另一方面，新能源、新材料、移动互联网等新兴行业代表了经济转型升级的方向和先进生产力，仍是市场主流。所不同的是，细分行业中的优质个股，将比盘子更小、题材更丰富但核心竞争力不足的个股更受市场欢迎。可以说，在细分领域，A股投资或许会受到眼球经济的影响，出现赢家通吃的局面，即部分冠军个股受到全市场资金追捧，而另一些同领域个股则乏人问津，这也是成熟市场的特征之一。彼时，上市公司基本面在选股中的重要性将大幅增加，机构投资者也将真正显现出优势，而公募基金经理跑不过民间短线高手的现象或许会减少。

尽管风格切换非短时间所能完成，但密切留意市场上各路资金动向，从而预判市场阶段性风格偏好，紧紧跟随主流资金脚步，仍是必要的功课之一。

什么是外汇加仓？外汇加仓要怎么做？

什么是外汇加仓？外汇加仓要怎么做？

投资者都知道，在进行外汇投资交易的过程中要采用不断加仓的方式，才能获得更好的收益。那么今天我们就一起来了解一下外汇加仓都要怎么做。

首先要明确的是，加仓是一种投资的技巧。是工具，不是目的，投资的目的是获得风险含量最小的收益，因此只有当加仓可以帮助投资者达到上述目的时，它才是有利用价值的，否则就要舍弃不用，这一点就如同金刚经所说的，所有法皆是筏喻，法尚应舍，何况非法。

从分析能力上说，至少要对未来一周的方向能做出准确判断的投资者，才能使用加仓(这就要求投资者不单要看图表，还要关心基本面和天气、政策等)，从操作节奏上说，加仓适合于短中结合的投资者，从资金量上说，加仓适合于较大的资金，当80%的仓位能就不要考虑加仓了，或者后备资金与当前的资金比例达到或者超过1：1时，适合于加仓的操作技巧。

加仓时应该遵守的原则

1、一定要在初始仓位有盈利后才能加仓;

2、加仓的资金比例不宜超过初始仓位资金比例;

3、在明确上涨或下跌的行情里加仓;

4、后来的每一层头寸必须小于前一层;

5、只能在盈利的头寸上加码;

6、把保护性的止损指令设置在盈亏平衡点。

外汇加仓要注意的问题

1、投资者在决定使用这种操作技巧之前，必须非常熟悉要操作的品种的规则和自己在品种不同阶段的心态变化，对品种的跟踪至少要有一个由涨转跌或由跌转涨的过程。

2、注意自己持仓的大小，根据交易者自身的资本状况，应该对仓位的增加进行多少分析以合理控制头寸。我们应该严格控制头寸规模，尽量避免出现爆仓风险。

3、最开始我们也说了，加仓交易只是一种技巧，是为了使我们在某一行情中获得更多的收益我们才需要加仓，因此也要注意，不到不得已的时候不要加仓，不要为了加仓而加仓。

投资者都知道，在进行外汇投资交易的过程中要采用不断加仓的方式，才能获得更好的收益。那么今天我们就一起来了解一下外汇加仓都要怎么做。

首先要明确的是，加仓是一种投资的技巧。是工具，不是目的，投资的目的是获得风险含量最小的收益，因此只有当加仓可以帮助投资者达到上述目的时，它才是有利用价值的，否则就要舍弃不用，这一点就如同金刚经所说的，所有法皆是筏喻，法尚应舍，何况非法。

从分析能力上说，至少要对未来一周的方向能做出准确判断的投资者，才能使用加仓(这就要求投资者不单要看图表，还要关心基本面和天气、政策等)，从操作节奏上说，加仓适合于短中结合的投资者，从资金量上说，加仓适合于较大的资金，当80%的仓位能就不要考虑加仓了，或者后备资金与当前的资金比例达到或者超过1：1时，适合于加仓的操作技巧。

加仓时应该遵守的原则

1、一定要在初始仓位有盈利后才能加仓;

2、加仓的资金比例不宜超过初始仓位资金比例;

3、在明确上涨或下跌的行情里加仓;

4、后来的每一层头寸必须小于前一层;

5、只能在盈利的头寸上加码;

6、把保护性的止损指令设置在盈亏平衡点。

外汇加仓要注意的问题

1、投资者在决定使用这种操作技巧之前，必须非常熟悉要操作的品种的规则和自己在品种不同阶段的心态变化，对品种的跟踪至少要有一个由涨转跌或由跌转涨的过程。

2、注意自己持仓的大小，根据交易者自身的资本状况，应该对仓位的增加进行多少分析以合理控制头寸。我们应该严格控制头寸规模，尽量避免出现爆仓风险。

3、最开始我们也说了，加仓交易只是一种技巧，是为了使我们在某一行情中获得更多的收益我们才需要加仓，因此也要注意，不到不得已的时候不要加仓，不要为了加仓而加仓。

4、一定要遵循金字塔原则，金字塔原则是一项层次性、结构化的思考、使用金字塔原则加仓这样你的成本就会低于。

5、需要看准加仓的时机，如果市场趋势不够明朗，不要急于进入外汇市场加仓，在外汇交易中使用加仓交易是基于判断市场趋势的能力，加仓这种操作只能在基本面支持品种走出单边趋势时使用，如果交易者对市场趋势不确定，通常不值得使用这种方法。

以上是关于“什么是外汇加仓？外汇加仓要怎么做？”的全部内容，想要了解更多资讯请关注中亿网。

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