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蔡浩等：油价涨势如虹，金融市场如何演绎？

中新经纬客户端2月20日电 题：《蔡浩等：油价涨势如虹，金融市场如何演绎？》

作者 蔡浩(国金固收研究组负责人、中国首席经济学家论坛高级研究员) 李海静(国金固收研究员)

春节前后，原油价格涨势如虹，自2020年12月站上50美元/桶后继续上攻，2月18日，ICE布油盘中突破65美元/桶，创2020年1月以来新高。在多重因素利好下，短期内油价向上趋势不改。原油作为大宗之王，在宏观经济中扮演重要角色，深刻影响金融市场的表现。那么，如果油价进一步上行突破70美元/桶，将如何扰动金融市场？

图1 原油价格自2020年11月加速上行

一、原油价格反弹的主要原因

(一)需求端：疫情现拐点推动能源消费回升

近期全球疫情形势有所好转，每日新增病例数在年初创新高后已经明显回落，并出现拐点。随着疫苗接种率逐步提升，疫情对经济的负面影响将得到更好地控制。而从宏观基本面看，美国、日本、英国、德国等主要经济体的PMI数据持续回暖，强劲的制造业数据和不断改善的失业数据助推油价走高，全球经济重启正带动能源消费需求逐步回升。

图2 主要经济体经济回暖

(二)供给端：减产协议致供给趋紧

OPEC+持续控制产量，1月OPEC+国家减产执行率为103%，2月初的会议上欧佩克及其减产同盟国协议维持2月份和3月份的产量上限基本不变。美国方面，页岩油在拜登政府提倡发展清洁能源的背景下或面临打压，而近日极寒天气也正对原油生产产生冲击。在能源消费需求回暖的情况下，原油正进入去库存阶段。

图3 2020年4月开始产油量减少

图4 原油进入去库存阶段

(三)货币宽松助力油价上攻

2020年4月开始，为了应对疫情对经济的冲击，欧美国家开闸放水，以及由此带来的美国家庭可支配收入的增加将继续为包括原油在内的物价上涨创造空间。美国隐含通胀率自4月份开始一路上行，已涨至近7年半新高。

二、原油与利率的作用逻辑

(一)影响机理

从作用逻辑看，原油与利率的影响机理可总结为：油价→通胀→货币政策→利率。即原油价格影响债券市场走势的主要逻辑是油价上行会推升通胀预期，在锚定通货膨胀为货币政策目标的情况下，央行有收紧货币政策抑制通胀的动机，而流动性收紧将使得利率走高。

首先从油价→通胀关系看，各国的通胀数据显示，无论是居民消费价格指数还是工业品指数，原油价格都与之表现出高度的协同性，高油价将抬升以PPI、CPI为代表的物价水平而推升通胀。

再者从通胀→货币政策关系看，通胀水平一直是各国央行进行货币政策调整的核心关切。

最后从货币政策→利率关系看，货币政策是影响利率的重要因素之一，也是市场对此反应最灵敏、关注度最高的一个因素。因为货币政策收紧、利率走高往往会对金融市场产生立竿见影的负面影响。

(二)现实演绎

从以上对三个传导关系的解读可以看出，油价上行通过推升通胀影响货币政策节奏，驱动利率上行，进而对金融市场形成约束。从债券市场看，无论是美债还是中国国债，原油价格走势与国债收益率变化高度相关，尤其是在原油价格快速上扬阶段。10年美债收益率在2008年次贷危机后，与油价的趋同性表现得更好；中国10年国债收益率与国际油价走势也表现出极强的相关性。而从股票市场看，原油价格走势与之相关性相对较弱，道琼斯工业指数在2015年以前两者的协同性较差，上证综指与油价走势的相关关系也并不是很强。

图5 中国国债与原油价格走势

图6 每次债市走熊都有货币政策收紧迹象

三、高油价与国内债市走势复盘

由上述的分析可知，原油价格与中国国债收益率走势表现出极高的一致性，尤其是在原油价格快速上扬阶段。国际油价从2020年4月历史低位反弹至今已有10个月，当原油价格进一步上行，甚至突破70美元/桶，债券市场又会如何表现呢？我们梳理了2000年以来，国际油价在70美元/桶上方运行的主要三个时期以及彼时国内债券市场的表现。

图7 油价在70美元/桶上方的三个时期

(一)2007年6月-2008年10月

在此阶段，国际油价受次贷危机影响先涨后跌，并出现历史峰值；而中国债券收益率呈现“M”型走势。2007年6月，国际油价在升破70美元/桶后加速上行，并在一个月左右时间内升至历史最高点(146美元/桶)；同期国内CPI突破4%后继续上攻，高通胀使得国债收益率出现大幅抬升。进入2008年后，随着全球次贷危机逐渐蔓延和全面爆发，原油价格急速下跌，国内CPI也应声回落。全球经济受危机影响增长速度迅速减慢，国内货币政策从2008年上半年抑制高通胀的“从紧”转向“适度宽松”，促成了债券市场牛市行情。

(二)2009年9月-2014年12月

在此阶段，国际油价与中国债券收益率走势也表现出一定的协同性，只不过在原油价格高位平稳震荡的三年半左右时间里(约从2011年4月至2014年二季度)，中国国债收益率走势相对独立，且波动幅度明显大于原油价格走势。

(三)2018年4月-2018年11月

在此阶段，10年国债收益率与原油价格走势基本一致，除了4月中旬和6-7月份有一小段时间两者出现背离，即油价上而国债收益率下。国内债券市场方面，彼时国债收益率的主导因素是来自宏观基本面的利多。

整体来看，国际油价和中国10年期国债收益率走势整体表现出较好的协同性，尤其在国际原油价格向上突破70美元/桶的一段过程中，国内债券利率基本同步向上。尽管短时间内受特殊事件冲击油价和债券利率会出现一定背离，但一般经过3-6个月后又恢复至基本同步，原油价格依旧可以作为利率走势的一个引导性指标。

四、下阶段油价走势及对金融市场影响

(一)一季度油价仍有上行空间

2021年一季度，国际油价仍将以上行为主。一方面，全球经济环比修复的逻辑将支撑原油消费需求持续复苏，另一方面，沙特增加减产的时间为2-3月份，在OPEC+减产协议下，原油市场有望延续去库存。以上两点因素将继续成为一季度油价上行的主要逻辑。但潜在供给增量对油价的扰动不可忽视。IEA报告在看好原油需求强劲复苏的同时也指出，未来几个月仍需警惕非OPEC产油国(美国、加拿大)如果持续增产，将有可能破坏供需平衡。在油价走高的背景下，OPEC+继续大幅减产的可能性不高，事实上连续多月的油价上涨已推动美国增加原油供给。一季度以后，油价的多空因素博弈有较大的不确定性，对油价走势的判断也更趋谨慎。

(二)对金融市场的影响

首先是债券市场，从理论上讲，油价上行将推升通胀预期，在锚定通货膨胀为货币政策目标的情况下，央行有收紧货币政策抑制通胀的动机，而流动性收紧将使得债券利率走高。尽管美联储已将通胀目标调整为“平均通货膨胀率低于2%”，且表示，如果看到短期的通货膨胀小幅上升，将不会做出反应。但通胀预期对债市的反映已经出现，10年期美债收益率在总统日假期后的首个交易日出现快速上行，一度冲破1.30%关键位，30年期美债收益率也刷新2020年2月以来的最高。未来美债收益率仍有进一步上行风险，当美国疫苗接种顺利防疫取得阶段性胜利、而彼时通胀还在向上冲顶，美联储货币政策边际转向之日或为美债调整加剧之时。

对于中国债券市场而言，原油价格与国内债券收益率走势呈现较好的相关性，且很多时候油价可视为债券利率走势的一个引导性指标，尤其是油价在快速向上突破时期。如果一季度经济数据好于预期，而彼时油价依旧处于上行阶段，货币政策或将向正常化转向。届时若全球疫苗接种有序推进，宏观经济持续共振向上，则基本面因素也将驱动债券利率上行。

其次是股票市场，春节假期期间，原油价格在上攻65美元/桶过程中，海外股市全线走高，美股连创新高，道指已是31000点上方；日经指数站上30000点，也是历史新高；恒指创两年半新高。新冠疫苗有序接种，叠加美国财政刺激影响是主因。因此，在当前全球货币政策未转向前，原油价格上行对全球股指的影响较为有限，充裕的流动性仍然对股市形成支撑。

再者是大宗商品市场，原油作为大宗之王，其走势与大宗商品价格息息相关。伴随着全球经济的共振复苏，国际大宗商品市场正迎来超级周期，期铜创8年多新高，期锡也创下2013年2月中旬以来最高。下阶段，全球经济的持续修复将继续利好大宗商品类的顺周期资产，主要经济体货币宽松也将对包括石油在内的大宗商品价格形成支撑。

最后是外汇市场，由于原油是以美元计价，因此，两者之间表现出此消彼长的负相关关系。原油价格对人民币汇率的影响较为间接，但从美元指数走势看，在美联储维持宽松政策、通胀、市场风险偏好回升等多重因素下，美元指数将继续承压，利好以美元计价的大宗商品；对应地，包括人民币在内的非美货币将被动走强。若油价持续快速上行推升通胀预期使得货币政策转向，进而推动利率上行，则在弱美元周期下也将利好人民币。(中新经纬APP)

历经数次爆仓，我的一点交易感悟！

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如何实现盈利？

这恐怕是一个老生常谈的问题了，百度一下，相关文章没有几百篇也有几十篇了，看了恐怕对你帮助不大，很多都是泛泛而谈，什么交易系统啊，止损啊，资金管理啊，你要说这些东西呢，那肯定是对的，但是你看了后就能马上摆脱亏损，实现盈利，那肯定是不可能的。交易绝对不是你看了几篇文章就能盈利的。

所以提前告诉你，也别指望看了我这篇文章后就能脱胎换骨，马上在交易市场实现盈利，那是不可能的。

另外我也不觉得我会有多厉害，能说出什么新的东西，东西还是那几样，道理还是那几个，肯定没有新的东西，只不过这些古老的道理用我的方式说出来，结合自身经历说说感受而已。

本文更多的还是通过我的经历来讲自己的一些交易感悟。

我原来做的是海外销售人员，每年有一半的时间基本都在海外，说白了就是在度假，因为基本没什么事情，公司给报销酒店和交通费，每天还给差旅补贴，基本上我在国外都在玩，把当地能玩的景点都给玩透了，直到现在，我仍然可以把台北捷运板南线每一站名字给说出来，你可以想象我有多么熟悉当地的情况……所以日子过得是相当的舒服。

但是好景不长，公司倒闭了，我被裁员了。再找也找不到这么好的岗位了，面试了几家公司都不理想，后来就放弃了上班这个念头了，但是要解决收入的问题，毕竟还有家庭，有个两岁的孩子，父母倒是给了几万块钱，我当时就想着去做些投资，第一个想到的是炒股，但是自己对这东西一窍不通，盈利的可能性几乎为零。我还是有自知之明的，所以我就想着去花点咨询费，入群跟着老师炒股，实现躺赚。前面说过，这实际上是人性阴暗面的体现，不想努力，只想跟单炒股，成功率几乎为零。

这里是我的第一个感受，你永远无法通过跟单实现盈利，因为你加的那些群，喊单的都是分析师，对，就是每天在朋友圈晒盈利记录的分析师。人啊，与其说愚蠢，不如说贪婪，就想着不劳而获，加个群，老师喊个单，你跟着下单，老师喊平仓，你就收钱。赚钱这么容易吗？

当然，我也是这样过来的，我当时加了个群，跟着老师炒股，因为当时是牛市，多少赚了点，不过真不多，后来遇到了股灾，亏着被套了，不想割肉，结果越陷越深，到最后亏了五六万，割肉了。这笔钱对于当时的我来说，几乎是我所有家产，我的生活陷入了绝境，迫不得已，又向父母要了两三万。炒股这条路看来是走不通了，我需要另寻出路，就想到了做黄金。我的外汇交易员生涯，就这样开始了。

我知道黄金是可以炒的，但是我却不知道怎么炒。

后来有一个晚上，大概十一点左右，我心血来潮，百度了一下找了个炒黄金的平台，看到有客服热线，记得跟那个客服问了大概半个小时，客服的态度那是相当好。

我当时最大的疑问就是，黄金每天波动最大也才30-40美金，那我就算抓住了每天的波动，那也才赚40美元啊，折合成人民币250块不到，那还赚啥啊。

经过客服解释后，我才知道，黄金交易一手是100盎司，所以每天如果波动40美元，那么就是盈利或者亏损4000美元，也就是快三万人民币的数额，我当时大吓一跳，心想这也太大了，我可没办法承受这么大的输赢，毕竟我当时所有的钱加起来才3-4万人民币。

但是客服解释说，你最低可以下0.01手，我豁然开朗，原来还可以这样玩，我还以为跟股票一样，最低只能下1手。

当天晚上我就入金了200美元，正式开始我的黄金投机之路。

刚开始交易黄金，那种感觉还是非常的新鲜刺激的，双向交易，24小时交易，确实跟玩股票非常的不一样。

刚开始也只是下0.05手，也就是黄金波动1美金，实际盈亏5美金，刚开始做，也没有什么输赢，基本上盈盈亏亏，后来记得做了几笔多单，大概整体仓位有0.2手左右，都被套住了，两三天后是美联储议息会议，当时普遍预计美联储要启动十年来的首度加息，一般认为如果美国加息，那黄金就会下跌，我想基本完蛋了，这单没办法解套了。

实际上，这是新手普遍的对市场的误区，很多年后我才知道，利用大众普遍的认识误区来做交易，是盈利最便捷的办法。

谁知道，美联储议息会议那天白天，黄金却走出了上涨的行情，这是完全出乎我的意料的，我想就拿着吧，等半夜议息会议吧，就这样，到议息会议结果公布的前十分钟，黄金市场剧烈波动，上下波幅达到15美元，完全出乎意料。就这样我爆仓了，虽然只有200美元，但是这次事件，让我意识到金融市场的巨大波动性，就像平静的海面上，瞬间掀起的巨大波浪，让人猝不及防。

就这样，我的第一次黄金投机之旅，以这样的方式结束了。我倒没有多大感觉，毕竟一方面只是小钱，大概过了两三周，经不住诱惑，又充了两百美元，继续玩黄金。这次运气稍好，做了不到一个月的时间，资金已经涨到了800美元，当时心想，这赚钱也太容易了。

好几年后才知道，刚开始从事投机的人中，赚钱的概率还是很大的，市场就是如此邪恶，总是给你一些甜头，让你觉得赚钱很轻松很容易，而当你放松警惕后，它就像一个恶魔一样把你吃掉，甚至让你倾家荡产。

在外盘交易中，由于杠杆的存在，一个新手菜鸟，把一两百美金在短时间内做到几千美金，都不是什么新奇的事情。这是因为价格运动具有随机性，新手总有新手的运气，新手也没有背负什么亏损的压力，轻装上阵，更容易获利，而且新手普遍点位仓位偏重也是一大原因。所以新手连续做对几把交易，资金就会指数级别的上涨。

但是只要新手还呆在这个市场中，他们迟早把钱亏光，也只是时间问题，因为做久了，新手一定会遇到趋势，新手就喜欢抓顶抄底这类逆势操作，而且不止损，亏损了还加仓，所以一个趋势足以消灭大部分新手。

就这样，我的资金翻了四倍，这让我信心慢慢，在高兴了一个晚上后，我决定对我的账户进行增资，我觉得把资金加到3000美元，因为我想赚更多的钱，如果200可以变成800，那么3000不就可以变成12000了吗，接下来我会发生什么，仿佛财务自由已经离我不远了……

说回正题，当我的投机资本增加到3000美金以后，我继续操作，黄金的仓位不算重，也就是0.3手，这是一个正常的仓位，不重不轻。

结局，应该被读者猜到了，我爆仓了，原因是逆势操作，亏损加仓…

我记得那天晚上是欧洲央行的议息会议，市场预期欧洲央行实施负利率，所以当时的欧元是非常不被看好的，欧元兑美元一路走低，最后的结果也确实是这样的，欧洲央行调低利率到负0.1%，但是当时的央行行长德拉吉在随后的记者会上一句：不会再次降低利率，欧元走出了了一个V型反转。反弹的力度非常大。

当时我对技术分析的东西，应该说几乎不懂，做交易基本是凭借对基本面的理解来做交易的。众所周知，黄金是一个零利率的投机品种，投机者只能靠黄金价格的波动谋取差价，这点和股票，国债期货不一样。好的股票有分红，国债期货有自身的收益率。所以欧元这一市场上仅次于美元的第二大货币，他的利率见底了，意味着以后实际利率只可能走高，那么对零利率的黄金自然是利空，于是我做空了黄金0.3手，当天晚上就拿了10美元的利润，实际利润是300美元，我对我的操作十分的满意。

但是接下来的第二天，就出幺蛾子了……

第二天是日本央行利率决议，具体公布的内容是什么我记不清了，但是结果是利多日元，美元兑日元这个品种剧烈下跌，众所周知，黄金和日元都是避险品种，日元走强了，带动黄金也走强了，瞬间，我的黄金空单的10美元的利润飞了，我后来在想，如果这笔单子一开始就做错了，市场朝着对我不利的方向发展，或许我就止损了，但恰好就是这种得而复失的经历，让我陷入了深渊。

我的利润没了，开始出现浮亏，这让我非常的难受，我觉得我的分析没有问题，我想或许这只是市场的一次反方向运行，最终会朝着对我有利的方向运行。但是黄金确实在一直涨，我不愿意止损离场，我决定黄金每上涨10美元，我就加一次仓，我就不信会涨上天。那几天，黄金一直在单边上涨，中间仅有非常小幅度的回调，我认为市场的顶部已经接近到了，我决定激进一点，改成每5美元加仓做空一次。

我的人生中，第一次感受到了趋势的力量，它是如此的强大，不可阻挡，黄金就是一直涨，不停地涨，中间仅有微不足道的回调，那几天绝对是我最苦不堪言的时光，每天晚上盯着盘，每一分每一秒我都在看盘，直到晚上三点才睡觉，第二天早上七点又继续看盘，当时就希望黄金能跌一点，但是它就是不跌，实在是绝望。

看到账户巨额的亏损，我没办法承受这种心理压力，我也不想增加保证金，我也没钱增加。我爆仓了，3000美元是我当时几乎所有的资产，灰飞烟灭。

然而，更神奇的事情发生了，事后证明，我被迫砍仓的位置是当时阶段性的高位，两天过后，黄金就像吃了泻药一样，一路狂跌，我总是在想，如果我能再坚持一会儿，我不仅能扳回所有损失，我还能大赚一笔。新手有这种想法很正常，但这是绝对错误的。

这件事情以后，我不愿意看行情，更不愿意交易，我卸掉了MT4软件，我觉得交易是不可能赚钱的，这条路就是一条死路，我开始另谋出路，做些小买卖，再去打份工之类的，总之，我再也不想做交易了。

大概休息了一两年，陆陆续续去面试了一些公司，技术的，销售的，甚至连英语口语教师岗位也投，也就收到了5-6份面试邀请，都不理想。

兜了一圈，想想还是要回到交易这个老本行上，首先想到的是学习，提升自己啊，所以陆陆续续看了一些交易的书籍，比较有代表性的经典，比如《股票大作手回忆录》、《十年一梦》、《日本蜡烛图技术》等。

《十年一梦》是国内期货元老青泽的大作，讲述了他做内盘期货前十年的起起伏伏，值得一看，但内容过于负面，悲观，作者的本意当然是好的，劝人们远离这个行业，但是有的东西劝也劝不了。当然，投机这行业，我的理解是只要你安分守己，当成一份职业，赚个工资养活自己，我相信对于少部分人还是可以做到的。

交易这东西你说它难吧，确实难，价格走势让人摸不着头脑；你说它容易吧，确实也容易，有时候你不需要有太多自我的想法，涨跌基本都是写在脸上的，关键时刻只不过你又不敢进场。

当然，很多人亏损几乎都是自己的原因，这几年确实接触过几位赔的几百万的大神，但这些人多半都是自找的，比如我认识的一位外号“爆仓哥”的人，输了一套宁波的房子，他的交易风格纯粹是自己作死，每次都是逆势交易，两三万美金的账户，能下50-60手。

爆仓后继续充值，继续爆，所以叫爆仓哥。不知道有多少次他给我打电话诉苦，我也实在没有什么办法，最多安慰安慰，该说的不知道说了多少遍：你不能这样赌，不要做逆势交易，看准了再下单……

有用吗？没用，就是听不进去，市场上大部分人注定是无法盈利的，这就是事实，没人可以改变。

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“南沙名师名家大讲坛”第116讲开讲，南沙助推粤港澳大湾区金融市场互联互通

“南沙名师名家大讲坛”第116讲开讲，南沙助推粤港澳大湾区金融市场互联互通　　近年来，粤港澳大湾区建设按下“快进键”，推动大湾区一体化发展，金融的支持不可或缺。《南沙方案》赋予南沙有序推进金融市场互联互通的战略使命，成为南沙推动建设粤港澳全面合作示范区的重要路径，也是推动高水平对外开放，提升金融服务实体经济能力的必然选择。　　为提升全区领导干部金融知识水平和业务能力，8月2日下午，南沙区委组织部、南沙开发区金融局邀请了中山大学岭南学院、广东省人民政府参事、广州市人民政府决策咨询顾问陆军教授，为全区干部作“南沙助推粤港澳大湾区金融市场互联互通”专题讲座。讲座由林少礼总经济师主持，开发区（区）属各单位工作人员共200余人现场聆听了讲座。　　陆军教授从改革开放时期，广东与香港金融开放合作开始，将粤港澳大湾区金融合作的发展历程、发展现状娓娓道来，详细介绍了粤港澳大湾区在机构、资金、体制机制等方面的区域优势与发展机遇，深刻剖析了当下大湾区发展过程中遇到的挑战。陆军教授指出南沙要将产业规划与金融规划紧密配合，提高金融服务实体经济的能力，大力发展产业金融，布局未来产业，打造南沙金融业集聚区，发挥规模经济效应；此外，还要强化南沙、前海、横琴三大平台合作，打造具有影响力的南沙金融发展智库。陆军教授的讲解既有理论的高度又有很强的现实针对性。　　金融业是南沙支柱性行业之一，多年来南沙金融业增加值全区行业排名前五，金融业税收全区行业排名前三，至今保持迅猛发展势头。累计落户持牌法人金融机构占广州市1/4；私募基金企业占广州市1/5；融资租赁企业占广州市4/5。广州期货交易所、粤港澳大湾区保险服务中心等大湾区重要金融服务平台建设稳步推进，落地了中国金融四十人论坛（CF40）、国际金融论坛（IFF）等重大平台，国际金融论坛永久会址项目进入最后冲刺阶段，粤港澳大湾区(广州南沙)跨境理财和资管中心启动建设，QFLP、气候投融资等一系列金融开放创新试点落地见效，初步形成了南沙特色金融产业体系，实体经济支撑效应初步显现。　　金融发展任重而道远，全区各业务部门、各国有企业的同志要拿出实实在在的工作举措，用好用足南沙优势政策，发挥金融活水作用。一是聚焦南沙方案，提升经济质量。集中精力推动各大金融重点项目落地实施，加大招商引资力度，做好安商稳商工作，持续保持增长势头，为全区高质量发展提供金融力量。二是强化政策实施，汇聚发展能量。一方面要加大力度向上级单位争取更优的金融支持政策，另一方面要推动金融改革创新，将政策红利转化为发展动力。三是加强产融对接，做大要素流量。通过加强部门联动，常态化开展分领域、精细化的招商活动和产融对接活动，形成多元化的投融资渠道。

原油投资真的能赚钱吗？手把手教你入门黑金市场

哎你别说啊，最近老王在菜市场买猪肉都开始念叨国际油价了，这玩意儿跟咱老百姓到底有啥关系？今天咱们就来唠唠这个黑乎乎的”液体黄金”，就算你是投资小白，看完这篇也能把原油投资的门道摸个七七八八。

一、原油投资到底投的是个啥？

咱们先整明白最基础的：原油投资本质上就是买卖预期。举个栗子，去年我表弟听说俄乌要干架，立马买了点原油基金，结果真让他押中宝了。不过注意啊，这可不是让你去中东买油轮（笑），现在主流玩法有三种：

这里得重点说说期货这个玩意儿。2020年4月那场”负油价”大戏还记得吧？美国WTI原油期货价格居然跌到-37美元，当时有个深圳老哥以为捡漏，结果倒贴了40万。所以啊，期货这工具就像高压锅，用好了香，用砸了炸。

二、新手最容易踩的三大坑

刚入门的朋友最容易犯这几个错：

把原油当股票炒（24小时交易+杠杆，刺激到心脏受不了）只看新闻标题就下单（去年OPEC+说要减产，结果减的是预期产量你敢信？）all in单一品种（布伦特和WTI这哥俩经常闹分家）

说个真实案例，我有个做自媒体的朋友，去年看到抖音上说”油价要破150″，把买房首付都砸进去了。结果呢？现在天天在星巴克蹭电写稿子。所以记住啊，原油市场比过山车还刺激，安全带一定得系好。

三、普通人的正确打开方式

别被那些高大上的术语唬住，咱老百姓玩原油投资记住这三点就行：

这里教大家个绝招：关注航运指数。去年底上海到鹿特丹的油轮运费暴涨3倍，这说明啥？现货紧张啊！果不其然，两个月后油价蹭蹭涨了20%。

四、未来还能不能玩？

现在新能源车满街跑，很多人说原油要完犊子了。但你看啊，2023年全球日均消耗量还是破了1亿桶。塑料、化纤、沥青…这些替代品短期还真搞不定。再说了，中东土豪们最近疯狂搞旅游城，钱从哪来？不还得靠卖油嘛！

不过要注意的是，地缘政治这把双刃剑越来越难把握。去年沙特和伊朗突然握手言和，直接把分析师的脸都打肿了。所以我的建议是：拿小部分资金做波段，大头还是定投靠谱的能源基金。

说到底，原油投资就像涮火锅，火候太重要了。新手记住这八字真言：见好就收，及时止损。哪天要是发现菜市场大妈都在聊原油，赶紧跑就对了！

央行释放最新信号！

中国人民银行国际司3月12日发表署名文章。

文章全文如下：

坚定不移推动金融业高水平开放

国际司

近年来，中国人民银行会同金融管理部门贯彻落实中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，主动有序推动金融业开放取得积极进展。

大幅放宽金融服务业市场准入，不断完善准入前国民待遇加负面清单管理制度

一是完全取消银行、证券、基金管理、期货、人身险领域的外资持股比例限制，在企业征信、评级、支付等领域给予外资机构国民待遇，放宽对外资机构在资产规模、经营年限等股东资质方面的要求，大幅扩大外资机构业务范围。2018年以来，外资来华设立各类金融机构110多家。2023年，万事达在华合资银行卡清算机构万事网联获批开业。二是在开展新业务试点时对中外资机构一视同仁。2022年以来，碳减排支持工具金融机构持续扩容，截至目前共13家外资银行被纳入碳减排支持工具的金融机构范围。2023年，渣打银行（中国）获批参与国债期货交易试点。2024年以来，新增10家外资机构为非金融机构企业债务融资工具主承销商、承销商，目前共13家外资机构获得此类资质。三是召开外资金融机构和企业座谈会，多次深入开展调研活动，多渠道、多途径加强与外资机构沟通，了解并推动解决外资在华展业的诉求。

稳步推进金融市场高水平开放，形成涵盖股票、债券、衍生品及外汇市场的多渠道、多层次开放格局

一是持续推动境内外金融市场互联互通。扩大沪深港通额度，增加投资者可交易天数。开通债券通“南向通”，推出沪伦通机制并将其拓展至中国与德国、瑞士的互联互通。优化粤港澳大湾区跨境理财通业务试点，扩大投资者和合格投资产品范围，提高投资额度。推出香港与内地利率互换市场互联互通（互换通）并开通“北向通”。二是不断完善金融市场制度规则。将合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格和制度合二为一，取消额度限制，扩大投资范围。统筹同步推进银行间债券市场和交易所债券市场对外开放，进一步完善境外机构投资者投资中国债券市场和境外机构发行熊猫债的规则。延长银行间外汇市场交易时间，为全球投资者提供更多便利。

中国资本市场的开放得到各国投资者的认可，中国国债、政策性金融债等已被纳入富时罗素、彭博等全球旗舰指数并不断提高纳入比例。截至2024年1月底，境外机构持有我国债券3.87万亿元，近几年年均增速均为30%。

扎实推动人民币在国际贸易和金融交易中获得广泛使用

近年来，中国人民银行在顺应市场需求的基础上，不断完善人民币跨境使用制度安排和金融基础设施，人民币的跨境支付、投融资、储备等国际货币功能稳步增强，已成为全球第六大储备货币、第四大支付货币、第五大交易货币和第三大贸易融资货币。总的来看，人民币已初步具备了国际使用的网络效应，为境内外主体提供了更加多元化的货币选择，便利跨境贸易和投融资活动、降低汇率风险和汇兑成本。2022年5月，国际货币基金组织将人民币在特别提款权篮子中的权重由10.92%上调至12.28%，这是国际社会对中国经济发展成绩的充分肯定，也是对金融业开放成果的重要认可。

对标高标准经贸规则，扩大金融业开放

近年来，中国人民银行和相关金融管理部门积极参与《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）谈判并推动其生效实施。深入开展《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）金融服务及《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）等规则研究，持续做好我国加入CPTPP和DEPA的相关工作。

统筹金融开放和安全，不断提高开放宏观格局下的金融风险防控水平

一是不断完善宏观审慎政策框架，加强对金融风险的监测、评估和预警，丰富宏观审慎政策工具箱。二是加快推进金融稳定保障体系建设，完善金融稳定立法和金融稳定保障基金管理制度，进一步健全金融风险防范、化解、处置长效机制。三是持续健全跨境资金流动宏观审慎管理，维护外汇市场平稳运行。

坚定不移持续推动金融业高水平开放

下一步，中国人民银行将继续按照党中央、国务院统一部署，统筹发展与安全，稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放，着力营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。

一是有序推进金融服务业开放。进一步完善准入前国民待遇加负面清单管理制度，持续优化外资进入中国市场展业的程序，开展新业务试点时，坚持对内外资金融机构平等对待。二是稳步推进金融市场高水平对外开放。健全各类市场互联互通机制，丰富可投资的行业和资产种类，进一步提升外资参与中国市场的便利性。三是稳慎扎实推进人民币国际化。继续坚持市场驱动、互利共赢原则，聚焦贸易投资便利化，不断优化人民币跨境投融资、交易结算等基础性制度安排，增强跨境人民币业务服务实体经济和推动高质量发展的能力，扎实推进人民币国际使用。四是持续完善金融监管。完善与金融业高水平开放要求相适应的风险防控体系，建好各类“防火墙”，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。