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国债期货是怎样的一种期货品种？投资国债期货有哪些技巧？

国债期货：金融市场中的重要期货品种

国债期货作为金融期货的一种重要品种，在金融市场中扮演着不可或缺的角色。它是以国债为标的的期货合约，通过交易所进行交易。

国债期货具有以下显著特点：

首先，它具有高度的标准化。合约的规模、交割日期、交易规则等都有明确且统一的规定，这为市场参与者提供了公平、透明的交易环境。

其次，国债期货具有良好的流动性。众多投资者的参与使得交易活跃，买卖方便。

再者，它能有效对冲利率风险。对于持有国债或相关资产的投资者，国债期货可以帮助其规避利率波动带来的资产价值变动风险。

投资国债期货的技巧

要在国债期货投资中取得成功，需要掌握一些关键技巧：

1. 深入研究宏观经济形势：利率水平与宏观经济状况密切相关。密切关注经济增长、通货膨胀、货币政策等宏观经济指标的变化，有助于预测利率走势，从而把握国债期货的投资机会。

2. 分析债券市场供求关系：债券的供给和需求会影响利率水平。了解政府债券的发行规模、市场对债券的投资需求等，对判断国债期货价格走势至关重要。

3. 关注资金面状况：资金的充裕程度会影响市场利率。当资金面宽松时，利率往往下降；反之，利率可能上升。

4. 合理运用技术分析：通过分析价格走势、成交量等技术指标，辅助判断市场趋势和买卖时机。

5. 控制风险：设置合理的止损和止盈水平，避免过度损失或错过获利机会。同时，合理控制仓位，避免过度杠杆化。

下面通过一个简单的表格来对比不同市场情况下国债期货的投资策略：

市场情况投资策略

经济增长放缓，预期央行降息做多国债期货

通货膨胀上升，预期央行加息做空国债期货

资金面紧张，利率上升做空国债期货或暂时观望

资金面宽松，利率下降做多国债期货

总之，投资国债期货需要投资者具备扎实的金融知识、敏锐的市场洞察力和良好的风险控制能力。只有不断学习和实践，才能在国债期货市场中获得稳定的收益。

美联储又加息，那加息有什么影响呢？对其他各国有啥好处和坏处呢

美联储又加息了！2018年12月20日凌晨3点（北京时间），美国的美联储宣布进行年内第四次加息，调升联邦基金利率至2.25%-2.50%区间，调整幅度为25个基点。

请网友们注意，本次加息是本年度第四次了，并且是2015年以来的第九次加息（这期间都是每隔一段时间就加息）。按照美联储的计划，在2019年还将会有若干次的加息。

那问题来了，美联储加息有什么影响呢？尤其是对其他各国有什么好处和坏处呢？

南生粗浅的给大家分析下，首先要知道美联储就相当于“美国的央行”，它要加息就意味着银行的存款和贷款利率都上升。按照常规的理解，银行加息那资金就会回流。可美国的资金是美元啊，所以全球美元会回流到美国。

这影响可就大了。我们都知道上半年阿根廷、土耳其先后爆发的货币位居就是因为他们本国的货币大幅贬值，外资撤离，导致国际收支不平衡。然后不得不向国际社会借钱（主要就是借美元）来弥补和维持经济稳定的。

现在美国还在加息，对这些本就缺乏美元的国家来说，加剧了其“美元荒”。估计这些国家又得先办法留着他们国内的外资了，比如其他国家也加息来试图留着资金。

第二点，加息也导致贷款利息上升，需要付出的贷款利息更多。对企业来说，是经常需要贷款融资的，往往是有大量资产的时候也会有大量负债。加息后，这些企业往往就会“缩表”，就是减少开支。

导致企业的经营活动变弱，社会投资变少，不利于经济的长期发展。而且加息后流到其他各国股市、债市的资金也会回流到美国，导致其他国家的股票、债券等下跌。

第三，加息后会加剧“美元荒”的出现，美元变得更稀缺，会导致美元升值，其他国家的货币贬值。这样出国或者购买进口商品的成本会增加，所以说嘛，美联储加息对全球影响还是很大的。

拿什么来稳定人民币汇率

新京报漫画/许英剑

汇市观察

在中国金融市场没有开放、没有形成竞争力之前，制造业依然是人民币真正的“锚”。如果中国制造业持续低迷，人民币所背负的压力就会更大，因为市场所关注的是人民币背后的东西，而非人民币本身。

受外盘美元指数创11年新高影响，昨日银行间外汇市场上人民币对美元即期汇率开盘报6.2180，贬值85个基点。此后，人民币即期汇率一路走跌，一度贬值近200个基点。

人民币对美元汇率已连续三个月下跌，但对欧元、日元等汇率一路持续走高。在中国经济进入长期调整期的时下，这种汇率波动在趋势上给市场带来了“紧张”情绪。

人民币汇率近年来之所以越来越受市场关注，主要是因为对于国内市场来说，其币值的稳定与否直接关系到整个金融市场和物价系统是否“安全”。而对于国际市场来说，人民币是一个比较稀缺的、新兴“货币商品”，对这一商品未来的投资和投机潜力，诸多国际投资者跃跃欲试。

目前人民币汇率走势主要是指两个方面，一个是对美元汇率走势，另一个是对一揽子货币走势。人民币对美元汇率自2014年初开始就出现了贬值的迹象，一方面是因为中国经济增长放缓，而美国经济数据强劲所致；另一方面是因为人民币处在相对宽松的政策周期。但人民币对其他各主要货币都保持着上涨态势，包括英镑、欧元、日元等，人民币对这些货币出现了不同程度的持续性升值。

人民币对美元即期汇率下跌不是偶然，从中国资本市场的角度来看，从去年四月份开始，中国金融机构外汇占款增速就基本停滞，去年12月份外汇占款余额为294090亿元，回到了八个月前的水平。这虽然并不代表资本外逃，但足以看出中国面对的国际竞争环境正在发生微妙的变化。

而目前欧美、日本等国虽对中国依然保持着贸易逆差的态势，但对华出口的增速，以及整个制造业出口方面的竞争力非常明显。例如，2014年中国汽车销量2349.19万辆，同比增长7%，已连续六年全球第一，但自主品牌的市场份额持续下降，其中轿车市场份额下降5.6个百分点至2004年水平。欧盟和日本主要进口中国的依然是低端制造业，比如机电产品、纺织品及原料、家具玩具等，受到人民币对欧元和日元升值的影响，这类出口市场竞争力也在逐步下滑。

近几年来，人民币之所以能够在国际贸易领域取得快速发展，人民币币值能够保持稳定，其核心部分依然是中国制造业以及进出口市场逐步扩张、创造了巨额外汇储备的结果。在中国金融市场没有开放、没有形成竞争力之前，制造业依然是人民币真正的“锚”。与此同时，中国的PPI（生产者物价指数）已连续34个月为负值。如果中国制造业持续低迷，人民币所背负的压力就会更大，因为市场所关注的是人民币背后的东西，而非人民币本身。

如果单纯从阶段性人民币汇率走势来看，其下跌幅度实际上并不大，三个月总计下跌还不到2.5%，且双向波动的态势更加明显。而人民币汇率之所以没有出现较大规模的波动，一方面是因为中国目前还存在较为严格的外汇管制，另一方面中国依然保持着相对较高的增长速度，“房地产”和“影子银行”暂时还没有引爆系统性风险，整个政府信誉依然可以支撑全球投资者对人民币的信心。但仍然需要注意的是，如果不从提升制造业竞争力和金融市场改革的角度提升人民币的国际化水平和长久吸引力，其维持某一稳定或特定汇率的成本将越来越高，整个中国政府所承担的信用风险也将会越来越大。

肖磊（世元金行高级研究员）

拿什么来稳定人民币汇率

外汇储备连续两个月环比上升，人民币汇率短期内有升值预期

时代财经APP记者 魏子皓

2019年1月7日，国家外汇管理局公布了2018年12末的外汇储备数据。整体来看，数据虽然较去年末有所减少，但这已连续两个月环比上升。在全球经济增长分化、金融市场波动性明显加大背景下，2018年外汇储备规模出现小幅波动，但总体保持稳定。

专家认为，12末的外汇储备数据或显示央行基本没有通过外汇储备干预人民币汇率，人民币的贬值压力有所减轻。

数据显示，中国12月外汇储备为30727.12亿美元，相比2017年末减少672.37亿美元，高于此前市场的预期值30700亿美元，且较11月的前值30617亿美元环比增加110亿美元。

外管局解释称，12月外储上升的原因主要是年末非美元货币相对美元汇率小幅上升，主要国家债券价格有所上涨，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模小幅回升。

数据还显示，中国12月末黄金储备5956万盎司，较11月末的5924万盎司增加32万盎司，为2016年10月以来的首次上升。

国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英解读称，2018年全年来看，外汇储备规模出现小幅波动，但总体保持稳定。在全球经济增长分化、金融市场波动性明显加大背景下，我国经济持续健康发展，人民币汇率及市场预期总体稳定，跨境资金流动和国际收支保持基本平衡，为我国外汇储备规模稳定提供了坚实基础。

王春英表示，当前国际环境复杂严峻，全球经济形势和金融市场不确定性有所上升，但中国经济发展拥有足够韧性和巨大潜力，经济长期向好的态势不会改变，有条件抵御外部冲击和市场波动，保持跨境资金流动总体平稳和外汇市场供求基本平衡。

“当前中国经济运行在合理区间，人民币汇率短期内有升值预期，预计外汇储备水平将继续保持稳定，”中国民生银行首席研究员温彬对时代财经表示。2019年是新中国成立70周年，也是全面建成小康社会的关键之年。在国内外因素综合作用，中国外汇储备规模有望保持总体稳定。

外汇储备达33387亿美元！中国经济的“定海神针”有多强？

“中国外汇储备再创新高！”近日，国家外汇管理局公布的最新数据显示，我国外汇储备规模达到33387亿美元，较上一时期大幅增加。这一消息瞬间在金融市场引起了广泛关注。外汇储备，这个看似专业的金融术语，其实与我们每个人的生活都息息相关。它就像国家经济的“定海神针”，在稳定经济、保障金融安全等方面发挥着至关重要的作用。那么，我国外汇储备规模的增长意味着什么？它又将对我们的生活产生怎样的影响呢？让我们一起来深入了解一下。

外汇储备增长：经济实力的彰显

外汇储备是一个国家经济实力的重要体现。我国外汇储备规模的持续增长，反映了我国经济的稳健发展和强大的国际竞争力。在全球经济面临诸多不确定性的背景下，我国能够保持外汇储备的稳定增长，说明我国的经济基本面良好，对外贸易和投资保持着强劲的势头。

从对外贸易来看，我国是全球最大的货物贸易国，出口规模一直位居世界前列。大量的出口创汇为我国外汇储备的增长提供了坚实的基础。同时，我国积极推动“一带一路”倡议，加强与沿线国家的经济合作，也促进了贸易和投资的增长，进一步增加了外汇储备。

从国际投资方面来看，我国吸引了大量的外资流入。随着我国金融市场的不断开放和完善，越来越多的国际投资者看好我国的经济发展前景，纷纷加大对我国的投资力度。这些外资的流入也为我国外汇储备的增长做出了贡献。

稳定金融市场：“定海神针”的作用

外汇储备在稳定金融市场方面发挥着重要的“定海神针”作用。当国际金融市场出现动荡时，外汇储备可以用于干预外汇市场，稳定汇率。例如，当人民币面临贬值压力时，央行可以动用外汇储备买入人民币，卖出外汇，从而增加人民币的需求，稳定人民币汇率。

此外，外汇储备还可以增强国家的信用和偿债能力。在国际金融市场上，一个国家的外汇储备规模是衡量其信用状况的重要指标之一。充足的外汇储备可以让国际投资者对我国的经济和金融体系充满信心，从而降低我国在国际市场上的融资成本。

对我们生活的影响：间接但重要

外汇储备规模的增长虽然看似与我们的日常生活没有直接关系，但实际上它会通过多种途径对我们的生活产生间接影响。

在物价方面，稳定的汇率有助于保持国内物价的稳定。如果汇率波动过大，可能会导致进口商品价格的大幅波动，从而影响国内物价水平。而外汇储备的稳定可以在一定程度上维持汇率的稳定，进而保障物价的稳定，让我们能够以相对稳定的价格购买到各种商品和服务。

在就业方面，我国外汇储备的增长得益于对外贸易和投资的发展，而这些经济活动的繁荣又创造了大量的就业机会。无论是制造业、服务业还是外贸行业，都因为外汇储备的增长而得到了更好的发展，从而为我们提供了更多的就业选择和收入来源。

未来展望：持续稳健发展

展望未来，我国外汇储备有望继续保持稳健发展。随着我国经济的持续转型升级和高质量发展，对外贸易和投资将更加多元化和平衡，这将为外汇储备的稳定增长提供有力支撑。

同时，我国也将继续加强外汇储备的管理和运营，提高外汇储备的使用效率和安全性。通过合理配置外汇储备资产，优化投资结构，确保外汇储备能够在保障国家经济安全的同时，实现保值增值。

我国外汇储备规模达到33387亿美元，这是我国经济发展的一个重要里程碑。它不仅彰显了我国的经济实力，也为我国金融市场的稳定和人民生活的改善提供了坚实的保障。在未来的发展中，我们有理由相信，外汇储备将继续发挥其重要作用，助力我国经济实现持续稳健发展。你对我国外汇储备的增长有什么看法呢？欢迎在评论区留言分享你的观点。

互动环节

1. 投票：你认为我国外汇储备规模的增长对经济发展的影响大吗？

A. 非常大，是经济稳定的重要保障

B. 比较大，对经济有积极的推动作用

C. 一般，影响不太明显

D. 不清楚