Tag: 股指期货

外汇资讯

做多意愿浓厚 期指震荡上行

3 月 10, 2026 通过 exness 0 评论 #基本面分析, #操作建议, #经济数据, #股指期货, #行情回顾

一、行情回顾

今日国内盘股指期货主力合约IF1506早盘高开于5305.0点。开盘后期价震荡整理、快速冲高，最高反弹至5377.8点。随后期指又震荡回落，最低下探至5263.0点。但期指全天走势相对仍比较强，大部分时间都运行在均价线上方。股指期货IF1506主力合约最终收报于5361.6点，较上一交易日结算价上涨70.8点，涨幅为1.34%。成交量较上一交易日缩量6.4万手(单边)，至135.5万手(单边)；持仓较上一交易日减仓0.8万手(单边)，至8.7万手(单边).

现货沪深300指数震荡整理、小幅上涨。今日两市双双高开，早盘基本区间震荡为主，盘面较为散乱。而午后，二线蓝筹股带领下，指数展开上攻，并再创此轮新高，向5200点逼近。盘面上，大蓝筹小幅整理，而煤炭等二线蓝筹股表现抢眼，推动指数继续上行，两市上行趋势依旧，板块轮动延续。截至收盘，沪深300指数周五收盘上涨28.53点，涨幅为0.54%，报5335.12点。全天共成交6942.1亿元，比前一交易日增加336.3亿元。

二、基本面

经济弱增长，货币宽可期。5月经济金融数据显示，尽管工业增加值连续两月上行，但持续上行动力不足；固定资产投资增速持续维持低位；股市分流居民消费需求。总体经济仍在寻底过程中。市场分析认为，在经济弱增长背景下，稳增长仍需保持力度，货币政策仍有放松空间。

央行：人民币资本项目可兑换并不遥远。央行11日发布的《人民币国际化报告(2015年)》指出，目前中国距实现人民币资本项目可兑换的目标并不遥远，下一步将进一步推动人民币资本项目可兑换改革，打通个人跨境投资的渠道，考虑推出合格境内个人投资者(QDII2)境外投资试点。

前5月全国商品房销售额去年以来首次正增长。楼市政策效果显现，市场明显回暖。国家统计局昨日发布的最新数据显示，在5月全国商品房销售快速增长的带动下，前5月销售额出现了自2014年年初以来首次同比正增长。同时，房地产开发投资累计增速回落幅度减缓，房企到位资金、土地购置面积和新开工面积等主要先行指标也有向好迹象。业内分析认为，6月成交有望继续超预期，大中城市房价上涨时点或在三季度末，而成交放量时点将领先于大中城市的房价上涨。

存款搬家流入股市依旧明显。6月11日，央行发布5月社会融资规模增量数据和金融数据。当月数据与市场预期较为一致，结合当天公布的宏观经济数据看，经济在企稳回升。当月广义货币(M2)余额130.74万亿元，同比增长10.8%，增速比上月末高0.7个百分点；5月社会融资规模增量比上月多1639亿元。

三、操作建议

技术面上，今天IF1506股指期货强势震荡、大幅上涨，最终收出了一根带上下影线的小阳线，连续第三个交易日收出阳线。期价重心继续上移，走得仍然很强。多头也明显占据上风，市场看多做多的氛围仍然非常浓厚。目前期指上升趋势保持良好，顺势仍有上涨空间。操作上，建议股指期货IF1506顺势而为，偏多思路操作。

外汇资讯

期指集体跳水 IF与IH跌幅逼近4%

3 月 10, 2026 通过 exness 0 评论 #分析, #期指, #股指期货, #跌幅, #跳水

期指今日走势分化，沪深300期指走势震荡，上证50期指震荡下挫，中证500期指走高。午后期指集体走低，跌幅均超3%。截止收盘：

沪深300期指IF1506报4934.0点，跌幅3.72%；沪深300报4930.55点，跌幅4.05%。

上证50期指IH1506报3085.4点，跌幅3.95%；上证50报3068.49，跌幅4.46%。

中证500期指IC1506报10672.6，跌幅3.23%；中证500报10731.38，跌幅3.33%。

股指走势方面，今日两市低开后震荡回升。10:25过后，两市跳水，沪指逼近4900点，随后两市涨幅有所收窄。午后，两市低位震荡后跳水，沪指失守4800点，创业板暴跌逾6%。个股方面，近2000只个股下跌。截至收盘，沪指跌3.67%，报4785.36点，成交7858亿元；深成指跌3.85%，报16734.8点，成交6754亿元。

分析人士指出，本周五期指当月合约将迎来交割日，从过去5年的期指表现看，移仓一般都较为平稳，不会对趋势形成太明显影响，本周开启的移仓同样较为平静，不过从周三的移仓数据看，空方有在次月加码的迹象，或许暗示短期走势仍将不稳。

光大期货股指期货分析师任静雯认为，“目前来看，价差并没有出现上一次交割周那样大的偏离，且持仓也有所下降，在这一情况下，本周前两个交易日行情波动变大与股指价格关系不大，更多的与本周IPO申购冻结资金，以及半年度资金面收紧预期等因素有一定关系。”

外汇资讯

大数据挖掘明日潜力股：常宝股份获大股东增持

3 月 9, 2026 通过 exness 0 评论 #大宗交易, #大数据挖掘, #常宝股份, #永安期货, #股指期货

永安期货加持空头 是对冲还是看空?

【股指期货数据】6月1日，IF1506合约震荡走高，收盘上涨7.40%，收报5249.0点，期现差升水172.8点。IF1506前20位多空持仓情况：多头加仓7970手至134885手，空头加仓7188至150542手，成交量比上个交易日减少535814手。

【益盟财经点评】从期指IF1506合约的持仓分析，今日多空均为加仓操作，其中多头加仓力度较强些。从多头阵营看，光大期货、海通期货和永安期货均加仓千手以上，表明有部分主力跟风买入。值得注意的是空头阵营中，永安期货加仓空头6771手，这是较为罕见的行为，另外，上周五大力加仓空头的海通期货今日并未出现减持，这均对后市造成很多负面影响。主力在期货中进行做空，有两个原因可以解释，一是看空后市，二是买入大量现货，进行对冲。不管主力是抱着何种意图，现货中，上证指数面对5000点大关，震荡在所难免，鉴于目前期现差升水数值比较大，后市可谨慎看多。

常宝股份获大股东增持

【大宗交易数据】6月1日，常宝股份(002478)在大宗交易上成交45万股，成交价为15.6元，折价率为19.8%，买方为中信证券股份有限公司常州环府路证券营业部，卖出方为中信证券股份有限公司张家港人民中路证券营业部。

【益盟财经点评】常宝股份近期公告，为增强公司对控股子公司的管理，提升公司业绩，公司全资子公司常宝国际控股有限公司，将以9450万元，收购公司控股子公司常州常宝精特钢管有限公司15%的股权。上述股权转让完成后，公司将持有常宝精特60%的股权，并通过常宝国际间接持有常宝精特15%的股权，从而实现对常宝精特75%控股。常宝精特从事新型合金材料、钢管的生产加工，销售自产产品;从事新型合金材料，钢管及其原材料的进出口业务及国内批发业务。其目前的经营状况正在持续改善，营业收入和净利润连续两年实现增长。

私募工厂聚焦涨停栏目上线，聚焦那些会涨停的股，详情长按复制simu-gongchang进行关注;关注益盟操盘手广州分公司微信号GDemoney（长按复制）

外汇资讯

股指期货IC、IM合约贴水幅度持续加深，机构：或与雪球产品敲入有关

3 月 4, 2026 通过 exness 0 评论 #IC合约, #IM合约, #敲入, #股指期货, #雪球产品

最近，股指期货IC（中证500股指期货）、IM（中证1000股指期货）合约贴水程度出现逐渐扩大的现象，引发了一些机构的关注。尽管本周五合约就要到期，但截至昨日收盘，IC2401、IM2401合约的贴水幅度仍然较大。

有机构认为，近期股指期货贴水加深的主要推动因素除了与空头对冲有关外，还有一部分原因是部分2023年上半年发售的中证1000雪球期权遭到敲入，触发多头平仓。据机构测算，上一轮雪球集中建仓进场时间为2023年2-4月，而如今其中部分雪球的敲入线已有较大概率被跌破。

IC、IM相关合约临近到期依然大幅贴水

股指期货机构持仓_中证1000股指期货贴水原因_中证500股指期货贴水深度

中证1000股指期货贴水原因_股指期货机构持仓_中证500股指期货贴水深度

截至1月17日收盘，IC、IM各合约基差变化

记者注意到，最近，股指期货IC、IM合约的贴水情况，引发了市场的关注。截至1月17日收盘，IC2401合约的贴水幅度达43.74点,IM2401合约的贴水幅度达42.72点。

某券商金工分析师昨日向记者表示，“IC2401合约本周五就到期了，这个贴水幅度太深了。”

截至1月18日收盘，尽管IC2401、IM2401的贴水幅度有所收敛，但仍然处在贴水的状态。此外，远月合约的贴水幅度依然较大。

而IC2401、IM2401合约的到期日是到期月份的第三个周五，也就是明天。某期货公司经纪业务部门人士向记者表示，在股指期货合约到期临近之时，一般来说合约的贴水会日渐收敛，“因为到期结算价按照现货最后两个小时算数平均价计算，所以必须收敛。”

中证500股指期货贴水深度_中证1000股指期货贴水原因_股指期货机构持仓

截图自：中信期货研报

中证1000股指期货贴水原因_中证500股指期货贴水深度_股指期货机构持仓

IC、IM合约近期贴水幅度持续扩大 数据来源：Choice数据

此外，值得注意的是，近期，IC、IM各合约的整体贴水幅度有加深趋势。据Choice数据统计，去年12月下旬以来IC、IM各合约的基差率（基差率=(期货价格-现货价格)/现货价格）呈现出贴水程度逐渐加剧的态势。不过，相比IC、IM合约，IF和IH合约的贴水幅度显得更小，IH2401合约昨日还出现了小幅的升水。在上述券商金工分析师看来，最近 IC、IM当月合约贴水与雪球的影响有关。

据了解，包括券商在内的雪球期权交易商是近年来股指期货的主要参与者之一，而目前市场上的雪球产品，主要挂钩的是中证500和中证1000两大指数。据国泰君安非银团队研报，为对冲标的资产价格波动风险，券商为客户新开雪球期权合约后，会持有部分指数标的的期货多头进行Delta对冲。当雪球发生敲入后，根据合约的Delta，券商预计会减持部分指数标的期货多头头寸。

中信期货近日发布研报指出，近期相关股指期货贴水加深的主要推动因素在于:1)空头对冲力量占主导;2)部分2023年上半年发售的中证1000雪球期权遭到敲入,触发多头平仓。

不过股指期货的深度贴水在一定条件下也会发生收敛。中信期货指出，未来股指期货贴水收敛的因素主要有两方面，其中就包括深度贴水下或推动新发雪球票息抬升,在市场避险情绪较浓厚的背景下,可能吸引资金配置。

此轮雪球敲入对业内带来的警示

随着近期中证500、中证1000指数的持续下跌，最近不少机构和市场人士都在测算雪球的敲入线、敲入规模。

中证500股指期货贴水深度_股指期货机构持仓_中证1000股指期货贴水原因

中证500股指期货贴水深度_股指期货机构持仓_中证1000股指期货贴水原因

中证500，中证1000雪球敲入线的估算 截图自：中信期货研报

据机构测算，上一轮雪球集中建仓进场时间为2023年2-4月。对比今年1月8日收盘价与2023年月度收盘价均值，并以80%敲入线计算，那么去年2-4月建仓的中证500雪球的敲入线（对应中证500指数点位）分别为5072.77 、5022.2、5080.9点；去年2-4月建仓的中证1000雪球的敲入线（对应中证1000指数点位）分别为5564.95、5478.95、5512.62点。

从昨天起，中证500，中证1000指数陆续跌破了上述敲入线。由此来看，2023年2-4月集中建仓的中证500，中证1000雪球产品如今已经有较大可能发生敲入，其中中证1000雪球发生敲入的概率更大。另外，2023年5-6月集中建仓的中证1000雪球产品也面临了较大的敲入压力。

对于雪球集中敲入对A股市场的实际影响，上述金工分析师认为，“指数每往下跌一点都会有雪球敲入，但是雪球敲入不会带来这么大的抛盘，下跌主要还是市场自发的行为。”

上述期货公司经纪业务部门人士向记者表示，“没有雪球的时候，市场也会经常贴水，雪球只是一个相对不重要的影响因素，本质原因还是出在市场本身，现在外界的一些解读把主要矛盾和次要矛盾搞反了。”

中信期货最近指出，市场担忧雪球在敲入的瞬间大幅缩减多头仓位，推进指数下跌。但一方面雪球产品的规模不足以影响指数市场， 另一方面雪球在跳点附近的对冲方式也会提前操作以及平滑delta曲线，对市场的影响没有想象中的大。

不过在一些业内人士看来，尽管雪球敲入对A股市场的影响是相对间接的，但此轮敲入也给相关发行机构带来了警示。据了解，从雪球的业务模式来看，雪球产品的买方通常是银行理财和专业机构，而卖方主要集中在券商和期货公司旗下的风险管理子公司。

某业内人士指出，近期雪球之所以能成为市场的热门话题，其背后的原因值得业内深思，“此轮敲入后，估计大多数投资者会意识到，衍生品伴生着对指数的投资判断、贴水环境的了解、定价结构的优劣势，实际上门槛是比较高的。这一轮市场下行也给境内券商一个警示，复杂衍生品业务不是那么容易做的，对冲风控能力、客户营销管理、市场研判都非常关键，不是单纯按模型规定动作做完就结束了。”

另外，历史回测显示，投资雪球虽然有着高胜率，但尾部风险较高，一旦市场遇到极端行情，投资者可能会遭受较大的损失。而许多投资者之所以倾向于投资雪球产品，主要是被机构给出的高票息所吸引，实际上通常只有较小的概率可以拿到完整的票息，更多的情况是敲出事件发生时拿到年化票息。

每日经济新闻

外汇资讯

股指期货交易成本再次下降

3 月 4, 2026 通过 exness 0 评论 #交易成本, #对冲策略, #市场活跃度, #手续费下调, #股指期货

之前为万分之3.45

中金所发布通知称,自2023年3月20日起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之2.3。而之前股指期货平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之3.45。

据某资深期货行业人士估算：“一手股指期货的市值能有上百万元，此次平今仓交易手续费率下调，那么一手平今仓手续费就能少100来块钱，这个幅度还是不小的。”

在2015年年中市场发生异常波动后，股指期货受到了一系列收紧措施的抑制。例如，自2015年9月7日起，中金所曾将股指期货平今仓手续费大幅提高至万分之23。此举也较大程度地限制了股指期货的交易活跃度。

此后多年，股指期货平今仓手续费持续稳步下调，相关下调时间节点包括2017年2月17日、2017年9月18日、2018年12月3日、2019年4月22日等。发生在2019年4月22日的调整也是距离此次调整最近的一次。

平今仓手续费下调无疑在一定程度上有助于提升股指期货交易的活跃度。那么股指期货交易如果趋于活跃的话，将给A股市场带来什么影响？

某券商金工分析师向《每日经济新闻》记者表示，股指期货交易活跃对A股市场的影响其实也没有那么直接，活跃以后方便做股指期货CTA、套利类、对冲策略等交易，而对市场涨跌没有明显的影响。

不过，某期货市场人士则认为，平今仓交易手续费要是恢复到2015年之前低到能做“T+0”的水平，那肯定会推动单边行情，指数大涨大跌的概率将加大。

仍然不支持T+0交易

2015年9月后，由于股指期货平今仓手续费大幅提升，对股指期货T+0交易产生了较大的限制。

此次平今仓手续费下调后，股指期货各合约的平今仓手续费仅为2015年9月的1/10。对此，上述期货市场人士表示，在此次调整后，以上证50股指期货为例，开仓手续费约20元，平今仓手续费大约降至300元以下，还是做不了T+0，但多少增加了一点流动性。

上述金工分析师则认为，此次调整后，平今仓手续费水平还是比较高，日内的策略还是不划算。

某期货公司相关业务部门人士则表示，手续费调整降低了交易成本，之前在手续费标准较高的时候那些做日内交易的投资者会受到很大限制，现在则可以促进成交量增加。目前看，股指期货交易手续费标准还有进一步下降的空间。

近日，中信证券发布了研报《2022年股指期货市场盘点与展望——潮平海阔，发展当时》。据中信证券统计，2022年上证50、沪深300和中证500期指日均持仓量已分别达到2015年9月前水平的229.49%、133.95%和1113.01%。而交易量仍然处于恢复过程中，2022年上证50、沪深300和中证500期指的日均成交量分别恢复至2015年9月前水平的17.88%、6.11%和49.71%。

中信证券在上述研报中指出，发展格局上，2022年以来，《期货和衍生品法》的颁布完善A股衍生品市场发展法律基础，中证1000股指期货及多只场内期权的上市进一步完善了多层次对冲工具体系，但当前衍生工具相对基础资产规模仍有极大提升空间。展望2023年，政策及制度环境有利于市场规模和参与者范围进一步提升；市场行情回暖将改善超额收益获取，对冲产品将重获吸引力，对冲需求和对冲成本将回归常态。

每日经济新闻