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午间阅读丨分层货币理论

原创 韩明睿 经济观察网

理解分层货币理论，可以从货币银行学的基本原理出发，因为前者可以视作对后者的修正和扩展。以美国为例，美联储对商业银行发行准备金这种基础货币。准备金在联储的资产负债表上记为负债，在银行的表内记为资产。银行则面向公众发行存款这种私人性质的货币，记作自己的负债，其发行量远大于准备金和银行从联储或公众那里换得并持有的少量现金之和。

作者 | 韩明睿

图源 | 图虫创意

并非所有货币都生来平等。如果这句话说的是不同币种，人们大多都能理解是什么意思——美元的地位当然比泰铢要重要得多。不过，这一命题在同一币种内部也一样成立。我们在银行的存款，以及日常使用信用卡支付时转手的货币，其实都是商业银行的债务，在货币银行学的意义上是中央银行所发行的基础货币的派生物。既然这样的银行债务可以用于支付，或作为储蓄用来贮藏价值，那么它就理当被视为货币。单从这两点来看，它与现金的确差别不大。我们日常也会说自己在银行户头上有多少钱，和常用现金的年代里说钱包里有多少钱一样自然。但其实商业银行货币与现金及准备金这样的央行货币有本质不同。这在极端情况下表现得尤为明显。现代国家中，储户在银行的存款大多受到存款保险的保护，但往往设有上限。例如，在美国的银行存款由联邦存款保险公司给予25万美元额度的保障。银行一旦宣告破产，在此限额内的存款金额将立即由存款保险基金垫付来偿付给储户。对于超出这一额度的部分，大额储户们将只能作为债务人进入漫长的银行破产流程，最终获得很可能不足额的清偿。存款作为银行这种商业机构的债务，归根结底是市场主体之间契约的产物。现金和准备金则是央行代表国家发行的债务，而一国之内没有比政府更高级别的信用来源。

现代金融学多少接纳了这一原理，但更多的时候只是将此归入与资产配置有关的分析中。根据资产配置的理论，不同的金融资产在收益率和风险等方面的性质均有不同。国债比私人部门发行的固定收益证券要安全，后者之中又可以分出多个级别，从最稳健的大公司发行的AAA级债券到垃圾债券，不一而足。越安全的资产，预期收益率越低，但安全性都是相对的，能够计算的。投资者就根据自身的风险偏好和流动性等方面的需求，在各种资产类别中配置自己持有的比例。从这种视角来看，不同种类的资产在性质上只有量的差异，没有质的区分，不能说谁就绝对优于其他资产。既然如此，资产配置问题就可以化约为单纯的量化分析，原则上可以求得最优解。固定收益证券也可基于预期现金流和违约概率来打包、分层，组合出花样繁多的新证券，这一切最终都可以当作只是数学问题。

就如存款与现金的区别在银行出现倒闭风险时最为明显一样，这种单纯的量化思维的局限在金融危机中才会显现。危机到来时，成群的市场主体会向美国国债等安全资产逃离。很少有人再费心研究那些被降价抛售的证券的预期收益与风险是否已经匹配，在其中应当配置多少。无论有没有旁观者在冷静分析，对身陷被冻结的市场中的决策主体来说，资产的安全性突然就不再是“多少”的量的问题，而成了“是否”的质的问题。不同种类资产平时不被察觉的高低等级，此时就暴露了出来。存款与现金的地位差别，只是整个等级体系的局部体现。

曾在金融界从事实务工作，现于美国南加州大学任教的经济学家尼克·巴蒂亚（Nik Bhatia）的《货币金字塔：从黄金、美元到比特币和央行数字货币》（Layered Money）一书，就是对包括货币及具有一定货币功能的证券在内的这一等级体系的综合论述，书中将此称为“分层货币”（即英文书名直译）。分层货币的理论框架其实不是巴蒂亚首创，而是来自波士顿大学经济学教授佩里·梅林（Perry Mehrling）2012年一篇不长的论文。巴蒂亚在此基础上用分层货币理论串起了从贵金属货币到法定货币的历史，以及他设想的数字货币所代表的未来。

理解分层货币

理解分层货币理论，可以从货币银行学的基本原理出发，因为前者可以视作对后者的修正和扩展。以美国为例，美联储对商业银行发行准备金这种基础货币。准备金在联储的资产负债表上记为负债，在银行的表内记为资产。银行则面向公众发行存款这种私人性质的货币，记作自己的负债，其发行量远大于准备金和银行从联储或公众那里换得并持有的少量现金之和。

如前所述，商业银行货币的地位低于央行基础货币。这一点的实质在于，银行与其他银行或有需要的公众结算时，必须使用基础货币。比如说，储户跨行转账后，汇款行有责任向收款行支付相应金额的准备金（实际资金流由日终轧差后的情况而定），汇款行自己发行的存款不被承认为结算手段。而储户提取存款，实际上就是减少自己持有的银行债务。这种债务的部分或全部清偿，则是以另一种基础货币即现金为结算手段。反过来，基础货币的流转和增减并不依赖于商业银行货币，二者的上下等级关系明确而森严。

这种不对等关系不仅存在于央行货币与商业银行货币之间。俗称的“影子银行”体系建立在同样的原理上。国人所熟悉的余额宝被无数人用于储蓄和支付，实际上已具有部分货币属性，而其背后是货币市场基金。这种基金于半个多世纪前在美国创生，是为了规避对银行存款的利率管制，意在成为存款的替代品。即使在利率自由化之后，货币市场基金因其更高的收益、良好的流动性和几乎总能保持的一比一净值，也依然是企业等机构投资者管理现金的重要工具。基金通常以银行存款来申购和赎回，两者也就形成了上下等级关系。类似的关系还可见于国债回购等融资工具中。某层关系中的下层货币，自身可能又是另一种货币的上层货币，用来清偿后者所代表的债务关系。如此往下，资产的货币属性越来越淡，信贷的色彩则越来越重，但不可能在某处划出一条明确区分货币与信用的分界线，一切都是连续而渐变的。当然，位于顶端的货币确实占据了特殊的地位，其下所有的货币都是由信用关系衍生而出，既是某个主体的资产，同时又是另一主体的负债。如果在整体经济的层面合并资产负债表，除顶层货币之外的货币都将被抵消。有学者将这些衍生货币称为“内部”货币，意为它们是在信用扩张过程中由私人经济部门内部产生。而黄金等位居顶端，不依赖私人信贷的货币则可看作是来自经济的“外部”，所以是“外部”货币。

分层货币的不对等关系链，就像是上小下大的金字塔结构。下层货币的发行者所持有的上层货币数额可以并且经常少于其下层货币的发行量，而上层货币又是下层货币发行量的“纪律约束”。古典金本位制下的纸钞就是典型的例子。银行对自己发行的钞票承诺随时见票即付相应价值的黄金。同时，银行以其有限的黄金储备量，支撑了数倍规模的纸钞发行量。这就是货币银行学中所说的“部分准备金”制度的缘起。显然，假如一家银行的所有钞票持有者，甚至只是合计持有额超过银行黄金储备量的一部分人，都挤在短时间内上门要求按承诺将钞票兑付为黄金，银行将无法完全践诺。到了法定货币时代，银行挤兑的表现形式从私营纸钞的持有者对黄金的追逐，变成了储户对央行纸币的追逐，在2008年金融危机中又变成了影子银行体系参与者对美国国债等安全资产的追逐。银行面临的持续、安全经营的激励越有效，就越不会冒着被挤兑的风险，无限度扩张自己的货币发行量。此外，银行还可能受到准备金率等方面的监管。于是，银行持有的上层货币的数量就对其发行的下层货币量构成了约束。

这种等级关系体现在货币发行方的资产负债表中，上层货币位于资产端，下层货币位于负债端。货币等级的另一种形式并非基于特定主体的资产负债表，而是以价格锚定的方式存在。在布雷顿森林体系下，美元与黄金价格直接挂钩，其他主要西方国家的货币与美元之间实施固定汇率，这些货币事实上就成了美元的下层货币。为了稳定与美元的汇率，这些国家不得不削弱货币政策的自主性。美元通过固定汇率对它们的货币政策施加纪律约束。当然，盯住黄金价格的美元，自身就是黄金的下层货币，受到美国黄金储备量的约束。

就像犯罪率在最高效、公平的警务和司法体系下也不会是零一样，货币发行有纪律约束并不意味着风险完全消失。除了顶层货币，其他货币全都存在交易对手方风险。传统意义上的银行挤兑，就是作为储户对手方的银行暴露出了无法履行随时兑付上层货币这一承诺的风险。布雷顿森林体系的崩溃，是因为美国作为全世界美元持有者的对手方，不再有能力继续保持几十年来固定为一盎司黄金35美元的价格水平。2008年危机中由雷曼兄弟公司倒闭引发的一大爆点，出在史上第一支货币市场基金，持有大笔雷曼违约商业票据的“储备初级基金（Reserve Primary Fund）”身上，其份额价值向下突破了一般被认为绝不可逾越的1美元，跌至97美分。3%的跌幅便足以使其在事实上丧失现金等价物的身份，也使这一基金不再是可信的对手方，并累及市场中有类似敞口的机构。商业票据、回购等市场陷入冻结，多家投资银行以及AIG等巨头也被市场判断为具有极高的对手方风险，遭受当代版本的挤兑，出现流动性危机。

对手方风险爆发，标志着商业周期进入紧缩期。这一阶段中货币层级关系的变化就好比货币“金字塔”发生了形变，顶角变小，坡度变陡。人们抛弃较不安全的下层货币，追逐更稳定的上层货币，前者的数量随之紧缩，相当于“金字塔”瘦身。如前文所述，此时不同层级货币之间质的差别充分显现，往往体现为价差（spreads）的急剧扩大，仿佛“金字塔”同时也变得更高。相反，信用扩张阶段可以比拟为“金字塔”变得更平更矮，上下层货币之间的质性差异被压缩，数量之比变大。

货币分层的历史

为什么货币体系会发展出如此复杂的等级制，为什么人们会使用风险更高的下层货币？在贵金属货币时代，这些问题其实无需太多解释。每个人都能看到实物货币使用起来有多么不便。受此影响最大的是贸易商，他们的日常业务就涉及大额资金的远距离交付。运输安全问题让他们夜不能寐。陆上运送可能遇到劫匪，海运容易出现海难。鉴伪也令人烦恼，官方铸币很大程度上缓解了这一困难，但又造成了新的问题。垄断了铸币权的君主们不仅有动机以较低的贵金属纯度铸造硬币来取得“铸币税”，还有动机继续降低纯度，通过货币贬值获利。此外，在欧洲、中东和北非这些贸易繁荣、互相通达的地区，数以百计的君主国和自治城邦都铸有自己的硬币。这些货币的贵金属成色和重量不尽相同，价值自然各异。其中意大利佛罗伦萨从1252年开始铸造的弗罗林金币由于该地区工商业发达，本地商人、银行家广泛参与国际贸易，重量和纯度也高度稳定，因而在几个世纪的时间里广受欧洲商界欢迎。但在外汇市场远不如今天发达的年代里，贸易商们要将各地特有的货币兑换成弗罗林金币等他们偏好的币种，难度可想而知。

为了解决这些棘手的问题，银行家和商人们用起了汇票。汇票最早出现在阿拉伯世界，后来被欧洲人学了过去。有了汇票，交易就不必总是伴随着贵金属货币的同步交割。手头暂缺弗罗林金币但信用良好，受银行信赖的商人，可以指示银行开出汇票并用其支付货款，延期与银行结算。这样，以弗罗林计价的汇票就能在很大程度上替代那些林林总总的地方货币。弗罗林当时也确实成为了汇票的通用计价单位。银行家和商人们定期将汇票轧差后再行清算，大大减少了需要实际转移的金属货币数量，为各方极大提升了方便和安全性。持票人还可以贴现，以提前在金币和汇票之间转换。到此不难看出，货币在中世纪晚期已经开始分层，汇票就是金币的下层货币。其后陆续出现的本票等票据，以及最终无可争议地成为正式货币的钞票，都是从汇票演化而来。

与后来的各种下层货币一样，汇票在市场上流行开来，除了方便，另一重原因是弹性。汇票签发后，整个经济中原有的贵金属货币并没有减少，而信用却已扩张，凭空多出了相应金额的一笔流动性，得以支持更多的交易。上层的金属货币侧重于价值贮藏和定期清算，下层的纸票则因为方便和弹性而更多在实际支付中转手流通。货币的几大功能在一定程度上的剥离和分工，就是分层货币存在的主要理由。当然在另一方面，汇票既然是对延期支付的承诺，也就引入了交易对手方风险，银行和申请开票以延迟付款的商人都可能成为交易链上的风险来源。分层货币理论捕捉到的这几大要素，在之后的金融史中反复重现。

分层货币的下一步发展，是关于顶层货币的创新。17世纪初，荷兰东印度公司成立于新生的荷兰共和国，和那个年代里的其他拓殖商团一样得到官方特许。几年后，在荷兰的金融中心，同样受国家支持，享受若干垄断特权，被后世称为中央银行先驱的阿姆斯特丹银行成立。官方下达法令，要求当地商人的金、银币全部存入该行。很多人由此不得不成为该行的储户，但这反倒使他们彼此付款时只需该行调整分户账，让支付变得更加方便快捷。存款从而成为了无需以金属或纸票形式存在的新形态二层货币。阿姆斯特丹银行建立后很快开始向东印度公司放贷。巴蒂亚认为，从该行的资产负债表上来看，东印度公司的贷款实际上与贵金属硬币并列为顶层货币。东印度公司该项贷款的增减，同时就是货币投放和回收的过程。他甚至说，阿姆斯特丹银行就此发明了公开市场操作。

也许有读者会质疑巴蒂亚对荷兰的这段历史所做的理论阐释。毕竟，如果核对货币之间谁基于谁发行，谁可以用于谁的清算等要件，阿姆斯特丹银行对东印度公司的贷款并不比其发行的存款更为基本，也很难说与该行对其他客户发放的信贷有什么实质区别，所以我们恐怕还不能肯定，这时贵金属货币之外多了一种顶层货币。

不过顶层货币的演变趋势到世纪末就变得更加清楚了。经历了光荣革命，请来荷兰执政者当国王的英国，为了给军费融资而仿效阿姆斯特丹银行组建英格兰银行，由其向政府放贷。英国国债和贵金属一起成为该行的主要资产，国会随后又立法由其垄断法定货币的发行。非官方的商业银行则基于英格兰银行的第二层货币，自主发行存款与票据等第三层货币。国债代表国家信用，在财政国家中是等级最高、最为安全的债务。现代中央银行通过公开市场操作实施货币政策，就是通过国债交易进行。国债进入中央银行的资产负债表后，无可争议地位于货币金字塔的顶层。

进入信用货币时代，黄金保留了顶层货币的地位，并被允许与下层货币自由兑换，给作为顶层与第二层之间中介的央行带来了麻烦。在一次危机中，英格兰银行的贷款对象炒起的投资泡沫破灭，该行的票据受到质疑，引发了对其黄金储备的挤兑。议会采取了与当年荷兰类似的办法，立法长期中止以票据从英格兰银行兑出金币的许可。削弱黄金这种顶层货币与第二层货币的直接联系后，央行在投放货币时便可少受黄金储备量的掣肘。这不仅在平时扩大了货币政策的空间，更是允许央行在市场危机时不受黄金储备量的限制，进而遵循白芝浩在《伦巴第街》中提出的著名原则，向能够提供良好抵押品的金融机构迅速、自由借出第二层货币，以此向市场中注入流动性，缓解市场压力。

黄金并未就此立即退出货币舞台。金本位由于能捆住当局滥发钞票的手，在平时特别有助于防范通胀，稳定公众的预期，从19世纪下半叶开始陆续成为发达国家通行的货币制度。然而第一次世界大战来临时，金本位就成了政府靠印钞来为战争融资的障碍，各国纷纷暂停金本位。战后英国等国过早恢复金本位，引发严重的通货紧缩。大萧条开始后，已经回到金本位的国家又不得不再次离开。二战行将结束时，西方国家做了最后一次挽救金本位的努力，合作建立了布雷顿森林体系。但决策者们很快发现，金汇兑本位制下受到多重机制限制和保护的黄金储备，尽管已经让“金本位”有些名不副实，却还是不能给整个货币体系提供充分的弹性，无法既满足世界经贸高速增长和美国运行高额赤字的情况下的货币需求，又不被美元扩张后的汇兑需求所耗尽。一系列的单项措施和多边协调均告无力回天，尼克松1971年无奈宣布美元与黄金脱钩。黄金至此终于在货币体系中被彻底边缘化，国债开始独占货币金字塔尖。

货币市场的创新和演化自此愈发复杂。有权基于国债发行下层货币的不再只有央行。金融机构的国债回购以及主要资产为国债的货币市场基金份额等新型二层货币陆续出现。以国债而非数量有限的贵金属作为顶层货币，使得顶层货币和下层货币一样具有了充分的弹性。这对于中央银行家应对金融危机当然是好事，他们投放流动性时不再受到“纪律约束”，但也使得赤字货币化更加容易，给财政不负责任的政府打开了方便之门。

数字货币在未来的地位

2008年危机之后，数字货币成了金融领域最大的创新。先是比特币横空出世，最近几年央行数字货币也开始从概念变为现实。在未来的货币金字塔之林中，它们将占据什么位置？

央行数字货币是现有体系内的增量创新，从其各方面属性来看可被恰当地称作“数字现金”。而对于比特币等建立在区块链技术上的加密货币，想必读者已经见过太多充斥着炒作和奢望的论述。中本聪创造比特币的初衷，是在顶层货币由国家控制的中心化体制之外，打造一套独立于国家，乃至在关键机制上不受任何利益集团操纵的货币体系。比特币等加密货币的倡导者们大多对传统货币和金融体系有所质疑，所以基本都认可这一点。如果现实真的如此展开，加密货币将自成一套玩法，游离在现有的货币金字塔以外，可能成功进化为小众但稳定、实用的真正货币；若不太成功，就会像美国监管机构对比特币的定性那样，作为一种类似贵金属的虚拟大宗商品，被纳入一些投资者的资产组合，在次要的位置继续存在下去。

但巴蒂亚眼中加密货币的前景远不止于此。书中充满信心地预测，比特币将为各国政府所接纳。他的理由是，比特币就是数字时代的黄金，和真正的黄金一样有着优良的价值属性，不依赖于包括政府在内任何主体的资产负债表状况，非常适合贮藏价值。比特币价格尽管有过数次大起大落，但每次“崩盘”后的反弹都愈加有力。如此破裂后还能一再重新鼓起来的资产“泡沫”，世所罕见，不该被轻视。巴蒂亚甚至认为，在未来的货币金字塔中，比特币会被央行和私人金融机构单独置于顶层。在第二层，央行基于比特币发行官方数字货币，私人机构则以其发行比特币存款和稳定币。

然而这似乎只是幻想。如果比特币真的是数字黄金，各国就根本没有理由采用比特币本位。半个世纪前世界才废除金本位，若是现在又因为一种资产与黄金相仿就采纳为本位货币，那当初放弃金本位又是何苦？不要忘了，美元当局脱离黄金的根本原因之一是储备量有限。无论是因为贸易需求、巨额赤字还是应对危机，大幅扩张第二层货币都会提高其与黄金储备量之比，增加对黄金的汇兑压力，直至储备的流失大到不可承受。比特币在算法中写死了总量上限，与尚有矿藏储量的黄金相比，这一问题只会更加严重，看到这一点的各国央行不会重新自缚手脚。而如果比特币与国债并居货币金字塔顶层，历史上黄金与国债作为顶层货币并行的时期以及金银复本位时期的不稳定情势将重现。货币体系在两种力量的撕扯下，最终还是会坍缩至单一货币制的稳态。更何况比特币不受任何人单方面控制，除非若干一致行动者掌握了51%的算力。这在加密货币理想主义者们眼中也许是优点，但试想美联储拥有比特币储备，其买卖受制于整个比特币节点网络并对全网公开，不能与对手方私下一对一完成交易，而且任何安保措施都无法防止可能的51%算力攻击，这在美国政府眼中显然会是不可容忍的缺点。

巴蒂亚的理论框架正确认识到了不同层次货币之间质的区别，却没有意识到货币市场主体之间权力的差异。名目主义（Chartalism）货币理论指出，凡是广泛流通的货币，背后都有主权信用的支撑，在贵金属货币时代体现为官方铸币，后来体现为货币当局的黄金储备，到法币时代完全摆脱了贵金属面具，体现为央行与官方特许经营的商业银行之间基于国债和准备金的货币投放机制。将货币简单视为人们自主选择信任何物的问题，忽视国家权力对货币格局的关键决定作用，这是本书给人深刻启发的同时，最大的缺憾。

新型离岸国际贸易全解析：全球采购贸易模式

近年来我国对外贸易主体和规模成倍增长，贸易形态呈现经营主体多元化、形态多样化和国际分工专业化等新特征。传统的离岸贸易主要包括货物转手买卖和转口贸易，具有订单、货物和资金三流分离的特征，贸易中间商可跨境统一调配全球资源。伴随着国际贸易的发展，离岸贸易正在从传统方式向新形式转变。根据人行329号文中关于新型离岸贸易的定义，新型离岸国际贸易有三个典型特征：交易发生在居民和非居民之间、货物不进出国境、贸易不纳入海关统计。

本文将简析新型离岸贸易的业务模式之一——全球采购贸易模式。

01

什么是全球采购贸易模式

当前全球经济深度调整，中国大力推进供给侧结构性改革，全方位实施对外开放，中国不仅是世界的采购来源地，同时也面向全球采购。

全球采购是指：跨国公司承担地区总部、销售中心、采购中心、结算中心等功能性机构职能，或制造型企业基于生产、制造、销售配套需求等衍生出的全球采购和销售活动。

从宏观层面看，中国之所以能够攀升为全球贸易网络核心节点，主要就在于采购方面的贡献。制造业领域已经从“中国制造”（Made in China）发展为“中国创造”（Made by China）。从企业层面看，北汽福田、青岛海尔、深圳华为等中国制造业企业已经越来越多地在海外布局生产能力，从单纯在海外建立销售服务网络发展到在当地进行组装与产能合作，实现了境外采购和设计。

全球采购贸易模式可以用下图表示：

全球采购一般还包括如下场景：境内公司因承担跨国公司地区总部在销售、采购、结算方面的职能，需为集团内上下游企业提供集中采购和结算；数字化贸易新业态下交易的数字化产品通过线上全球采购、集成服务后销往全球等等。

例子：H公司是一家传统出口制造型企业，2019年以来，因受到贸易壁垒的影响，该企业无法将整机直接出口，于是将设备主件在国内组装后运往越南，连同向第三国定制的配件在越南完成组装后，运往最终销售国，整个过程由境外母公司代办全球采购项下的资金结算。但境外母公司资金有限，大大影响了H公司的采购效率和利润。H公司与总部沟通申请恢复其自身的全球采购业务，并在SAP系统中开发了采购、销售和物流信息一体化的贸易跟踪功能，银行专人跟踪企业系统数据，审核交易的真实性与合规性。H公司在银行全球采购模式下的收支结算无须事先提供物流单据等佐证材料供逐笔审核，仅须提交收付款指令即可办理。

H作为出口制造型企业，其出口他国的货物需在境外第三国进行组装，并在境外购买部分配件，产生了离岸全球采购的需求。上述制造型企业往往基于生产、制造、销售配套需求衍生出全球采购及销售需求。

02

企业如何在银行办理资金收付

对于新型离岸国际贸易，由于具有特殊性、风险性，银行在为企业办理资金收付时往往较为谨慎，往往需要企业提供业务背景资料证明业务真实性。从贸易本质入手，企业办理外汇资金收付时，可以提供如下材料证明业务真实性。

境内企业与境外企业的采购合同

境内企业向境外分包企业进行采购的合同

境内企业与境外组装厂的贸易合同

配件商品/产成品转移的物流证明

证明配件商品/产成品所有权转移的物权凭证（包括海运提单、空运提单等）

这些单据都具备完整性和真实性；应逻辑自洽，无前后矛盾点。贸易商品具有合理的价值，采购数量与工程建设相匹配。通过这些资料就可以证明整个承包工程境外购买货物模式的真实性。

03

转口贸易真实性审核原则

（一）通过细致掌握转口贸易企业背景，杜绝虚假转口贸易

关注转口贸易企业经营范围，对于转口贸易交易标的与经营主业背离，新设立或近期转型专门从事转口贸易企业要从严审核和谨慎办理业务；

关注客户融资状况，对于频繁进行转口贸易融资或外汇贷款规模大的企业要从严审核和谨慎办理业务；

关注转口贸易企业注册地，对于沿海特殊经济区注册企业，内地银行分支机构要从严审核和谨慎办理业务；

关注转口贸易交易对手，对于进、出口交易对手存在关联关系，甚至为同一家企业反复循环的要从严审核和谨慎办理业务；

关注转口贸易交易标的，对于无买卖价差或价差不足以弥补成本，交易标的价格明显偏离当时的市场行情的转口贸易交易要从严审核和谨慎办理业务。

关注高风险业务。对于具备高风险特征的业务，银行应审慎办理，强化真实性审核。风险特征包括但不限于：涉嫌在关联（关系）企业内部循环、收支间隔周期或信用证期限过长、交易商品敏感（具有价值高、体积小特征）或不常见、全额质押项下、货物/资金来源去向异常、涉及“三反”、来历不明新设企业办理的、交易单证无法与业务关联等。

（二）通过严格审核转口贸易相关单据，杜绝虚假转口贸易

认真审核物权凭证签发方信息，判断单证真伪。对于提单签发方知名度低，无官方网站，无法查询物流信息的要严控业务办理；

认真审核物权凭证物流信息，判断单证真伪。对于物流涉及港口、承运工具、承运日期等与贸易规律严重背离的要严控业务办理；

认真审核物权凭证货物描述信息，判断单证真伪。对于提单、仓单载明的货物重要与船只、仓库的容量明显不符，货物数量级别、单位不符合实际的要严控业务办理；

重点加强对于提单等货权凭证的真实性审核。对于先收后支离岸转口的，支付时还应审核境内企业的收款凭证；先支后收离岸转口的，收汇时还应审核境内企业的付款凭证；

认真审核除物权凭证外的其它第三方单证信息，如原产地证明、保险单据等，佐证物权凭证真伪。

强化转口贸易单证管理和单证信息梳理，发现不同公司重复使用同一物权凭证，或一份物权凭证多次转卖的要严控业务办理。

来源：汇眼看世界、扑克风控官

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中国服贸协会商业大数据分会为大数据行业企业搭建一个交流与服务的平台，为企业的合作交流、数据整合、规范化管理做出贡献，通过集合行业内具有先进性、代表性的各类企业、专家的优势力量，将商业大数据领域的优秀实践成果推广至各级政府，推广到更多企业。

金本位制度第二次世界大战后的消亡，与美国的崛起

金本位的诞生

金本位制时期《17世纪~20世纪30年代)。金本位制是以黄金作为货币金属进行流通的货币制度,它是19世纪末到20世纪上半期欧美资本主义各国普遍实行的一种货币制度。

19世纪初,在俄国、美国、澳大利亚和南非以及加拿大等地先后发现了丰富的金矿资源,黄金生产力迅速发展.仅19世纪后半叶.人类生产的黄金就超过了过去5000年的产量总和.黄金产量的增加,人类的黄金需求才有了物质条件,以黄金生产力的发展为前提,人类进人了一个金本位时期.

金本位制的建立,意味着黄金从帝王专有走向了广阔的社会,从狭窄的宫廷范畴进人了平常的经济生活,从特权华贵的象征演变为资产富有的象征。

金本位制首先诞生在工业革命浪潮的欧洲国家,1717年英国首先施行了金本位制.1816年英国颁布了《金本位制度法案》,正式在制度上给予确定,成为英国货币制度的基础。19世纪,德国、瑞典、娜威、荷兰、美国、法国、俄国、日本等国先后宣布施行了金本位制.

金本位的历史发展

英国作为之前的世界霸主，在符合英国国家利益的时候 ,黄金被英国选为本位货币 。当它不符合英国国家利 益时,英国就果断地否决其货币地位。 大约在 1870年以后,美国的实际收入和 生产率就已经超过西欧 ,之后美国和欧洲的差距开始拉大 。到20世纪中期 ,欧洲 的人均产量大约只有美国的一半 。直到现在,美国和欧洲的劳动生产率差距仍然 有大约20％。

根据斯坦福大学的 Moses Abramovitz和Paul David等人的研究美国在 19世纪末的经济崛起主要是因为其领土的扩张、人口的快速增长和收入增长 、广阔的国土蕴藏着大量的能源和矿产品 、以及科技水平的提高。由于相对于利息水平而言,美国的工资水平较高 ,其促进了人力资源质量的发展 ,反过来极大地提升 高了科技水平。

到1913年,美国已经形成了统一的国内市场 。由于交通运输的改善、语言的统一、收入分配相对平均,以及内战之后形成的统一的货币体系 ,美国的国内市场得以迅速整合,并相当于英国、法国和德国的总和。第一次世界大战爆发后,战争的巨额支出和本国生产的停滞 ,使得巨额黄金流入美国。

一战 结束后,美国已经占据世界上 1/3的黄金。在此情况下,各参战国不得不实行黄金禁运和停止纸币兑换黄金,国际金本位实际上已经解体。

一战后, 1922年在意大利召开的世界货币会议上 ,决定采用“节约黄金”的原则.除美国实行金本 位制外,英法实行金块本位制(金块本位制又称 “生金本位制”,是指国内不铸 造、不流通金币,只发行代表一定重量黄金的 银行券(或纸币)来流通,而银行 券(或纸币)又不能自由兑换黄金和金币 ,只能按一定条件向发行银行兑换成金 块。),其他国家多实行金汇兑本位制( 金汇兑本位制(Gol d ExchangeStandard) 又称“虚金本位制”,该国货币一般与另一个实行金本位制或 金块本位制国家的 货币保持固定的 比价,并在后者存放 外汇或黄金作为平准基金 ,从而间接实行了 金本位制。实际上,它是一种带有附属性质的货币制度 。当然,无论金块本位制 或金汇兑本位制 ,都是削弱了的金本位制 ,很不稳定。而这种脆弱的制度经过 1929 年—1933年的世界经济危机,终于全部瓦解。)。

金本位制的特点是:国内不流通金币,只发行代表一定重量黄金的银行券,银行券只能有限制地兑换金块。而金汇兑本位制又称 “虚金本位制 ”,其主要特点是:银行券在国内不能兑换黄 金和金币,只能兑换外汇。该国货币一般与另一个实行金本位制或金块本位制国 家的货币保持固定的比价 ,并在后者存放外汇或黄金作为平准基金,从而间接实行了金本位制。

无论金本位还是金汇兑本位,其目的都只有一个国家为了 保护有限的黄金资源,不愿意对黄金实行自由兑换。

只有在国家必须使用黄金支 付的场合即满足限制条件的场合,才愿意按照既定比价支付黄金。 即使如此, 金本位和金汇兑本位 ,都不过是黄金缺乏下的权宜之计 ,并不能从根本上解决问题。尤其是,当黄金的供应量不适应世界经济发展时 ,任何权宜之计都最终无法长久。 但对英国来说,某种意义上被逼进了死胡同。战后的英国由于部分殖 民地市场丧失,各国购买力锐减,美日商品竞争的影响,国外市场日益缩减 ,从此英国工商业呈现出衰退现象,动摇了其世界霸主地位。为了维护英镑的权威地位,英国于战后的1925年又恢复了一度停止的金本位制度，由丘吉尔主导，准备延缓英国经济的衰退，结果确实加速蓝英国经济的衰退。

不过现在的英国面对的,是一个黄金大量为美国等少数国家控制的战后经济。本来对于战后高速发展的世界经济,黄金供应总量已经无法跟上世界经济发展速度。但对于世界经济来说,由于需要一段恢复时间 ,因此世界黄金总量并不缺乏。在传统的金本位下, 美国拥有巨量的黄金将导致美国物价膨胀,形成美国贸易逆差,从而黄金流出美国,弥补世界黄金的不足。但美联储采用了新的黄金控制策略,即政府大量发行国债,并提高贴现率,紧缩通货,吸收黄金,从而将黄金置于政府手中。1934年美国采用了有限的金本位制,尽管美元和黄金仍然有官定的比价35美元一盎司黄金,但是美国财政部仅仅按照这一比率和中央银行交易 ,私人交易者已经无法直接兑换黄金。

这样,巨额的黄金被美国冻结了。一个战后萎缩的世界经济 ,反而出现了世界性的黄金缺乏。在黄金大量为美国等少数国家控制下的经济,英国恢复金本位,注定是一场不自量力的闹剧。因为游戏规则已经被美国改变了。1923年,凯恩斯首先觉察到了美国这一做法的含义。

在其著作《货币改革论》中, 他说:“从那一天起黄金被一些仍然空口好话的最后一个国家废止了其货币作用。美圆本位就是在这个金犊的基础上建立起来的。在过去两年中美国装出维护金本位的样子,实际上它建立了美圆本位。

它不但没有保证美圆值适应黄金值 相反, 它准备不惜付出巨大代价使黄金值适应美圆值。这就是一个富国把新计谋与旧的损人利己方法结合的手段。它享有哈佛经济学试验室设计的最新科学进步,而同时却让国会去相信决不允许轻率地背弃已由邓吉、达赖厄斯、康斯坦丁、利夫普 尔爵士以及参议院奥尔德里奇等人的智慧和经验使之神圣化的硬通货。哈罗德评价道 :“现在形势完全变了因为黄金已经为美国大量吸收堪称金本位的独立实体已经不复存在金本位简直就是美圆本位同时美圆已经是一种管理通货，联邦储备银行据认为根据黄金进出与基金对负债之比赖以制约其贴现政策的理论已经寿终正寝了。”

此时英国还是世界的霸主 ,如果它断然决定废除金本位 ,建立二战后凯恩斯提出的世界信用货币的话 ,未必没有成功的可能。但是英国企图重新建立金本位 ,在建立金本位失败后 ,又仅仅宣布废除金本位 ,这使得它失去了在世界货币金融体系中的主导权。美国1929年的经济危机,原因是多方面的。

其投资与消费比例的失调,与其黄金紧缩政策是主要原因。从 1920年到1929年工人每小时的工资只上升了2%,而生产率却猛增了55%。与此同时,由于美国的紧缩黄金政策 ,使得世界性购买力不足,美国出口受到压制。

这样内需外需双重不足,必然导致美国供需最终失去平衡而发生危机,出现供大于求的萧条。巨量的黄金一方面为政府所持有,另一方面由于缺乏投资机会成为游离资本脱离于实体经济之外。世界实体经济出现黄金结构性紧缺。之所以说结构性紧缺,是 因为此时世界性黄金总量并不匮乏。相反,在世界通货紧缩的时候,黄金的产量 却在大增。

1932年,世界黄金产量达二百万吨 ,这个数量几乎是自古到 19世纪中 叶全部累积的货币性黄金的一半。 1938年,世界黄金又比 1932年高出了50%。各国中央银行的黄金储备在 1929年有四千万吨,十年后激增至六千万吨,总值从一 百亿美元升至二百五十亿美元。1939年,世界上的货币储备所保存的黄金已经多 到即使所有的货币全都用金币流通也不成问题。 这在历史上极为罕见。而从1934年到1939年,输入美国黄金总量高达九十六亿美元,其中20%来自法国。到了二次世界大战爆发 ,全世界约有二百亿美元的黄金或60%的货币性黄金放在美国,而在1913年是23%,1929是38%。这些储备黄金总量达一万五千吨以上,相当于那个时期全世界十二年的黄金产量。

这个时期,美国的金库也像当年的亚洲,是“黄金的墓地”,并没有往外流出黄金。而且,美国准备无限量以35美元每盎司黄金的固定价格收购,也是世界上独一无二的国家。伯恩斯坦抒情地概括 道:“美元与黄金的关系就像天空一颗不动的星,其他所有的星星都不由自主地被它吸引”。

因此,黄金的结构性紧缺 ,表现为两个方面。一个是黄金在国家之间的分配不均导致的资金紧缺,一个是黄金在美国内部的投资和消费部类间分配 失衡导致的资金紧缺。 这样,在世界黄金总量迅速增长的情况下,出现了世界性的黄金紧缺。英国、德国等国家,成了摆上祭坛的牺牲品。1929~1933年世界经济危机期间,由于货币受到金本位制的制约,不能满足人们的劳动的需要,资本主义货币信用领域的危机与混乱的日趋严重,世界工业生产比危机前缩减了44％,国际贸易衰落了近2/3。危机期间英国国际收支状况急剧恶化,而各国却纷 纷向英国兑换黄金 ,给英国的金本位制敲响了丧钟。

在国际收支逆差加重尤其是国际性有收缩的总背景下,许多大银行接连破产,导致了金本位制的全线崩溃。到1931年6月17日,德国流失黄金14亿马克,黄金储备率由60下降为48,黄金储 备量由5. 28亿美元减少到2. 34亿美元,减少了55. 7。一战后德国并没有直接付出多少经济代价,相反,1924年9月至1931年7月,德国共支付赔款110亿金马克(约合27亿美元),而同期德国从美、英等国得到的贷款约为210亿金马克(约合50亿美元 )。当然,德国背上了沉重的债务负担。英国黄金储备由7. 18亿美元减少到5. 88亿美元,减少18. 1。1931年7月,德国宣布停止偿付赔款 、外债,严格管制外汇、禁止黄金交易和黄金输出,使金本位制解体; 9月,英国政府宣布停止黄金兑现,禁止黄金出口,放弃金本位制。

一年后,在四十七个采用金本位制的 国家当中,只有美国、法国、瑞士、荷兰以及比利时仍采用金本位制。六年后 , 已没有一个国家允许人民将货币或存款兑换成黄金。 在1929年开始的十年通缩环境下,每种货币都对黄金贬值了,就像黄金从每盎司 20. 67美元升至35美元一样。另一方面,所有国家的商品与劳务价格都大幅下降,30年代中期,每盎司黄金可以买到的商品与劳务是1929年的两倍。尽管美国经济已经赶上并超过了英国,在二战之前,美元却始终没有取代英镑的地位 。英镑仍然作为国际货币和储备货币,地位有所衰落,但是美元在国际货币体系中的地位仍然和其经济实力存在较大的反差。美国还需要足够的时间,来树立美圆的绝对霸权。

但是美国已经开始积极地试图主导世界金融体系了。美圆取代英镑成为世界货币,仅仅是一个时间的早迟而已。这样,一战后,世界进入了多极世界。黄金结构性失衡导致的稀缺,使得它似乎失去了往日的荣耀。主权信用货币体系开始浮现出水面。 拥有大量黄金的美国,在静静地地等待着，只要黄金总量还能适应世界经济的发展, 则拥有黄金的庄家,就可以通过吞吐黄金,来重新实行金本位或者摧毁金本位。英国德国等国家也在观望着 :如果他们能混水摸鱼 ,因为经济发展等原因获得美国手里的巨量黄金,那么他们也能重现黄金时代的辉煌。

凯恩斯在1930年开始放话:“黄金今后再也不会从一个人的手中转到另一个人的手中,人们那渴望触 摸黄金的手已经被夺走了触摸它的机会。这很讨人喜爱的家庭守护神以前居住在钱包、长袜、罐盒里,如今在各个国家都被一个大金像给吞并了,它住在地下,人们看不到。黄金现在是看不见了——它又回到地下。但是,当我们再也看不到 那穿着金黄华服的神在尘世上行走时,我们便开始将它理性化,就在不久之前 , 我们对它什么感觉也没有了”。凯恩斯指望美国人听到吗?就像当初欧洲人进入 美洲,告诉美洲土著黄金最不值钱一样?可惜美国人本身也是欧洲人,不是美洲土著,美国人太熟悉欧洲人这一套了。世界性的黄金供应,世界性的黄金结构, 世界性的实力对比。世界因此在金本位面前游移。

金本位本身并不重要。重要的是谁、何时、采取什么方式 ,废除或者恢复金本位,获得什么利益。如果有利可图,则频繁地恢复和废除金本位,也在所不惜。 翻手为云覆手雨,纷纷轻薄未可知。

转口贸易如何收款？

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我公司是深圳坪山综合保税区内的物流公司，我公司有自己的保税仓库和报关行，我公司主营：保税仓储配送；保税仓转口贸易；保税加工.分装.包装；保税维修；出口货物退运；保税区食品进口；保税区转厂报关，转口贸易等保税区业务请联系桑小姐

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转口贸易流程：生产国→深圳保税仓→消费国*

转口贸易操作流程：

1、从中国任一港口（天津，青岛，上海，宁波，深圳，广州港等）开始承运货物，把货物安全发到第三国中转港，负责在转口港进口清关。

2、货从大陆准备离港时，根据需要，安排二程船期，做BOOKING，等头程（中国-中转港）船到港后，及时提柜，在码头换柜。换柜时候会拍摄换柜照片，以确保货物的完整性，安全性。

3、完成换柜后上二程（中转港-目的港）船，3-5个工作日左右时间内拿到提单，凭提单去做产地证。在这之前，会和中国SHRP做单证文件等较对。

4、所有文件（提单，FORMA/CO，INV，箱单，K2等等）正本出来后，会及时将全套正本文件寄给贵司或直接寄到目的港，目的港清关用的是第三国的全套文件。

很多国外企业在我国进行采购,因品种繁多,单一的供应商供货量达不到整柜发货，若以包柜发货，成本增加很多。如以我司保税仓库为集散地，要求国内供应商将货物出口到我司仓库，国外供应商进境交到保税区我司仓库,在我司仓库进行分拣,拼箱拼柜，再发到全球各国分销商处,大大降低仓储成本、人工操作成本与运输成本。

转口贸易操作流程案列(新加坡一保税区-美国)

1、新加坡备货装船出港,提供相关资料至我司

2、货物到潜后,我司换单将货物信息申报至保税区

3、报关完成，白卡运至我司保税区仓库

4、根据客户指令修改信息装船前做检验检疫

5、检验检疫通过后安排白卡运送至指定地点货物装船

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服务案例:

1、某国家庭用品产品采购商，在我国采购毛种、鞋子、衣服等等,各生产工厂将货物出口到我司保税仓库,在仓库再进行分拣、包装、配套促销装等,再根据不同需求拼箱拼柜通过转盐田、蛇口码头、深圳机场、香港码头或机场出口，发往全球各国分销商处。

2、某采购商在珠三角采购各种箱包，包括拉杆箱、包、手提包等等，各厂将货物出口到我司保税仓库后，该采购商派人来对各种箱包进行贴标、分拣，包装。部分箱包再配送回国内各分销商的卖场销售，部分发到国外。、、

我司位于深圳出口加工区保税区里面，拥有保税仓库2万平米,其中红酒、食品恒温仓5千平米，专业的报关团队以及经验丰富的物流顾问，专业现代化的装卸平台、24小时监控设备以及消防设备。为全国企业提供进出口物流方案策划以及实施。

1.保税仓储:除国家禁止进出口的商品外，园区内可保税储存各种贸易方式的进出口货物及其他未办结海关手续的货物。国内加工贸易企业(进料加工贸易.企业和来料加工贸易企业)从国内采购原材料，可以让原材料供应商先完成货物出口到保税区仓储，再根据生产的需要分批用手册进口，达到企业零库存的目的。加工贸易企业保税进口料件生产的产品出口到保税区完成手册核销，仓储，再由国内买方进口，达到转厂内销目的。

2.保税区包装,组装,流通性简单加工和增值服务:深圳出口加工区内可以对所存货物开展不改变货物物理性质的流通性简单加工和临港增值服务,包括分级分类、分拆分拣、分装、组合包装、打膜、加刷码、刷贴标志、改换包装、拼装、拆拼箱等具有商业增值的辅助性作业。比如贸易商从国外采购的产品先暂存保税区仓库，在中国采购包装材料出口到保税区对货物进行包装贴标，再出口到国外。代替香港仓库高昂的仓储以及人工成本。

3.保税区集拼，口退税,拼柜出口: .

转口贸易条件有哪些

1、自然条件是指中转国的港口必须是深水港、吞吐能力强，地理位置优越，处于各国之间的交通要冲或国际主航线上。

2、人为条件是要求中转国对中转地采取特殊的关税优惠政策和贸易政策，如自由港、自由贸易区等中转费用不会太高，要求该地的基础设施、交通、金融和信息等服务系统发达且完备,以利于转口贸易的进行。

1、再出口贸易方式在转口贸易发展的初期较多发生。人们由于经验、通讯设备等的缺少,转口贸易就通过两交货物的进出口来完成。

2、转口贸易的发生，要是有些国家(或地区)由于地理的、历史的、政治的或经济的因素,其所处的位置适合于作为货物的销售中心。转口贸易主要是为了降低目的港关税，随着中国工业快速发展，中国对外出口逐渐增多，很多国家陆续对我们的产品征收高关税!国外进口商因高关税开始减少对中国制造的采购，很多工厂面临了出口难题!导致客户流失客源减少!有货不能出或是被强制压价!现阶高关税很多工厂已开始通过转口贸易来解决以上难题!而个别国家对中国设立了反倾销，导致无法直接售卖到国外，企业出口商有着很大的影响!!!这个时候必须要转口到第三国，由第三国名义再销往目的地完成交易。

转口贸易的方式

转口贸易是什么？

正常贸易下，签订合同的双方直接完成货物的交接，境内公司将货物进口后再出口。

而在转口贸易下，贸易并不再直接在中国和目的消费国之间进行，而是借助生产力同样发达的第三方国家转手进行买卖交易，转换贸易主体合法避。货物不直接到目的港，而是绕中转港，在中转港口完成换柜，配套中转国的原产地证书以及出口文件，为目的港客户提供清关文件。

转口贸易也被称为中转贸易（intermediarytrade），是指国际贸易中进出口货品的生意，不是在生产国与消费国之间直接进行，而是通过第三国易手进行的买卖。这种贸易对中转国来说就是转口贸易。贸易的货品能够由出口国运往第三国，在第三国不通过加工（转换保障、分类、选择、收拾等不作为加工论）在销往消费国；也能够不通过第三国而直接由生产国运往消费国，但生产国与消费国之间并不发作贸易联系，而是由中转国分别同生产国和消费国发作贸易。由于中国是世界上遭遇反倾销多的国家，这种贸易形式也几乎变成躲避贸易制裁的专用方式之一。

通过转口贸易，货物运到这个第三方国家中转，增加了一些中转费用，就避免了高昂的反倾销税。

转口贸易产生的条件

转口贸易对中间商所在国而言，一般必须具 备两个条件:

①自然条件，即中转国的港口必须是深水港、吞吐能力强，地理位置优越，处于各国之间的交通要冲或国际主航线上;

②人为条件:要求中转国对中转地采取特殊的关税优惠政策和贸易政策，如自由港、自由贸易区等，使中转费用不致过高。要求该地的基础设施、交通、金融和信息等服务系统发达且完备，以利于转口贸易的进行。

出境货物运输包装性能鉴定结果单是由桶的工厂办理的，而出境危险货物运输包装使用鉴定结果单就是由生产危险品的生产家去办理的，危险品出口在港监申报时并不需要包装性能鉴定结果单，而是需要出境危险动轮包装使用鉴定结果单。危险品注意到港前48小时做好危申报,不然有很高的罚金。如果你不做留箱的话，到港1-2天内就要被拉到港城危库拆箱了,这样港建港务，安保的普货的费用付完,马上又要付疏港和拆箱费。拆完箱的货物，是按照散货每天收取危险品堆存费的。要和危库确认好谁还箱子，,不然箱子漏了没人还箱,危库不管的，船公司的超期费还要照收。-般催危库箱子拆好之后就马上要提货和还箱了。

转口贸易不是在生产国与消费国之间直接进行,而是通过第三国易手进行的买卖。

转口贸易又称中转贸易，转口贸易是指国际贸易中进出口货物的生意不是在生产国与消费国之间直接进行，而是通过第三国交易进行的买卖，转口贸易条件有自然条件和人为条件。

什么是转口贸易:

这种贸易对中转国来说就是转口贸易。交易的货物可以由出口国运往第三国，在第==国不经过加工(改换包装、分类、挑选、整理等不作为加工论)再销往消费国;也可以不通过第三国而直接由生产国运往消费国，但生产国与消费国之间并不发生交易关系，而是由中转国分别同生产国和消费国发生交易。转口贸易有货物集散地、仓库、堆栈之意，它属于再出口贸易和过境贸易中间接过境的一部分。转口贸易的发生，主要是因为贸易制裁,或者战争宗教等因素.但到现在,主要是因为贸易制裁,避开高额关税,而采取的贸易运输方式,转口港,也叫2程进行换柜,出CO(产地证).几种发生的情况种类很多，但很少,比如说某种奇怪信用证,或者因为战争，又或者好像比如说中东阿拉伯很多国家是要求经过他们国家的船,不能停靠,或者即将停靠以色列(我指的是海运货柜船),他们当地要运去以色列必须进行转口.在中国,进行转口贸易多是贸易制裁.

转口贸易又称中转贸易(intermediarytrade)，指国际贸易中进出口货品的生意,不是在生产国与消费国之间直接进行，而是通过第三国易手进行的买卖。这种贸易对中转国来说即是转口贸易。

1、贸易是指买卖或交易行为的总称。通常指以货币为媒介的一切交换活动或行为。其活动范围，不仅包括商业所从事的商品交换活动，还包括商品生产者或他人所组织的商品买卖活动;不仅包括国内贸易，还包括国与国之间的国际贸易。

2、凡是进入一国国境的商品-律列入总进口，包括进口后供国内消费的部分和进口后成为转口或过境的部分;凡是开-国国境的商品一律列入总出口，包括本国产品的出口、外国商品的复出口及转口或过境的部分。

3、随着转口贸易的发展，单据处理贸易的方式逐渐发展起来，这种方式可以避免货物在第三国通关进出口的繁杂手续,节省运费、保险费和手续费等费用，减少风险，还可缩短交货时间，有利于进口商抓住货物销售良机，从而实现较大的利润。

转口贸易的形式多样，根据货物流通渠道的不同,可分为再出口贸易和单据处理贸易方式两种:

①再出口贸易(Re-exportTrade)方式，是指出口商通过中间商与进口商发生买卖关系。而后将货物直接从出口国运往进口国的贸易方式。在这种情况下，货物并未在第三国通关进出口，而中间商亦仅涉及交易单据的处理。这种单据处理贸易方式实际上是货物所有权的再出口。再出口贸易方式在转口贸易发展的初期较多发生。人们由于经验、通讯设备等的缺管,转口贸易就通过两交货物的进出口来完成。随着转口贸易的发展，单据处理贸易的方式逐渐发展起来，这种方式可以避免货物在第三国通关进出口的繁杂手续，节省运费、保险费和手续费等费用，减少风险，还可缩短交货时间，有利于进口商抓住货物销售良机，从而实现较大的利润。单据处理贸易方式逐渐取代再出口贸易方式，成为当今转口贸易的主要方式。转口贸易根据货物是否在中转地加工,可分为纯粹转口贸易和加工转口贸易两种。

深圳坪山保税区，深圳出口加工区进出口报关，保税仓库出租，可以存放转口贸易货物仓储，保税货物分拣，换包装,贴标等。

转口贸易的注意事项:

1、只允许外汇分类A的企业操作转口贸易，但资金收付只能在同一家银行操作，且收付必须一样的币种。即如果支付时美元，则收款时也必须是美元，不能错币;

2、外汇分类BC的企业，不允许操作转口贸易(C明确不允许操作,B类原来可以操作90天内的，但汇发20167号文暂停了B类的转口贸易)

3、A类企业操作的转口贸易单笔如果收或支付超过等值50万美元且收支时间超过90天的，需要做转口贸易报告

4、银行在办理转口贸易收支时逐笔审核合同、发票、真实有效的运输单据、提单仓单等货权凭证，确保交易的真实性、合规性和合理性提醒大伙:转口贸易由于自身特点，造成资金流和货物流不匹配，尤其是离岸转手贸易即直接转口的，不需要报关,海关无进出境数据，这就给很多企业创造了灰色操作地带，他们利用转口贸易进行贸易融资或套汇。现在外汇局及银行已经加大对此类贸易的合规审核力度,甚至一些银行暂停为客户提供转口贸易的金融服务。

②纯粹转口贸易。所谓纯粹转口贸易是指中转的第三国的中间商对进口的货物未经加工再出口。当然，中间商可以将进口货物在当地保税仓库进行分级、混装、加包装、贴标签等。这些活动并未改变原进口货物的形态、性质，结构或效用等，不属于加工的范围。

③加工转口贸易，指货物通关输入到中转国,经加工增值后再输往进口国的贸易方式。货物经过某种程度的加工，使加工后的货物与原来未经加工的货物在形态、性质、结构或效用上发生某此变化，中转国以这种贸易方式不仅可以获得转口利润，还可获加工利加工转口贸易润。加工转口贸易要求中转地有大量的劳动力，工资水平较低，基础设施较好,并有保税仓库或保税区等，这样才能使商品加工成本低，具有国际竞争力。加工转口贸易可以对整批货物进行加工、装配等;也可以是从国处采购某些零部件，与原有的设备配套装配成

转口贸易的货物能够由出口国运往第三国，在第三国不通过加工(转换包装、分类、选择、收拾等不作为加工论)再销往消费国，也可以不通过第三国而直接由生产国运往消费国，但生产国与消费国之间并不发生贸易联系,而是由中转国分别同生产国和消费国发生贸易。