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人民币跌破6.7！1个月前换10万美元现在“赚”3万多人民币

又见6.70关口！受美拟对华2000亿美元产品征税影响，今日，在岸、离岸人民币双双跌破6.70关口。

简单测算，一个居民今天换10万美元，要比1个月前换10万美元，多花费3万多人民币。

在岸、离岸人民币汇率双双跌破6.70

受昨日美拟对华2000亿美元产品征税影响，7月11日，离岸人民币对美元汇率出现了一波急跌，从6.65直接跌破6.70关口，目前正在6.71附近震荡。

离岸人民币的大跌，在岸人民币兑美元汇率也在今日开盘后直接跌破6.70关口。较昨日夜盘收盘价跌超300点。

在市场汇率率先大幅调整之后，人民币兑美元汇率中间价下调492基点，最新设于6.6726元，创2017年8月21日以来新低，调降幅度创2017年1月9日以来最大。

一个月前换10万美元赚3万多人民币

不到一个月时间，汇率从6.39到了今天汇率跌破6.7！也就是说一个月前100美元能换到639元人民币；现在的100美元可以兑换到670元人民币。

简单测算，一个居民在一个月前换10万美元，要比今天换10万美元，节省了3万多人民币。

汇率破6.7的原因何在？

外汇分析师李刘阳表示，美国威胁升级贸易战的消息震动了外汇市场，市场担忧中美贸易战升级，与美国贸易关系密切的非美货币都受到不同程度的影响。离岸人民币在恐慌情绪的带动下再次跌破6.7。

也有观点认为，美元指数的反弹以及市场情绪是本轮人民币汇率走弱的重要原因。

外汇市场供求的变化，特别是资本市场开放带来的外汇供求的边际变化可以解释有效汇率的波动。2018年6月19日至7月4日，股票市场显著下跌，陆股通由此前两周的日均净流入29.6亿人民币转为净流出5亿人民币（如果考虑QFII可能的调仓行为，外资流出的规模实际上有可能更大），外资卖出股票后的自动购汇行为同时加剧了外汇市场的供求失衡。股票市场下跌，外资流出与人民币汇率走弱形成“三杀”或者负反馈的关系。

人民币贬值加速，有什么影响呢？

人民币贬值同样会以4种路径影响股市：

本轮人民币贬值将刺激出口、改善企业盈利。

总的来说，其认为本轮人民币贬值对A股的影响“先抑后扬”，通胀约束不大，资金流动稳定，未有加息预期，低估值A股承压有限。在不引发全球贸易保护的前提下，人民币贬值将刺激出口，并有效对冲中美贸易摩擦的不利影响。

具体行业上来看，电子、家电受益，钢铁、采掘等行业受影响。电子、家电等海外营收占比较高的行业将会受益于人民币贬值；而钢铁、采掘、交运、地产和造纸等行业在人民币贬值期间会受到一定影响。

此外，人民币贬值对留学、海淘和旅游等多方面都有影响。如：留学生的生活费、学杂费付出的成本都会相应地增加。海淘族购买外国的商品，折合成人民币会比以前贵。出国旅游的人到了国外，交通、酒店住宿等花销都会变多。

力挺人民币，汇率不存在大幅贬值可能

7月3日，中国人民银行行长易纲与副行长潘功胜接发声力挺人民币，称中国经济增长基本面良好，金融风险总体可控，而且中国有信心让人民币在合理区间保持稳定。

其中易纲对外汇市场出现一些波动，做出以下评论：

近期外汇市场出现了一些波动，我们正在密切关注，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。

当前中国经济基本面良好，金融风险总体可控，转型升级加快推进，经济进入高质量发展阶段，国际收支稳定，跨境资本流动大体平衡。

我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。多年来的实践证明，这一制度行之有效，必须坚持。

我们将继续实行稳健中性的货币政策，深化汇率市场化改革，运用已有经验和充足的政策工具，发挥好宏观审慎政策的调节作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

与此同时，7月5日银保监会官方网站发布消息称，中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清接受了《金融时报》记者的采访，关于人民币汇率问题，郭树清讲了四句话：

第一句是：人民币汇率经过去年以来的调整，已进入双向波动的合理区间，经济基本面决定了其不存在大幅贬值的可能。

第二句是：作为一个逐渐国际化的新兴储备货币，人民币未来总体上会趋于走强。

第三句是：过去30多年里，凡是看贬人民币、抢购并较长时间持有外汇的居民和企业，最终都蒙受了较大损失。

第四句是：近些年里，一些国际投机者试图通过做空人民币谋取暴利，事实证明他们严重误判了形势。

而昨日（7月11日），中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在出席论坛活动中再次呼吁，中国企业要加强避险意识，要善于利用套期保值的工具，企业不能在外汇市场上“裸奔”。这种裸奔行为，很容易引起市场的共振！

山西：贸易投资便利化 外贸升级又提档

进入2021年，各种经济运行数据出台，山西2020年度的外贸数据尤其令人振奋：2020年，山西省进出口总值1505.8亿元，比2019年增长4%。至此，山西外贸进出口总值实现了连续三年每年增长100亿元的跨越发展。

记者采访发现，贸易投资便利化的各项政策，以及金融机构的支持，加上外贸企业对国际市场的开拓，是连上台阶的几大法宝。

外管业务稳准狠

外贸业务离不开外汇领域的各项服务。2020年，国家外汇管理局山西省分局聚焦“六稳”“六保”主线，以“金融为民”为服务宗旨，增强外汇领域服务的可获得性和便利性，助力了对外经济高质量发展。

去年初，该局指导全省银行机构建立“绿色通道”，累计为34家企业办理防疫物资进出口收付汇和海外捐赠业务2726万美元，办理时间缩短70%。建立全省重点中小微外贸企业库，目前已涵盖163家企业，并及时将企业名单推送至银行机构，畅通银企对接，银行机构累计为外贸企业发放贷款1.25亿元，融资成本平均下降1.2个百分点。提供有力外汇服务支撑。

大力推广外汇业务“网上办”，加快贸易结算流程，扎实推动各项便利化政策落地见效。全省1590家外贸企业通过线上办理业务报告近5万笔，现场报告数同比减少97%。200家辅导期企业不再提交辅导期内业务报告，448家企业免于开立出口收入待核查账户。积极传导全口径跨境融资政策优势，引导企业利用境内、境外两个市场、两种资源拓宽融资渠道，降低融资成本，截至2020年12月末，全省外债余额22.5亿美元，同比增长49.7%。

持续深化外汇领域改革创新，服务贸易对外支付税务备案信息网上核验试运行工作顺利实施，打通了外汇局、税务局、企业、银行间的信息共享通道，优化了企业办理服务贸易对外支付业务流程。经过积极努力，2020年12月28日，国家外汇管理局正式批复同意山西省开展贸易外汇收支便利化试点工作，支持审慎合规的银行机构在充分展业的基础上，为试点企业办理贸易外汇业务时采取事前免审单据、进口报关单免核验等便利化措施，促进了银行外汇服务的发挥。

“线上+线下”多渠道提高政策直达性。通过互联网开设“云课堂”，举办新业务培训7期，收看人数3000余人。制作《外债新规到底说了啥》《企业贸易信贷等报告实操指南》等线上宣传资料，转发量近2000人次。编印《经常项目外汇管理指引政策解答》1500册，配合手绘漫画进行宣传，宣传面覆盖5000人次，促进银行与企业“知政策”“懂合规”，提高了外汇政策教育质效。

银行服务快灵多

记者在采访中了解到，我省区域内各家银行在服务山西外贸中，各有特点：大银行船大行得稳，网点遍布全球，具有全球服务的优势；中小银行船小好调头，机制灵活，可以提供“点对点”的量身定制服务，各有所长。

浦发银行太原分行秉承海派服务特点，突出服务重点，持续加大对服务贸易、跨境电子商务、通关便利化等新领域的服务力度，进一步加强和改进外贸金融服务，培育外贸竞争新优势。该行“建渠道、强服务、拓平台”优化线上渠道，利用数字银行强大的功能优势，向跨境结算客户宣传推广各项跨境结算利器，如公司客户网银有自助结、售汇功能，客户可在网银界面查看实时牌价自行操作结售汇，并通过系统自动成交和记账；公司外汇汇入汇款全流程线上化处理，允许A类可信客户汇入汇款智能审核自动入账；跨境外币汇款有实时跟踪功能，客户汇款信息可全程实时追溯；公司手机银行外汇汇款有预约功能和拍照汇款功能，可以完美解决外汇专业性不高的企业财务人员填写汇款信息的烦恼等。

为便利跨境单证业务融资、大力促进外贸客户表内优质资产投放，浦发银行进行了名单制管理，总行系统自动将每笔出口信用证通知、进出口交单、承兑等信息推送到分行客户经理或产品经理，对未交单、已交单未融资等业务进行精准专业指导，协助分行为外贸企业提供跟踪服务，进行金融需求精准帮扶。山西嘉生医药化工有限公司2019年在浦发银行太原分行办理出口信用证议付业务，银行人员发现客户产品优质，但受到外贸环境影响，国外订单有所减少，企业有较强的融资需求。国际结算人员立即将企业融资需求点对点推送至客户所属分行客户经理系统中进行提示，管户客户经理上门对企业进行拜访。2020年6月，主动为该客户发放流动资金2500万元，实现了对外贸企业的精准帮扶。

去年，浦发银行太原分行为山西外贸制造企业发放的流动资金贷款创了新高。2021年该行持续做好外贸企业资金支持工作，1月为山西天地煤机装备有限公司开立信用证3笔，合计金额3.1万欧元，用于从德国、意大利进口机械设备。今年伊始，该行对公司网银线上结汇功能进行了进一步优化，推出了“挂单结汇”业务功能，可以实现7×24小时随时申请，在客户认为外汇牌价合适时进行自助结汇，也可以在结汇时填写自己期望中的挂单汇率与挂单截止日期，在挂单截止日前，一旦银行实时汇率达到客户挂单汇率，系统自动为客户进行交割。申请、交割等各个环节客户均可以收到短信通知，避免遗漏。这项业务操作简单，成交灵活，价格透明，免去了客户盯盘的时间，大大提高了客户体验。

渤海银行太原分行从提高线上服务入手，运用自己灵活的机制给山西外贸企业提供金融服务。该行工作人员介绍：“我们银行的很多外贸外汇业务都在线上完成。进口信用证可以线上开，只要企业线上提供的资料完善，后台审核通过后，当天申请就可以开。我们的结售汇业务也是线上进行，企业可以即时结售汇。和大型银行相比，我们最大优势就是灵活、流程短，反应迅速，有事可以直接上报总行沟通，能及时给企业提供个性化服务。我们有专业团队，因为整体体量小，所以能够为客户做量身定制的金融服务方案，点对点面对面。而且，我们的海外融资价格比较低，今年服务的企业也集中在机械设备和通讯设备制造等行业……”

新年新措频推出

外汇管理局和银行的各种服务举措，都是为了促进跨境资金双向有序流动，助力我省国际国内“双循环”新发展格局建设。

记者得知，国家外汇管理局山西省分局今年首先要抓实贸易收支便利化试点落地实施，稳妥推进山西省贸易便利化试点工作，并逐步扩大试点范围，赋予审慎合规、信用良好的银行与企业更多自主权，逐步形成“主体越诚信、手续越便利”“银行越合规、审核越自主”的示范效应。

其次是持续提升跨境投融资外汇管理服务水平，完善外商直接投资管理，进一步提升投资便利化程度。简化外债登记管理，便利企业跨境融资。推进跨国公司跨境资金集中运营。落实境外放款政策，满足实体企业境外投资经营的需求。

再次是支持地方开放型经济发展。配合地方政府推进太原、大同两市跨境电子商务综合试验区建设。鼓励银行机构积极开发适应跨境电商需求的业务产品，完善制度风控、优化业务流程。借鉴深圳前海蛇口自贸片区先行先试经验，复制推广跨境金融政策在山西省实施。

省内各银行大的如建行山西省分行、中等如浦发和渤海银行，乃至小型的地方金融机构，今年都会以服务外向型经济发展为己任，以经济结构调整为机遇，落实跨境金融专项政策，进一步明确客群、区域和产品准入、管理要求和担保条件，着力解决外贸企业服务痛点，完善外贸企业金融服务，支持山西外贸事业稳步增长。

汇率市场化改革步伐需加快

进入2013年以来，尤其是近日，人民币对美元即期汇率屡创新高，引起各界的广泛关注。

虽然短期来看，人民币即期汇价如果出现新高突破，可能还会影响市场预期，进而增加升值压力，但是考虑到实体经济因素中，国内需求仍然疲软，因此无法刺激汇率的大幅上升。

综合国内外经济形势及各类因素，可以预期2013年人民币对美元的升值幅度有限，更可能呈现小幅升值的态势。实际上，连续7年以来人民币对美元的实际升值幅度达到30%，已经接近均衡水平，继续大幅升值并不现实。

当然，在维持人民币汇率稳定的同时，必须尽快推动汇率机制的市场化改革。一则，应当进一步提高人民币汇率弹性，即加大人民币对美元中间价的波动幅度。当前，由于人民币对美元的浮动幅度有限，实际上央行不得不随时通过买入美元进行价格影响，这种较高的汇率政策成本显然难以持续。

二则，进一步完善汇率形成基础。现在的汇率仍然是以盯住美元为基础，因为每日外汇交易中心按做市商报价来公布美元中间价，然后套算对其他货币的汇率，难以及时反映人民币综合有效汇率。因此，应该加快推动人民币与非美元货币的直接交易计价，切实推进“参考一篮子货币”的汇率形成机制改革。

三则，推动外汇市场的扩容、创新和国际化。全球外汇市场是一个容量巨大、流动性高的国际金融市场，而我国的银行间外汇市场相对封闭，规模有限，无法充分实现价格发现的功能。因此，伴随资本项目改革的步伐，逐渐增加外汇市场的深度和广度，增加境内外参与主体，都是需要考虑的。同时，现有的外汇金融产品严重缺乏，只有人民币远期和掉期，创新不足不仅使得管理汇率风险存在困难，也使得市场交易效率有限。所以，推动外汇衍生品创新，也是外汇机制整体改革的有效组成部分。

杨涛（北京 学者）

海星怎样吃东西

大海里有很多生物长得魔幻又神奇，但很多时候我们大多是通过电视纪录片看到，或者是到海洋馆或者海边才能遇见。而小朋友们最喜欢看一些五彩斑斓的海洋生物，例如珊瑚，水母，海星等。相信很多人小时候虽然没见过海星，但这种长得像五角星的软体动物，在人们印象中一直都美很梦幻。

别看它长得像五角星一样，颜色也十分好看，平时栖息于海底沙地或者礁石上一动也不动，可它还是种食肉动物。主要捕食那些行动迟缓的贝类，海胆，海葵等其他生物。海星体态柔软可曲，体表有突出的棘、瘤或疣等附属物，通常都长有五个腕，但有的大型海星也可能多达50多条腕，捕食采取缓慢迂徊的策略，慢慢地逼近猎物，再用腕上的管足捉住猎物，接着用整个身体捆绑包裹住，用胃里吐出的消化酶把猎物在其体外溶解并吸收，听着就非常恐怖了。

不过，人们多把海星还停留在好看、好玩上，却不知道海星还是很好吃的海鲜之一。即便在日常生活中，也很少见到海星被作为一道菜端上餐桌的。然而实不相瞒，海星是一种药食两用的海洋生物，它的营养价值堪比海参。

每年在秋天到来之际，雌海星就会准备产卵，这时里面的海星籽就像花瓣一样大片大片地粘附在海星的腹部。由于海星的都是棘皮，根本不适合拿来吃，于是人们就掰开海星腿，然后沿着中间地缝取食里面的海星籽。海星籽其实就是海星的生殖腺产物，形似蟹黄，黄色的，软软的，但里面富含铁、铜、镁、锌等人体所需的微量元素，并发现里面的脂肪酸成分还能显著降低心血管疾病的发生。

那么，海星籽该怎么吃呢？到底有何讲究？

首先我们要将海星清洗干净备用，接着准备一下调味料，包括有姜末，料酒，香油和醋，混合调匀，这其实是平时吃清蒸或者水煮海鲜的惯用蘸料，既可以去腥增香，还可以杀菌效果，避免拉肚子。而且海鲜多是寒凉的食物，所以需要用姜来去去里面的寒气。

所有东西都备好后，将锅中的水烧开，将海星放在蒸架上直接开大火蒸熟就可以了，大概十分钟后就可以关火，不用开盖继续焖上2分钟，然后开始装盘享用。把海星腿扒开，用勺子把里面的籽挖出来，此时的海星籽看着有点发绿，蘸点料汁后再吃，味道鲜香软糯，但一般人第一次吃都难以接受。挖出来的海星籽还可以同蛋液一起蒸蛋羹，吃起来营养价值翻倍！

有机会去到沿海城市，可以去尝试吃一下这个海星！

刚刚，央行宣布下调！人民币汇率快速回升

据央行官网消息，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。

人民银行下调金融机构外汇存款准备金率的消息刚刚落地，人民币对美元快速回升！

其中，在岸人民币对美元直线上扬，迅速收复6.57、6.56、6.55三道关口！

离岸人民币对美元更是短线拉升400点。

近期，全球外汇市场波动加剧，人民币汇率更是一改年初以来强势，上周大跌逾千点。在汇率剧烈震荡之际，人民银行下调金融机构外汇存款准备金率，对于外汇市场来说，信号意义明显。

多位专家表示，这一政策措施的落地，可以通过影响外汇供求和流动性，平滑外汇市场波动，防范市场单边贬值预期，以及可能出现的“羊群效应”。待政策信号释放之后，人民币有望重新回归合理均衡水平上的基本稳定。

什么是外汇存款准备金率？

为何有如此威力？

那么，什么是外汇存款准备金率？为何有如此威力？

外汇存款准备金率是金融机构交给中国人民银行的外汇存款准备金与吸收外汇存款的比率。

外汇存款准备金是金融机构按照规定，将吸收的外汇存款按照一定的比例交给中国人民银行进行存储的存款。

央行一般用外汇存款准备金率来调整人民币汇率：

外汇存款准备金率只是央行汇率管理工具箱中的一项。华创证券高级分析师梁伟超表示，从工具箱储备来看，央行稳定人民币汇率的“后招”充足。逆周期因子、外汇风险准备金等核心工具通常作为政策介入的头阵，本轮人民币快速贬值过程中，逆周期因子有重新启动的可能，但目前尚未官宣使用；跨境融资宏观审慎管理工具作为辅助工具，其参数设置还都是升值状态下的模式；对于掉期市场和离岸市场流动性的干预在必要时仍可重拾；2021年重新进入视野的外汇存款准备金也存在下调的空间（已官宣）。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，未来人民币汇率还会双向波动，在合理均衡水平上保持基本稳定。我国经济韧性比较强，长期向好的发展态势没有改变，国际收支结构稳健，经常账户保持合理规模顺差，人民币资产具有长期投资价值，这些因素都会为人民币汇率基本稳定提供根本支撑。

据澎湃新闻报道，中国外汇投资研究院副院长赵庆明表示：“下调金融机构外汇存款准备金率可以增加金融机构外汇贷款的资金供给，有利于稳定人民币汇率。”

“稳预期”“稳汇率”信号意义明显

据上海证券报，在人民币对美元汇率近日遭遇急跌的背景下，本次调整信号意义突出。

截至4月25日18时，在岸人民币对美元失守6.56关口，日内跌超600个基点，创下去年4月以来新低；离岸人民币一度跌破6.6关口，为2020年11月以来首次。

据上证报，多位专家表示，现阶段，政策端正在防范市场单边押注行为带来的“羊群效应”，导致汇率大幅下挫，偏离基本面。

“此次央行进行预调微调，有助于稳定市场预期。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，这一调整将在外汇市场释放出“稳”汇率的信号，可以避免市场超调。后续来看，人民币汇率短期波动不改平稳运行格局，人民币有望在合理均衡水平附近，继续保持双向波动。

“下调外汇存款准备金率，有助于增加市场上的外汇供给，平抑外汇市场波动，起到稳定市场预期和人民币汇率的作用。”中信证券联席首席经济学家明明表示。

中国银行研究院高级研究员王有鑫表示，当前在汇率价格和市场情绪出现较大变化时，进行调整可以很好地发挥逆周期作用，改善外汇供求形势，释放政策信号，起到稳定汇率和市场情绪的作用。

王有鑫说，当前我国市场主体外汇存款在7000亿美元左右，下调1个百分点的存款准备金率大约可释放70亿美元外汇流动性，与之前上调时动辄2个百分点的调整相比，当前政策变化的信号意义更强。

“目前市场预期和情绪变化是影响金融市场的重要变量。”王有鑫表示，从过去政策调整节奏和效果看，政策的出台对稳定市场预期将起到重要作用。除了外汇存款准备金率外，我国还拥有逆周期调控因子、远期售汇外汇风险准备金率、企业境外放款宏观审慎调节参数、跨境融资杠杆率等宏观审慎调节工具，预计人民币汇率急贬势头将得到控制，人民币汇率将逐渐回归有序、平稳波动。

近期，人民币汇率持续下跌

短短一周，人民币对美元汇率在在岸、离岸市场双双急跌，人民币对美元汇率近期持续贬值，重回“6.5时代”。

4月25日午后，人民币继续上周以来的跌势，离岸人民币兑美元跌破6.59，创2020年11月以来新低 。5个交易日以来，离岸人民币已经贬值超过2000点。

在岸人民币兑美元跌破6.55关口，日内跌超500点。在岸人民币兑美元收盘报6.5544，较上一交易日跌669个基点，创下2021年4月初以来新低。

人民币为何连日下跌？

专家分析来了

据第一财经报道，星石投资认为，本轮人民币贬值是从离岸市场开始，主要原因在于美元的强势上涨。不过，虽然人民币贬值压力增大，但快速大幅贬值不是常态。一方面，企业结售汇仍对人民币汇率有支持；另一方面，美联储紧缩预期或已达到高潮，后续进一步加剧的可能性在降低。

平安证券首席经济学家钟正生表示，近期人民币汇率急贬的原因有四点：

一是出口景气出现从高速向中速回落的更多迹象。2020年下半年以来人民币汇率的持续强势，一个重要内核在于中国出口的高景气，支持了基于外贸实需的外汇流入。

二是中国经济下行压力阶段性加大影响外资流入。3月以来，全球疫情叠加俄乌冲突、美联储启动快加息等外部冲击，可能引发外资阶段性撤出迹象。

三是美元指数“破百”对人民币汇率形成更强牵扯。俄乌冲突爆发之后，美元指数开启新一波上涨，特别是4月以来美元指数在日元急贬的助推下“破百”。而2015年“8-11”汇改以来，美元指数在100以上运行的时间并不多，此番“破百”对人民币汇率预期的影响值得关注。

四是汇率在中美货币政策分化中发挥更多调节作用。中美货币政策的分化还将延续。正如我们此前一直强调的，中国货币政策应该、也能够做到“以我为主”，其中的关键就是让人民币汇率发挥更多调节内外均衡的作用。

钟正生认为，目前上述人民币贬值的触发因素或仍在演绎，人民币汇率可能还会震荡调整一段时间。

人民币不具备大幅贬值基础

近日日元暴跌至20年新低的消息也引发了市场的高度关注。一向作为“避险货币”的日元突然不“避险”了。3月初以来美元兑日元从115一路狂飙至128附近，日元成为今年表现最差的发达经济体货币。

人民币近期下跌是否会走上相同道路？

中航信托宏观策略总监吴照银对21世纪经济报道明确表示，人民币不具备大幅贬值的基础。

吴照银指出，日本从2011年到2021年的11年时间里出现了8年贸易逆差，仅在2016、2017和2020年三年里实现了较低的贸易顺差。正是近十多年时间里持续的大幅逆差，造成了日元在十年里贬值了72%。从去年第四季度以来，日本的月度贸易逆差在明显扩大，这也决定了日元在今年3月以后出现了加速贬值。

此外，美国加息的预期越来越强烈，导致美国的国债收益率大幅上升，美国十年期国债收益率从今年1月初的1.5%快速上升到目前的2.9%，在不到4个月的时间里上升了140个基点。而同期日本的十年期国债收益率仅从0.1%上升到了0.2%，这样美日之间的利差（以十年期国债收益率来衡量）在三个多月的时间里就从140BP上升到了270BP。在这种变化的影响下，日元兑美元的汇率出现了大幅贬值。

人民币的处境则比日元要好得多。

吴照银表示，首先当前中国经济虽然增速下行，但仍然处于中高速增长，中国经济在全球经济中的比重还会进一步上升；中国在国际经济分工中的制造业大国地位没有减弱甚至还在增强，中国的贸易顺差没有下降甚至还在扩大。2021年中国贸易顺差达到6769亿美元，创历史新高，今年一季度中国贸易顺差达1629亿美元，同比增长50%。有这样强劲的经济基本面和贸易顺差，人民币没有贬值基础。

其次，虽然中美利差现在出现倒挂，但是美国国债收益率在近期大幅上升以后也只是刚刚超过中国同期的国债收益率，并且随着中国经济二季度企稳回升，中国的国债收益率也会上升，中美利差倒挂不会呈现持续扩大趋势，更不可能出现像美国日本之间超过200BP的利差。

他同时认为，中国的资本市场并没有完全开放，外资进出并不是非常便捷，即使美国利率高于中国利率，只要利差幅度在一定范围内就不会导致外资大幅流出中国。因此即使这种短期的中美利差倒挂会对人民币汇率有一些压力，人民币在短期也会有一些贬值，但贬值幅度非常有限，在国际上仍是强势货币。