Tag: 风险管理

什么是期货?新手小白想要了解期货,看这一篇就够了!

对于我们普通人而言,期货、股票、基金一直有一层“神秘”的面纱,尤其是新手,想要做期货似乎并不容易……

不过别担心,今天就让小中(中泰)帮你来揭开期货的神秘面纱!了解期货,看这一篇就够了,新手小白,速速码住!

一、期货的诞生

在19世纪中叶,芝加哥成为重要的谷物集散地,大量的谷物要从这里实现从西到东的“迁徙”。

但当地的谷物经销商很快发现,由于运输和季节性的限制,往往高价收购来的谷物只能以很低的价格卖出,经销商们苦不堪言。

聪明而富有智慧的人类怎么会被这点困难打倒呢?

于是经销商们通过建立仓库与提前签订来年订货合同的方式成功解决了这一困境。这也是远期交易的雏形。

后来随着发展,人们逐渐将这种远期交易形式制定成标准化的协议,并建立起规范固定的交易场所——期货交易所。这是世界上第一家较为规范的期货交易所:芝加哥期货交易所,期货也就应运而生!

因此,期货其实就是交易双方在期货交易所签订的一份标准化远期货物交易合约。在交易签订之初,双方不必立刻交易货物,而是约定在未来的某一时刻进行交易。正因如此,期货的英文“futures”也有未来之意!

期货发展到今天,已经不一定非要进行货物的交换,更多的是进行期货合约之间的交易。通过在货物到期交割日前买卖一份期货的合约来获得利润,这样的交易形式使得没有现货的大多数人也可以参与到期货交易中来。

二、期货交易的介绍和制度

通过上文,我们可以发现期货的几个要素:交易所、标准化。

首先是第一点交易所。期货交易必须通过交易所完成,受到交易所监管。而我们每个做期货的人不可能全部实地到交易所去交易,因此交易所会赋予一些专业正规的期货公司交易席位,这样我们普通人只需要通过期货公司开户交易即可。

这也是为什么做期货必须找期货公司,而且得是正规的在交易所能查到的公司。

第二点标准化。一份标准化的期货合约会涵盖非常多非常多内容,上图!

期货公司的发展前景_期货交易基础知识_期货入门指南

这样的一份小小的标准化期货合约包含交易单位、最小变动单位、合约月份、涨跌停板幅度、最低保证金、交易日、交割日、交割地点等等内容,这还仅仅是一个期货品种,要知道整个期货市场可是有90多个品种啊,更别提这些品种的有些内容(如保证金等)有时还会变动!

是不是想想头就炸了,怪不得做期货都要找专业的期货公司,真的是术业有专攻啊!

言归正传,小中(中泰)来简单解释几个期货合约的重要内容:

1、最低保证金

做期货,不是花一分钱买一分货,而是花一分钱买好几分货(友情提示风险也是好几分哦)

举个栗子!

目前,2209生猪期货的最低保证金是合约价值的15%,因为期货合约都是以手为单位计算,那以现在生猪期货的价格(6月9日结算价18740元/吨),你大约需要花费18769*16*0.15=44976元就可以买一手(一手16吨,合约价值299840元)。

用不到五万元就可以交易接近三十万的合约,由此可窥见期货的保证金的特性了吧!

2、交易与交割

我们平时通过期货公司买卖的期货合约都称之为期货合约的交易,而当期货合约到期进行货物的交换时则称之为交割。而普通的个人户因为不持有现货是无法进入交割月的,如果临近交割日还未将期货合约出手,就会被交易所强行平仓哦!

另外,哪怕持有现货的企业想要进行交割也不是那么简单的,必须通过期货公司进行一系列的交割流程,看来找一家好的期货公司实在是太有必要了!

介绍完了要素,来简单了解一下基本交易制度:

1、保证金制度

这个上文已经提过,这里就不加赘述了,有什么不懂的可以在评论区留言哦!

2、双向交易制度

期货是双向交易制度,无论是上涨还是下跌都可以进行交易。期货下跌时,可以先卖后买;期货上涨时,可以先买后卖,这样的双向交易制度使得无论期货是涨还是跌都有操作空间,不必再傻傻等着上涨的风口了。

期货入门指南_期货交易基础知识_期货公司的发展前景

3、T+0制度

期货的T+0制度是指当天买入(卖出)当天就可以卖出(买入),不必等到第二天才能交易出手。这样的好处是灵活性高、交易活跃性高、避免隔夜风险。

4、当日无负债制度

简单来说,哪怕你的合约当日没有出手,但交易所还是要计算你持有的合约的盈亏,对保证金等进行划转,如果保证金账户资金不足,要么在下一日开市前补足资金,要么交易所将会将强行平仓以做到当日无负债。

三、期货的功能

1、规避风险

风险规避最主要的实现手段就是套期保值,套期保值是指交易者在市场上买卖与现货品种相同、数量相等、方向相反的期货合约,用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损,从而达到规避风险的目的。

2、价格发现

期货市场能够预测未来现货价格的变动,发现未来的现货价格,期货价格可作为未来某一时刻现货价格变动的“晴雨表”。

四、交易技巧

其实对于交易技巧来说,真的有似于无,无似于有。每个人有每个人的交易习惯,比如,之前遇到过一个做短线的朋友,他每天做交易的习惯就非常玄学。

据他所言,他每天做单前几单只要做得好,今天一天都赚,前几单不好,今天一天都不顺,因此,他就养成一个习惯,一天的前几单做得好,一天都往下做,前几单不好,哪怕行情再好也不做了,直接关电脑、关手机走人。

而且交易技巧这种东西也得具体情况具体分析,但我觉得最大的通用交易技巧就是一定要设止盈止损!

开仓的仓位控制本金的百分之五十以内(听说专家都这么说),一定要设好止损,只要开出有效仓位止损立马设置好。

止盈应该看到哪里?假如你的止损设置了三十个点,那么止盈肯定要设置六十个点,止盈点设上之后还需要关注行情走势,如果上涨无力,几次突破都无法有效的突破上去,那么就应该及时止盈。

现货拿头寸是什么意思

在金融市场中,”现货拿头寸“是一个常见的术语,它涉及到投资者在现货市场上持有的某种商品或资产的立场。具体来说,”头寸”一词在金融领域中指的是投资者持有的资产或商品的数量,而”现货”则指的是实际存在的、可以立即交易的商品或资产,如黄金、原油等。

现货市场的特点在于交易即时完成,买卖双方直接交换资产和现金。这种交易方式与期货市场不同,后者涉及合约,允许投资者在未来某个预定日期以预定的价格买卖资产。在现货市场上拿头寸,意味着投资者直接购买或卖出实物商品,从而在市场上占据一定的位置。

拿头寸的行为可以基于多种策略和目的。例如,投资者可能因为预期市场价格上涨而买入现货,希望在未来以更高的价格卖出以获利。相反,如果预期价格下跌,投资者可能会选择卖出持有的现货,以避免损失或通过未来的低价回购来赚取差价。

策略类型目的

多头头寸

预期价格上涨,买入现货以期待未来卖出获利

空头头寸

预期价格下跌,卖出持有的现货以避免损失或通过低价回购赚取差价

在黄金市场中,现货拿头寸尤为常见。黄金作为一种重要的避险资产和投资工具,其价格波动受到全球经济状况、货币政策、地缘政治等多种因素的影响。因此,黄金投资者经常通过拿头寸来应对市场变化,实现资产的保值增值。

总之,现货拿头寸是金融市场中的一个基础操作,它要求投资者对市场趋势有准确的判断,并能灵活运用不同的交易策略。无论是为了投机还是对冲风险,正确理解和运用头寸管理是每个投资者必须掌握的技能。

如何理解现货黄金专业术语的含义?这些术语在交易中如何运用?

现货黄金交易中的专业术语解析与运用

在现货黄金交易领域,掌握专业术语是进行有效交易的基础。这些术语不仅代表着特定的交易概念和规则,还在实际交易中发挥着关键作用。

点差头寸止损止盈杠杆保证金运用_外汇交易中头寸是什么意思_现货黄金交易术语解析

首先,我们来了解一下“点差”。点差是买入价和卖出价之间的差值。在现货黄金交易中,点差是交易成本的一部分。以一个常见的例子来说,假设黄金的买入价是 1800.00 美元/盎司,卖出价是 1799.50 美元/盎司,那么点差就是 0.5 美元。在选择交易平台时,较低的点差通常意味着更低的交易成本。

接下来是“头寸”。头寸指的是投资者在黄金市场中持有的仓位。比如,多头头寸表示投资者看涨黄金,买入了黄金合约;空头头寸则表示看跌黄金,卖出了黄金合约。合理控制头寸规模对于风险管理至关重要。

再看“止损”和“止盈”。止损是为了限制潜在的损失,当黄金价格达到预设的止损价位时,交易系统会自动平仓以避免进一步的亏损。止盈则是为了锁定利润,当价格达到预设的止盈价位时,自动平仓实现盈利。

下面通过一个表格来对比止损和止盈:

术语目的触发条件

止损

控制损失

价格达到预设的止损价位

止盈

锁定利润

价格达到预设的止盈价位

“杠杆”也是重要的术语之一。现货黄金交易通常采用杠杆机制,允许投资者以较小的资金控制较大的交易金额。但杠杆在放大收益的同时也放大了风险。

“保证金”则是投资者参与杠杆交易时需要缴纳的一定金额,以保证交易的顺利进行。不同的交易平台和交易合约,保证金要求可能会有所不同。

在实际交易中,准确理解和运用这些专业术语至关重要。例如,在判断市场趋势后,合理选择多头或空头头寸,并根据风险承受能力设置止损和止盈价位。同时,要谨慎使用杠杆,避免因过度杠杆而导致巨大损失。时刻关注保证金水平,确保账户有足够的资金维持头寸。

总之,深入理解现货黄金的专业术语,并将其灵活运用于交易决策中,是投资者在黄金市场中取得成功的关键一步。

【5月闭门大师课报名】徐跃农:修炼期权期货基本功

【5月闭门大师课报名】徐跃农:修炼期权期货基本功

见闻大师课

2023/05/05 08:48

5月20日徐跃农教授闭门讲授期权期货方法论

5月大师课闭门课主题介绍

中国期权正在迎来大时代!国内资本市场已与国际市场紧密接轨,交易所的股票期权已全面覆盖了中证50、沪深300、中证500、中证1000、深证100和创业板指数;商品期权也已有28个期权品种;场外衍生品包括个股期权的名义本金规模更是高速增长,规模超2万亿;内含个股期权的可转债规模接近1万亿。

国内期权与期货品种作为稀缺的杠杆和对冲工具,成为投机交易与风险管理的最佳工具,盈利想象空间巨大,同时期权与期货也是最重要的的行情信息来源。掌握期权等衍生品的投资和风险管理专业知识成为全球金融管理人士不可缺少的技能。

投资者必须从实战角度对期权定价模型和期权特殊的多维风险敞口指标有个全面、清晰的认知,学习海外成熟市场与经典模型,充分掌握适合国内市场特征的期权投资策略和风险管理,才能在期权与期货市场逐利。

本期见闻大师闭门课程特邀复旦泛海国际金融学院实践教授和金融实验室主任徐跃农教授,带来策略应用课程,结合切身经历和交易案例进行分析解惑,并通过模拟交易示范,在短时间内消除你对运用期权和期货在实践投资中的困惑,从期权小白转化为能实操期权的投资者,捕抓市场的重大交易机会,避免新手的初级错误。

本次大师课,徐跃农教授将以案例为导入,从期货与期权基础讲起,比较现货、期货、期权投资方法的不同,从理论和实践两个方面来剖析期权定价模型的应用和期权多维风险敞口指标,从投资者角度解密困惑期权学习者的波动率,把复杂化的波动率回归为简单的本质;从做市商等其它市场参与者的行为分析可能出现的交易机会,并分享运用期权与期货的长期有效的实用投资策略。 如何运用最有效的工具参与市场投资?如何运用期权做好风险对冲管理。在国内的市场背景下,期权定价模型在实践中面临着什么样的挑战?波动率定价与不同市场参与者的关系?雪球等结构化产品又会产生什么样的独特投资与交易机会?这些都会重点讲解,答疑解惑。

硅谷银行飚涨的看跌期权结局、桥水基金15亿美元史诗级的期权押注,疯狂的美国末日轮期权交易量……这些发生在美国的最新案例都会结合讲师的切身经历来还原真实交易场景。徐教授几十年在一线交易积累的专业知识与实践经验,通过兼顾理论与实践双轨教学方式,帮助你从课本中走出来成为更专业的交易人士。

作为期权市场投资者、风险对冲管理者、以及拓展职业者,本次大师闭门课程的分享,不容错过!

期权期货交易策略_期权定价模型应用_期货期权基础知识pdf

嘉宾介绍

徐跃农教授 复旦大学泛海国际金融学院实践教授和金融实验室主任。

荣获2022年复旦大学泛海国际金融学院最佳教学奖。美国耶鲁大学工程和应用科学博士和博士后,荣获耶鲁大学工程和应用科学博士毕业奖 (TheHenry Prentiss Becton Prize)。曾任纽约著名投资银行的衍生品研究部主管,期权策略交易部主管(Head Trader),以及全球对冲基金投资经理。回国后曾任著名公募基金的固定收益基金部总监、国际部和对冲基金专户部总监,之后在头部证券公司担任策略交易总部总经理。期权投资和研究经验超过25年。

活动信息

课程主题:修炼期权期货基本功

课程时间:2023年5月20日 周六(全天)

地点:上海黄浦区(报名审核通过后,提前一周通知您具体地址)

闭门课购票链接

课程提纲

一、从投资实践重新认识期权与期货基础

1.1 案例:硅谷银行暴涨的看跌期权结局

1.2 期权与期货定义和市场术语

1.3 现货、期货、期权投资方法的比较

1.4 期货的市场定价模型

1.5 案例:运用期货替代现货的超额收益威力

二、从交易思维重新认识期权定价模型

2.1案例:桥水基金史诗级的15亿美元期权押注

2.2 诺贝尔奖的期权定价模型原理与缺陷

2.3 黑天鹅对冲基金的应用和案例

2.4 股指期权与布莱克的实践者期权模型

2.5 期权平价公式在实践中的妙用

三、期权波动率等风险敞口指标的应用

3.1 时事:疯狂的美国末日轮期权市场

3.2 期权多维指标希腊值在实践中的应用和风险特征

3.3 轻松的期权操盘手与勤奋的期权做市商

3.4 波动率解密:简单波动率被搞复杂了

3.5 国内做空波动率策略的收益性价比

四、期权与期货实用策略

4.1 案例:期权备兑投资策略等

4.2 案例:期权是择时的最有效工具

4.3 国内股指市场和期权交易品种介绍

4.4 雪球等结构化产品产生的投资和交易机会

4.5 简单实用的3-5牌期权阴阳招法

如何报名

1. 闭门课购票通道,请点击购买

期货期权基础知识pdf_期权定价模型应用_期权期货交易策略

2. 课程相关专属社群服务,不定期分享各类金融资讯和学习资料(报名成功后请截屏扫描页面下方二维码,添加客服微信,工作人员会邀请您入群)

课程开始前3天您将收到短信通知,名额有限,先到先得

— —咨询方式— —

请您在微信搜索微信号 jwzhujiao8

或截屏扫描下方二维码咨询

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见闻大师课

“见闻大师课”自创办以来,为求知若渴的用户提供:

……

见闻大师课是华尔街见闻出品的财经类课程IP栏目,特邀经济金融投资领域名家学者(包括首席经济学家、首席分析师、资深研究员、研究总监、投资总监、高校教授、智库学者等)围绕宏观大势、大类资产、投资复盘、投研基石、行业赛道和综合策略六大内容模块,讲授研究框架、分析方法、研究思考&投资心得。

大师课选题和内容侧重于投资研究的基本面、方法论、理念、方法、复盘、思考等方面。围绕某个领域的话题精心策划,详细展开,将某个领域的研究心得、投资感悟讲深讲透。针对热点议题还会策划加餐讲座,并梳理成可交付的课程内容。欢迎关注并加入见闻大师课!

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风险提示及免责条款

市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

大商所豆粕和玉米系列期权将于2026年2月2日挂牌

10月31日,大连商品交易所(以下简称“大商所”)发布公告,豆粕、玉米系列期权合约将于2026年2月2日(即1月30日夜盘)起挂牌交易,首批合约从豆粕M2607和玉米C2607对应的系列期权合约开始挂牌。作为国内农产品期权市场的重要创新,系列期权的推出标志着大商所正加速推进期权品种12个月份到期合约的全周期覆盖,将为产业提供更加精准的短期风险管理工具。

规则先行筑牢制度基础

系列期权是在现有常规期权合约基础上增挂的新合约,与常规期权基于同一标的期货合约。此前,大商所已于2024年12月20日发布公告对《大连商品交易所期权交易管理办法》及相关合约规则进行了修订,在规则制度上先行适配系列期权,明确系列期权于标的期货交割月前5个月首个交易日上市、交割月前2个月第12个交易日到期的核心机制,并引入“MS”作为专属标识。

根据本次公告,大商所将分别在合约月份为3、5、7、11月的豆粕期货合约及合约月份为1、3、5、7、9、11月的玉米期货合约增挂系列期权合约,通过与常规期权的期限互补,实现“月月有到期”的市场需求。例如,玉米期货合约月份为1、3、5、7、9、11月,对应常规期权分别于12、2、4、6、8、10月到期,对应系列期权分别于11、1、3、5、7、9月到期。

在交易运行层面,系列期权与常规期权共享一套成熟的规则体系:交易代码采用“品种—合约月份—MS—类型—行权价格”结构,手续费标准、最大下单量、询价机制均与常规期权保持一致,并与常规期权实行合并限仓管理。

短期工具破解产业痛点

大商所系列期权以“挂牌晚、到期早、存续短”为核心特征,合约存续期约3个半月,较常规期权近1年的存续期大幅缩短。这一设计精准匹配产业短期风险管理需求。

永安期货期权部门主管邱宁告诉记者,豆粕、玉米常规期权的近月合约交易活跃,市场对于短期期权的需求较为迫切。以往实体企业面对市场短期波动风险时,有时因常规期权距离到期时间较远、权利金成本偏高而影响套保效果,系列期权推出后,企业买入套保的权利金成本降低,更利于增加主动买入操作,买卖期权的短期套保策略更为多元,市场参与度预期将有所提高。

中粮油脂相关人员表示,系列期权补齐了月度到期合约的空白,能够帮助企业针对原材料采购、产品销售等不同周期头寸进行更加灵活的套保操作,增强突发事件下的短期风险应对能力。诸城兴贸玉米开发有限公司期货部蒋雷也表达了类似观点,“对于玉米等品种的连续贸易场景,系列期权更有利于匹配企业连续月份的风险管理需求,提高资金使用效率,助力企业稳定生产经营。”

持续创新回应市场关切

据了解,自2017年首个期权工具上市以来,大商所期权市场整体运行平稳,规则体系不断完善,市场功能持续发挥,为增挂系列期权奠定了坚实制度基础。豆粕、玉米期权更是以高流动性、产业基础扎实成为市场标杆品种。这两个品种系列期权的推出,是大商所回应市场关切、服务产业需求的又一重要举措。

大商所相关业务负责人表示,下一步,大商所将做好挂牌系列期权合约的各项准备工作,确保市场平稳运行,并加强豆粕、玉米系列期权的市场培育及投资者教育,提升市场对期权工具的认识了解,引导各类市场主体积极理性参与交易。

(编辑 郭之宸)