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买入认沽期权如何获利？

认沽期权又被叫作“看跌期权”。指买方有权根据约定，在规定期限(如到期日)，向期权卖方以约定价格（行权价）卖出指定数量的标的证券(如股票或ETF)，买入认沽期权也就是看跌期权做空标的物下跌赚钱，下文就为大家详细介绍买入认沽期权如何获利？

一、认沽期权是怎么盈利的？

1. 资产价格下跌：当预期资产价格会下跌时，投资者可以购买认沽期权。如果资产价格确实下跌，并且下跌到低于执行价格，认沽期权的内在价值会增加。

2. 内在价值：认沽期权的内在价值是执行价格与资产当前市场价格之间的差额（如果这个差额为负，则内在价值为零）。如果资产价格低于执行价格，期权持有者可以以高于市场价格的执行价格卖出资产，从而获得利润。

3. 时间价值：期权除了内在价值外，还有时间价值，这是期权到期前剩余时间的预期价值。如果市场预期资产价格进一步下跌，期权的时间价值也可能增加，从而提高期权的总价值。

4. 波动率增加：资产价格的波动率增加通常会导致期权价值上升，因为更高的波动率增加了资产价格达到或超过执行价格的可能性。因此，即使资产价格没有大幅下跌，波动率的增加也可能使认沽期权的持有者获利。

5. 期权到期前出售：期权持有者可以在期权到期前将其出售给其他投资者。如果期权的市场价格由于上述因素的任何组合而上升，持有者可以通过出售期权获得利润。

6. 行权：如果期权到期时资产价格低于执行价格，持有者可以选择行权，以执行价格卖出资产，然后在市场上以更低的价格买回相同数量的资产，从而赚取差价。

认沽期权的盈利模式与看涨期权相反，看涨期权的买方希望资产价格上涨以获利，而认沽期权的卖方则希望资产价格下跌。然而，如果资产价格没有下跌，或者上涨，认沽期权可能会变得没有价值，导致期权持有者损失其支付的期权费。

二、买入认沽期权如何获利？

认沽期权的价值主要来源于标的资产价格的变动趋势。当市场普遍认为标的资产价格将下跌时，认沽期权的需求会增加，从而推高其市场价格。投资者买入认沽期权，实际上是在押注标的资产价格在未来会低于行权价。如果这一预测成真，投资者便可以通过行使期权或直接在市场上卖出期权来获利。

1. 直接行使期权

最直接的方式是在期权到期前，如果标的资产价格确实低于行权价，投资者可以选择行使期权，以行权价卖出标的资产，并在市场上以更低的价格买入相同数量的标的资产来平仓，从而赚取差价。

然而，这种方式通常适用于深度虚值期权（即行权价远高于当前市场价格）转为实值或平值的情况，且需考虑交易成本和时间价值损耗。

2. **期权交易获

更常见的获利方式是通过期权交易本身。当市场走势符合投资者预期，即标的资产价格下跌时，认沽期权的市场价格会上涨。投资者可以在期权价格上涨至满意水平时，选择卖出期权，从而赚取期权价格上涨带来的利润。这种方式无需实际持有标的资产，操作灵活，风险相对较低。

距例说明买入认沽期权如何获利：假设某投资者预测某股票将在未来一个月内下跌，于是决定买入该股票的认沽期权。他选择了一个月后到期的期权合约，行权价略高于当前市场价格。随后，市场如预期般下跌，该认沽期权的市场价格随之上涨。投资者在期权价格上涨至预期水平时，选择卖出期权，成功获利。

买入认沽期权作为一种投资策略，为投资者提供了在市场下跌时获利的机会。然而，成功获利并非易事，需要投资者具备敏锐的市场洞察力、合理的策略规划以及严格的风险管理能力。

通过深入了解认沽期权的运作原理、掌握获利方式、制定有效的策略并严格执行风险管理措施，投资者可以在复杂多变的市场环境中稳健前行，实现资产的保值增值。

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原油期货怎么买？原油期货风险管理技巧有哪些？

在现代金融市场，原油期货因其高流动性和潜在的盈利机会而受到广泛欢迎。许多投资者希望通过原油期货交易获取丰厚的利润，同时也需要明白其中的风险管理技巧。以下将就“原油期货怎么买”及“原油期货风险管理技巧”进行详细探讨。

一、原油期货交易的基本概念

原油期货合约是指在未来某个特定日期以约定价格购买或出售原油的合约。这种合约在期货交易所进行交易，如纽约商业交易所（NYMEX）和洲际交易所（ICE）。投资者通过购买期货合约，可以在价格上涨时获利，同时在下跌时也可能面临巨大损失。

二、如何购买原油期货？

购买原油期货通常包括以下几个步骤：

①选择合适的交易平台：投资者首先需要选择一家可靠的期货经纪商，确保其具备良好的监管背景和信誉。比较不同平台的交易费用和点差也是必要的。寻找合适且安全的原油期货交易平台是一个耗时的过程，这里推荐一个平台Doo Prime 德璞资本，该平台持有多国监管，并且凭借雄厚的集团背景、极具竞争力的交易成本、便利的出入金方式、专业的服务团队，正快速发展成为一家行业领先的国际顶级券商。

②开设交易账户：在选择的平台上注册并开设交易账户。通常需要提供身份证明和地址证明文件以及基本的财务信息。

③存入保证金：原油期货交易需要支付保证金。不同平台和合约对保证金的要求不同，投资者需了解相关规定并准备相应的资金。

④选择合约类型：投资者可以根据市场走势和个人策略选择合适的合约，包括标准合约和迷你合约等。确定合约后，可以选择多头或空头交易方向。

⑤下单交易：在了解当前市场行情后，投资者可以通过交易平台下达订单。订单可以是市价单（立即以市场当前价格成交）或限价单（设定特定价格成交）。

三、原油期货风险管理技巧有哪些？

进入原油期货市场后，良好的风险管理是保障投资成功的关键。以下是一些实用的原油期货风险管理技巧：

原油期货风险管理技巧一：设定止损和止盈

在交易前设定止损和止盈的价格，可以帮助投资者在市场不利时自动平仓，从而控制损失。止损价格应基于市场波动性和个人风险承受能力。

原油期货风险管理技巧二：合理配置资金

投资者不应将全部资金集中在单一交易上，建议每笔交易的投资风险控制在总资金的1%-2%之间。合理的资金配置能够减少潜在的重大损失。

原油期货风险管理技巧三：运用期货杠杆

虽然期货交易通常允许使用杠杆，但投资者应了解使用杠杆所带来的高风险。控制杠杆比例，避免过度放大风险，是保持账户稳定的重要措施。

原油期货风险管理技巧四：跟踪市场动态

原油市场受多种因素影响，包括供需关系、地缘政治事件和经济数据。投资者应定期关注相关的市场新闻和经济数据发布，以便及时调整交易策略。

原油期货风险管理技巧五：进行技术分析与基本面分析

学习和应用技术分析工具，如移动平均线、支撑位和阻力位等，帮助交易者识别市场走势。此外，通过基本面分析了解经济指标（如库存数据、生产报告）对价格的影响，有助于做出更科学的交易决策。

原油期货风险管理技巧六：实施对冲策略

对冲是一种降低风险的方法，投资者可以通过在另一个市场上开设相反的头寸来对冲潜在的损失。例如，如果您在原油期货上持有多头头寸，可以考虑通过其他金融工具（如反向ETF）进行对冲。

原油期货风险管理技巧七：保持交易纪律

投资者应制定明确的交易规则和策略，避免情绪化交易。面对市场波动时，保持冷静，遵循已设定的交易计划，是成功的关键。

原油期货风险管理技巧八：利用专业分析与工具

在原油市场中，很多资源和工具可供使用。利用分析软件、经济日历和市场数据报告，帮助投资者更加全面地分析市场动态。这些工具能够为决策提供有效支持。

总之，原油期货交易的门槛相对较低，然而风险管理却是成功交易的关键。通过合理选择交易平台、设定止损与止盈、有效配置资金、加强市场分析等措施，投资者能够更好地控制风险，实现稳定盈利。在这个波动性大的市场中，了解如何购买原油期货以及实施有效的风险管理策略，是每个投资者成功的基石。

期货日报：参与主体日益丰富 上海原油期货赋能全球市场发展

记者 韩雨芙

经过多年发展，上海原油期货（SC）与国际主流原油期货价格联系紧密，尤其是在国内基本面或贸易流向出现重大变动时，会反作用于国际原油价格。在此背景下，上海原油期货的参与主体日益多元化，越来越多的相关企业利用上海原油期货管理自身经营风险。

作为中东原油的主要下游买方，我国能化市场供需格局的变化会引发中东原油价格出现波动。据中银期货能源研究员陆茗介绍，2022年年末，我国成品油终端消费表现偏弱，中游炼厂加工环节承受较大的压力。2023年年初主营炼厂及地方炼厂开工率均接近五年区间下限，2023年1月我国原油进口量同比下降逾11%。

此时，上海原油期货仓单库存处于1000万桶以上的相对高位，期货近月合约走势趋弱。随后，上海原油期货近月压力跨区域传导至中东市场，Dubai原油合约价差短暂收窄至平水附近。后期随着国内需求逐步转好，2023年2月上海原油期货合约价差重回近月升水结构，Dubai原油合约价差也随之向上修复至1美元/桶左右。

2024年9月末，我国处于传统消费旺季，上海原油期货仓单库存量偏低，叠加我国密集出台稳增长举措，国内大宗商品市场得到有力提振，9月末上海原油期货11月与12月合约价差短线冲高至20元/桶以上，内外盘价差也随之走阔。

“此次价格变动是由我国宏观面向好驱动的，上海原油期货率先走强，Dubai原油近月合约价格随之上行，原油东西价差EFS（Brent-Dubai）跌破1.5美元/桶。”陆茗认为，这反映出中东原油价格走势较欧洲基准价更强，也说明上海原油期货能够更直接、更快速、更准确、更有效反映区域市场供需变化。

随着上海原油期货的不断发展，参与主体日益丰富。目前，不仅国内油田、炼厂、成品油贸易商、航空公司等上下游企业使用原油期货作为风险管理工具，国际石油公司、原油贸易商、各类金融机构等也在积极参与上海原油期货交易。

据广州金控期货研究中心副总经理程小勇介绍，目前已有越来越多的境内外机构参与上海原油期货交易。数据显示，2024年，上海原油期货法人客户日均成交占比超过四成，日均持仓超过七成。截至2025年1月末，上期所、上期能源境外客户数量（不含QFI）同比增长约21%，QFI客户数量同比增长约66%。

与此同时，国际石油市场对上海原油期货的认可度不断提升。据了解，芝商所（CME）对应上海原油期货收盘时间，从2024年6月17日起发布WTI原油期货的“上海日中交易参考价”（Shanghai Marker），并配套推出日中参考价交易机制（Trade at Marker）。

值得一提的是，期货工具与生产经营的结合为企业提供了新的思路。陆茗告诉期货日报记者，上海原油期货已成为部分企业应对现货短缺的重要工具之一。

众所周知，上海原油期货在库仓单及可交割油种均以中东原油为主。2025年年初，我国自中东原油进口资源出现短期紧缺。这打乱了部分下游炼厂的现货采购计划，这些企业急需买入上海原油期货仓单应对现货短缺问题，从而确保正常生产运营。另外，今年以来国内主营炼厂加工量逐步回升，2月常减压装置产能利用率提升至79%以上，高于近七年同期水平， 加之部分主营炼厂在前期抛货后存在内盘补采需求，因此买入上海原油期货交割的意愿较强。当时上海原油期货仓单库存量较低，且市场担忧后续可交割货源“价高量少”。同时，中东至中国VLCC油轮运费显著走高，中东原油到岸运输成本增加。多重因素共同推涨上海原油期货近月合约价格。

2月下旬上海原油期货仓单累计入库588.7万桶，2503合约交割量增至588.6万桶，创2023年7月以来新高。3月上海原油期货仓单库存逐步去化，实体企业提货出库以补充自身原料库存，上海原油期货市场正逐步成为实体企业现货采购的优质渠道。

原油投资新手必看的十大现货原油交易技巧

现货原油交易是一种常见的金融交易方式，对于原油投资新手来说，掌握一些有效的现货原油交易技巧是快速入门的关键。在本文中，我们将为新手提供十个实用的现货原油交易技巧，帮助他们在市场中取得成功。下面就来具体的聊聊：原油投资新手必看的十大现货原油交易技巧有哪些？

现货原油交易技巧一：建立合理的交易计划

这包括设定交易目标、确定风险承受能力、制定入场和出场策略等。一个明确的交易计划可以帮助新手避免盲目交易，提高交易的准确性和效率。

现货原油交易技巧二：注重风险管理

在进行现货原油交易时，风险是无法避免的，但可以通过合理的风险管理来控制风险。原油投资新手应该设定止损位和止盈位，以及合理的仓位控制，避免过度杠杆和过度交易。

现货原油交易技巧三：学会分析市场

技术分析和基本分析是两种常用的市场分析方法。新手可以学习和运用这些方法，以便更好地理解市场趋势和价格走势，做出更明智的交易决策。

现货原油交易技巧四：保持冷静和耐心

市场波动是不可避免的，但情绪化的交易往往会导致错误的决策。新手应该学会控制情绪，保持冷静和理性，避免冲动交易。

现货原油交易技巧五：关注市场动态和资讯

市场资讯对于现货原油交易者来说是非常重要的，新手应该及时了解市场动态和相关资讯，以便做出更准确的交易决策。

现货原油交易技巧六：从失败中吸取教训

在现货原油交易中，失败是难以避免的，但新手应该学会从失败中吸取教训，总结经验教训，不断改进自己的交易策略和技巧。

现货原油交易技巧七：交流和分享经验

与其他交易者交流和分享经验可以帮助新手学习和成长，了解不同的交易观点和策略，拓宽自己的交易思路。

现货原油交易技巧八：保持学习的态度

现货原油交易是一个不断学习和成长的过程，新手应该保持学习的态度，不断提升自己的交易技巧和知识水平。

现货原油交易技巧九：坚持纪律和执行力

在现货原油交易中，纪律和执行力是非常重要的品质，新手应该坚持自己的交易计划和策略，不轻易改变决策，以保持交易的稳定性和一致性。

现货原油交易技巧十：选择适合自己的交易平台

现在市场上的现货原油交易平台选择非常多，很多用户并不知道如何选择。在众多的平台当中，自然会有一些比较有实力的平台，同时也会有一些不太正规的现货原油交易平台。为了让自己的后续投资更加顺利，确实有必要掌握一些筛选现货原油交易的方法。投资者需要从：监管机构、背景实力、成立时间、交易环境、交易软件、交易成本、口碑评价、客户服务等多方面综合判断。寻找正规且适合的现货原油交易平台是一个耗时的过程，这里推荐一个平台Doo Prime 德璞资本，该平台凭借雄厚的背景、极具竞争力的交易成本、便利的出入金方式、专业的服务团队，正快速发展成为一家行业领先的国际顶级券商。

以上就是“原油投资新手必看的十大现货原油交易技巧”的全部内容，希望对各位投资者有所帮助。现货原油交易对于新手投资者来说是一个充满挑战和机遇的领域。通过遵循以上十个操作建议，新手可以更好地掌握现货原油交易技巧，提高交易的准确性和效率，实现稳定的交易收益。因此，对于新手来说，这些现货原油交易技巧是必看的，可以帮助他们快速入门现货原油交易。

中国石油报：联通千行百业 服务实体经济——上海原油期货市场高质量运行侧记

记者 楚海虹

石油期货是以远期石油价格为标的物的期货，是期货交易的一个品种。在石油期货合约中，原油期货（OilFut）是交易量最大的品种。上海原油期货（SC）是以中东原油作为主要交割油种、以中质含硫原油为标的、采用人民币计价的标准化合约，是中国商品期货第一个面向全球交易者开放的品种。

自2018年3月26日上市以来，上海原油期货市场以“运行平稳、境外交易者参与度明显提升、市场规模维持高位、价格运用场景和风险管理方式持续丰富”等特点赢得市场广泛关注和高度评价，已成为国际原油市场不可或缺的组成部分。今年年初以来，截至5月底，上海原油期货日均成交量和日均持仓量分别相当于我国15天和5天的石油消费量。

SC原油交割出库后转运到韩国、缅甸、马来西亚等国家，相关国家在贸易中更加关注“中国价格”，上海原油期货辐射亚太地区的价格基准已显现雏形。

领先走出行情  价格发现功能初步发挥作用

2023年，上海原油期货全年共交割4.0608万手（合4060.8万桶），同比增加68.7%。交割金额达234.51亿元，同比增加48.51%。这显示出，越来越多的实体企业通过期货市场交割来实现套期保值和采销计划。

特别是近年来，国际经济形势日趋复杂，大宗商品市场波动加大，全球供应链脆弱，越来越多的企业在利用期货市场锁定价格、对冲风险的同时，还利用期货交割功能，辅助现货销售与原材料采购。企业通过将某类产品申请成为上海期货交易所（简称上期所）的注册交割商品，在价格上涨过程中，将生产的产品注册成期货仓单，在期货市场选择合适的价格进行卖出交割，以拓展销售渠道，实现资金回笼。

海通期货投资咨询部负责人杨安介绍，上海原油期货长期以来与国际原油期货保持非常强的相关性，很好地融入了全球原油价格体系，与Brent、WTI及中东迪拜阿曼原油的价差变化能很好地反映区域供需差异。2023年，国际油价宽幅振荡。在内需恢复及炼能扩大的情况下，我国原油加工量显著上升，带动原油进口量增长，而上海原油期货库存较好地体现了国内原油总体库存变化和炼厂开工率变化。上海原油期货首行合约较Brent原油期货首行合约的贴水，呈现前低后高的走势，与上海原油期货库存呈现较为明显的负相关性。

“近年来，上海原油期货经常在一些关键时点领先境外市场走出行情，这意味着其价格发现功能已初步发挥。‘上海油’作为原油市场需求端的重要代表性基准油，已经实现通过价格变化向全球传递信息。”杨安说。

一德期货总经理助理佘建跃分析指出，上海原油期货价格与境外原油期货价格总体保持高度联动，同时能够更快速地反映区域现货市场变化，境外交易者参与度明显提升。在继续发挥中东油到岸中国的价格发现功能的同时，上海原油期货能通过近3个月份合约的月差波动体现仓单库存的高低，并对未来一段时间的内外套利提供指引。

期货期权联动  助力实体经济提质增效

高效透明的期货市场，让市场参与者更好地对冲风险，实现稳定经营和高效投资。

为有效防范地缘政治风险以及境外宏观经济下行风险传导，2023年上半年，上海原油期货保证金维持在15%的较高水平。2023年，上海原油期货日均成交20.47万手（单边），日均持仓6.51万手，累计成交金额达28.78万亿元，成为我国期货市场成交金额最大的品种。原油期货境外开户者已覆盖六大洲的31个国家和地区，交易者涵盖了石油公司、跨国贸易公司、投资银行、基金和资产管理公司中的标杆性企业。

2021年6月21日上市的上海原油期权，与原油期货紧密联动，表现堪称亮眼。据悉，2023年上海原油期权日均成交量为5.90万手，同比增加116.26%；日均持仓量为3.39万手，同比增加55.25%，市场规模呈现快速增长特点。特别是境外客户成交量较前一年上升约17个百分点，国际化程度明显提升。

宝城期货研究所负责人闾振兴认为，这些数据反映了各方对上海原油期货的参与度显著提升，境内外产业客户积极利用原油期权进行风险管理，期货、期权服务实体经济的功能初步显现。利用原油期权、期货市场共同管理风险的方式，已得到市场的广泛认可。

“未来，企业如何利用上海原油期货来管理风险？首先可以利用它作为合同基准价贸易量，其次可以在生产和贸易环节使用上海原油期货套期保值，最后是利用它对裂解价差进行管理，实现企业利润精细化管理。”杨安指出。

运用场景外扩  “上海价格”影响力不断提升

随着我国期货衍生品市场加速双向开放，“上海标准”受到越来越多企业的认可，“上海油”“上海胶”等“上海价格”的国际影响力不断提升。上海原油期货的实物交割机制等，吸引了很多国内外石油公司利用“上海油”进行全球资源配置，以实现其交易策略和商业模式。“上海油”话语权不断增加。

2023年8月25日，自然资源部、财政部发布《关于制定矿业权出让收益起始价标准的指导意见》，明确以上海原油期货价格作为油气矿产矿业权出让收益起始价标准，采用的价格为活跃月份合约月均结算价。这项改革是国家有关部门在油气市场管理中首次使用以人民币计价的上海原油期货价格。

上海原油期货上市6年多来，始终坚持以服务石化产业为导向，提升原油期货功能发挥水平。上海国际能源交易中心高级总监张宏民认为：“我们一直期待上海原油期货能够发挥其价格发现和风险管理功能。经过6年的运行，上海原油期货逐渐融入全球原油价格体系，并能够反映中国原油市场的供需变化。这也让越来越多的产业客户和境外交易者从其风险管理需求和跨境贸易等角度出发，参与到上海原油期货中来，有助于上海原油期货的成长及功能发挥。”

上期所聚焦市场主体，始终把满足实体企业风险管理需求作为一切工作的出发点和落脚点。为推进能源产业高质量发展，2023年，上期所举办上衍能源论坛，并与商务部外贸发展事务局共同主办第十二届中国国际石油贸易大会配套专场。上期所还通过产融服务基地等多种形式，对实体企业、期货公司、投资机构等相关从业人员进行培训，受到市场各方欢迎。

闾振兴认为，产业客户的参与程度和境外交易者的参与规模显著提升，是基于上海国际能源交易中心健全的交易规则、高效的交易平台和技术支持、完善的交易机制。上海原油期货市场价格发现功能和风险管理功能的逐步发挥，将继续吸引更多的产业客户和境外交易者积极参与。

专家介绍，在利用上海原油期货进行风险管理方面，一些产业客户除了在生产、贸易环节使用上海原油期货套保外，也有部分炼厂利用其对裂解价差进行管理。“在缺乏国内柴油期货的情况下，对柴油现货采取SC套保，油价的波动风险可以得到回避，形成的裂解价差敞口风险可知可控。”佘建跃认为，用上海原油期货价格减去汽柴油批发价，可以作为裂解价差的价格参考依据。一方面，在缺乏成品油保值工具的情况下，通过调整汽油、柴油等下游产品的生产、销售水平，实现对下游产品价格的管理；另一方面，在原油期货上建立反方向持仓，实现对原材料价格的管理。通过以上两方面操作构建裂解价差交易，可以实现炼厂利润的精细化管理。