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红枣、玻璃期权合约细则来了， 郑商所期权品种将增至18个

6月11日，郑州商品交易所（下称“郑商所”）正式发布《关于挂牌红枣、玻璃期权合约有关事项的公告》，宣布红枣、玻璃期权将于2024年6月21日起正式上市交易。

公告明确了首日挂牌合约的标的月份，以及相关的交易手续费、持仓限额、交易指令等事项。

具体看来，首日挂牌合约包括标的月份为2409、2412及2501的红枣期权合约，和标的月份为2409、2410及2501的玻璃期权合约。

手续费收取标准方面，红枣期权交易手续费收取标准为1元/手，玻璃期权交易手续费收取标准为0.5元/手，均免收日内平今仓交易手续费。红枣、玻璃期权行权（履约）手续费收取标准与期权交易手续费相同，行权（履约）后新建期货持仓不收取手续费。

持仓限额方面，非期货公司会员和客户所持有的按单边计算的某月份红枣期权合约投机持仓限额为600手，玻璃期权合约投机持仓限额为20000手，投机与套利持仓之和不得超过投机持仓限额的2倍。红枣期权做市商的持仓限额为1500手，玻璃期权做市商的持仓限额为40000手。

交易指令方面，郑商所规定限价指令的最大下单数量为100手，市价指令的最大下单数量为2手。

据郑商所相关负责人介绍，红枣和玻璃期权的挂牌基准价是基于期权定价模型计算得出，其中波动率参数参考了红枣、玻璃期货合约的历史波动率，利率参数则采用一年期贷款市场报价利率（LPR）。这一基准价将于6月20日结算后在郑商所网站“交易数据”栏目公布。

夜盘交易时间方面，6月21日当晚起，玻璃期权合约开展夜盘交易，交易时间与玻璃期货合约一致。红枣期权合约无夜盘交易。

此外，非期货公司会员和客户可以向做市商询价，但同一期权合约的询价时间间隔需大于或等于60秒，以确保市场交易的公平性和稳定性。

近年来，郑商所已先后推出白糖、棉花、PTA、甲醇、纯碱等16个期权品种，此次红枣、玻璃期权挂牌上市后，郑商所期权品种将增至18个，实现已上市活跃期货品种的期权全覆盖。

上述郑商所相关负责人还提到，期权在买卖双方权利义务、履约保证和成本收益等方面具有明显特点，与期货的风险管理功能互为补充。期权价格能够高效汇集各类交易主体对期现货价格走势、价格波动水平等多种市场信息的预期。

据行业人士介绍，我国红枣、玻璃品种产销量多年来均居世界首位。红枣、玻璃上中下游市场主体丰富，相关产业企业数量多，避险需求较大。红枣、玻璃的现货规模大，市场主体丰富。上市红枣、玻璃期权，可与现有期货期权品种形成合力，提供更加丰富灵活的风险管理工具。

“当前，宏观经济环境复杂多变，红枣、玻璃期现货市场面临的不确定性依然存在。”上述行业人士提到，随着实体企业管理生产经营风险的需求进一步增强，期权作为一种基础性的风险管理工具，能够更好满足实体企业多样化和精细化的避险需求，上市红枣、玻璃期权也进一步助力相关产业高质量发展。

外汇兑换怎么计算

外汇兑换的基本概念与计算方法

在国际贸易和跨国投资中，外汇兑换是不可或缺的一环。

不同国家的货币价值差异决定了交易成本和利润空间。

外汇兑换是指将一种货币按照当前汇率转换为另一种货币的过程。汇率（Exchange Rate）反映了两种货币之间的相对价值。例如，1美元可以兑换6.5人民币，表示1 USD = 6.5 CNY。

汇率分为直接标价法和间接标价法。直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折算成若干单位的本国货币；间接标价法则相反。大多数国家采用直接标价法。

如何计算外汇兑换

要进行外汇兑换计算，必须掌握两个关键要素：汇率和金额。

假设我们要将1000美元兑换成人民币，当前汇率为1 USD = 6.5 CNY。计算公式如下：

兑换金额 = 原始金额 × 汇率

即：1000 USD × 6.5 CNY/USD = 6500 CNY。

实际操作中，银行或货币兑换机构会收取一定的手续费，这会影响最终收到的金额。因此，在进行大额兑换时，了解手续费的具体比例非常重要。

另外，汇率波动也会影响兑换结果。汇率受多种因素影响，如经济政策、市场供需、政治局势等。因此，关注汇率走势对于频繁进行外汇交易的人来说尤为重要。

常见问题在跨国旅游中，如何选择最佳时机兑换外币？

答：选择最佳兑换时机需要关注汇率走势。通常可以在出发前几周开始关注目标货币对本国货币的汇率变化，选择一个相对稳定的高点进行兑换。此外，也可以考虑使用信用卡支付，避免携带大量现金。

企业进行跨境贸易时，如何规避汇率风险？

答：企业可以通过签订远期合约锁定未来的汇率，从而规避汇率波动带来的风险。此外，还可以利用金融衍生品如期权和期货进行套期保值。这些工具可以帮助企业在不确定的市场环境中保持财务稳定。

个人投资者如何通过外汇市场获利？

答：个人投资者可以通过买卖不同货币对来获利，但需注意外汇市场的高波动性和复杂性。建议新手投资者先学习基础分析和技术分析，掌握基本的投资技巧，并根据自身的风险承受能力合理配置资产。

说明：因考试政策、内容不断变化与调整，正保会计网校提供的以上信息仅供参考，如有异议，请考生以官方部门公布的内容为准！

牛市中如何制定有效的止损策略

在牛市中制定有效的止损策略，核心在于用客观规则区分正常回调与趋势反转，并坚决执行，这是保护本金、锁定利润的关键。

牛市并非只涨不跌，其“急涨快跌”的特性往往更具迷惑性。回顾近期的市场，2026年1月贵金属牛市在情绪高点突然转向，黄金跌幅达20%，白银最大跌幅接近40%。A股历史也显示，类似2015年5月、2017年底的牛市，都出现过突发断崖式调整。

更关键的是，数据研究表明，任何个股从高点下跌10%后，无论牛熊，都有60%-70%的概率继续下跌，此时不止损，就是用可控的小亏去博大概率的大亏。因此，牛市里止损不是可选项，而是生存的必修课。

三种实用的止损方法

根据投资风格和标的特性，可以选择以下方法组合使用：

止损策略需与仓位管理联动。职业投资者在牛市常保持**70%**左右的核心仓位，既能抓住上涨收益，又预留现金应对回调。对于试验性轻仓（如10%仓位），可适度放宽止损幅度；对于核心重仓，则必须严格执行纪律。

避开陷阱，用纪律对抗人性

牛市中散户止损失败，往往源于心理偏误而非策略本身。常见的陷阱包括：

要克服这些本能，必须用规则代替感觉：

牛市里，止损的终极目标不是少亏，而是确保你能留在场上，持续参与趋势。

原油期货的概念是什么？原油期货的市场影响有哪些？

原油期货是一种金融衍生品，它允许投资者在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖原油。这种交易工具在全球金融市场中占据重要地位，因为它不仅为能源公司提供了对冲价格波动的手段，也为投资者提供了参与原油市场的方式。

原油期货的概念可以追溯到商品期货的起源。期货合约是一种标准化的协议，规定了在未来某一特定日期交付一定数量的商品。原油期货合约通常以桶为单位，每桶约等于159升。交易者可以通过期货交易所进行买卖，如纽约商品交易所（NYMEX）和伦敦国际石油交易所（ICE）。

原油期货的市场影响广泛而深远。首先，它对全球经济有着直接的影响。原油是全球最重要的能源资源之一，其价格波动会直接影响各国的经济活动。例如，原油价格上涨会导致运输成本增加，进而推高商品价格，影响消费者支出和企业利润。

其次，原油期货市场也是投资者进行风险管理的重要工具。能源公司可以通过期货市场锁定未来的原油价格，从而规避价格波动带来的风险。此外，投资者也可以利用原油期货进行投机交易，通过预测市场走势来获取利润。

原油期货的价格受多种因素影响，包括供需关系、地缘政治事件、货币政策和全球经济状况等。以下是一些主要影响因素的简要分析：

影响因素影响方式

供需关系

供应过剩会导致价格下跌，需求增加则会推高价格。

地缘政治事件

如战争、制裁等事件可能导致供应中断，推高价格。

货币政策

美元走强通常会导致以美元计价的原油价格下跌。

全球经济状况

经济增长预期高时，原油需求增加，价格上涨。

总之，原油期货不仅是金融市场的重要组成部分，也是全球经济健康状况的晴雨表。了解原油期货的概念及其市场影响，对于投资者和政策制定者来说都至关重要。通过合理利用期货市场，各方可以在复杂多变的市场环境中更好地管理风险和把握机遇。

滚动股指期货吃贴水的利弊全剖析

在金融市场里，滚动股指期货吃贴水是一种常见的操作手法。听起来是不是有点高大上？其实，它就是一种通过买卖股指期货合约来获取贴水收益的策略。不过，这种策略虽然有它的优势，但也藏着不少风险。

一、先说说什么是贴水

贴水，简单来说，就是股指期货合约的价格低于标的指数的现货价格。比如，现在的指数是 3000 点，但是期货合约的价格只有 2950 点，那这 50 点的差价就是贴水。吃贴水，就是利用这个差价，通过滚动操作来获取收益。

二、滚动股指期货吃贴水的利

（一）能获取贴水收益

当市场预期不乐观或者对冲需求较大时，股指期货合约会出现贴水。这时候，如果你能通过滚动操作，不断地买入贴水的近月合约，同时卖出远月合约，就可以赚取贴水差价。这就好比你在超市里，看到一种商品打折，你不断地买打折的商品，然后再以原价卖出去，中间的差价就是你的利润。

三、滚动股指期货吃贴水的弊

（一）指数下跌风险

这是最大的风险！因为你是买入期货指数，期货多头暴露在市场风险下。如果指数大幅下跌，期货多头亏损可能远超“吃贴水”带来的收益。而且期货的杠杆属性会加剧这种亏损，甚至可能导致爆仓。

（二）贴水收窄或转升水风险

如果市场情绪转向乐观或者对冲需求减弱，贴水幅度可能大幅收窄甚至变成升水。这时滚动操作不仅不能“吃”到贴水，反而可能“亏”贴水。简而言之，就是要花更多的钱买同一个东西，侵蚀收益甚至导致亏损。当指数短期快速上涨时，容易出现这种情况。就好比你本来想在超市里买打折的商品，结果突然之间，这个商品不打折了，你还得加价买，那你的利润就没了。

（三）基差波动风险

贴水（基差）的幅度不是固定的，会剧烈波动。滚动时的实际收益取决于当时近月和远月的具体贴水情况。这就像是你在大海里航行，风向和风力一直在变，你得不断地调整帆的方向，才能保证船不偏离航线。如果调整不当，就可能偏离航线，甚至翻船。

（四）杠杆风险

期货的高杠杆是把“双刃剑”。市场不利波动时，亏损会成倍放大，需要追加保证金，否则会被强制平仓。这就像是你借了高利贷去炒股，市场稍微一波动，你就得赶紧往里填钱，否则就会被债主赶出来。

（五）交易成本

频繁滚动操作会产生手续费和买卖价差成本。这就像是你在超市里，不停地来回买东西，每次都要付手续费，而且你买的时候价格和卖的时候价格还不一样，中间的差价就是你的成本。

（六）流动性风险

远月合约的流动性通常不如近月合约。滚动时可能出现实际成交价与预期价有偏差，侵蚀利润。这就像是你在一条小河里游泳，小河的水很浅，你一不小心就可能踩到石头，或者被水草缠住脚，影响你的游泳速度。

滚动股指期货吃贴水是一种有风险的投资策略。虽然它能获取贴水收益，但指数下跌风险、贴水收窄或转升水风险、基差波动风险、杠杆风险、交易成本和流动性风险都可能让你亏得一塌糊涂。所以，如果你要玩这个策略，一定要谨慎前行，做好风险管理，别被市场的波动给打趴下。