Archive: 2026年1月4日

关于上海证券交易所股票期权主做市商2023年度综合评价结果的公告

上证公告〔2024〕7号

根据《上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引》的相关规定，上海证券交易所每年对股票期权做市商单个合约品种做市服务情况进行年度评价，并对所有合约品种整体做市服务情况进行年度综合评价。

2023年度，上海证券交易所上证50ETF期权主做市商年度评价情况如下：东方证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、招商证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等9家主做市商的评价结果为AA；长江证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、国泰君安风险管理有限公司、国信证券股份有限公司、上海海通资源管理有限公司、海通证券股份有限公司、银河德睿资本管理有限公司、浙江浙期实业有限公司、中国国际金融股份有限公司、中信中证资本管理有限公司等10家主做市商的评价结果为A。

2023年度，上海证券交易所沪深300ETF期权主做市商年度评价情况如下：东方证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、招商证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等9家主做市商的评价结果为AA；长江证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、国泰君安风险管理有限公司、国信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、瑞达新控资本管理有限公司、银河德睿资本管理有限公司、浙江浙期实业有限公司、中国国际金融股份有限公司、中信中证资本管理有限公司等10家主做市商的评价结果为A。

2023年度，上海证券交易所中证500ETF期权主做市商年度评价情况如下：东方证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、招商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等10家主做市商的评价结果为AA；光大证券股份有限公司、国泰君安风险管理有限公司、国信证券股份有限公司、上海海通资源管理有限公司、海通证券股份有限公司、银河德睿资本管理有限公司、浙江浙期实业有限公司、中信中证资本管理有限公司等8家主做市商的评价结果为A。

2023年度，上海证券交易所华夏科创50ETF期权主做市商年度评价情况如下：东方证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、招商证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等8家主做市商的评价结果为AA；光大证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、上海海通资源管理有限公司、海通证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司等6家主做市商的评价结果为A。

2023年度，上海证券交易所易方达科创50ETF期权主做市商年度评价情况如下：东方证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、招商证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等7家主做市商的评价结果为AA；光大证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司等4家主做市商的评价结果为A。

2023年度，上海证券交易所股票期权主做市商年度综合评价情况如下：东方证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、招商证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等9家主做市商的评价结果为AA；长江证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、国泰君安风险管理有限公司、国信证券股份有限公司、上海海通资源管理有限公司、海通证券股份有限公司、瑞达新控资本管理有限公司、银河德睿资本管理有限公司、浙江浙期实业有限公司、中国国际金融股份有限公司、中信中证资本管理有限公司等11家主做市商的评价结果为A。

特此公告。

上海证券交易所

2024年2月6日

人民币与美元互换

截至2025年12月下旬，人民币对美元汇率呈现持续升值态势，在岸、离岸汇率均创近一年新高，央行强调保持汇率在合理均衡水平基本稳定。

一、近期汇率走势核心数据

1. 在岸人民币（USD/CNY）：

• 12月25日盘中升破7.01关口，最高触及7.0058；

• 12月27日最新报价7.0063，较前一交易日微涨0.01%；

• 11月下旬以来累计升值超900个基点。

2. 离岸人民币（USD/CNH）：

• 12月23日升破7.02关口，盘中最高升至7.01505；

• 12月25日突破7.0整数关口，创2024年9月以来新高；

• 11月下旬以来累计升值超1000个基点。

3. 汇率中间价：

• 12月25日中间价调升79个基点至7.0392，为2024年9月30日以来最高。

二、汇率升值的主要驱动因素

1. 美元指数走弱：

• 美联储12月降息后，市场预期2026年继续降息，美元指数跌破100关口，带动非美货币普遍升值。

2. 企业结汇需求：

• 年底季节性结汇需求增加，尤其是前期出口高增累积的结汇需求加速释放。

3. 国内市场吸引力：

• 国内权益市场表现亮眼，吸引外资流入，进一步支撑人民币汇率。

三、政策与市场展望

1. 央行政策取向：

• 中央经济工作会议连续第四年强调“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，既防范过度贬值也防范过度升值。

2. 机构预测：

• 中金公司预计2026年人民币汇率将平衡经济增长、国际收支稳定和人民币国际化目标，走势相对平稳；

• 东方金诚指出，汇率升值会增强国内资本市场对外资的吸引力，但需关注汇率波动对出口企业的影响。

3. 风险提示：

• 美元指数反弹、全球经济波动等因素可能导致汇率短期波动，但长期仍以稳为主。

兵工财务公司首笔经常项下集中收付汇外汇付款业务成功落地

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近日，中国兵器工业集团兵工财务公司首笔经常项下集中收付汇外汇付款业务成功落地，标志着兵工财务公司在完善跨境金融服务手段，助推集团公司国际化经营方面取得新突破。

此前，兵工财务公司凭借自身的优惠汇率和价格优势，大幅降低了成员单位结售汇交易成本，成员单位通过兵工财务公司结售汇能够获得不小的点差收益，但在兵工财务公司购汇后，因采取“先落地后集中”的归集方式，成员单位还需将外汇转回商业银行外汇账户再行支付，不仅手续繁琐，银行付汇费用也较高。取得跨境资金集中运营业务资格后，兵工财务公司在本次业务中为动力研究院所属山西北方安特优发动机有限责任公司购汇242.72万欧元后直接代客向卖方境外开户行付汇，形成了“购汇+付汇”一站式业务操作模式。安特优公司相关业务人员表示，通过兵工财务公司成功办理该笔业务有三大显著优势：一是由于汇差收益和减免汇款手续费，企业节约资金7.03万元，大幅降低了业务成本；二是企业将有关业务资料提交给兵工财务公司后，由兵工财务公司进行审单、国际收支申报等工作，企业人员不用再辗转银行办理业务，等候兵工财务公司办理结果即可，极大提高了外汇业务处理效率；三是兵工财务公司做到了实名制付款，形成的业务回单完全符合企业要求。

8月19日兵工财务公司与安特优公司又完成了首笔经常项下集中收付汇的服务费1.43万欧元直接付汇业务，8月底、9月初还将继续为该公司办理相关外汇业务，稳定通过“购汇+付汇”业务模式开展。

来源/兵工财务公司

责任编辑/刘坤 校对/王鹏宇 初审/张天一

审核/亚波

监制/木易林

陈蓉：完善资本市场风险管理体系

日前，证监会同意中国金融期货交易所开展上证50股指期权交易。相关合约正式挂牌交易时间为2022年12月19日。

股指期货和期权产品，是基础的资本市场风险管理工具。从成熟市场经验看，主要市场的代表性指数均上市了相应的股指期货、股指期权和ETF期权产品，形成了较为完备的风险管理体系，有利于市场稳定运行。上证50股指期货和上证50ETF期权已平稳运行七年多，在完善股票市场交易机制和改善沪市大盘蓝筹板块的运行质量方面发挥了积极作用。上证50股指期权的上市，将进一步促进资本市场风险管理体系的发展，满足投资者的多元化金融需求，也是中金所服务国家重大发展战略、落实资本市场全面深化改革的切实举措。

股指期权的风险管理功能和保险具有一定相似性。股指期权的买方支付权利金（类似于保险费）后获得保险：当股指向不利方向移动、现货出现亏损时，期权买方可以从期权卖方处获得相应补偿，对冲现货的损失；当股指向有利方向移动、现货获利时，期权买方只损失权利金，仍然保有现货的主要盈利。特别是在股市波动较大时，投资者可以在不抛售股票的情况下，利用股指看跌期权对冲股票的下跌风险，有利于稳定投资者的持股信心。中金所沪深300、中证1000股指期权上市以后，其保险功能逐步发挥。2022年以来，日均受保市值约400亿元，较产品上市初期增长近1倍。上证50股指期权上市，将进一步助力投资者规避市场风险，促进稳定持股。

目前，上证50股指期货和上证50ETF期权已平稳运行多年，对完善市场交易机制、促进市场健康发展具有积极意义。股指期权与股指期货、ETF期权既有相似性，也具有不同的设计和特点。上证50股指期权的上市，将对现有上证50指数衍生工具进行有益的扩展与补充，与已有的上证50股指期货、上证50ETF期权共同形成上证50指数及相关基金产品的风险管理与投资交易产品体系，为公募基金、证券公司等中长期资金提供更加丰富、多元的金融基础构件，有利于进一步丰富风险管理和交易模式，设计出对冲风险、增强收益、波动率交易、套利等各类具有不同风险收益特征的交易策略和金融产品，满足投资者多样化和差异化的金融需求。

上证50股指期权的上市，将进一步丰富我国资本市场的风险管理产品体系，发挥期货和期权产品的协同作用，促进风险分散和缓释，有利于增强期现市场整体承载力和稳定性。从境外主要市场有关实践看，标普500的股指期货、股指期权、ETF期权产品先后上市，产品协同稳步发展；从境内市场实践看，2019年沪深300股指期权及相关ETF期权上市后，与沪深300股指期货实现协同发展，市场总体成交和持仓稳步增长，市场总体承载能力不断增强，衍生品组合协同发挥风险管理合力，促进沪深300指数平稳运行。

此外，从全球国际金融中心的发展实践看，风险管理中心是国际金融中心重要的组成部分和必要的基础设施。加快建设包括人民币金融资产风险管理中心在内的“五个中心”，也是进一步加快以人民币金融市场和资产管理为基础的上海国际金融中心建设的具体举措。伴随中国经济长期稳定发展和人民币国际化的稳步推进，境内外投资者持有的以人民币计价的股票资产规模日益增长，相应的风险管理需求也持续上升。上证50指数是沪市股票市场的代表性大盘宽基指数，上证50股指期权的上市，对于完善上海的人民币资产风险管理中心市场和产品体系具有积极意义，有助于提升投资者配置股票资产的意愿和信心，吸引各类中长期资金参与上海金融市场的股票定价与交易，是中金所服务国家重大发展战略，服务实体经济发展，落实资本市场全面深化改革，助力上海国际金融中心和浦东社会主义现代化引领区建设的切实举措。

经常项目资金集中收付业务湖南首开先河——外汇管理局株洲市中心支局助力跨境资金池政策实施落地

日前，跨国公司跨境资金集中运营业务的主办企业株洲中车时代电气股份有限公司（以下简称“时代电气”），通过其在中行株洲分行开立的国内主账户办理了全省首笔经常项目下集中付款业务，金额53.46万美元，主要用于支付研发成果转让及委托研发费用。该笔业务的成功办理标志着跨境资金池政策在我省实施落地。

2019年，经外汇管理局湖南省分局审批，时代电气获得主办企业办理跨境资金业务三大类专项业务资格，即外债额度集中管理、境外放款额度集中管理以及经常项目资金集中收付汇和轧差金额结算。两年多来，时代电气在境外放款项下资金累计调拨2903.51万美元，节约资金成本约40万美元。但经常项目资金集中收付汇和轧差金额结算业务在全省还没有成功办理一笔。随着全球化业务高速发展，时代电气对经常项目集中收付汇和轧差净额结算业务方面需求日益增长。为让时代电气更方便的使用跨国资金池，外汇管理局株洲市中心支局多次与其主办银行中国银行株洲分行赴企业进行实地调研。考虑到时代电气集团企业间财务流程调整，以及银企间对接新业务流程需要一定适应期，在与企业多次交流后决定,分阶段逐步实现集团外汇资金池集中运营：初期实现主办企业代理境内成员集中收付；后期按照企业间实际需求办理集团内企业跨境收支轧差净额结算。以期便利时代电气集团统筹外汇流动资金、提高沉淀资金的收益，减少企业汇兑损失、减少经常项下交易笔数及相关成本，增强集团投融资能力与集团资金管理水平。

该笔业务的成功办理，突破了经常、资本常规管理界限，打通了时代电气集团成员企业间的外汇流通渠道，有助于主办企业资金在集团范围内实现余缺调剂，节省了成员企业的资金成本和时间成本，提升了资金使用效率。

后续，外汇管理局株洲市中心支局将指导外汇指定银行和时代电气充分利用跨境资金池业务政策的便利，优化业务流程，打通账户渠道，开展多样化资金池业务，更好的服务企业发展。