Category: 外汇资讯

如何理解区块链与法币的关系？这种关系对金融市场有什么影响？

区块链作为一种新兴的技术，正逐渐改变着我们对金融体系的认知。而法币，作为国家法定的货币形式，在金融市场中一直占据着主导地位。理解区块链与法币之间的关系及其对金融市场的影响，对于把握金融行业的未来发展趋势至关重要。

区块链是一种去中心化的分布式账本技术，其特点在于数据的不可篡改、透明性和去中心化。法币则是由国家发行并强制流通的货币，其信用基础是国家的信誉和经济实力。从本质上来说，区块链是一种技术手段，而法币是一种货币形式，二者看似并无直接关联，但在实际应用中却有着千丝万缕的联系。

一方面，区块链技术可以为法币的发行、流通和监管提供新的解决方案。通过区块链技术，可以实现法币的数字化发行，提高货币发行的效率和透明度。同时，区块链的智能合约功能可以确保法币在流通环节的安全性和可追溯性，减少金融犯罪的发生。例如，一些国家已经开始探索央行数字货币（CBDC）的发行，将区块链技术应用于其中，以提高货币体系的运行效率。

另一方面，法币的稳定性和权威性也可以为区块链技术的发展提供支持。在当前的金融市场中，法币仍然是主要的交易媒介和价值储存手段。区块链项目在发展过程中，往往需要与法币进行兑换和结算，以确保项目的正常运行。此外，法币的监管框架也可以对区块链行业进行规范，避免其发展过程中出现的乱象。

这种关系对金融市场产生了多方面的影响。从市场效率来看，区块链与法币的结合可以提高金融交易的速度和降低交易成本。传统的金融交易往往需要经过多个中间环节，而区块链技术可以实现点对点的交易，减少中间环节的干扰。从金融稳定性来看，区块链技术的应用可以增强法币的监管能力，降低系统性金融风险。但同时，区块链技术的发展也可能带来新的风险，如技术漏洞、市场操纵等，需要监管部门加强监管。

为了更清晰地对比区块链与法币的特点和影响，以下是一个简单的表格：

对比项区块链法币

本质

去中心化分布式账本技术

国家法定货币

特点

不可篡改、透明、去中心化

由国家信誉支撑、强制流通

优势

提高交易效率、增强安全性

稳定性高、权威性强

对金融市场影响

带来创新机遇，也有新风险

维护金融稳定，主导交易

区块链与法币之间存在着相互依存、相互促进的关系。在未来的金融市场中，二者的结合将为金融行业带来新的发展机遇和挑战。金融机构和监管部门需要积极应对，充分发挥区块链技术的优势，同时确保法币体系的稳定运行，以推动金融市场的健康发展。

多家银行优化外币钞汇服务

近期，中国建设银行、中国银行、中国工商银行、中国农业银行等多家国有大型银行陆续发布公告表示，优化升级外币钞汇服务，升级后将实施钞汇同价、免收钞汇转换价差，并进一步简化相关业务办理流程。业内人士认为，通过统一钞汇价格，既降低了客户办理外汇业务的整体成本，也减少了外汇市场中的不透明因素，有助于提升市场透明度和规范性。

中国农业银行12月13日发布公告称，优化升级个人外币钞汇服务，即日起对美元、港币、欧元、英镑、日元、澳元、加元等该行可办理的所有个人外汇币种实施结售汇钞汇同价。办理个人结汇业务时，现钞买入价与现汇买入价相同，办理个人购汇业务时，现钞卖出价与现汇卖出价相同。同时，中国农业银行的客户办理现汇账户存取现钞、现汇账户与现钞账户之间划转资金、现钞账户办理个人跨境汇款等涉及外币钞汇性质转换的交易时，由于实施钞汇同价而免收钞汇转换价差。

业内人士介绍，简单来说，现钞指的是居民手持的外汇钞票，个人可以在银行开立外币现钞账户进行现钞存取；现汇则是指国外银行汇到国内的外汇存款，以及银行可以通过电子划算直接入账的国际结算凭证。现汇是以数字形式存放在银行账户中，而现钞则是以实实在在的货币形式存在。由于银行在保存现钞的过程中需要承担一定的成本，如安保、运输、存储等，所以在兑换人民币时，现汇的汇率通常高于现钞。

“实施钞汇同价，即到银行办理结售汇时现钞与现汇价格相同，银行不再向客户收取钞汇转换的价差。这将有效降低客户的折汇损耗、汇兑成本，进而降低个人办理外汇业务的整体成本。”招联首席研究员董希淼认为，随着国际贸易、投资活动日益频繁，个人及企业在外汇兑换方面需求日益增长。而且，对于个人出国留学、旅游来说，此举也将为其节省一笔支出。

在人民币国际化进程加快的背景下，优化外汇服务是提升金融体系竞争力的重要一环。今年3月份，国务院办公厅印发的《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》中提到，激发银行业金融机构、非银行支付机构、清算机构、外币兑换机构等支付服务主体的积极性和主动性。

为进一步提升银行外汇展业能力，促进跨境贸易和投融资便利化，有效防范跨境资金流动风险，今年9月份，国家外汇管理局起草了《银行外汇业务尽职免责管理规定（试行）（征求意见稿）》《银行外汇风险交易报告管理办法（试行）（征求意见稿）》，作为《银行外汇展业管理办法（试行）》的配套制度。进一步明确银行外汇业务审查责任边界，细化银行外汇展业事后监测报告操作要求，指导银行统筹促便利和防风险，更好支持和服务实体经济高质量发展。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，施行钞汇同价不仅是让利客户、提高客户金融服务体验满意度的有效途径，更是商业银行落实进一步优化支付服务、提升支付便利性的具体举措。业内人士预测，国有大行的政策调整可能会引发其他中小银行跟进，进一步推动外汇市场的统一化和规范化。 （经济日报记者 勾明扬）

法币的发行机制是怎样的？这种发行机制对经济有哪些影响？

法币，即法定货币，是由国家法律规定强制流通使用的货币。法币的发行机制是一个复杂且严谨的过程，它与国家的经济状况、政策目标等密切相关。

一般来说，法币的发行主要由中央银行负责。中央银行依据国家的经济形势、货币政策目标等因素来确定货币的发行量。常见的发行方式有以下几种。一是通过购买国债等政府债券。中央银行在公开市场上购买政府债券，向市场注入货币资金。例如，当经济低迷时，中央银行可能会加大对国债的购买力度，增加市场上的货币供应量，刺激经济增长。二是向商业银行提供贷款。商业银行在资金短缺时，可以向中央银行申请贷款，中央银行通过发放贷款的方式将货币投入市场。此外，外汇占款也是法币发行的一个重要渠道。当一个国家的出口大于进口时，会有大量外汇流入，中央银行需要用本国货币购买这些外汇，从而增加了国内的货币供应量。

这种发行机制对经济有着多方面的影响。从积极方面来看，首先，合理的货币发行可以促进经济增长。当经济处于衰退期时，中央银行可以通过增加货币供应量，降低利率，刺激企业投资和居民消费，从而推动经济复苏。例如，在2008年全球金融危机后，许多国家的中央银行采取了量化宽松的货币政策，大量发行货币，有效地缓解了经济衰退的压力。其次，稳定的货币发行有助于维持物价稳定。中央银行可以根据经济形势调整货币发行量，避免通货膨胀或通货紧缩的发生。当物价上涨过快时，中央银行可以减少货币供应量，抑制通货膨胀；当物价持续下跌时，中央银行可以增加货币供应量，防止通货紧缩。

然而，法币发行机制也可能带来一些负面影响。如果货币发行过度，可能会引发通货膨胀。过多的货币追逐相对较少的商品和服务，会导致物价持续上涨，降低货币的购买力，影响居民的生活水平。例如，一些国家在历史上曾出现过恶性通货膨胀，物价飞涨，经济陷入混乱。此外，货币发行机制还可能导致资产价格泡沫。大量的货币流入市场后，可能会涌入房地产、股票等资产市场，推动资产价格大幅上涨，形成泡沫。一旦泡沫破裂，可能会引发金融危机，对经济造成严重打击。

以下是法币发行机制及影响的简要对比表格：

发行方式积极影响消极影响

购买政府债券

增加市场货币量，刺激经济增长

可能导致货币超发，引发通胀

向商业银行贷款

满足商业银行资金需求，促进信贷投放

可能增加金融系统风险

外汇占款

适应国际贸易需求，促进经济开放

受国际经济形势影响大，可能被动增发货币

法币的发行机制是一个复杂的体系，对经济有着深远的影响。中央银行需要根据经济形势灵活调整货币发行量，以实现经济的稳定增长和物价的稳定。

期权保证金比例速算，一招教你快速估算

如果你玩过期货，或许会觉得期权的保证金计算有点让人头疼。期货的保证金比例相对简单，但期权不一样。因为期权的种类太多，同一个标的资产可能有几十甚至上百个不同的期权合约，每个合约的保证金比例都不一样。

一、期权保证金比例的规律

虽然每个期权合约的保证金比例都不一样，但有一个规律是始终存在的：实值期权的保证金比例高于虚值期权。这就像是实值期权更“值钱”，所以需要更多的保证金来保证交易的安全。

二、期权保证金比例速算公式

为了方便大家快速计算期权的保证金比例，有一个通用的速算公式：

期权保证金比例= O/S + X

公式解释：

0：期权合约的价格（也就是期权的权利金）。

S：标的资产的价格（比如50ETF的价格）。

X：一个浮动系数，根据期权的实值、平值或虚值状态而变化。

浮动系数X的具体值：

实值期权：X = 12%（上交所50ETF期权）或7%（郑商所白糖期权、大商所豆粕期权）。

平值期权：X = 12%（上交所50ETF期权）或7%（郑商所白糖期权、大商所豆粕期权）。

深度虚值期权：X = 7%（上交所50ETF期权）或3.5%（郑商所白糖期权、大商所豆粕期权）。

轻度虚值期权：X介于7%和12%之间（上交所50ETF期权）或3.5%和7%之间（郑商所白糖期权、大商所豆粕期权）。

三、具体例子

（1）上交所50ETF期权

实值期权：当期权处于实值状态时，X = 12%。这意味着如果你交易的是上交所50ETF的实值期权，按照速算公式计算保证金比例时，X就取12%。

平值期权：平值期权的情况下，X同样是12%。也就是说，实值和平值状态下，上交所50ETF期权的X值是一样的。

深度虚值期权：要是期权处于深度虚值状态，X = 7%。深度虚值期权行权的可能性非常小，所以X值相对较低。

值期权：轻度虚值期权时，X的值介于7%与12%之间。具体是多少，要根据期权的具体情况来确定，不过肯定在这个区间范围内。这里要注意，以上情况都不考虑券商或者期货公司的保证金比例上浮。

（2）郑商所白糖期权

实值期权：对于郑商所的白糖期权和大商所的豆粕期权，当期权处于实值状态时，X = 7%。

平值期权：平值状态下，X也是7%，和实值状态一样。

深度虚值期权：深度虚值的时候，X = 3.5%。因为这两种期权深度虚值时风险相对更低，所以X值比上交所50ETF期权的深度虚值X值还要小。

轻度虚值期权：轻度虚值期权时，X介于3.5%与7%之间。同样，不考虑券商或者期货公司的保证金比例上浮。

四、总结：保证金比例速算公式的关键点

实值期权：保证金比例最高，因为实值期权更“值钱”。

平值期权：保证金比例次之，因为平值期权的价值适中。

虚值期权：保证金比例最低，因为虚值期权的价值相对较低。

浮动系数X：根据期权的实值、平值或虚值状态而变化，不同交易所的X值也有所不同。

通过这个速算公式，你可以快速估算出期权的保证金比例，从而更好地管理你的资金和风险。记住，这个公式只是一个估算工具，具体数值可能会因券商或期货公司的保证金比例上浮而有所不同。

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上海地下钱庄案宣判 四人非法买卖外汇53亿获刑

中国法院网讯（胡瑜）　上海最大规模“地下钱庄”案今天在上海市第一中级人民法院作出一审宣判。短短两年多时间，罗怀韬人通过境内数家银行的23个私人储蓄帐户，跨国非法买卖外汇，金额高达53亿元人民币。四名被告人罗怀韬、莫国基、李启荣、陈培祥均以非法经营罪被判处有期徒刑十四年至九年不等，其中新家坡籍被告人罗怀韬、莫国基、李启荣被并处驱逐出境。

2003年12月，被告人罗怀韬受新加坡欢裕公司老板指使至我国江苏省苏州市，租借金鸡湖路某民居作为新加坡欢裕公司的经营场所，在没有获得我国金融管理机构批准的情况下，利用以罗本人名义在苏州市工行、农行等各大银行开设的多个私人储蓄帐户，采用境内支付和收取人民币资金、境外收取和支付相应外汇资金的方式，擅自在我国外汇指定银行和中国外汇交易中心及其分中心以外从事新加坡和中国之间外汇（主要是新加坡元）与人民币买卖业务。

2004年春节后，被告人罗怀韬又受“老板”指使，关闭上述苏州经营场所，转至上海市，与同样受“老板”指使来我国被告人莫国基一起，租借上海市浦东某民居作为新加坡欢裕公司的经营场所，共同利用以罗、莫等人名义开设的多个私人储蓄帐户，从事上述跨国非法买卖外汇业务。同年5月，被告人李启荣受“老板”指使亦至我国上海市，与罗怀韬、莫国基共同利用罗、莫、李等人名义开设的多个私人储蓄帐户从事跨国非法买卖外汇业务。此后两年间，这三人又辗转于上海、苏州租借民房作为经营场所，从事跨国非法买卖外汇业务。另有一名中国籍男子陈培祥于2005年6月至11月间先后参与了苏州经营点和上海经营点的非法买卖外汇业务。

在上述期间内，罗怀韬作为上海、苏州两地经营点的负责人除负责接收新加坡欢裕公司的汇款指令、安排人员进行汇款、确认汇款和收款完成、统计交易数据等外，还负责各个经营点交易数据汇总和向新加坡欢裕公司汇报、资金调拨等；莫国基、李启荣和陈培祥除曾分别担任过苏州经营点负责人主要负责接收新加坡欢裕公司的汇款指令、安排人员进行汇款、确认汇款和收款完成、统计交易数据和向罗怀韬汇报等外，还共同利用上述私人储蓄帐户进行人民币资金支付工作等。

自2004年1月起至2006年4月间，被告人罗怀韬、莫国基、李启荣、陈培祥等人共同利用在工行、农行等11家商业银行开设的68个私人储蓄账户从事跨国非法买卖外汇业务，总金额达53亿余元。罗怀韬、莫国基、李启荣、陈培祥的违法所得分别为新加坡元9.8万元、新加坡元8.4万元、24万元和3万元。至本案案发，公安机关共计冻结户名为罗怀韬、莫国基、李启荣、冯广志、陈国瑞等23个私人储蓄帐户内用于跨国非法买卖外汇的所有资金。

法院经审理认为，被告人罗怀韬、莫国基、李启荣、陈培祥作为新加坡欢裕公司的职员，在未经我国金融管理机构批准的情况下，擅自在我国国内法定外汇交易场所外进行跨国买卖外汇业务，故其行为均已构成非法经营罪。鉴于罗怀韬、莫国基、李启荣所涉非法经营数额均达50亿余元、陈培祥所涉非法经营数额至少为3.86亿余元，故应当认定四名被告人所犯非法经营罪均系情节特别严重。四名被告人虽然各自职责不同，但均积极实施了跨国非法买卖外汇行为，故不区分主从犯。罗怀韬、李启荣能在接受公安机关盘问时主动如实供述犯罪事实，依法可以自首情节从轻处罚。陈培祥所涉非法经营数额明显小于其余三名被告人，亦可从轻处罚。鉴于罗怀韬、莫国基、李启荣所犯罪行对我国社会经济秩序危害严重，故均应适用驱逐出境。

据此，法院一审判处，被告人罗怀韬有期徒刑十四年，并处没收其个人财产人民币二百万元，驱逐出境。被告人莫国基有期徒刑十四年，并处没收其个人财产人民币一百七十万元，驱逐出境。被告人李启荣有期徒刑十三年，并处没收其个人财产人民币一百万元，驱逐出境。被告人陈培祥有期徒刑九年，剥夺政治权利二年，并处罚金人民币十二万元。四名被告人的违法所得予以追缴；从事非法买卖外汇的资金均予没收。