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股指期货考试题库及答案

股指期货考试题库及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）1.股指期货合约的最小变动价位通常以（）来表示。A.点数B.金额C.百分比答案：A2.以下哪个不是股指期货的功能？（）A.套期保值B.价格发现C.实物交割答案：C3.股指期货采用（）交割方式。A.现金B.实物C.混合答案：A4.股指期货交易中，每日价格波动限制一般是（）。A.上一交易日结算价的±10%B.上一交易日收盘价的±10%C.当日开盘价的±10%答案：A5.以下哪类投资者不适合参与股指期货交易？（）A.风险偏好型投资者B.对股市走势判断准确的投资者C.完全不能承受风险的投资者答案：C6.股指期货合约的交易代码由（）组成。A.英文代码和数字B.汉字和数字C.仅数字答案：A7.股指期货交易的保证金比例一般（）股票交易保证金比例。A.高于B.低于C.等于答案：A8.当股指期货价格高于理论价格时，会出现（）。A.正向套利机会B.反向套利机会C.无套利机会答案：A9.以下哪个因素不会直接影响股指期货价格？（）A.股票市场的整体走势B.商品期货市场价格C.宏观经济数据答案：B10.股指期货投资者需要满足的资金门槛是（）。A.有一定资金，但无明确规定B.50万以上C.10万以上答案：B二、多项选择题（每题2分，共10题）1.股指期货交易的风险包括（）。A.市场风险B.操作风险C.流动性风险D.信用风险答案：ABCD2.以下哪些是股指期货套期保值的类型？（）A.买入套期保值B.卖出套期保值C.交叉套期保值D.混合套期保值答案：ABC3.股指期货价格的影响因素有（）。A.股票指数成分股的股息率B.市场利率C.宏观经济政策D.投资者情绪答案：ABCD4.股指期货的交易指令包括（）。A.市价指令B.限价指令C.止损指令D.触价指令答案：ABC5.以下关于股指期货保证金的说法正确的是（）。A.保证金是为了控制风险B.保证金比例由交易所规定C.保证金可以以现金或有价证券等形式缴纳D.保证金会根据市场波动调整答案：ABCD6.适合进行股指期货投机交易的投资者具备（）特点。A.风险承受能力高B.对市场走势有自己的判断C.希望获取高额收益D.有丰富的期货交易经验答案：ABCD7.股指期货的理论价格取决于（）。A.股票指数点位B.无风险利率C.股息率D.剩余到期时间答案：ABCD8.参与股指期货交易的机构投资者包括（）。A.基金公司B.证券公司C.保险公司D.企业年金答案：ABCD9.股指期货市场的监管主体包括（）。A.中国证监会B.期货交易所C.中国期货业协会D.证券交易所答案：ABC10.在股指期货交易中，以下哪些情况可能导致强行平仓？（）A.投资者保证金不足B.投资者持仓超过限额C.投资者违规操作D.市场出现极端行情答案：ABC三、判断题（每题2分，共10题）1.股指期货可以完全复制股票市场的走势。（）答案：错误2.股指期货的交易成本只有手续费。（）答案：错误3.只要资金充足，任何人都可以参与股指期货交易。（）答案：错误4.股指期货的持仓量是指市场上所有投资者持有的未平仓合约的总数。（）答案：正确5.反向套利是在股指期货价格低于理论价格时进行的操作。（）答案：正确6.股指期货交易中，投资者可以无限持仓。（）答案：错误7.股指期货的交割结算价是最后交易日的收盘价。（）答案：错误8.基金公司只能用自有资金参与股指期货交易。（）答案：错误9.股指期货交易的杠杆效应使得收益和风险同时放大。（）答案：正确10.中国股指期货市场只在中国内地有投资者参与。（）答案：错误四、简答题（每题5分，共4题）1.简述股指期货套期保值的原理。答案：股指期货套期保值的原理是基于期货和现货价格走势基本一致。在套期保值操作中，投资者在期货市场和现货市场进行反向操作。例如在股票市场持有股票组合（现货），担心股价下跌，就在股指期货市场卖出股指期货合约（期货）。如果股价真的下跌，股票组合价值减少，但股指期货合约获利，从而对冲风险。2.请说明股指期货交易中保证金制度的作用。答案：保证金制度的作用主要有两方面。一是控制风险，通过要求投资者缴纳一定比例的保证金，限制投资者过度投机，确保市场稳定。二是提高资金效率，投资者只需缴纳少量保证金就可进行较大金额的交易，以小博大，增加资金的使用效率。3.简述影响股指期货价格波动的主要宏观经济因素。答案：主要宏观经济因素包括利率、汇率、通货膨胀率、宏观经济政策等。利率影响资金成本和市场预期，汇率影响进出口企业利润进而影响股市，通货膨胀率影响企业盈利和货币政策走向，宏观经济政策如财政政策和货币政策直接或间接影响股票市场，从而影响股指期货价格。4.请解释股指期货正向套利的操作流程。答案：当股指期货价格高于理论价格时进行正向套利。首先买入现货股票组合（可通过指数基金等方式近似），同时卖出股指期货合约。持有至到期时，按约定价格交割股指期货合约，同时卖出股票组合。如果市场价格关系正常回归，就可获得无风险收益。五、讨论题（每题5分，共4题）1.讨论股指期货对股票市场的积极影响。答案：股指期货对股票市场有积极影响。它能提高市场的流动性，吸引更多资金进入股市。有助于价格发现，使股票价格更合理。为投资者提供风险管理工具，投资者可套期保值。还能促进股票市场的国际化，提升市场的整体竞争力。2.分析投资者在进行股指期货投机交易时应注意的风险。答案：投资者进行股指期货投机交易时，要注意市场风险，价格波动可能导致巨大损失。操作风险，如交易指令错误等。流动性风险，可能面临无法及时平仓的情况。还有保证金追加风险，若亏损可能需不断追加保证金。3.探讨如何提高股指期货市场的有效性。答案：要提高有效性，需完善市场监管，保证交易公平公正。提高市场参与者素质，使其理性交易。增加市场深度和广度，吸引更多不同类型投资者。优化

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交易股指期货最重要是什么？是寻找入市时机吗？是分析技巧吗？是适时止损或者平仓锁定盈利吗？都不是，最重要的是你能有资格参与其中。

沪深300股指期货在千呼万唤之中推出来了，但50万的门槛！怎么做？就算有钱，刚开始什么都不懂，你敢做那么大的资金吗？这并不是中小投资者参与的盛宴，比如打猎，作为一个刚学打猎的新手，也应该先打打小兔子，练练枪法和心里承受吧。

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今起开户炒期指 填表打钩不容易

岛城约20家期货营业部上午9时起接受临柜开户 投资者需带齐身份证、资产证明、银行卡并填表答题

期盼多年的股指期货终于迎来了实质性的跨越：今天上午9时起，岛城约20家期货公司营业部将集体接受投资者临柜开户。

众多期货公司对开户事宜准备如何？投资者开户需要带齐哪些证件和资料？业内人士如何看待刚刚获批的股指期货合约和交易规则？今天期货营业部是否会现扎堆开户的情形？昨日，记者前往岛城期货公司营业部打探，为预备出手的投资者搜罗到股指期货开户流程、注意事项以及开户技巧等第一手资料。

提前探营：期货公司备战开户

昨日下午1时许，记者赶到位于丰合广场内的一家期货营业部，与证券营业部大门紧闭相反的是，期货营业部里一派繁忙的景象：工作人员都在忙着整理资料、复印表格、接受电话咨询。“往年休市的时候，最多会有技术部的工作人员提前一天来测试系统、设备，今年春节假期，我们研发部、客服部人员都提前两天就来上班了，今天下午还要搞开户培训会呢。”客服部经理单婷正低着头准备今天开户需要用到的各种表格，她指着眼前一沓沓表格向记者介绍说，投资者开户股指期货不仅需要携带各种证件和证明，还需要填写大量的申请表，“比商品期货开户要复杂得多。

经过单婷的介绍和梳理，记者了解到，投资者开户需要亲自到期货营业部，同时携带身份证原件和一张银行卡。这张银行卡是股指期货交易的账户，申请开户的当天，里面可以没有资金，但是在营业部将申请表格递交给总部，以及总部递交给中金所申请交易编码的期间，50万元的入门资金一定要存入这张银行卡。除此之外，由于股指期货对自然人投资者适当性有评估，项目包括年龄、学历、投资经历、财务状况、信用，只有综合分数达到70分以上才算合格，而所有选项中，金融类资产所占分值最大，所以投资者至少还应该准备个人金融类资产的证明，比如股票、纸黄金等。如果投资者有商品期货或证券投资的经历，最好带着相关账单；如果申报个税的收入不菲，最好带着税务部门的年收入证明；另外，人行出具的信用报告最好也能提供，以保证达到合格分数。

投资者前来开户都需要填写哪些表格？据介绍，首先要填写由各期货公司自主出具的《期货投资者风险承受力评估问卷》，然后是《投资者开户申请表》以及《股指期货自然人投资者适当性综合评估表》。如果问卷和评估过关，可以继续填写《期货经济合同》以及相关附件，接下去是签署《股指交易特别风险提示》，随后答中金所下发的股期知识问答卷。

模拟开户：打“钩”打到手发软

开户股指期货究竟需要怎样的流程？需要花费多少时间？材料准备上有没有“捷径”？昨日，记者充当一回投资者，提前体验了开户的部分过程，感觉打“钩”打到手发软了。

“尊敬的阁下：期货交易是一项高风险高收益的投资，因此，您必须考虑自己的经济能力……”首先记者拿到了一份由期货公司自主出具的 《期货投资者风险承受力评估问卷》，上面共10个问题，包括对期货知识的了解、期货投资经验、目的等等。记者花费了约5分钟填完该表，然后交给工作人员录入电脑，得到一个综合得分，期货公司将按照这个分数给记者划分风险承受等级。《投资者开户申请表》要填写的内容较多，包括个人有效信息以及银行账号等，至少需要5分钟。

《股指期货自然人投资者适当性综合评估表》直接关系到开户是否能够成功，也是最为复杂的环节，里面包括年龄、学历、投资经历、金融类资产、收入、信用项目，分值占比最大的是金融类资产，100万就能拿到50分。“你看，合格是70分，如果你每样都争取拿高分，就要跑遍税务部门、金融资产管理部门、中国人民银行等，非常浪费精力。建议你认真研究这个评估表，尽量在最少的项目中取得最高分。”工作人员提醒记者，年龄在22岁至60岁之间就能拿到10分，银行存款、股票、基金、纸黄金等金融类资产达到100万就能拿到50分，如果有期货或股票交易经历，能拿20分或10分，其他收入证明、信用证明根本就不需要了。这样看来，该环节牵扯面较广，投资者如果没有提前准备好相关证明，那就只能等到第二天再来继续开户了。

《期货经济合同》以及相关附件就是一堆文件，记者花费了大概半个小时来仔细阅读，之后在十几处指定的位置上签名字就可以。《股指交易特别风险提示》也是签名工作，10分钟就能搞定。截至昨日下午，股期知识问答卷还未发放到各期货公司，不过据相关人员透露，里面的试题多为打勾的选择题，估计题目不会少了，够投资者答上半个小时了。

总结一下，投资者如果提前做好功课，将《股指期货自然人投资者适当性综合评估表》中所需的证明材料准备妥当，基本一上午的时间就能成功开户股指期货；反之，最少要跑两次期货营业部才能办妥，而且，准备证明材料也是相当耗费精力和体力的过程。

开户条件：资金门槛为50万元

据介绍，根据此前已经确定的股指期货投资者适当性管理的相关办法，投资者如果想要赶上首批股指期货开户，首先须满足多个条件。其中包括保证金账户的资金余额不低于50万元，通过相关测试，且至少有10个交易日，20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近3年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

而满足这些条件的投资者开户流程大致是：股指期货知识测试(须高于80分，低于80分不予开户)；综合评价(包括提供证明投资经历和资产的相关材料)；现场开户(包括获得投资者风险揭示等)。

开户提醒：营业部是否有开户资格?

记者从青岛证监局期货处了解到，目前岛城辖区共有24家期货公司营业部，但并非全都具有开户股指期货的资格,目前证券公司网点暂时不能开户。开户股指期货的期货公司需要具有金融期货经纪业务资格，并且是中国金融期货交易所的会员。另外，根据证监会的相关要求，期货公司必须制定落实股指期货投资者适当性制度的实施方案，并及时将投资者适当性制度实施方案及相关工作制度报中金所备案，报备审核无异议后方可受理开户。期货处相关工作人员建议投资者，在前往营业部开户前，最好先上网查询一下该营业部所属的期货公司有没有取得开户资格。

专家预测：本周将是“预热”时间

漫长的筹备时间、股指期货仿真交易热闹非常、春节前不断举办的股指期货咨询会……经过前期的预热，不少投资者已经对股指期货表现出极大的兴趣和热情。不过，昨日记者采访了部分期货营业部的负责人，大家均对今天的开户状况持保守态度。

“通知开户的时间这么仓促，一定有很多投资者无法做充足准备。”江苏弘业期货青岛营业部总经理刘新涛认为，虽然春节之前就有不少客户反复咨询开户事宜，但当时很多规则、流程并未确定。实在没想到春节刚过，中金所就下达受理开户的通知，而开户所需的各种资料证明又不是现成的，要到不同部门、场所去办理，“预计本周是预热时间，营业部重点工作就是接受相关咨询，并指导投资者顺利开户。”银河期货青岛营业部总经理庞大为则提出 “三有一无”的说法。他认为，股指期货的高门槛和复杂的入门手续将注定参与者不会像入股市的那样多，“有钱、有知识、有经验、无不良记录”是投资者基本的参与条件。“今天有不少投资者，特别证券公司介绍过来的大客户打来电话咨询开户细则。”庞大为称，本周开户股指期货的观望情绪较浓，预计证券市场的大客户以及机构投资者会率先出手。

中天钱多多8月11日市场观察

热点品种分析

一、商品指数

基本面概述：2021年二季度货币政策执行报告，整体延续了政治局会议对于经济形势的展望及货币政策的定调。相较于一季度而言，决策层对于海内外经济形势的疑虑有所上行，认为“经济增长动能的可持续性面临一定挑战”。中国人民银行将统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，既有力支持实体经济，又坚决不搞“大水漫灌”，以适度的货币增长支持经济高质量发展，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间。

操作建议：商品指数走出10年新高后，政策面开始陆续出调控政策。最近商品指数好像转入多空拉锯战，指数涨一天，跌一天，单品走势实际是强的更强，弱的更弱，也没有逃出基本面和趋势的约束。今天黑色板块再度走强，化工也有部分走强信号，商品指数还是如期走了一根中阳线。目前已经箱体震荡一周，明天还是需要看龙头黑色的表现，如果黑色能普遍重回强势，则不排除商品指数会尝试向上突破，挑战新高。但若龙头力度不够，箱体震荡的节奏明天是有可能空头会反扑。建议多考虑短线交易，快进快出为主。

二、股指期货

基本面概述：上证指数今天收盘报3529.93点，涨幅1.01%；沪深300指数今天收盘报5043.15点，涨幅1.16%；深证成指今天收盘报15057.59点，涨幅0.78%；创业板指数今天收盘报3468.67点，涨幅0.34%

操作建议：大A今日继续发力上攻！填补，前期因为教育股下跌，挖出来的一个大坑！挖坑很意外，填坑有惊喜。3500一线以及站上，本周的目标不要奢望太多，冲上3550，站稳，整固就算OK。银行，白酒表现不错；牛市中级阶段的前期各大热点品种，普遍升温

三、原油2109

基本面概述：德尔塔变异毒株引发的新一波疫情席卷美国，新增病例和住院人数都达到2月以来的最高水平。隔夜原油在大跌后有所反弹，但幅度不大，仍受到疫情及宏观担忧情绪压制，更强新冠毒株拉姆达在多国发现，对于全球原油需求继续压制。

操作建议：昨晚夜盘前，外盘原油有过一波比较深的回调走势，但目前逼近半年线的关键支撑，白天已经有下跌减速信号。上海原油在400关口有较强支撑，建议高抛低吸短线交易为主，可关注410-433小区间。行情预测：偏空震荡

四、螺纹2110

基本面概述：【8月10日杭州螺纹库存93.1万吨，昨天出库3.8万吨】8月10日，中天螺纹价格5200元/吨，中天盘螺5580元/吨；根据市场统计口径，昨天出库3.8万吨，较上周同期增0.3万吨，杭州螺纹库存93.1万吨，较上周同期增0.8万吨。

操作建议：深跌有难度，现在已经转入平台震荡期，后面需关注是否会对平台尝试突破走法，若钢材普遍走强，操作上建议可高抛低吸短线交易，关注5260-5530小区间。预测行情：短线震荡

五、焦炭2109

基本面概述：基本面中性偏多，焦炭货源偏紧，钢厂和焦化厂库存普遍不足，焦化厂挺价意愿较强，钢厂被动补库，现货第二轮提涨落地，另外焦煤的强势也推升了焦炭成本。

操作建议：今天双焦强弱转化，焦炭继续高歌猛进，焦煤下跌了，整体行情仍在强势状态。

六、纯碱2201

基本面概述：基本面有支撑，需求仍然旺盛，部分企业货源紧张，上周样本纯碱厂家总库存33.02万吨，环比增加0.05万吨，去库明显放缓。

操作建议：纯碱摘得新高，形态呈明显涨势，没有丝毫衰减的信号。

七、橡胶2201

基本面概述：基本面中性偏多，需求稍好于供应，东南亚产胶国因封/锁影响，割胶和出口均受到限制；下游轮胎开工也处于相对低位，库存维持下降局面。

操作建议：橡胶要保持偏多的策略交易，持仓要有耐心，目前来看还在反弹行情的初期。

八、棉花2201

基本面概述：基本面上，本年度的全国植棉面积同比减少5.47%，预计单产略增，总产量同比减少3.41%。纺企订单不错，棉花商业库存近期下降幅度扩大。

操作建议：棉花内外盘形态共振，走出了慢牛的行情，调整都是吸纳的好机会。

九、甲醇2109

基本面概述：基本面中性，供需两弱，但支撑较强，上周甲醇开工率小幅回升，8月份仍有装置存在检修计划，短期供应基本稳定。需求端下游还在淡季，表现一般。

操作建议：甲醇在2600来回争夺，下行空间不大，建议偏多交易。

十、动煤2109

基本面概述：供需方面，高需求对应低供应，尽管产地力举保供应，但整体释放有限，高温导致的用电高峰不减，动力煤偏紧的格局难以改善，库存持续下降。

操作建议：动力煤远月补涨，2109合约偏弱，贴水较大，交割前是跌不下去的。

十一、玻璃2201

基本面概述：基本面中性偏空，企业出货继续放缓，沙河地区表现尤其明显，上周重点监测省份生产企业库存总量为1782万重量箱，较上周增加74万重量箱。

操作建议：玻璃大涨，行情尽管还没确定见底，但是已经没什么下跌空间了，预计会在2700附近筑底。

十二、豆粕2201

基本面概述：基本面上，美豆目前是天气市，对作物生长至关重要，未来一周内主产区有零星小雨，但改善不大，美豆最新优良率为60%，大幅低于去年同期的73%。

操作建议：豆粕最近两周一直在100点的空间内波动，机会不大。

十三、生猪2109

基本面概述：基本面中性，生猪产能恢复已经达到疫/情前水平，而且价格的下跌也引起养殖户减少压栏，供应端比较充裕；同时盘面的高升水也是利空所在。

操作建议：生猪2109合约开启阴跌模式，升水还比较高，还有下跌的空间。

【风险揭示】

本文数据与信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。我们力求内容客观、公正，文中观点及内容（包含操作建议等）仅供参考，不构成所述品种的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策及交易行为与本公司无关。

——中天期货钱多多团队

投资咨询证号：Z0014730