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大家好，十月国庆中秋双节来临，为了应对长达8天左右的长假市场风险，很多商品的保证金今日已大幅提高，昨天小编已经贴出了节假日期间各商品的保证金明细，放在文章的最后，感兴趣的期友们可以翻阅，建议期友们尽量空仓或者轻仓过节，今年四月清明节后第一个交易日商品全线的跌停还历历在目，不管期货交易是赚还是亏，期货交易手续费也是大家的净利润，虽然每个期货公司政策不一样，期友们拿到的手续费标准也各有不同，希望看到文章的期友们，能省一点是一点，文末贴出九月期货品种手续费表，以便期友们对照，一定要记得及时关注，以免无法第一时间获得最新资讯。
一、如何看懂期货基本面分析
期货交易想找对方向？先吃透两大核心分析维度 —— 基本面与技术面！ 其中，基本面分析是洞察市场的关键，它聚焦期货商品供求关系、宏观经济、政策导向、相关商品价格及突发事件等，帮投资者深挖价格变动的内在根源，更侧重于预判中长期价格趋势。 今天，我们就从 6大核心要素入手，一文带您了解期货基本面分析！
1、供求因素
核心观点:供过于求，价格下跌;供不应求，价格上涨。
这是所有商品价格运动的基石。然而，需求与供应本身具有不确定性，受价格等多种因素共同作用。其中，库存是反映供求状况的重要指标。期末库存可通过以下公式计算:
期末库存=期初库存+当期产量+当期进口量-当期出口量-当期消费量
如果进出口渠道通畅，当国内供不应求时可以通过进口来弥补，这时实际进口价会成为影响国内价格的重要因素;当国内供大于求时可以通过出口来缓解供需压力，这时实际出口价也会成为影响国内价格的重要因素。
需要注意的是，期末库存下降仅表明当期需求大于供应，并不意味价格必然上涨，还需判断库存水平是否处于正常范围。
2、经济周期因素
核心观点:期货价格的波动通常与经济波动周期有着紧密的联系。
经济周期可以分为四个阶段:衰退阶段、滞涨阶段、复苏阶段、过热阶段。
01 复苏阶段
作为经济周期的起点，通常从上一周期的最低点开始，此时产出和价格均处于低谷。随着经济逐渐复苏，生产恢复和需求增长推动价格稳步回升。
02 过热阶段
经济周期达到高峰，投资和消费需求持续扩张，超过产出增长速度，推动价格迅速上涨至较高水平，
03 滞涨阶段
经济增长放缓至趋势线之下，但通货膨胀持续上行，企业产量下降，工资上涨，必须提高商品价格维持边际利润，直到失业率打破同期。
04 衰退阶段
出现在经济周期高峰过后，经济开始下滑。由于需求收缩，供给明显超过需求价格呈现快速下跌趋势。
3、政策因素
核心观点:政府的经济政策会对商品价格产生不同程度的影响，这种影响可以分为两个层面。
一是政府针对整体经济所制定的宏观政策，二是其对具体商品所制定的特殊性政策，
4、利率、汇率
汇率是本国货币与外国货币的兑换比率。其变动会改变货币比价关系，进而影响进出口商品价格。商品对进出口依赖度越高，受汇率变动的影响就越明显。因此，从事相关商品期货的交易者需密切关注汇率动向。
利率调整是政府进行宏观调控的工具之一，对商品价格具有双重影响:一方面通过改变经济环境间接影响价格，另一方面通过调整资金成本影响供需。相对商品期货，利率变动对金融衍生品的影响更为显著。
5、自然因素
核心观点:自然因素主要包括气候条件、地理变化和自然灾害等，如干旱、洪涝、严寒、台风和虫灾等，它们通过影响商品供应进而左右期货价格。农产品对自然条件尤为敏感，不利天气往往导致减产、供给收紧，从而推动期货价格上涨，反之则可能增加供给、抑制价格。
此外，有些商品的供应或需求具有季节性特点，供需的季节性特点引发价格的波动，驱动因素包括:
6、心理因素
市场对某一题材的关注、炒作，以及对利多利空的判断和反应，很大程度上是基于投资者的心理预期、认知和市场情绪。投资者对于相关题材的解读和反应，会形成市场的买卖行为和资金流向，从而影响期货价格。
面对情绪主导的波动，不是要“完全避开情绪”，而是要“利用情绪不被情绪利用”:一是用“基本面过滤”筛掉“伪行情”;二是通过成交量和持仓量判断情绪走向，三是面对情绪行情，最关键的是控制风险不让情绪波动打乱自己的交易节奏。
二、附：2025年10月最新期货品种交易所标准手续费–更新中（10.1）
三、附件：2025年10月期货公司最新期权手续费交易所标准（10.1）
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