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券商在年底密集吃罚单，给整个行业敲响了警钟

金透社 | 万捷

临近年底，券商行业却并不平静，多家券商纷纷收到监管罚单。从数据上看，12 月 20 日，深圳证监局对中信证券、招商证券、华鑫证券三家券商因经纪业务违规展业点名，处罚措施多为出具警示函，涉及经纪业务、衍生品业务、资管业务等。12 月 27 日晚，又有 7 家券商收到监管罚单，同样多为经纪业务违规。其中，北京证监局对银河证券出具警示函，涉及衍生品业务和经纪业务；申万宏源证券因衍生品业务和经纪业务被出具警示函；恒泰证券受到内蒙古证监局出具的警示函，存在内部控制不健全、员工行为管控不严、客户管理不到位、适当性管理不到位等问题；广西证监局对国海证券采取出具警示函的行政监管措施，原因是公司个别员工曾存在违规买卖股票、私下接受客户委托买卖证券的情形；江海证券、财通证券等也收到相应证监局出具的警示函监管措施。此外，券商资管方面，上海甬兴证券资产管理有限公司被采取责令改正措施，投资经理张凯翔被出具警示函；兴证资管公司因多个问题被福建证监局采取出具警示函的行政监管措施。

从这些罚单的内容来看，券商在多个方面存在违规行为。在经纪业务方面，问题主要集中在佣金费率管理不到位、账户使用实名制管理不到位、客户身份识别和重新识别不严格等。例如，申万宏源证券在经纪业务管理方面，未对账户存在特定情形的大额资金划转的投资者开展身份重新识别，未对无法核实真实身份的投资者采取相关限制措施；恒泰证券客户管理不到位，对投资者账户异常预警的核查不到位。这些问题反映出券商在客户管理和风险控制方面存在漏洞，可能导致客户资金安全风险和市场秩序混乱。

在衍生品业务方面，券商也暴露出不少问题。如银河证券衍生品业务投资者适当性管理和内控管理不完善，存在对个别客户交易目的、资金来源核查不足等情形；申万宏源证券场外衍生品业务管理方面，交易对手适当性管理不到位，未落实场外期权业务负面客户管理机制要求等。衍生品业务具有高风险、高复杂性的特点，对券商的风险管理和内部控制要求较高。这些违规行为表明券商在衍生品业务的风险管理和合规管理方面存在不足，可能给投资者带来巨大损失，也会影响金融市场的稳定。

此外，券商资管业务也存在一些问题。上海甬兴证券资产管理有限公司私募资产管理业务投资管理不规范，个别私募资产管理计划主动管理不足；兴证资管公司存在部分单一资管计划为银行理财规避监管要求提供便利、债券池管理不到位、股票投资管理有待完善等问题。资管业务是券商的重要业务之一，这些问题反映出券商在资管业务的投资管理、风险控制和合规管理方面存在薄弱环节，可能损害投资者利益，影响券商的声誉和业务发展。

对于券商在年底密集吃罚单的现象，可以从以下几个方面进行分析。一方面，年底通常是监管部门加强监管力度、进行年度总结和整顿的时期。监管部门可能会加大对券商等金融机构的检查和处罚力度，以维护金融市场的稳定和秩序。另一方面，券商自身在业务发展过程中，可能存在对合规管理重视不够、内部管理制度执行不到位等问题。在市场竞争激烈的情况下，为了追求业务规模和利润增长，部分券商可能会忽视合规风险，从而导致违规行为的发生。

券商在年底密集吃罚单，给整个行业敲响了警钟。券商应高度重视合规管理，加强内部制度建设和执行，提高风险管理水平，切实保护投资者利益，维护金融市场的稳定和健康发展。同时，监管部门也应持续加强监管力度，完善监管制度，提高监管的有效性和针对性，确保券商等金融机构依法合规经营。

监管部门应如何加强对券商的监管力度？

监管部门可以从以下几个方面加强对券商的监管力度：一是完善监管制度和法规。及时修订和完善现有证券法规，使其适应不断变化的市场环境和业务创新。例如，针对衍生品业务、资管业务等新兴业务领域，制定更加详细和明确的监管规则，明确业务边界、风险控制要求和合规标准。

建立健全券商分类监管制度，根据券商的规模、业务复杂度、风险管理能力等因素进行分类，对不同类型的券商采取差异化的监管措施。对于风险较高、业务复杂的大型券商，加强重点监管和现场检查频率；对于中小券商，注重引导其规范发展，提高合规意识。

加强跨境监管合作，随着券商业务的国际化程度不断提高，监管部门应与国际监管机构加强信息共享和协调合作，共同防范跨境金融风险。例如，在跨境衍生品交易、跨境资管业务等方面，建立联合监管机制，确保券商在国际市场上的合规经营。

二是加强日常监管和检查。增加对券商的日常巡查和非现场监管力度，利用大数据、人工智能等技术手段，对券商的业务数据、交易行为、风险指标等进行实时监测和分析。及时发现潜在的违规行为和风险隐患，并采取相应的监管措施。

定期对券商进行全面的现场检查，重点检查经纪业务、衍生品业务、资管业务等关键业务领域的合规情况。检查内容包括业务流程是否规范、内部控制是否健全、客户管理是否到位、风险控制是否有效等。对于发现的问题，要求券商限期整改，并对整改情况进行跟踪复查。

建立监管通报制度，定期向市场公布券商的监管情况和违规行为，对违规券商进行公开曝光，提高监管的透明度和威慑力。同时，通过通报制度，引导券商加强自我约束，提高合规经营意识。

三是强化风险管控要求。要求券商建立完善的风险管理体系，包括风险识别、评估、监测和控制等环节。明确风险偏好和风险容忍度，制定风险管理制度和流程，确保风险在可承受范围内。例如，在衍生品业务中，要求券商建立严格的风险对冲机制和止损机制，防止风险过度集中。

加强对券商资本充足率的监管，确保券商具备足够的资本实力来抵御风险。根据券商的业务规模和风险状况，合理确定资本充足率要求，并定期进行评估和调整。对于资本充足率不达标的券商，采取限制业务扩张、要求补充资本等监管措施。

建立风险预警机制，对券商的风险指标进行实时监测和预警。当风险指标达到预警线时，及时向券商发出风险提示，要求其采取相应的风险控制措施。同时，监管部门也应做好应急预案，一旦券商出现重大风险事件，能够及时采取有效的处置措施，防止风险扩散。

四是加强人员管理和培训。严格券商从业人员的资格准入制度，提高从业人员的专业素质和道德水平。加强对从业人员的背景调查和资格审核，确保从业人员具备相应的专业知识和业务能力。同时，建立从业人员诚信档案，对违规行为进行记录和公示，加强对从业人员的约束和管理。

加强对券商高管人员的监管，要求高管人员具备丰富的金融管理经验和良好的职业道德。建立高管人员任职资格审查制度，对高管人员的任职资格进行严格审核。同时，加强对高管人员的履职情况进行监督和考核，对不称职的高管人员及时进行调整。

组织开展对券商从业人员的培训和教育活动，提高从业人员的合规意识和业务水平。培训内容包括证券法规、业务规范、风险管理、职业道德等方面。通过培训，使从业人员熟悉监管要求，掌握业务技能，提高风险防范能力。

五是加大违规处罚力度。对于券商的违规行为，依法从严从重处罚。提高违规成本，使券商不敢轻易违规。处罚措施包括罚款、暂停业务资格、吊销业务许可证、市场禁入等。对于情节严重的违规行为，追究相关责任人的法律责任。

建立违规举报奖励制度，鼓励社会公众和内部员工对券商的违规行为进行举报。对举报属实的举报人给予适当的奖励，保护举报人的合法权益。通过举报奖励制度，扩大监管覆盖面，提高监管效率。

加强与司法机关的合作，对于涉嫌犯罪的券商违规行为，及时移送司法机关处理。建立健全行政执法与刑事司法衔接机制，形成打击证券违法犯罪的合力。

总之，监管部门应通过完善监管制度、加强日常监管、强化风险管控、加强人员管理和加大违规处罚力度等多种措施，加强对券商的监管力度，确保券商依法合规经营，保护投资者利益，维护金融市场的稳定和健康发展。

境内资产境外代币化备案制，对企业有何影响？

境内资产境外代币化备案制对企业的影响，是打开了合规对接国际资本的大门，同时设立了更高的监管门槛。

2026年2月6日，中国证监会发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，明确要求实际控制基础资产的境内主体需事前备案，这标志着相关业务从“灰色地带”进入“规则明示”阶段。对企业而言，这既是机遇，也是挑战。

告别灰色地带

过去，企业想用境内资产在境外发行代币化证券，常因缺乏明确规则而犹豫不决——既怕触及非法金融活动的红线，又难以把握合规边界。备案制的核心价值在于将“怎么做才合法”具体化。

根据指引，企业需向证监会提交备案报告、境外全套发行资料等材料，完整说明主体信息、基础资产性质和代币发行方案。材料完备且符合规定后，证监会会公示备案信息，企业即可合法开展业务。

这意味着，像中科金财这样的公司，若通过香港子公司将境内应收账款或基建收益权境外代币化，只要履行备案程序，就能打通“内地资产-香港融资”的合规通道。更关键的是，备案制并非审批制，整体设计较为宽松，显示出监管层对合规探索的谨慎开放态度。

风险防火墙

备案制不是简单登记，而是通过材料审核和负面清单构建风险防火墙，倒逼企业规范运营。指引明确了六种禁止情形，直接排除高风险主体和资产，例如：

企业及中介机构必须保证备案材料真实、准确、完整，不得有虚假记载，否则将面临不予备案甚至法律追责。备案完成后，企业还需及时报告发行完毕、发生重大风险等事项，加上证监会与境外监管机构的信息共享，可有效防范风险跨境传导。

这相当于为企业设置了一道“安全网”，但同时也要求它们更严格地审视自身合规性。

双刃剑效应

备案制的影响是一把双刃剑：它为优质企业带来机遇，但也提高了合规成本。一方面，企业能借此合规对接国际资本，例如通过香港等成熟市场，将境内优质资产（如基础设施收益权、商业地产租金）代币化，面向境外专业投资者（如中东主权基金）融资，从而拓宽渠道、降低融资成本。

另一方面，挑战不容忽视：

那些有真实优质资产、规范运营能力的企业，能通过备案获得“持牌经营”的护城河；而蹭热点、无资产支撑的企业，则会被清理出市场。

总之，企业需主动梳理合规性，避免盲目出海，在备案制的框架下稳健探索。

外贸公司必看：外贸企业外汇合规收款全流程总结

做外贸，外汇合规收款是绕不开的环节。从外币账户开户到最终结汇入账，每一步都有细节要注意。今天就用通俗易懂的方式，把外汇合规收款的方法以及全流程拆解，帮你理清思路。

在 1039 市场采购贸易模式下，外汇合规收款是链路闭环的关键环节，相较于传统外贸，1039 模式下的收汇更注重主体灵活性与流程便捷性，尤其适配中小微企业、个体工商户及外贸代理商。今天，我们将结合 1039 模式的政策要点，通俗解读外汇收款全流程，助力从业者避开操作误区，高效完成合规收汇。

一、收汇主体：突破传统限制，个体与企业均可参与

1039 模式最大的突破之一，是打破了传统外贸 “企业主导收汇” 的限制，个体工商户可直接作为收汇主体，无需通过外贸公司代理，这也是其区别于一般贸易的核心优势。

主体选择：账户抉择：二、外汇到账≠入账：1039 模式下的审核核心 ——“报关单 + 交易清单”

与传统外贸依赖 “合同 + 发票 + 报关单” 审核不同，1039 模式因 “简化申报” 特性，银行审核更聚焦于市场采购报关单（1039 监管代码）与交易清单，确保资金与真实采购贸易匹配。

必备资料：风险提示：若付款方来自外汇管理局重点监管地区，需提前准备额外的贸易背景证明（如物流单据、验货照片等）；若资料不全导致外汇滞留，需第一时间联系银行与市场采购信息平台，通过 “线上补传资料” 快速解决，避免资金退回。三、入账：灵活支配，适配小额高频需求

市场采购信息平台审核通过后，外汇将直接进入 1039 收汇主体的账户（企业外币户或个体工商户结算账户），此时资金可根据业务需求灵活支配：

四、外汇申报：1039 模式下的简化流程，多由银行代办

相较于传统外贸需企业自行登录外汇管理局系统申报，1039 模式下的外汇申报更简化，多数情况下由合作银行代为完成，主体仅需配合提供基础信息：

申报逻辑：银行会根据 1039 报关单信息，自动向外汇管理局报送 “资金来源（市场采购出口货款）”“交易对手信息” 等关键内容，无需企业额外操作；企业配合：若银行需要补充确认交易细节（如商品类别、出口国别），需在 1-2 个工作日内反馈，避免影响申报进度；个体工商户注意：个体主体首次收汇时，需在银行完成 “贸易主体备案”，后续收汇可直接关联备案信息，无需重复提交资料。五、结汇：便捷化操作，支持 “线上 + 线下” 双渠道

1039 模式下的结汇操作充分适配中小微主体需求，流程更便捷、成本更低：

操作渠道：关键提示：六、总结：1039 收汇核心 ——“政策适配 + 流程简化”

1039 市场采购贸易的收汇流程可概括为：主体备案→选择账户（外币 / 人民币）→银行审核（报关单 + 交易清单）→到账→入账→银行代申报→自主结汇→账务处理。相较于传统外贸，其核心优势在于：个体可直接收汇、审核资料简化、申报多由银行代办，更适配 “小批量、多批次、多种类” 的市场采购交易场景。

操作关键提醒：一是务必确保收汇资金与 1039 报关单的贸易背景一致，避免 “无真实贸易收汇”；二是妥善保管报关单、交易清单、结汇回单等凭证，保存期至少 5 年；三是遇到问题优先联系合作银行或当地市场采购贸易服务中心，这些机构熟悉 1039 政策细节，能提供更精准的指导。

在重庆如何合规地进行外币兑换？外币兑换过程中需要注意哪些事项？

在重庆合规进行外币兑换的方法与注意事项

在重庆，外币兑换是一项常见的金融需求，无论是因旅游、留学还是商务出行等原因，了解如何合规地进行外币兑换以及其中的注意事项至关重要。

首先，合规的外币兑换渠道主要包括以下几种：

银行：这是最为常见和可靠的渠道。各大商业银行通常都提供外币兑换服务。在前往银行兑换外币时，需要携带本人有效身份证件，如身份证、护照等。不同银行的汇率可能会有所差异，建议在兑换前进行比较。

机场：重庆的机场通常设有外币兑换柜台，方便旅客在出行前或抵达后进行兑换。但机场的汇率可能相对不太优惠，且可能会收取一定的手续费。

酒店：部分高档酒店也提供外币兑换服务，但其汇率和手续费情况也需要提前了解。

接下来，我们通过一个表格来对比一下这几种渠道的特点：

兑换渠道汇率优惠程度手续费便捷程度

银行

相对较好

较低或免费（部分情况）

需前往银行网点，可能不太便捷

机场

较差

较高

非常便捷，随时可兑换

酒店

一般

较高

较为便捷，适合入住酒店的旅客

在进行外币兑换的过程中，还需要注意以下事项：

1. 提前了解汇率走势：汇率是不断波动的，通过金融新闻、财经网站或手机应用程序等途径，提前关注汇率变化，选择合适的时机进行兑换。

2. 确认兑换额度：根据国家外汇管理规定，个人有一定的兑换额度限制。在兑换前，要明确自己的兑换额度是否足够满足需求。

3. 保留相关凭证：无论是在何处兑换外币，都要妥善保存兑换凭证，以便日后查询或作为相关证明。

4. 注意货币真伪：在收到兑换的外币后，要仔细检查货币的真伪和完整性，如有疑问及时与兑换机构沟通。

5. 避免在非法场所兑换：一些非法的兑换场所可能存在欺诈风险，不仅可能导致经济损失，还可能违反法律法规。

总之，在重庆进行外币兑换时，要选择正规合法的渠道，充分了解相关规定和注意事项，以确保兑换过程顺利、安全。

跨境电商出口必看：9610 阳光报关全解析，从合规到退税一篇讲透​

做跨境电商的老板们，是不是总在为出口报关的合规性、退税难、收汇繁琐等问题头疼？尤其是 B2C 小包订单出口，物流分散、订单量杂，传统报关模式根本跟不上节奏。今天就来深度拆解一个「跨境电商出口标配」——9610 阳光出口报关模式，从是什么、怎么选到实操要点，一次性讲清楚。

一、9610 阳光出口报关是什么？

9610 不是一串简单的数字，而是海关总署在 2014 年专门为跨境电商设立的监管代码，全称为「跨境贸易电子商务」。它的核心目标很明确：解决跨境电商直邮包裹出口的监管难题，目前已成为跨境 B2C 小包订单出口申报的主流方式。

简单说，传统一般贸易报关更适合大宗货物，需要繁琐的装箱单、合同、发票等纸质资料，而 9610 是为碎片化的电商小包量身定制的 —— 它通过系统化的数据对接，让分散的小包订单也能实现合规出口。

二、9610 申报类型怎么选？简易申报 vs 汇总申报

9610 申报分为两类，适用场景和价值天差地别，选错可能直接影响企业利润和合规性：

1. 简易申报（4 位海关编码）

2. 汇总申报（10 位海关编码）

划重点：对工贸一体、自发货卖家来说，汇总申报几乎是必选项 —— 合规性和退税优势能直接转化为企业竞争力。

三、哪些订单适合走 9610 阳光申报？

9610 的适用范围非常广，只要是 B2C 直邮小包订单，基本都能覆盖：

简单说，只要你的货物是通过直邮小包形式发给海外个人消费者，9610 就是合规出口的优选方案。

四、9610 收结汇实操：3 种主流方式任选

收结汇是跨境电商的「资金生命线」，9610 模式下的外汇回款有 3 种常见操作方式，企业可根据自身架构选择：

1. 大陆主体直接收汇

以大陆公司作为出口报关主体，境外收件人为个人消费者，外汇资金可直接通过：

优势：流程简单，资金链路短，适合单一主体运营的企业。

2. 多主体订单归集收汇

如果是多店铺、多主体开店模式，可指定一家大陆公司作为出口主体，境外收件人为境外公司，流程如下：

优势：解决多主体资金分散问题，便于集中管理和合规申报。

3. 香港 / 境外主体 + 大陆代理模式

若店铺主体是香港或境外公司，可采用「代理发货 + 资金回流」模式：

优势：适配境外店铺架构，兼顾合规性和资金灵活性。

五、9610 出口退税怎么操作？4 个核心条件要满足

退税是 9610 汇总申报的核心价值之一，但不是自动生效的，需要满足以下条件：

1. 企业资质要求

电子商务出口企业必须是增值税一般纳税人，且已向主管税务机关办理出口退（免）税资格认定。这是退税的基础门槛，小规模纳税人无法享受。

2. 报关单要求

需取得海关出口货物报关单（出口退税专用），且报关单电子信息要与实际出口货物一致。注意：2015 年 5 月 1 日后出口的货物，申报退税时已无需提供纸质报关单，凭电子信息即可办理。

3. 收汇要求

出口货物需在退（免）税申报期截止日内收汇；若未在规定期限内收汇，只要后续完成收汇或视同收汇（如符合外汇管理特殊规定），仍可申报退税。

4. 凭证匹配要求

实操提示：退税流程可直接在电子税务局操作，建议配备专业关务人员或委托靠谱的代理机构，避免因信息不匹配导致退税失败。

六、总结：为什么 9610 是跨境电商的「合规优选」？

对3C 数码、家居用品等主流跨境品类企业来说，9610 模式的价值显而易见：

随着海关对跨境电商「阳光化」监管的深化，9610 早已不是「可选项」而是「必选项」。尤其是自发货卖家，尽早布局 9610 模式，才能在合规竞争中占据先机。

声明：本文内容基于公开政策和实操案例整理，具体操作需结合企业实际情况，建议咨询专业关务团队。

你们在 9610 申报中遇到过哪些问题？收结汇或退税有踩过坑吗？欢迎在评论区留言讨论，我会一一解答～

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