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【易说】再看5G概念股

提到5G,其对应的关键词就是“海量”,它的特点就是:海量数据、海量机器、海量行业,5G实现的是人和物、物与物之间的数据交换与互动,开启万物互联时代。

上次《易说》专栏关注5G概念是在2016年9月份,当时用了一个题目“5G概念的想象空间”,现在这个空间不单是想象,而是一步一步在推进落实。这次再看5G概念,也是因为来到一个较为关键的时间点上,一则是2018年市场开启阶段,二则是5G商用市场打开的前期布局阶段。

周三,A股中5G概念单日大涨了3.50%,占据了Wind概念指数领涨龙头的宝座。5G概念股武汉凡谷更在上午10时后出现拉升,放量封住涨停板。概念板块中大唐电信、邦讯技术、东方通信、星网锐捷、中兴通讯、通宇通讯等也纷纷大幅上涨。在物联网爆发的前夜,5G建设将随之而起,或许当前就是提前布局的好时机。

如果说2G到3G的转变实现了业务由通信向个人应用的跨越,那么4G向5G的转变将成为通信史上最重大的变革,实现了由个人应用向行业应用的转变。

面向未来,人们对移动互联网大流量应用以及万物互联的需求十分巨大,现有的无线网络性能无法满足这些需求,供给与需求之间的缺口将推动现有的无线网络继续升级,最终推动5G时代的到来。

在万物互联的场景下,机器类通信、大规模通信、关键性任务的通信对网络速率、稳定性、时延等提出更高的要求,包括自动驾驶、AR、VR、触觉互联网等新应用对5G的需求十分迫切。

虽然说在2018年,5G大规模进入商用还难以实现,但是近期的两大事件是值得关注的,一个就是上个月刚被3GPP RAN批准的5G NR(New Radio)首发版本,这是5G标准化工作的开始。虽然NR的目的是为宽带业务开发一个全球性的无线电框架,但真正的重头戏要从第二阶段的标准确立开始,到时候将定义诸如5G独立组网(Stand Alone,SA)、非独立组网(Non-Stand Alone,NSA)的标准,以及5G的物联网支持和基站之间的高速切换等等标准协议细节,预计这些技术将在2018年第三季度获得批准。

在这里解释一下独立组网和非独立组网,5G非独立组网是过渡性方案,可以利用原有的4G基站和4G核心网进行升级改造,是以提升热点区域的带宽为主要目标,运营商投入较小;而5G独立组网则能实现所有5G的新特性,有利于发挥5G的全部性能,是业界公认的5G目标方案,不过对于运营商来说投入也会比较大。

再看另外一个重要的信息,现在业界都在关注G何时投入商用的问题。在2月9日至2月25日期间将举行的2018年平昌冬季奥运会,可以说是5G的第一次出场秀。届时,韩国三大移动运营商之一的KT将与英特尔合作,在奥运主办城市平昌、邻近地区和首尔部分地区部署试用5G网络,用新一代移动技术来展示高清、VR等视频体验。5G的首秀即将到来,或许也会给5G概念板块加一把火。

就目前的行业信息综合来看,2018年还是标准制定的关键年份,而2019年将会是5G的小规模投入期,大规模的投入则是要在2020年,而2021年则有望迎来5G投入的高峰期。

预计从2019年开始,相关具有5G概念的上市公司的财报当中应该就会有一些与5G相关的订单,如果想要在5G概念上市公司的业绩中体现出从5G中受益,恐怕要等到2020年、2021年。

所以,由于5G产业链还需要较长的时间才能成熟起来,仍然存在大规模商用延迟的风险。以5G概念的龙头品种为例,武汉凡谷和大唐电信都已经预告2017年净利润将亏损,也要留意其短期被突然炒作拉升所带来的回调风险。(作者 易建涛)

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贺博生:1.7黄金暴涨原油暴跌最新行情走势分析及今日独家操作建议

操作上战略上要藐视市场,战术上要重视市场,对于目前的行情仍要保持清醒,市场没有永远的多头也没有永远空头,短线做波动,中线做波段,长线做趋势,我们在不断的寻找可重复赢利的再现交易。对于交易而言必须要明确多空信号,果断进场,交易要趋向于第一种走势,堤防于第二走势,如果错了就要注意第三种走势,金海踏浪、赢在节奏!黄金原油市场是一个智者的游戏,勇者的乐园,踏准节奏,波段操作,安全第一,控制风险,稳定赚钱,持续赢利。

黄金最新行情趋势分析:

黄金消息面解析:周二(1月6日)国际黄金开盘先行走低,受到避险拉升后的获利了结,以及市场等待本周非农等重磅数据的公布,而有所观望。但如果地缘政治紧张局势进一步扩大,或美国经济数据强化了美联储将采取更激进宽松政策的预期,黄金很可能再次挑战历史新高,并再度连续攀升。反之,如数据减弱降息前景,但只要没有完全消退降息预期,也都是多头的入场机会,再加上地缘局势这十多年来一直都是处于不确定和升级的预期当中,目前市场也普遍预期美联储在2026年将至少降息两次。特别是在宽松周期中,当下通胀率超过2%时,黄金价格回归历史平均上涨13%来看。金价2026仍将维持牛市发展。

黄金技术分析_国际原油市场 开盘_黄金交易策略

黄金技术面分析:当前盘面来看,周一在上破4400后,亚欧盘直接上涨最高在4339,美盘则有一波回落,最低在4395,跟4400的顶底转换位置一致,所以,美盘又在4400支撑给出了多单,午夜最高在4459,二次上涨符合预期。那么,在目前市场没有数据影响下,黄金正常的看现有的技术结构以及预期,只要头肩底不被破坏,4400的顶底转换没有破位,那么,今天黄金还是一个上行走势,延续周一的走势,周二还有一波延续上涨空间,上方看到4500是预计的目标点位。所以,今天黄金还是要看涨,并且坚决看到4500目标。技术面中,日线大阳收高,强阳之下必有一波延续性,不管周二日线收阳还是收阴,先要走出多头的延续性,再看收线情况,H4周期则要根据今天的变化再决定,周一的冲高回落有收口的可能,这取决于美盘的走势,亚欧盘慢涨走出新高,H4周期开口,日线连动会继续上涨,美盘如果跌破4400,那么,H4收口,高位连阴,今天就不太好涨,因此,今天整体是回落低多,但也要关注细节变化。综合来看,黄金今日短线操作思路上贺博生建议以回调做多为主,反弹高空为辅,上方短期重点关注4530-4550一线阻力,下方短期重点关注4470-4450一线支撑。

原油最新行情趋势分析:

原油消息面解析:周二亚洲时段,美国原油基准WTI价格在58.10美元附近窄幅波动。当前油价走势相对平稳,反映出市场并未立即对突发事件作出方向性定价,而是进入对潜在影响的消化阶段。从价格表现来看,WTI并未出现剧烈拉升或下挫,说明短期内实质性供应变化尚未发生,投资者更倾向于等待政策与执行层面的明确信号。委内瑞拉原油流向成核心变量 近期,美国方面宣布将暂时接管委内瑞拉事务,并释放出可能动用其原油资源、向其他国家销售的信号。需要注意的是,针对该国原油出口的限制措施仍然存在,这意味着即便政策立场出现变化,原油流通仍将面临法律和执行层面的不确定性。

原油技术面分析:原油从日线图级别看,油价触及54.80附近即入震荡,K线收较大实体阴线,均线系统压制油价,空头排列,中期客观趋势方向向下。当下原油主客观趋势方向一直向下,依据主次交替规律,原油中期走势维持下行节奏不变。原油短线(1H)走势持续走高至58.50附近,油价突破前期下行最近一个低点,短线下行走势被突破。当下原油主客观趋势方向一致向上。动能上,MACD指标在零轴上方高位运行,多头动能占优势。预计日内原油走势节奏仍将维持上行为主。综合来看,原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主,反弹高空为辅,上方短期关注59.5-60.5一线阻力,下方短期关注55.5-54.5一线支撑。

面临亏损你必须知道的事:

一:喜欢抄底/顶,每当行情处于历史低位/高位的价格,心里就乐开了花,一到低位/高位就开始布.局,但没想到,既然一个价格已经创出了历史新低/高,那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损;

二:不愿止损,往往都是抱有一种侥幸心理,因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了,因此下次就也抱着这种希望,但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓,这在长久的投资中是万万不可行的,“截断亏损,让利润奔跑”,确实是至理名言;

三:不敢顺势追:许多朋友都有恐低/高症,认为黄金原油已经跌下去了,再去追空被.套.住了怎么办?其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系,贺博生认为关键在于“势”,在上涨趋势形成后介入,这种操作方式是很安全的,而且短期内获利巨大,这种恐低或恐高不仅会造成错失利润,还会造成第一点的抄底或抄顶的情况,从而导致亏损。

贺博生寄语:投资是一个长期的过程,总会伴随着亏亏赚赚,如果因为一时的亏损而心灰意冷,我 认为这就可惜了,毕竟暂时的亏损不代表投资的失败,只能说明这段时间对资金把控的不好或者还没有真正学会对资金的掌控能力,我希望帮你们找到投资成功的成就感和胜利的喜悦感!本人觉得你现在应该端正自己的心态,多去总结下过去失败的原因,怎么样找到一个实力更好的老师,多了解市场动态,安静的离开只会给自己心理抹上一层阴影,心理会永久留下遗憾!与其这样,倒不如大胆一点,勇敢的留下,相信自己,追随老师。

本文由黄金原油分析师贺博生独家策划,由于网络推送延迟性,以上内容属于个人建议,因网络发文有时效性,文中建议仅供学习参考,据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事,只怕有心人。投资本身就带风险,提示大家认准权威平台,实力老师,资金安全第一,其次考虑操作风险,最后才是如何盈利。

美原油今日行情走势图最新分析?

在充满变动的原油市场,把握行情走势成为了许多投资者的必修课,就让我来为大家详细解析一下美原油的最新行情走势图,帮助大家更好地了解市场动态。

我们要关注的是美原油的开盘价、收盘价、最高价和最低价,通过这几个关键数据,我们可以初步判断出原油市场的整体趋势,美原油价格波动较大,投资者需密切关注市场变化。

从最新的走势图来看,美原油价格在经过一段时间的盘整后,开始呈现出上涨态势,这主要得益于以下几个方面:

一是全球经济逐渐复苏,对原油的需求持续增加,随着各国疫苗接种进程的推进,疫情对经济的影响逐渐减弱,原油市场需求逐步回暖。

二是产油国减产效应显现,为了稳定油价,欧佩克+等产油国实施了减产措施,随着减产效应的逐步显现,原油市场供应过剩的状况得到缓解,对油价形成支撑。

以下是具体分析美原油今日行情的几个要点:

1、技术面分析:从美原油日线图来看,价格已突破布林带中轨,向上轨靠近,MACD指标在0轴上方形成金叉,红柱动能增强,表明多头力量占优,RSI和KDJ指标均处于50上方,显示市场整体偏向多头。

2、消息面分析:国际政治局势紧张,地缘风险上升,这种情况可能会对原油供应产生影响,进而推高油价,美国原油库存数据也是影响油价的重要因素,投资者需密切关注相关数据变化。

3、市场情绪:当前,市场对美原油的看涨情绪较高,全球经济复苏的预期增强;产油国减产效应逐步显现,市场对原油供应紧张的担忧加剧。

我们来看看具体的投资策略

1、短线投资者:可以关注美原油的日内波动,利用技术指标进行操作,在价格上涨过程中,可适当逢低买入,设好止损,博取短期收益。

2、中长线投资者:在当前市场环境下,可以考虑布局中长线多单,但要注意控制仓位,做好风险防范。

美原油市场近期呈现出上涨态势,投资者可密切关注市场动态,把握投资机会,市场风险无处不在,投资者在进行操作时,务必做好风险控制,遵循自己的投资计划。

提醒大家,投资有风险,入市需谨慎,在分析美原**情时,要结合多种因素,全面评估市场状况,希望本文能对大家有所帮助,祝大家投资顺利!

今日黄金价格走势分析、伦敦金美原油实时趋势分析操作建议

黄金投资十余载,你的眼里是百倍杠杆的利润,而我考虑的是万丈深渊的风险,思路决定出路,看待行情不同的角度决定了你会为了利润铤而走险,而我会为了避开风险而放过一单的利润,张志径团队贴心制定一整套的盈利、回本、方案,等你参与进来,替你殚精竭虑,为你的每一分利润保驾护航。最后告诫一下各位:实力不是显摆,必然是得到更多人的认可。做好自己远比想着别人来验证你的实力重要,是骡子是马拉出来遛一遛就知道了。在其职,谋其事,我一直孜孜不倦的劝导,希望你们在这个市场能少走一点弯路,少错一单。即使我苦口婆心,但是投资的路还是要自己走,学无止境,学到了经验才是你的财富!

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黄金行情走势分析:

黄金日线已经连阳上攻,MA5—MA10均线低位金叉上行,那么下方1815已经成为短期底部,多头也成功打响反攻战。需要注意的是1880刚好是1950—1810斐波那契回调点的50%位置,也是前期关键压力,再上方1885就是前期支撑顶部,张志径预期会有大量空头*。此波上涨主要是受地缘局势的避险情绪,从而出现了跳空高开,技术面是一个反弹修复的走势,而跳空缺口是会回补的。目前追涨肯定不可取,可以跟着张志径在1880—1885去博空,顺势的话回踩关注1865位置去多。

黄金操作策略:1880附近空,止损1890,目标1871—1865具体操作实盘给出

黄金操作策略:1865附近多,止损1858,目标1873—1875具体操作实盘给出

白银技术分析

现货白银周三继续上涨,暂时收盘在22附近,今天关注CPI数据。暂时虽然没有刷新高点,但非常明显,表现强势,暂时保持强势状态等待走出大涨空间。周三保持前期的做多,持有多单的节奏不变,日内上涨关注22.3附近,耐心等待多单放量空间。

原油技术分析:

原油连续两个交易日的停顿整理,空间持续性没走出来,进入整理修正当中,也是选择方向的阶段,是反弹后承压转换下跌,还是依托上周低点81.50做支撑启稳回升有待观察。日线目前稍有钝化。继续等待接下来的形态转变来决定方向。4小时图暂时维稳中轨之上整理。久盘不转跌,短线有收复之势,但周K线的下跌孕线也存在不确定性,等待本周的收盘来确认。短线图与周线图存在分化。小时图收敛整理当中,空间走得小,等待放量后实体K线形态突破走出方向。操作上继续以临盘为准。盘中结合小时K线的突破再定进场位置。综合来看,原油今日短线操作思路上张志径建议以反弹高空为主,回调低多为辅,上方短期关注84.5-85一线阻力,下方短期关注82-81.5一线支撑。

张志径做单建议个人心得:

1、点位:入单的点位是相当重要,虽然说黄金.原油是多和空两种模式操作,其实是四种操作方法,低多,低空,高多,高空这四种,在单边势头中,这四种模式都是可取的,如果是在震荡趋势中,切记不可低空和高多,这样就相当于追涨杀跌,万万切记,很多人都是追涨杀跌导致亏损。

2、止损:当你在下单前,就应该想好止损价是多少,止损价格是不是合理,下单以后,马上把止损价填上,为什么要一开始就要填止损,就是如果行情不是你希望走的情况,这样你第一时间就可以减少亏损,止损就是停止亏损的意思,只有小亏才能保住元气,有时候要舍得,有舍才有得,并不是说你这次亏了,下次就赚不回来了,要控制好投资的风险。

3、仓位:资金如何分配关系到心里承受能力的多少,仓位如果过大或者满仓操作,一旦趋势逆转,则亏损加大,心里承受压力也加大,往往不能仔细的分析行情走势,从而造成错误操作。

4、止盈:很多人往往做不好止盈,从而让盈利单变亏损单,在单边趋势下,止盈可以用推止损法来加大利润空间,止盈往往需要个人思考点位平仓,不是每一单都必须赚几千几万,震荡行情中,有时几百的利润就是积少成多。

5、心态:这是最重要的一点,也是每个投资者必须把握的一点,当你踏入这个市场的时候,不可否认大家都是报着赚钱来的,但是你的心态决定你在投资路上走多远,要做到的是宁可小赚也不亏钱,而不是想着赚多赚少。

十大机构看后市:中国资本市场已先行完成了“脱虚向实”的定价,无需焦虑短期市场波动,坚守布局,持股过节

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本周三大指数调整,上证指数跌1.27%,深证成指跌2.11%,创业板指跌3.28%,后市将如何发展?看看机构怎么说。

中信证券:中国资本市场已先行完成了“脱虚向实”的定价,无需焦虑短期市场波动

近期海外市场风险偏好和流动性出现了明显异动。抛开短期市场波动的表现,我们看到的底层趋势有两个:一是欧美脱虚向实的紧迫感不断加强,关键矿产和产业链安全提上议事日程,新提名美联储主席的政策主张亦反映了防资金空转和降实体融资利率的迫切需求;二是AI带来的破坏式创新在打破传统垄断和高回报领域的高墙,近期软件板块首当其冲受到影响,行业的焦虑感明显上升。无论是战略安全的投入还是代表未来的新兴基建和技术投入,都意味着欧美将面临更激烈的竞争,同时面临短期股东利益和长期基础设施投入战略价值的权衡,矛盾在资本市场会反复被激发。对于长期习惯于赚“容易的钱”的投资者而言,未来全球金融市场的不确定性将持续提高,过度基于远期现金流或是资金接力预期的风险资产更容易出现持续的估值修正。反观中国的资本市场,过去几年已经先行完成了“脱虚向实”的定价,正处于对“提质增效”的验证和定价过程中,无需焦虑短期市场波动。配置上,建议依旧维持“资源+传统制造”打底,低吸非银,增配消费链和地产链。

光大证券:坚守布局 持股过节

短期震荡,持股过节。我们认为,本轮春季行情仍然值得期待,后续市场无论是在政策方面,还是在基本面层面,未来几个月或仍有利好消息。不过市场表现未必会一帆风顺,春节之前,市场可能会进入短暂的震荡修正阶段。历史上春节前市场交易热度通常会持续降温,这与春节前流动性整体趋紧以及长假之前投资者交易热情下降都有一定的关系。同时,根据我们对于历史牛市的复盘,结构性牛市突破前期震荡区间后,通常会出现阶段性的调整。不过,我们仍然建议投资者持股过节,在春节之后,市场交易热度会再度回升,结合假期高频数据以及产业热点消息,之后市场可能会迎来新一轮的上涨行情。

申万宏源策略一周回顾展望:震荡区间下限逐步探明

震荡波段中,最佳机会是科技新方向,等待新亮点出现。其次震荡区间下限探明后的机会,我们提示,春节前后,关注AI 产业链反弹机会。另外,宽基ETF 赎回压力减弱,非银金融也有望反弹。最后是,基于中期机会做配置,景气科技和周期Alpha 仍是方向。景气科技关注:海外算力链、AI 应用(港股互联网真正机会)、半导体、机器人、商业航天、储能等。周期Alpha 关注:有色金属和基础化工。中期周期Alpha 投资的延伸可能是出口/出海链。另外,中期看好非银金融的重估机会。春节前后短期反弹,更高弹性的也是有中期机会的方向。

浙商策略:市场宽震荡、风格继续切 选好结构、等待节后

随着科技、有色两条“快车道”放慢前进速度,市场逐渐进入震荡整理节奏,而临近春节之际,市场的交易活跃度也有明显下降。展望后市,由于春节将至、容易出现“假日效应”,但前期调整已经释放一定风险,因此我们预计节前或以偏强震荡为主,市场的进攻机会大概率出现在节后。另外,需要指出的是,在2024年9月24日以来的牛市中,科技成长和有色相对于金融、顺周期和消费的相对涨幅较大,由这种“轧差”带来的风格转换目前还没有结束的迹象。我们认为,在出现新的主线之前,市场近期仍会进行“高切低”和风格“再平衡”。当然,综合当前的市场情绪和资金水平,我们认为“系统性慢牛”并未受到影响,季度视角依旧看好。

配置方面,基于“市场震荡风格转换,节前清淡节后期待”的判断,我们建议:择时方面,中线仓无惧短线波动,仍看“系统性慢牛”,但需要适度控制组合弹性。风格方面,继续从成长风格往价值风格切换,适度进行“再平衡”。行业方面,关注相对低位的证券、社会服务、建筑材料等板块,以及年线附近的银行股。个股方面,优先选择在“924行情”以来涨幅落后、具有补涨潜力且能站上年线的个股。

中泰证券:如何看待当前高股息板块的配置价值?

短期把握拥挤度较低的科技交易机会,中期逐步向高股息、低估值配置过渡。操作层面,建议采取分阶段应对策略。春节前,市场仍以交易型资金主导,策略上可继续参与具备趋势基础的科技板块,重点选择拥挤度相对较低、资金净流入强度较好、前期未经历明显主升浪,且已完成一轮调整的科技细分方向作为阶段性配置对象,重点关注AI 应用、机器人及半导体设备等方向。中期至两会后,建议逐步提升高股息、低估值板块在组合中的配置比例,重点围绕银行、食品饮料、交通运输等具备稳定现金流与分红能力的板块进行布局,以对冲组合波动、提升整体收益的确定性。同时,对与消费高度相关但盈利弹性有限、政策受益路径不清晰的品种保持相对谨慎,避免在市场风格切换阶段承受不必要的回撤风险。

长江证券:2025年年度业绩预告 盈利景气修复可期

2026 年市场展望:水到渠成,慢牛延续。1)盈利:盈利底部拐点已现,充裕的流动性和资本开支逐渐兑现在上市公司的业绩当中。2)估值:股债性价比处于历史均值附近,低利率时代继续提供估值上行动力,在中长期资金入市的背景下,中国股市的证券化率仍有较大提升空间。

行业配置展望:科技已至,周期渐起。在大类资产配置-普林格周期视角下,仍看好美股和商品。

按照下一个五年规划的政策指引方向,建议关注科技方向、国内大循环、战略安全和对外开放等几个重点方向。在科技制造和部分周期的行情推动下,市场有望出现更加全面的牛市行情。

开源证券:牛市颠簸期 “守正”投资为先

A 股当下处在牛市逻辑当中,我们建议投资者不要因为非常短期的波动和调整就动摇对积极行情的信心。本轮牛市的核心驱动力没有显著收紧和转向前维持看多,仍建议以证券化率达到1.1 倍以上为信号。结构上,当前全A 尚处在相对安全的环境下,且证券化率指标角度来看仍有扩张空间,结合TMT 板块的相对盈利优势,AI+的高beta 现阶段依然有望获得支撑。

行业配置建议:(1)科技内部的修复和高低切:军工、传媒(游戏)、AI 应用、港股互联网、电池、核心AI 硬件;(2)PPI 改善加广谱反内卷受益:有色、化工、光伏、钢铁、电力、机械、保险;(3)中长期底仓:黄金、优化的高股息。

中国银河策略:如何布局2026年“春节红包”行情?

2026年马年春节前市场表现与过往有共性,亦有其独特性。近期行情符合节前风格切换规律。2026年春节前,市场呈现典型“节前避险”特征。成交缩量,反映资金观望情绪。资金从高估值科技与周期板块撤离,风格切换至价值与消费主线。板块轮动方面,银行、食品饮料等防御板块逆势走强,而前期强势的算力硬件、有色金属等题材板块明显回调。在其独特性方面,由于春季躁动提前启动,成长风格在1月份兑现,“节前躁动”有待进一步观察。同时,近期外部环境不确定性因素反复扰动,全球权益市场波动加大。市场普遍预期节前将延续“求稳”风格,节后(“两会”前后)或迎来风格切换。节前热点阶段性轮动,红利、银行、消费等低波动、高股息板块有望继续获得资金青睐,市场或维持区间震荡,建议均衡配置。节后,随着政策窗口开启、风险偏好回升,市场焦点可能重新转向具备产业催化、业绩确定性的成长板块,如AI应用、高端制造、新能源等。节奏将更趋温和,慢牛行情更加稳健。

华金证券:春季行情未完 持股过节

春季行情未完,春节期间风险可能有限,可持股过节。(1)今年春节期间经济和盈利预期可能改善。一是春节出行、消费数据可能偏好。二是今年春节地产销售可能有所回暖:首先,低基数效应下今年春节期间地产销售同比增速可能有所回升;其次,各地刺激地产销售的政策预期较强,春节假期期间地产销售可能延续回暖趋势。(2)春节期间流动性可能维持宽松。一是春节期间宏观流动性可能维持宽松:首先,海外方面,2 月11 日美国1 月CPI 数据将公布,2 月17 日美国零售数据将披露,预计美元指数可能继续维持低位震荡,海外对国内流动性宽松的掣肘有限;其次,国内方面,春节前流动性季节性紧张下央行可能加大净投放力度。二是春节前股市资金维持一定的水平,春节后可能加速回流。(3)春节期间风险偏好可能维持中性。一是春节期间外部地缘仍可能存在一定的风险,但对国内影响有限:首先,春节期间中美博弈的风险可能较小;其次,春节期间美伊冲突等地缘风险仍可能存在,但对全球资本市场影响有限。二是春节前后政策进一步积极的预期仍较强。

短期调整后,科技成长和周期仍可能相对占优。(1)复盘历史,调整后主线行业受政策和产业趋势支撑可能重新占优。一是春季行情出现调整后,调整前占优的主线行业可能重新占优,主要受政策支持和产业趋势向上驱动。二是调整期估值或情绪偏低的行业在调整后可能补涨。(2)当前来看,短期调整后,科技成长和周期仍可能相对占优。一是科技成长和部分周期行业短期受政策支持且产业趋势仍持续向上:首先,政策上,短期科技创新和反内卷等政策可能进一步落地实施;其次,产业催化上,短期商业航天、AI 等相关催化不断,同时有色金属、化工等相关的商品价格可能继续震荡上行。二是短期医药、计算机、化工、非银金融、消费等行业可能补涨:首先,成长中的医药生物、计算机,周期中的化工、钢铁成交额占比历史分位数相对较低;其次,非银金融、农林牧渔、食品饮料等行业估值分位数较低。

招商证券:沃什交易及AI交易有望如何演绎?

近期海内外科技股齐跌,一方面受到沃什交易带来的流动性冲击影响,另一方面,AI 科技短期缺少新的催化,Anthropic 发布的新工具引发市场对传统软件商业模式被颠覆的担忧。我们认为,最为受伤的港股尤其恒科已经具备配置价值,一旦沃什交易冲击结束,或者AI 产业叙事形成新的催化,恒科有望迎来补涨行情。总体来看,市场在2 月以震荡为主,节后指数有望强于节前。主攻方向上,前期涨价品种开始向石油石化、食品饮料扩散,建筑建材受益于十五五规划的重大项目。轮动加快可能是2 月最重要的特征。