Category: 外汇资讯

国泰君安适用的软件是什么？选择这款软件对交易有哪些影响？

国泰君安作为国内知名的金融机构，在期货交易领域为投资者提供了多款适用的软件，这些软件各有特点，对投资者的交易产生着不同的影响。

国泰君安常用的期货交易软件主要有国泰君安期货易盛极星、国泰君安期货快期等。国泰君安期货易盛极星是一款功能强大且专业的交易软件。它具有丰富的行情分析工具，能够提供多种技术指标和图表，帮助投资者深入分析市场趋势。投资者可以通过这些工具，更准确地把握期货价格的走势，从而做出合理的交易决策。例如，其K线图可以清晰地展示不同时间段的价格变化，投资者可以根据K线形态判断市场的买卖信号。

该软件还支持多账户管理，对于有多个期货账户的投资者来说，能够在一个软件中方便地进行操作和管理，大大提高了交易效率。同时，易盛极星的交易速度较快，在行情波动剧烈时，能够快速响应投资者的交易指令，减少交易延迟，降低滑点风险，保障投资者能够及时抓住交易机会。

国泰君安期货快期软件则以简洁易用为特点。它的界面设计简洁明了，操作方便快捷，即使是期货交易的新手也能快速上手。快期软件提供了快速下单功能，投资者可以在短时间内完成交易操作，提高交易的及时性。此外，它还支持多种下单方式，如市价单、限价单等，满足不同投资者的交易需求。

以下是两款软件的对比表格：

软件名称特点对交易的影响

国泰君安期货易盛极星

功能强大，有丰富行情分析工具，支持多账户管理，交易速度快

帮助投资者准确分析市场，提高交易效率，及时抓住机会，降低滑点风险

国泰君安期货快期

界面简洁，操作方便，有快速下单功能，支持多种下单方式

适合新手，提高交易及时性，满足不同交易需求

选择合适的软件对于期货交易至关重要。如果投资者是专业的交易者，需要深入分析市场行情，进行复杂的交易策略，那么国泰君安期货易盛极星可能更适合他们。而对于刚进入期货市场的新手，更注重操作的便捷性和交易的及时性，国泰君安期货快期则是一个不错的选择。投资者应根据自己的交易需求和水平，选择最适合自己的软件，以提升交易体验和交易效果。

聚焦功能跃迁 券商竞合开新局

在建设金融强国的战略指引下，我国证券行业正迎来一轮“自上而下、政策驱动”的深度整合浪潮。近日，中金公司宣布换股吸收合并东兴证券与信达证券，交易完成后预计总资产规模将跨越万亿元大关，一家新的“航母级”券商雏形初现。这仅是行业变局的缩影，2025年以来，包括国泰君安与海通证券合并在内的多起重磅案例陆续落地。

业内人士认为，此轮并购旨在超越简单的规模叠加，其核心逻辑已从解决个体问题升级为服务国家战略，证券行业发展模式从单纯的规模扩张转向追求功能协同与专业能力的跃迁，以期优化金融供给、锻造一流投行，标志着行业步入以功能跃迁为核心的高质量发展新阶段。

行业并购风起云涌 头部券商格局生变

日前，中金公司吸收合并东兴证券、信达证券再迎实质性进展：中金公司正式宣布换股方式吸收合并东兴证券及信达证券的方案，交易完成后预计总资产规模将超过万亿元，又一家“航母级”券商呼之欲出，新一轮证券行业并购重组浪潮提速。

据中国证券报记者不完全统计，2025年已有包括中金公司吸收合并前述两家券商在内的多起并购重组案例取得进展。其中，国泰君安吸收合并海通证券、国信证券收购万和证券、浙商证券吸收合并国都证券等均为代表性案例。

并购重组动因呈现多元化：既有旨在打造国际一流投行的强强联合，也有头部券商整合特色券商，还有特色券商之间为提升综合竞争力而进行的合并。

“不同于以往市场化自发整合，本轮证券行业并购浪潮是在建设金融强国和打造一流投行的战略指引下推进的，呈现出‘自上而下、政策驱动、目标明确’的特征。”在广发证券非银金融首席分析师陈福看来，本轮并购浪潮中，并购主体以中央汇金、地方国资等国有资本为主导，体现出资源整合与国家战略高度协同，此外在形式上也更加多元，包括换股合并、控股收购等，且在监管支持下推进效率高。

兴业证券非银首席分析师徐一洲认为，中金公司推出的吸收合并信达证券和东兴证券的方案直接改变了头部券商的竞争格局，对其他公司产生了明显的竞争压力。在目前行业倡导资本集约型发展模式下，市场化的定增融资或配股融资预计存在一定的执行难度。

“通过并购重组实现规模扩张已经成为了头部券商唯一的跨越式增长的手段，未来头部券商接下来五年内会积极通过并购重组手段实现自身业务规模和资本实力的提升。”徐一洲说。

在天风证券非银首席分析师杜鹏辉看来，这轮券商并购浪潮呈现出三点新变化：一是驱动逻辑升级。本轮并购在一系列重大国家战略框架的战略部署下展开，如中央金融工作会议明确指出的“培育一流投资银行和投资机构”、新“国九条”等，旨在通过并购重组优化金融供给、提升机构综合实力以服务国家金融强国战略。

二是发展模式从简单的规模扩张转向功能跃迁。对于本轮并购重组而言，并购的目标不再是简单的资产叠加，而是追求“1+1＞2”的协同效应，实现从做大到做强的关键一跃，通过打通业务链条、提升资本效率、增强抗周期能力，最终构建覆盖企业全生命周期的综合金融服务能力。

三是产业逻辑多元并包。从当前已经落地的几组大型案例来看，国泰君安与海通证券的合并实现了“强强联合”打造券业巨头的目标，合并完成后新主体在净资产、总资产、净利润等关键指标上跃居行业前列；中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的案例通过“精准互补”实现协同，注重业务和资源的深度融合；湘财股份换股吸收合并大智慧的案例，旨在嫁接互联网基因和用户资源，体现了金融科技与券商主业的深度融合。

政策驱动行业整合

券业“十五五”瞄准打造头部机构

“十五五”规划建议明确提出“优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展”。在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清表示，证券行业要进一步增强资源整合的意识和能力，用好并购重组机制和工具，实现优势互补、高效配置，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构。

徐一洲表示，证券行业在“十五五”期间的并购重组前景主要受两方面因素影响。其一，行业景气度是重要变量。从历史经验看，市场化的并购多发生于市场走势较弱时期。由于中小券商盈利呈现高度顺周期性，在此阶段更易面临市场化出清压力，估值随之走低，从而为并购方提供了较好的窗口期；而在市场处于强势时期，行业整体盈利能力改善会推高中小券商估值，一定程度上抑制并购动力。

其二，监管政策的松紧程度尤为关键。对头部券商而言，单纯收购同质化牌照的价值有限，其真正意义在于获取更广泛的客户基础。若未来监管允许在并购过程中将牌照与客户资源分开交易，将更有力地推动行业并购重组。

在杜鹏辉看来，本轮重组浪潮起点更高、政策导向更明确、整体目标更具体，重组后的新主体有望实现行业功能发挥迈上新台阶、专业服务能力展现新提升、差异化特色化发展取得新突破等预期结果。未来或有更多具有标杆意义的案例落地，形成一批具有示范效应的重组并购范例。

从另一个维度看，兼并重组还能有效改善行业价格战导致的恶性竞争，引导行业整体盈利能力回归合理范围，顺应金融领域“反内卷”的政策导向，提升全行业的资源使用效率和资本配置效率，为有效服务实体经济贡献新动能。

券商战略分野：

头部券商向外 中小券商向内

并购重组浪潮，彰显了行业对规模扩张与竞争力提升的迫切渴望。随着行业“马太效应”持续深化，市场高度关注头部券商如何夯实“护城河”，以及中小券商如何凭借差异化路径构建生存空间。

杜鹏辉认为，头部券商首先应强化其服务实体经济与新质生产力的使命担当。凭借链接资本与企业的枢纽作用以及研究与定价专长，头部券商能够精准识别创新潜力、高效匹配融资资源、助力产业整合，从而夯实资本市场的价格发现与资源配置功能，引导金融活水滋养创新动能。在创新主体地位日益凸显的背景下，头部券商应重点围绕人工智能、生物医药、量子科技、绿色能源等前沿领域，主动服务新一轮科技革命与产业变革，聚焦新质生产力发展需求。

其次，应持续提升专业服务能力，更好发挥行业功能。围绕做好金融“五篇大文章”，加大资源投入，立足实体经济与产业发展实际需求，创新业务工具、拓展服务范围、优化业务结构。

再者，推动高水平制度型开放，实现对内对外双向赋能。当前中国经济转型成效初显，中国资产正成为全球配置中的重要组成部分，头部券商应积极引导海外资本“走进来”，畅通“投资中国”渠道。同时，伴随我国产业链、供应链国际化布局深化，头部券商也应为出海企业保驾护航，在跨境融资、并购等领域提供专业支持，建设能够高效动员全球资源的金融服务平台，助力“中国投资”进程。

陈福认为，头部券商应重点把握三大方向：一是强化境内外一体化运营能力，以香港为桥头堡，逐步向亚太、欧美辐射，服务中资企业跨境融资需求；二是深化“投行+直投”“投行+交易”等协同机制，在半导体、人工智能等战略性新兴产业构建“价值发现—产业链整合”闭环；三是加快科技赋能，提升做市定价能力与机构客户平台建设，对标国际先进模式。

对于中小券商，陈福认为，应聚焦“区域深耕、专业禀赋、客群聚焦”三大维度，走“专精特新”之路，并依托本地产业资源，在绿色金融、科技金融、普惠金融等细分领域建立护城河：“例如，中小券商可积极参与区域性科创金融改革试验区建设，通过‘投早、投小、投硬科技’理念，联动政府引导基金，提供全生命周期服务；同时，在财富管理、ESG投资、特定行业研究等垂直赛道形成特色产品与服务体系。”

在徐一洲看来，中小型特色券商在未来五年中应把握两大发展路径：一方面，要充分发挥自身的属地产业优势。在投资银行等总部型业务上，尽管难以与头部券商正面竞争，但可借助当地特色产业结构或股东产业资源，打造差异化、具有产业深度的投行服务体系，并通过直接投资与另类投资等业务实现一二级市场联动，从而形成独特的发展潜力。

另一方面，零售财富管理业务的转型发展仍离不开线下分支机构的精细化运营。中小型券商在属地内的网点覆盖密度通常高于头部券商，未来可依托高密度的分支机构和投顾团队扩大客户覆盖的广度，并通过深化投教服务来提升客户覆盖的深度。这不仅有助于实现居民资产的保值增值，也是证券行业履行其功能性定位的重要实践。

新三板重要公告汇总（2024年3月12日）

3月12日晚间，新三板多家挂牌公司发布公告，以下是同壁财经整理的重要公告：

【北交所上市进展】

华来科技（874118）：审议通过北交所上市议案，募资拟投资于新一代智能家居摄像机产业化项目、研发中心建设

天津华来科技股份有限公司于 2024 年 3 月 8 日召开了董事会第四次会议、第二届监事会第三次会议，审议通过了《关于公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的议案》。公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过 2,000 万股（含本数，未考虑超额配售选择权的情况下）。本次发行募集资金在扣除相关费用后，拟用于新一代智能家居摄像机产业化项目、研发中心建设项目及补充流动资金。

【2023年年度业绩】

微卓科技（835447）：2023年实现净利润同比增长3.1%

北京微卓科技股份有限公司发布2023年年度报告显示，2023 年度，公司实现营业收入 87,788,847.81 元，同比增长 49.36%；归属于挂牌公司股东的净利润 11,976,337.36 元，同比增长 3.10%。公司专注提供数字化运营服务、运营支撑系统研发、智能设备研发销售、维护及技术保障，多年立足彩票行业及其他行业提供专业的数字化、智能化服务。2023年公司持续重视研发投入，与上年同期相比研发费用增加 58.17%，并新增多项专利证书和软件著作权证书。

中技克美（871601）：2023年实现净利润同比增长13.96%

北京中技克美谐波传动股份有限公司发布2023年年度报告显示，2023 年度，公司实现营业收入 38,401,450.15 元，同比增长 12.52%；归属于挂牌公司股东的净利润 4,281,516.74 元，同比增长 13.96%。公司处于通用设备制造业，公司产品主要为谐波传动减速器。公司系国家科技部批准的“国家谐波传动技术研究推广中心”和“谐波传动国家重点工业性试验基地”，是我国第一个专业从事谐波传动减速器技术设计、开发、生产、销售、服务的高新技术实业公司。

恒邦新材（873927）：2023年实现净利润同比增长29.9%

常州市恒邦新材料股份有限公司发布2023年年度报告显示，2023 年度，公司实现营业收入 51,449,588.38 元，同比下降 7.42%；归属于挂牌公司股东的净利润 7,102,449.12 元，同比增长 29.90%。公司致力于聚氨酯粘合剂、异氰酸酯固化剂的研发、生产和销售，拥有完整的研发团队和长期积累的技术优势，产品覆盖的品种齐全，有稳定的客户资源。

坤隆股份（873671）：2023年实现净利润同比增长56.69%

山东寿光市坤隆石油机械股份有限公司发布2023年年度报告显示，2023 年度，依照公司制定的发展战略和经营计划，各项业务开展顺利。在董事会的统一部署、公司全体人员的不断努力下，全年实现营业收入 3.26 亿元，同比增长 20.53%，实现归属于挂牌公司股东的净利润 2996 万元，同比增长 56.69%。公司是专业从事石油装备研发、制造、销售、维修及配套石油工程技术服务的高新技术企业。

华来科技（874118）：2023年实现净利润同比增长11.38%

天津华来科技股份有限公司发布2023年年度报告显示，2023 年度，公司实现营业收入 1,044,891,512.87 元，同比增长 17.93%，归属母公司所有者的净利润 80,665,451.01 元，同比增加 11.38%。报告期内，公司主要通过向品牌商、电信运营商、电商平台及终端用户销售智能家居产品实现收入。同时，公司还根据客户需求提供 IoT 平台搭建、APP 软件开发及 AI 算法应用等技术服务，收取技术服务费用。

【重大经营合同】

深冷能源（831177）：全资子公司广西心连心深冷气体有限公司拟与桂平市人民政签署投资框架协议，投资绿色新材料项目

河南心连心深冷能源股份有限公司根据战略发展规划，公司全资子公司广西心连心深冷气体有限公司拟与桂平市人民政府合作，签署投资框架协议。广西心连心深冷气体有限公司拟在广西桂平新材料产业园投资绿色新材料项目，项目总投资约 25 亿元，其中流动资金 3 亿元，规划用地325 亩，主要建设大宗产品、电子级特气及混配气、湿电子化学品等生产线。

【对外投资】

百特莱德（831169）：全资子公司辽宁百特莱德工程拟投资建设绿色冶金工艺实验项目暨鞍山工厂二期项目

北京百特莱德工程技术股份有限公司结合未来发展规划及子公司现有场所情况，全资子公司辽宁百特莱德工程技术有限公司拟投资建设绿色冶金工艺实验项目暨鞍山工厂二期项目，建设内容包括厂房及相关配套设施等。预计总投资不超过 1000 万元，预计建设周期为 24 个月。本次建设绿色冶金工艺实验项目暨鞍山工厂二期项目，主要是为满足公司未来发展规划对生产经营场所的需求，将有利于公司优化资源配置和促进公司稳健可持续发展。

泽生科技（871392）：拟设立全资子公司泽生制药重庆有限公司，为公司药品产业化生产提供保障

上海泽生科技开发股份有限公司拟设立全资子公司泽生制药重庆有限公司，注册地为重庆市荣昌区，注册资本为人民币 500 万元。本次对外投资将进一步增强公司的整体实力，为公司药品产业化生产提供保障，有利于早日实现公司战略发展目标。

卓豪股份（839606）：拟购买原老干妈厂房闲置资产，用于全资子公司贵州卓豪食品有限公司生产经营

遵义市播州区人民政府为充分盘活原老干妈厂房闲置资产（公司全资子公司贵州卓豪食品有限公司在使用，属于国有资产，产权权利人为遵义市播州区财政局），同时公司出于生产经营的需要，拟购买前述资产，经与遵义市播州区人民政府初步协商达成资产转让意向，转让价格为评估价值 93,078,051.00 元。本次购买资产是公司出于生产经营的需要，主要用于公司全资子公司贵州卓豪食品有限公司生产经营使用。

正信光电（838463）：子公司润鑫光伏拟开展零碳园区，乡村振兴特色光伏村，工商业光伏，地面光伏等项目合作

为进一步拓展新能源业务，公司合并范围内子公司宿迁润鑫光伏有限公司拟与宿迁恒新新能源开发管理有限公司在宿迁经济技术开发区设立合资公司，充分发挥各自优势，开展零碳园区，乡村振兴特色光伏村，工商业光伏，地面光伏等项目合作。合资公司注册资本 500 万元，其中润鑫光伏出资 255 万元，占合资公司注册资本的 51%。公司控股股东正信光电产业投资（宿迁）有限公司将在合资协议中为若非外部重大政策调整原因，由润鑫光伏运营失误而导致项目收益率未达到合同约定收益率部分进行补充担保。

新农人（872242）：拟投资不超过6000万购买理财产品

广东新农人农业科技集团股份有限公司为了充分发挥公司及子公司自有资金的使用效率，提高短期资金的收益，降低经营成本，实现股东利益最大化，在不影响公司主营业务正常开展及经营需求的前提下，授权使用自有资金购买银行或相关金融机构发售的安全性高、风险低、流动性好的理财产品。本次授权委托理财资金为不超过 6,000.00 万元。

坤隆股份（873671）：拟投资不超过5000万购买理财产品

山东寿光市坤隆石油机械股份有限公司为充分利用公司闲置资金，提高公司资金利用效率和收益水平，在确保公司日常运营和资金安全的前提下，拟利用公司的自有闲置资金向银行、证券公司购买安全性高、低风险、流动性好的理财产品。委托理财产品任一时点持有的未到期总额预计不超过（含）人民币 5000 万元整。

微卓科技（835447）：拟投资不超过2000万购买理财产品

北京微卓科技股份有限公司为提高公司自有闲置资金的使用效率，在不影响公司主营业务的发展，并确保公司经营需求的前提下，公司拟授权全资子公司北京彩营科技有限公司购买股票、基金获取额外的资金收益，使用资金总额度不超过人民币 2000 万（不含 2000万），资金在该额度内可循环使用，投资期限为自股东大会审议通过之日起一年内。

天浩科技（872304）：拟投资不超过1亿元购买理财产品

苏州天浩汽车科技股份有限公司为充分利用公司及公司控股子公司阶段性闲置资金、提高资金使用效率、增加收益，公司及公司控股子公司拟在保证不影响主营业务发展、确保日常经营资金需求并保证资金安全的前提下，利用阶段性闲置资金购买保本型或低风险、稳健型的银行理财产品，获取额外资金收益。公司 2024 年度拟使用自有闲置资金最高不超过 10,000.00 万元人民币进行银行短期理财产品投资。

【股东增减持】

三达奥克（831391）：大连占百洛玩具有限公司认购公司628万股，拥有权益比例为 10.02%

三达奥克化学股份有限公司2023 年第一次股票定向发行前，大连占百洛玩具有限公司持有公司 0 股，拥有权益比例 0.00%；2024 年 3 月 15 日，2023 年第一次股票定向发行新增股份完成登记后，大连占百洛玩具有限公司持有公司 6,280,000 股，拥有权益比例为 10.02%。

普点科技（832249）：股东广州清湘生物科技增持公司40万股，持股比例从0%增至5%

2024 年 3 月 11 日，股东广州清湘生物科技有限公司通过大宗交易方式增持深圳普点信息科技股份有限公司流通股 400,000 股，直接持有股份数由 0 股，占公司总股本 0%，变为直接持有公司股份 400,000 股，占公司总股本 5%。

【股权收购与转让】

晨达股份（837633）：全资子公司上海面小圈拟收购湖北省鼎宝信息科技有限公司100%股权

上海晨达人力资源股份有限公司根据业务发展需要，公司全资子公司上海面小圈网络科技有限公司拟向叶小丹女士及河南胡子科技有限公司收购湖北省鼎宝信息科技有限公司100%股权。本次交易完成后，上海面小圈将持有鼎宝科技 100%股权。本次对外投资将有助于公司业务拓展，也将有助于公司的持续经营能力和综合竞争优势增强，预计对公司未来财务状况和经营成果将产生积极影响。

盛视天橙（837461）：拟收购维迈建筑科技（山东）有限公司 100%的股权

上海盛视天橙传媒股份有限公司拟通过支付现金的方式收购维迈科技股份有限公司持有的维迈建筑科技（山东）有限公司 100%的股权，经过双方协商拟成交价格确定为 1,617,885.2 元人民币。本次对外投资涉及进入建筑、装饰、装修业。商业视频制作做为文化创意产业的重要组成部分，短视频近年更是发展迅速，“视频+”也渗透到各个领域，也包括最近逐步兴起的文化艺术场馆、数字互动展陈、数字城市书房、数字城市会客厅等网红空间的打造。本次公司收购的，主要是从公司长远发展的战略层面考虑，也是公司涉足新的拓展领域的重要布局。

【2023年年度权益分派方案/预案】

微卓科技（835447）：2023年年度权益分派预案为每10股派发现金红利3.5元

北京微卓科技股份有限公司2024 年 3 月 12 日披露的 2023 年年度报告显示，截至 2023 年 12 月 31 日，挂牌公司未分配利润为 7,993,622.01 元。以公司现有总股本为 20,300,000 股为基数，以未分配利润向全体股东每 10 股派发现金红利3.5元。本次权益分派共预计派发现金红利 710.5 万元。

恒邦新材（873927）：2023年年度权益分派预案为每10股派发现金红利12元

常州市恒邦新材料股份有限公司2024 年 3 月 12 日披露的 2023 年年度报告显示，截至 2023 年 12 月 31 日，挂牌公司未分配利润为 10,093,370.84 元。以公司现有总股本为 6,800,000 股为基数，以未分配利润向全体股东每 10 股派发现金红利12元。本次权益分派共预计派发现金红利 816 万元。

坤隆股份（873671）：2023年年度权益分派预案为每10股派发现金红利1.21元

山东寿光市坤隆石油机械股份有限公司2024 年 3 月 12 日披露的 2023 年年度报告显示，截至 2023 年 12 月 31 日，挂牌公司未分配利润为 186,371,495.98 元。以公司现有总股本为 65,965,000 股为基数，以未分配利润向全体股东每 10 股派发现金红利1.21元。本次权益分派共预计派发现金红利7,981,765元。

【资质/奖项评定】

宏远氧业（874089）：公司被评为第八批制造业单项冠军企业

根据《第八批制造业单项冠军企业公示名单》，烟台宏远氧业股份有限公司被评为“第八批制造业单项冠军企业”。公司被评为“第八批制造业单项冠军企业”，充分体现公司在医用氧舱领域的核心竞争力和品牌影响力，对公司在细分产品市场的创新、产品质量和品牌培育提供了有力的支撑，增强公司的市场竞争力，对公司未来发展具有重要意义。

南方制药（831207）：获得化学原料药上市申请批准通知书

福建南方制药股份有限公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的化学原料药地夸磷索钠上市申请批准通知书，地夸磷索钠（滴眼液），是一种新型抗干眼症药物，主要用于经诊断为伴随泪液异常的角结膜上皮损伤的干眼患者。公司的地夸磷索钠原料药获得上市批准，将进一步丰富公司原料药品种，提升公司产品的市场竞争力，推动公司原料药销售业务稳步增长。

企业汇兑操作 比以前更难了

某些特殊行业上市公司，其经营活动对于汇率的变动十分敏感。人民币汇率与美元等其他主要货币的比价，一旦在短期内发生较大变动，将可能直接决定这些企业的生存，甚至对该行业的产业周期造成影响。

汇率变动对上市公司经营利润的影响，不妨先笼统划分为进口与出口两大类。简单说，那些进口业务占据经营活动成本与利润绝大部分的企业，在人民币对美元处于升值趋势时更易获利；而出口业务占比更大的行业，在人民币对美元贬值动力偏强时能得到市场更多青睐。通俗说就是，本币升值，国内企业能够以更低的价格获得进口原材料；本币贬值，国内企业的产品则可以用同样的成本向国外市场卖出更高的价钱。

实际上，企业生产的产品是否具有稀缺性和垄断性，才是决定其盈利的根本之道。道理很简单，如果你的产品不具备国际竞争力，那国外的卖家或买家，完全可以将汇率因素反应到交易价格中去，国内企业同样占不到便宜。

但汇率的影响依然存在，这是企业不得不面对的事实。据了解，今年8月11日中国人民银行发布汇改通知，人民币汇率当日一次性对美元贬值超过1.8%，随后数日连续贬值幅度累计接近4%。尽管在9月、10月内略有回升，但截至目前的实际贬幅仍有3%之多。汇率事关全局，若要以国内加上海外市场的人民币资产作为计算基数，不难想象4%是怎样一个概念。

简而言之，对于钢铁制造、有色金属等“惧贬”的行业企业来说，这几天内4%的损失已经永远回不来了。大家可以设想一个有趣的场景——因为“平白无故”遭受了数亿元的汇兑损失，某些私营企业的相关管理人员，或许正在遭受老板责骂：“你为什么没做好防范预案？为什么没有任何对冲操作？”随之而来，难免就是岗位调整和人员淘汰；对于国有企业而言，负责风控、财务或投资的部门负责人，或许正在紧张地撰写情况说明，然后上级管理部门经过程序繁琐的调查取证，认为该责任属于不可控因素所致，相关汇兑损失或采用“国家埋单”的方式予以冲抵核销了。

事实上，上述场景并非空穴来风，它们都可以在近期的上市公司公告中得到印证。

为什么大多数企业都没有汇率对冲意识呢？实际上，我国绝大多数的国有、股份制或者外资商业银行，都有相应的远期结售汇、汇率期权等对冲工具，也一直不遗余力在向企业“推销”。但据他们反映，一方面企业对此兴趣不浓，另外由于国内尚未形成完全的双边市场，无论在金融或证券交易领域，更常见的是“单边做多”而罕见“做空”，所以这些对冲工具实际也不易发挥作用。两方面互相作用下，企业的参与热情愈发低迷。

君不见，曾经被认为是“股灾元凶”的股指期货，也一度被打入冷宫。直到近期才陆续有学者指出，股指期货不仅不是罪魁祸首，反而能在一定程度上减轻现货市场的抛压，帮助市场平稳运行。

从这个角度看，汇率等金融市场同样需要双边交易，不仅要做多，更应有做空机制。这对于存在进出口业务的上市公司有效规避汇率风险，也将大有裨益。

目前的现状又是怎样？据统计，“811汇改”以来，国际美元指数由92点的低位一路劲升至当前的100.51点；香港离岸市场美元对人民币汇率（USDCNH）由811汇改前的6.21左右一路升至最高的6.50，境内即期市场USDCNY则由6.21升至最高的6.45。这一切，都对应着人民币贬值给企业带来的实际汇兑损失。

据银行人士反映，人民币此轮大贬以来，相关汇率衍生对冲产品开始得到企业的重视。但由于前述金融体制的弊端，我国相关汇率避险手段仍不够充分，实际运用中的效果仍有待检验。银行内部人士认为，人民币最新加入SDR特别提款权货币篮子，意味着人民币跨入国际货币行列，我国的资本项目对外放开正在逐步有序推进。但资本管制放松与保持我国货币政策独立性的同时，必然会带来汇率的剧烈波动。如果相应的套保对冲、衍生投机手段不能及时跟上，大量企业将面临巨大而未知的汇率风险。从这个意义来说，今后我们在上市公司公告中看到诸如“巨额汇兑损失”的字眼，也就会成为家常便饭了。