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什么是外汇管制,外汇管制的基本方式有哪些

一、什么是外汇管制

外汇管制(Foreign Exchange Control) 是指一国政府为平衡国际收支和维持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施。在中国又称外汇管理。一国政府通过法令对国际结算和外汇买卖进行限制的一种限制进口的国际贸易政策。

外汇管制分为数量管制和成本管制。前者是指国家外汇管理机构对外汇买卖的数量直接进行限制和分配,通过控制外汇总量达到限制出口的目的;后者是指,国家外汇管理机构对外汇买卖实行复汇率制,利用外汇买卖成本的差异,调节进口商品结构。

Exchange control 外汇管制:指政府或中央银行为避免本国货币供给额的过度膨胀,或外汇准备的枯竭,对於外汇之持有,对外贸易或资金流动所采取的任何形式的干预。

根据外汇管制内容和严格程度的不同一般分为三种类型: ①实行严格外汇管制的国家和地区。这类国家的典型特征是外汇极端缺乏,经济不发达或对外贸易落后,如大多数发展中国家和实行中央计划经济的国家。

②实行部分外汇管制的国家和地区。这类国家对非居民办理经常项目外汇支付不加管制,但对资本项目却加以限制。如一些发达国家或开放度较高的发展中国家。

③名义上取消但仍在不同程度上实行外汇管制的国家。截至1991年,这一类型国家有20多个,主要是工业发达国家和石油输出国。

二、浅谈外汇管制的基本方式

1、对出口外汇收入的管制在出口外汇管制中,最严格的规定是出口商必须把全部外汇收按官方汇率结售给指定银行。出口商在申请出口许可证时,要填明出口商品的价格、数量、结算货币、支付方式和支付期限,并交验信用证。

2、对进口外汇的管制

对进口外汇的管制通常表现为进口商只有得到管汇当局的批准,才能在指定银行购买一定数量的外汇。管汇当局根据进口许可证决定是否批准进口商的买汇申请。有些国家将进口批汇手续与进口许可证的颁发同时办理。

3、对非贸易外汇的管制

非贸易外汇涉及除贸易收支与资本输出入以外的各种外汇收支。 对非贸易外汇收入的管制类似于对出口外汇收入的管制,即规定有关单位或个人必须把全部或部分外汇收支按官方汇率结售给指定银行。为了鼓励人们获取非贸易外汇收入,各国政府可能实行一些其他措施,如实行外汇留成制度,允许居民将个人劳务收入和携入款项在外汇指定银行开设外汇账户,并免征利息所得税。

4、对资本输入的外汇管制

发达国家采取限制资本输入的措施通常是为了稳定金融市场和稳定汇率,避免资本流入造成国际储备过多和通货膨胀。它们所采取的措施包括:对银行吸收非居民存款规定较高的存款准备金;对非居民存款不付利息或倒数利息;限制非居民购买本国有价证券等。

5、对资本输出的外汇管制

发达国家一般采取鼓励资本输出的政策,但是它们在特定时期,如面临国际收支严重逆差之时,也采取一些限制资本输出的政策,其中主要措施包括:规定银行对外贷款的最高额度;限制企业对外投资的国别和部门;对居民境外投资征收利息平衡税等。

6、对黄金、现钞输出入的管制

实行外汇管制的国家一般禁止个人和企业携带、托带或邮寄黄金、白金或白银出境,或限制其出境的数量。 对于本国现钞的输入,实行外汇管制的国家往往实行登记制度,规定输入的限额并要求用于指定用途。 对于本国现钞的输出则由外汇管制机构进行审批,规定相应的限额。不允许货币自由兑换的国家禁止本国现钞输出。

7、复汇率制

对外汇进行价格管制必然形成事实上的各种各样的复汇率制。复汇率制指一国规章制度和政府行为导致该国货币与其他国家的货币存在两种或两种以上的汇率。

《国际收支与外汇》课件.pptx

国际收支与外汇》ppt课件

目录国际收支概述外汇市场与汇率国际收支调节汇率制度与政策国际收支与经济发展案例分析

国际收支概述01

详细描述国际收支是指一国居民在一定时期内,与外国居民在经济、文化、旅游等各个领域进行的各种交易而产生的全部货币记录。它反映了一国与外国之间的经济交往关系,是衡量一国经济开放程度的重要指标。总结词国际收支是一国居民与外国居民之间进行经济交易而产生的全部货币记录。国际收支定义

国际收支平衡表是一国记录国际经济交易的财务报表。国际收支平衡表是一国政府或中央银行编制的财务报表,用于记录该国与外国之间的所有经济交易。它包括经常账户、资本账户、金融账户和储备资产变动等几个主要部分,用于反映该国的国际收支状况。总结词详细描述国际收支平衡表

影响国际收支的主要因素包括汇率、利率、商品价格和外国投资等。总结词汇率是影响国际收支的重要因素之一,当本币贬值时,出口商品价格相对降低,竞争力增强,出口增加,国际收支可能出现顺差。利率也是影响国际收支的因素之一,当国内利率高于外国利率时,吸引外国资本流入,国际收支可能出现顺差。此外,商品价格和外国投资等因素也会对国际收支产生影响。详细描述国际收支的影响因素

外汇市场与汇率02

外汇市场概述01外汇市场是全球最大的金融市场,主要参与者包括银行、企业、政府和投资者。外汇市场的主要功能是提供货币兑换和支付服务,以及为各种货币交易提供价格发现和风险对冲机制。外汇市场的参与者02外汇市场的参与者主要包括中央银行、商业银行、投资银行、跨国公司和大型基金等。这些机构通过电子交易平台、电话和面对面交易等方式进行外汇交易。外汇市场的交易品种03外汇市场的交易品种主要包括美元、欧元、日元、英镑等主要货币对,以及一些次要货币对和交叉货币对。这些货币对的价格受到全球经济形势、货币政策、政治事件等多种因素的影响。外汇市场

固定汇率制度固定汇率制度是指国家通过货币政策和外汇干预等手段,将本国货币与另一种基础货币(如美元)或一篮子货币保持固定汇率。这种制度的优点是降低汇率波动风险,促进国际贸易和投资,但也可能导致货币政策失去独立性。浮动汇率制度浮动汇率制度是指货币当局不设定汇率水平,而是允许汇率根据市场供求关系自由浮动。这种制度的优点是保持货币政策的独立性,但汇率波动可能导致不确定性和风险。汇率目标区制度汇率目标区制度是指国家设定本国货币汇率波动的一个区间,当汇率波动超出这个区间时,货币当局会采取措施进行干预。这种制度结合了固定汇率制度和浮动汇率制度的优点,有助于减少汇率波动的负面影响。汇率制度

汇率决定因素购买力平价:购买力平价理论认为,两国货币的汇率应该等于它们各自所代表的购买力之比。因此,汇率水平取决于不同国家的物价水平、生活成本和经济发展水平等。利率平价:利率平价理论认为,两国之间的利率差异将导致资本流动,从而影响汇率水平。如果一个国家的利率相对较高,资金将流入该国,导致该国货币升值。供求关系:外汇市场的供求关系也是决定汇率的重要因素。当一国出口商品和服务时,该国货币的需求量会增加,导致该国货币升值;相反,当一国进口商品和服务时,该国货币的供应量会增加,导致该国货币贬值。政治和经济因素:政治和经济因素也会影响汇率水平。例如,政治稳定性、经济增长率和贸易政策等都会影响投资者对不同货币的信心和需求,从而影响汇率水平。

国际收支调节03

01价格机制汇率、利率等价格因素的变化会影响国际收支,例如汇率贬值可以增加出口,减少进口,从而改善国际收支。02收入机制国内总收入的增加可以扩大进口需求,从而影响国际收支。03货币机制货币供应量的变化会影响国内物价和利率水平,进而影响国际收支。自动调节机制

货币政策01通过调整货币供应量和利率水平来影响国际收支。例如降低利率可以刺激投资和消费,增加进口,从而恶化国际收支。02财政政策通过调整政府支出和税收来影响国际收支。例如增加政府支出可以刺激经济增长,扩大进口需求,从而恶化国际收支。03汇率政策通过调整汇率来影响国际收支。例如贬值本币可以增加出口,减少进口,从而改善国际收支。政策调节手段

03世界贸易组织推动自由贸易,减少贸易壁垒,促进全球贸易发展,从而对国际收支产生积极影响。01国际货币基金组织(IMF)提供短期贷款帮助成员国解决国际收支问题,并促进国际经济合作。02世界银行提供长期贷款帮助发展中国家发展经济,改善国际收支状况。国际经济组织调节

汇率制度与政策04

定义固定汇率制度是指一国政府通过各种方式稳定本国货币与某一外国货币之间的汇率,使之保持相对固定。优点固定汇率制度有利于降低国际贸易和投资的不确定性,促进国际经济合作;同时也有助于稳定国内物价和促进经济发展。缺点固定汇率制度可能导致货币政策失去独立性,增加外汇储备压力和货币投机的可能;同时,固定汇率制度也容易受到国际经济和政治因素的影响,如贸易战、地缘政治风险等。固定汇率制度

浮动汇率制度定义浮动汇率制度是指一国政府不干预外汇市场,让市场力量自发调节汇率的制度。优点浮动汇率制度可以减少政府对外汇市场的干预,使货币政策更加独立自主;同时也有助于减少外汇储备压力和货币投机的可能。缺点浮动汇率制度可能导致汇率波动增加,增加国际贸易和投资的不确定性;同时,浮动汇率制度也可能加剧国际经济和政治的不稳定性。

010203汇率政策与财政政策的配合汇率政策可以通过调整汇率来影响国际收支和国内经济,而财政政策可以通过调整政府支出和税收来影响国内经济。在实践中,政府需要根据实际情况协调运用这两种政策,以实现国内外的经济平衡。汇率政策与货币政策的配合货币政策通常通过调节货币供应量和利率来影响国内经济;而汇率政策可以通过调整汇率来影响国际收支和国内经济。政府需要综合考虑这两种政策的影响,以制定出更加有效的经济政策组合。汇率政策与产业政策的配合产业政策通常通过调整产业结构、促进技术创新等方式来提高国家的竞争力;而汇率政策可以通过调整汇率来影响出口和进口。政府需要协调运用这两种政策,以实现国内外市场的平衡发展。汇率政策与其他经济政策的配合

国际收支与经济发展05

国际收支状况是影响经济增长的重要因素之一。当一个国家的出口额大于进口额时,表明该国经济活动活跃,出口增加可以带动国内生产总值的增长。经济增长贸易顺差是指一个国家的出口总额大于进口总额,这通常意味着该国在国际贸易中处于优势地位,能够通过出口获得更多的外汇收入,进一步促进经济增长。贸易顺差贸易逆差是指一个国家的进口总额大于出口总额,这可能导致外汇储备减少,影响该国的国际支付能力,对经济增长产生负面影响。贸易逆差国际收支与经济增长

国际收支与就业国际收支状况可能促使企业调整产业结构,以适应市场需求的变化。这种调整可能会带来就业机会的增加或减少。产业结构调整国际收支状况可以影响国内的就业机会。当出口增加时,国内生产总值和就业机会也会相应增加,因为出口企业需要更多的生产和劳动力来满足市场需求。就业机会出口可以带来外汇收入,这些外汇可以用于进口原材料、技术和服务等,从而创造更多的就业机会。外汇收入

国际收支与物价稳定国际收支逆差可能导致外汇储备减少,进而影响货币供应量,最终可能导致通货膨胀。通货膨胀会导致物价上涨,对经济稳定产生负面影响。汇率波动国际收支状况可能影响汇率波动。当一国货币贬值时,出口竞争力增强,出口增加,从而改善国际收支状况。但汇率波动也可能导致物价不稳定和金融市场动荡。政策协调政府需要综合考虑国际收支、经济增长、就业和物价稳定等多个目标,制定合适的经济政策。政策协调对于维护经济稳定和促进发展至关重要。通货膨胀

案例分析06

总结词国际收支失衡详细描述某国国际收支失衡的主要原因包括出口下降、资本外流、进口增加等。这些原因可能导致该国货币贬值、外汇储备减少,进而影响该国的经济发展和社会稳定。案例一:某国国际收支失衡的原因及影响

总结词汇率制度改革详细描述某国在汇率制度改革方面采取了一系列措施,包括实行浮动汇率制、资本项目可兑换、推进人民币国际化等。这些改革有助于提高该国货币的国际地位和贸易竞争力,促进经济发展。案例二:某国汇率制度的改革与实践

总结词国际经济组织的作用详细描述国际经济组织如国际货币基金组织、世界银行等在国际收支调节中发挥着重要作用。这些组织提供资金支持、政策建议和技术援助,帮助成员国应对国际收支失衡和汇率问题,维护全球经济稳定和可持续发展。案例三

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汇添富恒生指数(QDII-LOF)A (164705)

本基金采用被动式指数化投资方法,按照标的指数的成份股及其权重来构建基金的股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。当成份股发生配股、增发、分红等行为时,或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时,或因某些特殊情况导致流动性不足时,或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时,基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整,以更好地实现本基金的投资目标。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年跟踪误差不超过5%。本基金运作过程中,当标的指数成份股发生明显负面事件面临退市,且指数编制机构暂未作出调整的,基金管理人应当按照基金份额持有人利益优先的原则,履行内部决策程序后及时对相关成份股进行调整。1、股票投资策略本基金主要采用完全复制法来构建股票投资组合,并根据标的指数成份股组成及其权重的变动对其进行适时调整,以拟合、跟踪标的指数的收益表现。同时,本基金还将根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或因法律法规原因被限制投资、市场流动性不足等情况,对股票投资组合进行实时调整,以保证基金净值增长率与标的指数收益率之间的高度正相关和跟踪误差最小化。1)定期调整:根据标的指数的调整规则和备选股票的预期,对股票投资组合及时进行调整。2)不定期调整A.当标的指数成份股发生增发、配股等股权变动而影响成份股在指数中权重的行为时,本基金将根据各成份股的权重变化及时调整股票投资组合;B.根据基金申购赎回情况,调整股票投资组合,以有效跟踪标的指数;C.根据法律、法规规定,成份股在标的指数中的权重因其他原因发生相应变化的,本基金可以对投资组合管理进行适当变通和调整,力求降低跟踪误差。2、固定收益类资产投资策略本基金基于基金流动性管理和有效利用基金资产的需要,将投资于流动性较好的国债、央行票据等债券,保证基金资产流动性,提高基金资产的投资收益。本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化,对GDP、CPI、国际收支等引起利率变化的相关因素进行深入的研究,分析宏观经济运行的可能情景,并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观经济政策取向,对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断,结合债券市场资金供求结构及变化趋势,确定债券资产的久期配置和类属配置。在此基础上,结合债券定价技术,进行个券选择。3、衍生品投资策略为了使基金的投资组合更紧密地跟踪标的指数,本基金可投资于经中国证监会允许的各种金融衍生产品,如与标的指数或标的指数成份股相关的期货、期权以及其他衍生工具。本基金在金融衍生品的投资中主要遵循有效管理投资策略,对冲某些成份股的特殊突发风险和某些特殊情况下的流动性风险,以及利用金融衍生产品的杠杆作用,达到对标的指数的有效跟踪,同时降低仓位频繁调整带来的交易成本。4、资产支持证券投资策略本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。5、境内融资投资策略本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上,审慎参与境内融资交易。本基金将基于对市场行情和组合风险收益特征的分析,确定投资时机、标的证券以及投资比例。若相关融资业务法律法规发生变化,本基金将从其最新规定,在符合本基金投资目标的前提下,依照相关法律法规和监管要求制定融资策略。6、参与境内转融通证券出借业务策略为更好地实现投资目标,在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下,本基金可根据投资管理的需要参与境内转融通证券出借业务。本基金将在分析市场环境、投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等因素的基础上,合理确定出借证券的范围、期限和比例。7、境内存托凭证的投资策略本基金在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素的基础上,根据审慎原则合理参与境内存托凭证的投资,以更好地跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。未来,随着全球证券市场投资工具的发展和丰富,本基金可相应调整和更新相关投资策略,并在《招募说明书》更新中公告。

递表港交所!南华期货冲刺“A+H”股上市

这家期货公司谋求港股上市又有新进展。

4月18日,南华期货公告称,公司已于4月17日向香港联交所递交了发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请,并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

南华期货A+H股期货公司_外汇经纪_南华期货港股上市申请

南华期货是国内首家登陆A股市场的期货公司,于2019年8月30日在上交所上市。若赴港上市成功,南华期货将成为继弘业期货后,第二家“A+H”股期货公司。

当日,南华期货报收12.32元/股,跌0.24%。

南华期货港股上市申请_外汇经纪_南华期货A+H股期货公司

递表港交所

早在今年1月,南华期货就曾发布相关公告称,基于深化全球战略布局的需要,公司拟发行境外上市外资股(H股)股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。

彼时,南华期货称,公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况,在股东大会决议有效期内(即经公司股东大会审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限)选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。

4月17日,南华期货向香港联合交易所有限公司递交了发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请。

根据招股说明书,截至2024年12月31日,南华期货在中国境内期货经纪业务的客户权益达到316亿元人民币,较2022年12月31日增长65.4%,而中国期货行业同期客户权益复合增长率为1.9%。

截至2022年、2023年及2024年12月31日,南华期货境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务的客户权益总额分别约为119亿港元、125亿港元及138亿港元,境外资产管理业务总规模分别约为20亿港元、23亿港元及25亿港元。

财务数据方面,2024年年报显示,南华期货2024年全年实现营业收入57.12亿元,同比减少8.56%;实现归属于母公司股东的净利润4.58亿元,同比增长13.96%。

深化全球布局

记者了解到,目前国内仅弘业期货一家“A+H”上市期货公司,若南华期货成功赴港上市,其将成为国内第二家“A+H”上市期货公司。

那么,期货公司“A+H”股为何不多?

格林大华期货首席专家王骏分析表示,一方面,国内期货公司作为非银行金融机构之一,本身在主板上市的数量仅有四家,数量较少。另一方面,期货公司主要业务仍以传统经纪业务为主,创新业务利润占比不高,亟待扩大经营范围并打通国内外业务。此外,香港投资者对期货行业的认识也较为有限。比如,期货市场具有较强的专业性、与产业链密切相关、风险程度存在不确定性,导致投资者对内地期货公司的业务模式、盈利模式和发展前景等方面的了解不足。

在王骏看来,在全球资本市场开放大环境下,南华期货赴港上市是对当前市场环境的积极响应。通过在香港发行 H 股,可接触更广泛的国际投资者群体,募集更多资金用于海外子公司期货及衍生品业务发展,加快实现国际化目标。

“南华期货赴港上市是一个重要的战略举措。”排排网财富研究部副总监刘有华也表示,一方面,这能够补充其境外子公司的资本金,增强公司的抗风险能力、综合实力;另一方面,这也有助于进一步深化其全球战略布局,扩大境外业务规模,提升其在国际市场的影响力。

改进境外放款外汇管理,进一步促进投资贸易便利化

为贯彻落实国务院进一步稳定外需的六项政策措施,提高境内企业资金使用效率,支持各类所有制企业“走出去”以带动出口,在认真总结前期境外放款试点改革经验的基础上,日前,国家外汇管理局发布《关于境内企业境外放款外汇管理有关问题的通知》 (以下简称《通知》)。《通知》自2009年8月1日起开始实施。

《通知》主要包括以下内容:一是扩大了境外放款主体。由现行的只允许符合条件的中外资跨国公司对外放款扩大到符合条件的各类所有制企业。二是扩大了境外放款的资金来源。允许境内企业在一定限额内使用自有外汇和人民币购汇等多种资金进行境外放款。三是简化了境外放款的核准和汇兑手续。境外放款专用外汇账户的开立、资金的境内划转以及购汇等事宜均由外汇指定银行直接办理。四是完善了境外放款的统计监测与风险防范机制。完善了境外放款资格和额度的核准管理制度,明确了境外放款有效期限,构建了比较完善的境外放款外汇资金流出入统计监测机制。

《通知》的实施有利于境内企业充分利用“两个市场、两种资源”,扩大国际经济技术合作,有助于缓解境外直接投资企业融资难和流动性资金不足的问题,支持各类所有制企业“走出去”以带动出口,进一步促进境外直接投资企业的发展和壮大。(完)