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为什么福汇交易时间要分夏令时和冬令时？一文讲清原因

许多使用福汇（FXCM）进行外汇交易的投资者，第一次看到“夏令时”“冬令时”交易时间时，往往会感到困惑：

为什么外汇交易时间还要分季节？为什么福汇的交易时间会跟着夏令时变化？

其实，这并不是交易平台的特殊设置，而是全球金融市场共同遵循的时间规则。下面从时区和交易机制两个角度进行解释。

一、时间差为何会影响交易？

要理解夏令时机制，首先需要回到高中地理——时区划分。

美国位于西半球，而中国位于东半球。以北京时间早上 8 点为例，美国纽约当地仍可能停留在前一天的晚上 20 点左右。

这意味着：

亚洲市场最早开盘

欧洲市场随后

美国市场最晚收盘

由于美国市场收盘被视为全球金融市场的“每日最终收市时间”，所以外汇与衍生品的休市时间都会以美国时间为基准。当美国时间发生变化时，全球的交易时间自然也会随之调整。

二、关键点：美国实行夏令时制度

与中国不同，美国长期实行夏令时（DST, Daylight Saving Time）。

夏令时规则：

每年 3月第二个星期日 开始（时钟往前拨一小时）

11月第一个星期日 结束（时钟拨回正常时间）

也就是说，美国一年有两套时间：

夏令时：比标准时间快1小时

冬令时：恢复正常时区

为什么要这么做？

主要原因是：夏季天亮更早，通过将时钟调快，福汇mt5:fxc-mt5.com可以节省照明电力并延长白天活动时间。

但全球并非所有国家都采用夏令时，时间差由此产生变化。当美国进入夏令时后，它和中国的时差也随之改变。

三、时差如何影响交易者？

美国纽约时间属于 GMT-5（冬令时）。

而北京是 GMT+8。

冬令时：纽约比北京慢 13小时

夏令时：纽约比北京慢 12小时（因为美国把时间调快1小时）

因此，对于使用福汇MT4的投资者来说，平台上显示的交易时间表、开盘与收盘时间都会受到美国夏令时切换的影响。

四、福汇MT4使用的并不是北京时间

需要特别说明的是：

福汇（FXCM）MT4服务器不使用北京时间

也不完全使用纽约时间

而是使用 GMT+2（冬令时）与 GMT+3（夏令时）

为什么这样设计？

主要目的是让外汇一周的K线图保持统一数量。当采用 GMT+2/GMT+3 时，一周会形成五根完整的日K，而不会出现“跨日零头”，便于图表分析。

五、总结：夏令时切换并非福汇特有，而是全球金融规则

福汇交易时间分夏令时/冬令时，根源并不在平台本身，而在于：

全球外汇市场以美国收市时间为基准

美国实行夏令时制度，每年时间会调整

时差变化影响全球交易时间表

因此，所有以纽约时间为基准的市场（包括多数外汇平台），都会在夏令时期间出现时间调整。

如果你在福汇交易时看到“夏令时”提示，不必感到意外，这只是金融市场的正常时间机制。了解这一点，也有助于在不同季节规划好自己的交易节奏。

中金所通知：沪深300股指期权上市初期实施交易限额制度

A股首个股指期权沪深300股指期权即将于12月23日面世。12月18日晚间，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）发布《关于沪深300股指期权合约上市交易有关事项的通知》（以下简称“《通知》”）。

《通知》显示，沪深300股指期权首批上市合约月份为2020年2月（IO2002）、2020年3月（IO2003）、2020年4月（IO2004）、2020年6月（IO2006）、2020年9月（IO2009）和2020年12月（IO2012）。沪深300股指期权合约限价指令的每次最大下单数量为20手，保证金调整系数为10%，最低保障系数为0.5。

持仓限额方面，同一客户某一月份沪深300股指期权合约单边持仓限额为5000手（在不同会员处持仓合并计算）。

费用方面，沪深300股指期权合约的手续费标准为每手15元，行权（履约）手续费标准为每手2元。交易所暂不收取沪深300股指期权合约的申报费。

沪深300股指期权做市商可以在交易日9:30-15:00，通过会员向交易所申请双向期权持仓自动对冲平仓，自动对冲平仓暂不收取手续费，申请后持续有效。做市商也可以在上述时间申请取消自动对冲平仓。做市商所有月份沪深300股指期权合约单边持仓限额为60000手。做市商所有月份沪深300股指期货合约单边持仓限额为20000手。交易所将加强做市商梯队建设和精细化管理。

询价方面，客户对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒。期权合约最优买卖报价价差小于等于一定价差时，不得询价。

值得注意的是，沪深300股指期权上市初期实施交易限额制度。

具体来看，自沪深300股指期权上市首日至2020年3月的第3个星期五（2020年3月20日），客户该品种日内开仓交易的最大数量为50手，单个月份期权合约日内开仓交易的最大数量为20手，深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为10手。自2020年3月的第4个星期一（2020年3月23日）至6月的第3个星期五（2020年6月19日），客户该品种日内开仓交易的最大数量为100手，单个月份期权合约日内开仓交易的最大数量为50手，深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为20手。

深度虚值合约是指同一月份合约中，行权价格高于上一交易日合约标的指数收盘价的第十个及以上的看涨期权合约和行权价格低于上一交易日合约标的指数收盘价的第十个及以下的看跌期权合约。日内开仓交易的最大数量是指客户某一交易日某一品种、某一月份合约或某一合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。

不过，套期保值交易、做市交易的开仓数量不受此限。具有实际控制关系的账户组开仓数量合并计算，其标准与单个客户相同。客户单日在多个合约上达到交易所处理标准的，按照一次认定。

《通知》规定，客户第一次出现违反上述规定的情形，交易所将对其采取限制开仓5个交易日的措施。第二次出现，交易所将对其采取限制开仓10个交易日的措施。第三次及以上出现，交易所将对其采取限制开仓1个月的措施。情节严重的，按《中国金融期货交易所违规违约处理办法》的有关规定处理。

针对通知内容，澎湃新闻记者梳理了八问八答，供投资者参考。

问题一：沪深300股指期权首批上市合约月份中，为什么从2020年2月合约开始加挂？

中金所结合期货市场合约挂牌的特点，综合考虑各方面的情况，在征求市场意见的基础上慎重做出决定，将2月合约定为最近月合约，给予交易者一定的适应时间，确保沪深300股指期权平稳上市、安全运行。

问题二：沪深300股指期权保证金调整系数为10%，最低保障系数为0.5，请问这一设置有何考虑？

沪深300股指期权合约的保证金模式目前采用传统保证金模式，较符合中国境内市场的发展现状。从境外一些市场，特别是亚洲几个较为成功的新兴市场发展路径来看，在市场发展初期，大多先采用传统保证金模式。沪深300股指期权的保证金调整系数10%与股指期货保证金水平保持一致，最低保障系数0.5设置了虚值期权的最低保证金水平，约为股指期货保证金水平的一半，这一设置是出于风险控制等方面的考虑。

问题三：沪深300股指期权上市初期，采取持仓限额的手段是出于什么考虑？同一客户某一月份的持仓限额为5000手的设置是出于什么考虑？

持仓限额是避免风险过于集中、防范市场操纵的有效措施。沪深300股指期权的持仓限额设置为5000手，与沪深300股指期货保持一致。

问题四：沪深300股指期权的手续费标准为每手15元，设置这一标准有何考虑？

目前的沪深300股指期权手续费设置相对较高，可一定程度防范市场过热。

问题五：上市通知中明确了做市商的持仓限额，做市商较其他投资者在沪深300股指期权上为什么拥有更高的持仓限额？做市商对沪深300股指期货所有月份合约单边持仓限额20000手是如何考虑的？

期权做市商是不以方向性交易为目的的，其主要义务是为大部分期权合约提供买卖双边报价、为投资者的询价提供回应报价，从而为期权交易提供流动性，同时引导市场合理定价。因此，为了匹配做市商的义务，通常在期权上给予做市商更高的持仓额度。

为便于做市商灵活运用不同月份的股指期货合约进行风险管理，做市商在沪深300股指期货上的持仓限额维度设置在产品上。整体上看，做市商在沪深300股指期货产品上的持仓限额水平与一般客户在沪深300股指期货所有月份合约合计后的持仓限额水平一致。

问题六：沪深300股指期权为什么对期权合约设置询价时间间隔约束？

对期权合约提出询价时间间隔要求是为避免投资者在同一期权合约上频繁询价，优化技术资源。

问题七：沪深300股指期权上市初期执行较为严格的交易限额制度是出于何种考虑？

沪深300股指期权上市初期执行较为严格的交易限额制度，管控市场热度，确保产品平稳运行。

问题八：沪深300股指期权上市初期对深度虚值期权执行交易限额制度是出于何种考虑？

深度虚值期权价格较低，价格波动百分比较大，个别投资者对其风险的认识尚不全面。沪深300股指期权上市初期对深度虚值期权执行交易限额制度，可避免投资者过度交易深度虚值期权，引导市场建立理性的投资文化。

多维度解读油价涨势能否持续，以及何时重回100美元？

智通财经APP注意到，欧佩克 出人意料的石油减产在金融市场引发了冲击波，并推动原油价格出现一年来的最大涨幅。现在尘埃已开始落定，一个问题凸显出来：石油价格上涨会持续下去，还是会逐渐消失?

在欧佩克 减产后，高盛集团和加拿大皇家银行资本市场等银行立即上调了油价预测。然而，许多交易员仍认为，日益恶化的经济前景将阻止欧佩克采取行动推高油价，需求指标也开始出现预警信号。

这可能最终会成为对市场更重要的因素的终极考验：是供应趋紧，还是需求低迷。这可能会给价格走势带来更多的不确定性——这对美联储和世界各国央行正在进行的对抗通胀的斗争来说是一个复杂的发展。

Energy Aspects高级分析师Livia Gallarati表示，“现在这个市场很难交易。”“如果你是一名交易员，你会在宏观经济层面发生的事情和基本面发生的事情之间左右为难，这是两个不同的方向。”

有一件事是肯定的：市场控制权向沙特阿拉伯及其盟友手中的重大转移现在已经确定，这将对地缘政治和世界经济产生巨大影响。

投资者继续奖励美国钻井公司的生产纪律，这使得页岩油公司不太可能再经历过去10年帮助遏制能源通胀的那种破坏性增长。在一些专家预测需求将创下历史新高之际，石油市场将处于欧佩克 的管辖范围之内。

大宗商品经纪商Marex Group Plc的首席指数交易员Ryan Fitzmaurice表示，“欧佩克的意外减产已经引发了对通胀复苏的担忧。”他表示，未来几个月，“这些重新出现的通胀担忧只会加剧”。

夏季需求

欧佩克决定的时机让许多石油专家产生了奇怪的共鸣。

减产要到5月份才会生效，大部分影响可能会在今年下半年显现。这是石油需求通常达到季节性峰值的时候，部分原因是美国繁忙的夏季驾驶季节。也是中国经济重新开放预计将开始全速运转的时刻，这进一步支撑需求增长。

通常情况下，欧佩克希望利用这种消费激增的机会，尽可能多地向市场出售石油。相反，减产意味着该组织正在退缩。这引发了一场争论，即随着需求激增，此举最终是否会将油价推高至每桶100美元，或者欧佩克及其盟友正在为一个以衰退为标志的消费不旺的夏季做准备。

ING 大宗商品策略主管 Warren Patterson 表示，“虽然欧佩克 减产表面上普遍被视为利多，但它确实也引发了对需求前景的担忧。” “如果欧佩克 对今年强劲的需求前景充满信心，他们真的会觉得有必要削减供应吗?”

全球燃料市场的走势凸显了对需求的怀疑。尽管油价上涨，但精炼产品的走势并不那么明显，导致欧洲和美国炼油厂的利润率下降。在亚洲，随着时间价差缩小至去年 11 月以来的最低水平，主要炼油产品柴油的价格表明经济放缓担忧加剧。

高库存

尽管美国库存一直在下降，但全球库存仍处于高位。

据美国能源情报署(EIA)估计，今年第一季度，经合组织(OECD)国家的商业石油库存较去年水平高出约8%。这是一个相当大的缓冲，也是过去几个月困扰市场的消费疲软的一个迹象。

分析师Livia Gallarati表示，“在我们看到上涨之前，确实需要先消化掉这种过剩。”

俄罗斯石油出口

看多石油的人一直在徒劳地等待俄罗斯承诺的3月份减产。俄罗斯政府表示，将在3月份将日产量削减50万桶，以报复“不友好国家”实施的进口禁令和价格上限。但是，在对全球原油市场至关重要的一项指标上，俄罗斯的石油产量没有下降的迹象。

3月最后一周，俄罗斯港口的原油出货量创下新高，达到每天400万桶。这一数字比俄乌冲突前八周的平均水平高出45%，而且自今年1月以来，通过管道直接向波兰和德国输送的每天约50万桶石油的改道也提振了这一数字。

页岩油无法快速增产

不久前，石油交易员在供应问题上还求助于两大参与者：欧佩克和美国页岩油行业。当时，欧佩克和页岩气陷入了市场份额之争。在过去十年的大部分时间里，正是这种宿怨帮助遏制了全球油价——以及能源驱动的通胀。

随后，新冠疫情爆发，油价暴跌，页岩气行业陷入窒息。在过去的三年里，即使市场复苏，现金流激增，公司仍将股息和股票回购置于新钻井之上。这是一个成功的策略。自2020年3月以来，标准普尔500指数能源板块指数上涨了近200%，超过了标准普尔500指数近60%的涨幅。

现在，随着页岩油产量达到峰值的呼声越来越高，欧佩克在做出供应决定时少了一个需要考虑的因素。

这是美国总统拜登的痛处，他很快就淡化了欧佩克及其盟友决定每天减产逾100万桶的影响。拜登在去年首次减产后表示，沙特阿拉伯将承担“后果”，但美国政府尚未兑现承诺。

期货曲线

自去年年底以来，人们就一直在谈论每桶100美元的油价，但这个问题似乎一直在拖延。首先，一些分析师曾预测，价格将在2023年第二季度达到这一门槛。这一观点被推到了今年下半年，现在，即使是一些更大的看涨者也认为，这个神奇的数字要到2024年才能发挥作用。

石油期货曲线反映了这些预期。与2024年12月和2025年12月交割相关的合约价格已经上涨，尽管基准的近月期货价格开始放缓。

StoneX分析师Harry Altham表示。“欧佩克 减产无疑提高了今年油价升至每桶100美元的可能性，尽管这绝非定局，”“出于对增长的考虑，需求方面的疲软显然正在发挥更加突出的作用。”

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外汇黄金开盘时间几点到几点

您好，外汇黄金也就是国际现货黄金、伦敦金，这个是5*23小时交易的，分夏令时与冬令时。

外汇黄金的具体交易时间是：

夏令时：北京时间从早上周一6：00开盘，交易到次日凌晨5：00收盘，然后休市1小时后，早上6：00继续开盘，一直到周六早上5：00收盘，结束一周的交易。

冬令时：北京时间从早上周一7：00开盘，交易到次日凌晨6：00收盘，然后休市1小时后，早上7：00继续开盘，一直到周六早上6：00收盘，结束一周的交易。

外汇黄金市场是一个24小时开放交易的市场，但成交量的高峰期通常出现在纽约时段，因为这个时候全球市场都开市了，从亚洲到欧洲到美洲的交易市场全部开放，全球投资者都在参与交易，因此从北京时间晚上大约九点开始到次日凌晨2：00这个时间段交易最活跃，对于我们北京时间的投资者来说晚上这个时间段是休市时间，更加适合放松地去参与交易。

外汇黄金是国际金融投资，需要开通一个国际外汇交易账户，通过网上找一家合法合规的持牌国际外汇经纪商在线开通账户即可参与。

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