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期指抄底资金悄然入场 期指跌势将逐步趋缓

上周，期指三个品种延续前期跌势，其中上证50期指相对抗跌，主力合约单周跌幅为4.09%，沪深300及中证500期指则表现较差，主力合约跌幅分别为7.38%和14.21%。基差方面，在经历约两周的负基差之后，期指贴水在上周迅速收窄，三个品种主力合约基差全部转正，截至上周五收盘，沪深300、上证50及中证500期指1507合约期现价差分别为13.73、45.88及49.31。

量能方面，上周期指三个品种持仓较前一周减少10760手，总持仓降为268809手。其中沪深300期指大幅增仓19460手，至172474手，但上证50及中证500期指持仓均出现下滑，上证50期指持仓减少18811手，至65280手，中证500期指持仓缩减10000余手，至31055手。

主力持仓方面，虽然指数持续走低，但期指三个品种净空头持仓并未增加。其中沪深300期指多空双方均小幅加仓，但多头增幅更大，净空头持仓下降1366手，至20395手。与沪深300期指相反的是，上证50及中证500期指多空双方均平仓离场，空头减仓更为显著。净空头持仓持续下滑，其中上证50期指净空头持仓降至11069手，中证500期指净空头持仓降至1701手。

具体席位方面，伴随指数持续下挫，套保资金不断涌入，沪深300期指前20名持仓中海通期货、广发期货及华泰期货席位空头出现连续增仓。其中华泰期货空头上周增仓近6000手，净空头持仓增至10203手，海通期货和广发期货席位净空头持仓也纷纷增至6000手之上。同时需要关注的是，国泰君安(行情601211,咨询)席位上周逆势空翻多，空头持仓连续缩减，结束持续半年的净空状态，净多头持仓增至4771手，预示其对未来走势看法较为乐观。

综合来看，与前几周空头单边增仓不同的是，上周多空双方筹码均出现不同程度增加，显示市场对于后市看法出现分歧，有部分抄底资金在指数低位运行的情况下进入市场。预计下周期指跌势将逐步趋缓，短期有望触底反弹。

期指大幅贴水近120点 多空主力大跌中集体减仓现分歧

昨日，沪深两市股指午后再度跳水，其中沪指下跌3.46%，报收4527.78点；沪深300指数下跌3.56%，报收4706.52点。现货指数的大跌无疑也加剧了短期投资者的悲观预期，昨日，IF1507主力合约大幅下挫5.26%，报收4587.2点，较现货贴水近120个点。

对此，分析人士表示，众所周知，股指期货不仅直接影响着现货股指的走势，同时其指数升贴水情况也体现了市场对于现货股指未来走势的预期，在当前期指大幅贴水的背景下，后市操作仍然需要格外谨慎。

除IF1507主力合约外，其余3个合约也出现大幅下跌，据《证券日报》市场研究中心统计显示，IF1508合约下跌5.26%，收于4586.8点；IF1509合约下跌5.41%，收于4586点；IF1512合约下跌5.21%，收于4613.4点。

从成交量来看，据中金所数据显示，截至昨日收盘，前20席位结算会员累计成交IF1507合约279.08万手，其中，中信期货、海通期货、申银万国当日成交量居前三位，分别成交36.78万手、21.9万手、21.24万手。持仓方面，前20席位结算会员总计持买单83267手，较前一交易日减少4894手，前三大席位为中信期货、光大期货、倍特期货；此外，前20席位结算会员总计持卖单94520手，较前一交易日减少7157手，前三大席位为中信期货、海通期货、国泰君安(行情601211,咨询)，分别为持卖单量14884手、14772手、10340手。

对此，分析人士对《证券日报》记者表示，成交以及持仓情况显示，在当前大跌中市场交投较为活跃，投资者对于市场企稳有一定预期；而持有买单、卖单量双双下滑也显示出，在当前市场充斥恐慌情绪的背景下，投资者对后市走势仍存在较大分歧，盘中剧烈震荡的现象仍将维持。

对于期指后市走势，中州期货表示，昨日股指震荡过后再一次大幅杀跌，盘面上个股全线下挫，有利好提振的银行板块也未能力挽狂澜，反而呈现出高开低走的态势。上证指数4780点缺口一线至关重要，既然未能站上这一重要位置，反而再一次掉头向下，那么预计后市仍有低点。

而现货方面，分析人士表示，本周前两个交易日股指虽然出现反弹，但量能较前期两万亿元级别仍有较大差距，而这也导致了昨日盘中突然的跳水。对于后市，昨日的杀跌对市场人气打击极大，加之此前持续走高的双融余额也为后续走势埋下了阴影，因此随着股指在5000点附近的受阻，市场多空分歧加大，宽幅震荡行情仍将延续。