揭秘外汇市场：深入解析即期、远期及其他交易品种

揭秘外汇市场：深入解析即期、远期及其他交易品种

01外汇市场概述

外汇市场，作为全球货币交易的枢纽，承载着各种货币交换的使命。它既可以是实体场所，也可以是无形的电子交易网络。外汇市场的特性使其在全球范围内发挥着至关重要的作用。这里，交易者们汇聚一堂，共同参与即期、远期、掉期、期货及期权等多种外汇交易，为全球经济的顺畅运行注入动力。

02市场参与者

外汇市场的繁荣离不开众多参与者的共同推动。这些角色包括提供交易平台的外汇银行、专业中介外汇经纪人、以及寻求交易机会的顾客和执行货币政策职责的中央银行。他们各自扮演着不可或缺的角色，共同编织出一幅波澜壮阔的外汇交易画卷。

03即期外汇业务详解

即期外汇业务，作为外汇市场中的基础交易方式，是指快速交割的货币买卖，其特点是交易时间短、效率高，对应的即期汇率也是市场汇率的重要参考。业务操作上，电汇、信汇和票汇是三种常见的结付方式，各自有着不同的适用场景和操作流程。

【 即期外汇业务流程剖析 】

即期外汇业务的流程包含询价、报价、成交和证实四个关键步骤。这些步骤环环相扣，涉及买卖金额、交易方向、汇率价格等多个核心要素的确认。通过这些流程，买卖双方能够高效地达成交易，实现货币的快速转换。

04远期外汇业务探索

远期外汇业务则是一种预约式的交易方式。在交易时，买卖双方约定将交割日设定在即期外汇买卖后的某个未来时间点。这种交易方式赋予了更大的灵活性和风险控制能力。通过合约形式，双方预先确定了币种、价格、金额以及交割日等关键要素，为未来的货币交换提供了明确保障。

【 远期汇率的标示与计算 】

在远期外汇业务中，远期汇率通过标价法计算，其重要性在于它直接关系到交易的公平性和双方的利益。在直接标价法下，远期汇率的计算公式简洁明了：升水时，远期汇率等于即期汇率加上升水；贴水时，则等于即期汇率减去贴水。

05多样化的外汇交易品种

除即期和远期外汇交易外，市场上还存在多种多样的外汇交易品种。

【 套汇交易 】

套汇是指利用不同市场间的汇率差异获利的交易，通过在外汇市场上的买卖操作，获取利润。套汇交易可分为直接套汇和间接套汇两种方式。

【 掉期交易 】

掉期交易是一种特殊的外汇交易方式，指外汇交易者在外汇市场上同时买入和卖出某种外汇，涉及不同期限的外汇买卖，常用于套期保值和货币兑换目的。

【 择期交易 】

择期交易赋予买方在约定的期限内选择交割日的权利。在择期交易中，买方可以从交易日后的第二天起，在约定的期限内的任何一个交易日，按照预先约定的汇率进行外汇交割。

【 外汇期货 】

外汇期货是一种标准化的合约交易，通过交易所进行。买卖双方在合约中约定在未来某一特定时间以特定价格买进或卖出某种外汇，可用于避险或投机目的。

【 外汇期权 】

外汇期权是一种金融衍生品，赋予期权合约购买者在合约期满日或之前按照预先约定的价格购买或出售约定数额某种外汇资产的权利。期权类型多样，包括美式期权、欧式期权等，可根据投资者需求进行选择。

【 互换业务 】

互换业务是一种金融交易，涉及两个或多个当事人按照商定条件在约定时间内交换货币、利率等金融工具。互换业务可分为货币互换和利率互换两种类型。

06外汇市场对比与发展

外汇投资，作为全球最大的投资市场，以其公平、公正和公开的特性著称，被誉为金融理财的巅峰之作。随着网络科技的发展，这一传统金融产品逐渐从柜台走向网络，实现了高达90%的电子化交易。目前，其日交易量平均达到6万亿美金，最高甚至超过10万亿美金，远超全球股市、债市和期货市场的总和。

公开招聘高管！又一家券商出手

昨日晚间，万和证券发布公告称，拟选聘1名副总裁，分管股权、债权等大投行业务。同时强调，不接受万和证券在职员工报名。

公开招聘副总裁 拟分管大投行业务

不接受在职员工报名

12月11日晚间，万和证券发布了市场化选聘副总裁的公告。根据公告，万和证券要求拟任的副总裁需要负责股权、债权等大投行业务。

具体职责包括拟定投资银行业务发展战略并组织实施，完成约定的各项经营目标。同时，建立健全万和证券投资银行业务管理体系，优化业务流程，经营和管理万和证券投行业务，开发和维护市场资源，以增强万和证券品牌影响力及业务知名度。

另外，在团队方面，还将负责投资银行业务团队的组建与管理，致力于提升团队业务能力。最重要的是，还需要建立有效的投资银行业务内控机制，坚持合规稳健经营。

万和证券也据此提出了多达8项的任职条件。简单来说，应聘者需要硕士研究生及以上学历，年龄在45周岁（含）以下，中共党员优先。当然，条件特别优秀者，年龄可适当放宽。

在工作经历上，需要具有累计10年以上相关工作经验，担任券商高管或部门负责人职务2年以上，或者具有相当职位管理经历。其中，对于具有总资产规模排名前20位券商相应职务任职经历者优先。

在专业水平上，需要熟悉投资银行业务相关法律法规及监管要求，有良好的履职记录，工作业绩突出，管理能力、执行能力、竞争意识、创新能力强；具有丰富的业务资源，能快速优化业务团队并发挥协同效应，实现投资银行业务突破。另外，万和证券也提出了不接受报名的多种情形，包括受过司法机关刑事处罚的等。其中值得注意的是，万和证券提出，在职员工是不接受报名的。

业内人士表示，证券公司通过公开招聘高管的方式更有利于引入新生力量，招聘流程也更为公开透明。不过对于国企券商来说，市场化招聘干部也需要注意团队磨合、企业文化适应、薪酬管理等多方问题”，在“招得到”后，如何“留得下”、“用得好”，是证券公司应更为关注的问题。

记者注意到，万和证券此前就通过市场化机制选聘副总裁。2021年5月，万和证券发布公开市场化招聘副总裁公告，拟分管资产管理业务与资产证券化业务。8个月后，黄长清于2022年1月成为万和证券副总裁。

今年9月，万和证券还迎来新一任董事长甘卫斌。万和证券官网显示，目前万和证券管理团队包括11人，分别是党委书记、董事长甘卫斌，党委副书记、总裁杨祺，党委副书记、董事会秘书陆生全，纪委书记钱晓，首席经济学家陈建瑜，副总裁万春兰、郝文力、黄长清，财务总监石志武，合规总监、首席风险官李毅，首席信息官王正纲。

此前因投行业务存在多方违规被罚

记者注意到，此时公开选聘以及要求应聘者能建立有效的投资银行业务内控机制，或与此前遭罚有关。

今年10月，证监会官网通报显示，因投行业务存在多方违规、廉洁从业风险防控机制不完善等问题，证监会对万和证券采取责令改正并限制业务活动监管措施的决定，暂停万和证券保荐和公司债券承销业务。

与此同时，证监会还对万和证券总经理杨祺以及时任分管投行业务高管、投行二部部门负责人等采取监管谈话的行政措施。证监会指出，万和证券薪酬考核不合理且存在预发业绩激励等过度激励行为，撤否项目尽调问题突出，“三道防线”关键节点把关失效问题严重，从业人员廉洁从业管理存在不足。

公开信息显示，万和证券成立于2002年1月，由深圳市财政金融服务中心、海口市财政办公用品服务公司、成都市财盛资产管理中心共同组建；2016年7月完成股份制改造，变更为万和证券股份有限公司。万和证券注册地为海南省海口市，注册资本22.73亿元，控股股东为深圳资本集团，实际控制人为深圳市国资委。

业绩方面，2023年半年报显示，万和证券实现营业总收入3.42亿元，同比增长461.69%；实现归母净利润6819.58万元，成功实现扭亏为盈。

投行业务方面，上半年万和证券投行业务板块实现收入6432.11万元，同比增长246.68%。万和证券表示，主要原因系仁信新材IPO项目成功发行，带动公司投资银行业务收入大幅增加所致。

外汇市场详解：定义、特征与交易方式全解析

外汇市场全揭秘：从概念到交易方式的深度解析

外汇，这一全球性的金融市场，涵盖了各国货币之间的交易。它不仅规模庞大，日交易量高达数万亿美元，更因其24小时不间断的交易特性而备受瞩目。本文旨在为您全面解析外汇市场的概念、独特特征以及各种交易方式，助您一探这个全球金融市场的奥秘。

011. 外汇市场概述

1.1 外汇的定义

根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇被定义为外币现钞、支付凭证和证券等，是国际贸易中的支付手段和资产。

外汇被明确界定为以下几种外币表示的支付手段和资产：

外币现钞，这涵盖了纸币和铸币；

外币支付凭证或工具，如票据、银行存款单、邮政储蓄凭证以及银行卡等；

外币有价证券，包括债券和股票；

特别提款权；

以及其他形式的外汇资产。

1.2 外汇的基本特征

外汇具有可自由兑换性、普遍接受性和可偿性，使其成为国际交易的通用支付工具。

外汇作为一种非主权货币，通常不会受到各国政府的直接管理，允许其作为本国市场的计价和结算货币，甚至允许其在境内自由流通和使用。然而，外汇通常具备以下三个关键特征：

（一）可自由兑换性。这是外汇的核心特征之一。由于外汇以外国货币为表示，因此它必须能够自由地兑换成其他国家的货币或信用工具，以便进行多边支付。

（二）普遍接受性。这意味着外汇必须被各国广泛接受，作为国际交易中的通用支付手段和金融资产，用于对外支付。

（三）可偿性。外汇代表的是在国外能得到补偿的债权，它必须具备可靠的物质偿付保证，以确保其价值稳定和可兑换性。

022. 汇率及标价方法

2.1 汇率的定义

汇率，又称兑换率、外币行市、外汇行情或简称牌价，是各国货币在相互交换时的换算比率。汇率是不同国家货币间的换算比率，反映货币间的价值比较。它表示一国货币单位用另一国货币单位所对应的价格，从而将不同国家的货币紧密联系在一起，使得各国货币间的直接比较成为可能。

2.2 汇率的标价方法

汇率可直接或间接标价，通常以本国货币衡量外币或反之。

外汇买卖不同于普通的商品交易。在商品买卖中，商品价格通常用货币表示，但货币价格却无法直接用商品来衡量。而外汇买卖实质上是货币购买货币的活动。因此，汇率具有双向表示的特性：它既可以用本国货币表示外国货币的价格，也可以反之。

目前，国际上广泛采用的外汇标价方法主要有两种：一是直接标价法，又称价格标价法，它以本国货币为单位来衡量一定量的外国货币；二是间接标价法，又称数量标价法，它则以外国货币为单位来衡量一定量的本国货币。

033. 现钞与现汇的差异

现汇适合大额结算，现钞适用于小额支付。

现钞和现汇，作为外汇的两种形态，各有其独特之处。现汇，通常指通过国外银行汇入国内的外币存款，以及诸如外币汇票、本票、旅行支票等可电子划账的国际结算凭证。而现钞，则特指外币纸币和铸币，如美元、欧元等纸币或硬币。

在跨境交易、国际投资等场合，现汇因其安全、便捷及大规模结算的特性而占据优势。相比之下，现钞则更多适用于小额零星支付，特别是在银行结算体系之外的商业服务网点，如小商店、餐馆等，现钞的便利性更为突出。

044. 银行间外汇市场

4.1 市场简介

银行间外汇市场由金融机构通过中国外汇交易中心交易，分为即期和衍生品市场。

银行间外汇市场，是由国家外汇管理局批准的境内金融机构，如银行、非银行金融机构和外资金融机构，通过中国外汇交易中心进行人民币与外币交易的场所。该市场采用会员制管理，经审核批准的会员可利用中国外汇交易中心的电子交易系统进行交易。

根据交易品种的不同，银行间外汇市场又可分为即期外汇市场和外汇衍生品市场。即期外汇市场是传统的交易形式，指在成交后第二个营业日进行交割；而外汇衍生品市场则涵盖外汇远期、外汇掉期、货币掉期和外汇期权等交易。

4.2 交易方式和清算制度

提供竞价和询价交易方式，清算采用集中净额和双边清算。

银行间外汇市场提供了竞价和询价两种交易方式。竞价交易，也被称为集中撮合交易机制，是指市场会员通过电子交易系统各自提交买卖报价，系统依据“价格优先、时间优先”的原则进行逐笔匹配，自动完成交易。而询价交易则是交易双方通过协商来议定货币、金额、汇率及起息日等交易要素的交易方式。目前，在我国银行间外汇即期交易中，这两种方式均可采用；而对于外汇衍生品交易，则统一采用询价交易方式。

（二）清算制度

银行间外汇市场的清算制度主要包括集中净额清算和双边清算两种模式。集中净额清算是指，在交易达成后，由第三方作为中央清算对手方，对同一清算日的交易按币种进行轧差处理，并根据轧差结果分别向交易双方独立进行资金清算。双边清算则是指，交易达成后，由交易双方直接依据交易要素进行资金清算。目前，在我国银行间人民币对外汇的即期竞价交易中，主要采用集中净额清算方式；即期询价交易则可采用双边清算或集中净额清算方式；而外汇衍生品交易则统一采用双边清算方式。

又一券商公开招聘副总经理，定位牵头大投行、大资管、大财富

财联社10月28日讯（记者 陈俊兰）继公开招聘首席经济学家后，东兴证券近期发布公司副总经理/总经理助理社会招聘公告。东兴证券2025年度人才招聘计划进一步落地。

10月27日，东兴证发布公告称，为进一步加强公司干部人才队伍建设，优化经营班子结构，打造高素质、专业化管理团队，推动公司高质量发展，根据公司经营管理需要，现公开招聘公司副总经理/总经理助理。

从当前高管架构来看，公司核心管理团队分别由董事长李娟，总经理王洪亮、副总经理牛南洁、副总经理、财务负责人张芳、副总经理、合规总监、首席风险官刘亮、副总经理陈海、董事会秘书张锋、投资总监舒晖、首席信息官陆中兵等9名主要成员组成。

市场化引才已成为券商吸纳优质人才、提升核心竞争力的重要路径。2024年以来，国盛证券、诚通证券、东兴证券、粤开证券、东莞证券、华鑫证券等多家券商已先后启动总经理及以上级别岗位的公开招聘，覆盖综合管理、合规风控、信息技术、资产管理等核心领域。

东兴证券招聘副总，锚定三大核心业务条线

10月27日，东兴证券在官网及官方公众号发布招聘信息，启动公司副总经理/总经理助理这一关键岗位的公开遴选工作，职责设定与任职要求均围绕投行、资管、财富等核心业务条线展开。

从岗位职责看，新任副总经理/总经理助理将牵头负责大投行、大资管、大财富等业务条线，参与公司经营管理决策，执行落实公司决策部署并根据公司发展战略和年度经营计划安排，制定分管领域经营落实方案，推动整体经营目标的实现；负责分管部门管理工作及所辖工作的合规管理和风险控制，确保依法合规稳健经营。

与之配套的任职资格则设置了较高门槛，人选年龄不超过45周岁，明确要求候选人具备全日制本科及以上学历，拥有10年以上金融行业工作经验，担任券商高级管理人员不少于3年，或担任部门总经理不少于5年。

尤为关键的是，招聘公告特别强调候选人需要证券公司各项业务，对大投行，对证券行业发展的现状、趋势及业务模式有深入见解，在行业内具有较强的影响力。

这一岗位设置与东兴证券近年的业务布局形成呼应。记者了解到，公司近年来的业务布局主要围绕财富管理转型、投资交易策略调整、投行业务向新兴产业倾斜以及各业务板块协同发展等方面展开。此次补位将进一步强化各业务条线的专业化管理能力。

“高管补位”不断纵深推进

东兴证券此次的公开招聘计划，是继今年9月启动首席经济学家的再一次市场化招聘。

从招聘脉络来看，东兴证券的市场化引才路径已形成长期布局。2024年4月，东兴证券便开启高管公开招聘，在其控股股东中国东方官网发布总经理岗位的招聘信息。11月27日，东兴证券市场化招聘总经理到位，同意聘任首创证券原副总经理王洪亮为公司总经理。

2025年，东兴证券将市场化招聘推向更深层次。9月，公司官网正式发布首席经济学家招聘信息，这一动作直指卖方研究业务面临的发展瓶颈，成为其寻求业务突围的重要信号。

记者获悉，除首席经济学家外，东兴证券研究所的重要管理岗位也在同步对外招贤纳士。事实上，公司对研究所的调整早有铺垫，今年4月29日便已出台《关于研究所、销售交易部等部门组织架构调整的议案》，为后续人才引入与业务优化奠定基础。

10月27日，距首轮高管招聘仅时隔一个月，东兴证券启动第二轮高管招聘工作。此次招聘精准聚焦总部核心组织架构的完善与优化，针对性解决此前部分高管身兼多职的现状，若关键岗位通过招聘实现扩招，现有管理团队将得以从多重职务的压力中解脱，更专注于分管领域的战略落地与业务深耕。

近期，东兴证券召开2025年年中党建与经营管理工作座谈会，明确后续发展方向，以战略为引领，着力提升投研与产品创设能力，强化科技赋能实效，狠抓执行力建设，加速推进业务布局，确保完成全年任务目标；同时要强化协同联动，充分调动整合公司资源，更主动、更专业地深度融入中国东方与中投公司的大协同体系，为客户提供一站式专业化综合金融服务。随着东兴证券高管团队的不断完善，这一战略布局更值得市场广泛关注与期待。

出口结汇方式有哪些

出口结汇的方式有三种：收妥结汇、出口押汇和定期结汇。

1、收妥结汇

收妥结汇又称“先收后付”，是指议付行收到出口公司的出口单据后，经审查无误，将单据寄交国外付款行索取货款，待收到付款行将货款拨入议付行账户通知书时，即按当时外汇牌价，折成人民币拨给出口公司，我国银行一般采用收妥结汇方式，尤其是对可以电报索汇的信用证业务，因为在电汇索汇时，收汇较快，一般都短于规定的押汇时间。

2、定期结汇

定期结汇是指议付行根据向国外付款行索偿所需时间，预先确定一个固定的结汇期限(7到14天不等)，到期后主动将票款金额折成人民币拨交出口企业。

3、出口押汇

出口押汇也称“买单结汇”或“议付”，是指议付行在审单无误的情况下，按信用证条款买入受益人(出口公司)的汇票和单据，从票面金额中扣除从议付日到估计收到票款之日的利息，将余款按议付日牌价，折成人民币拨给出口公司。议付行向受益人垫付资金，买入跟单汇票后，即成为汇票持有人，可凭票向付款行索取票款。银行同意做出口押汇，是为了对出口公司提供资金融通，有利于出口公司的资金周转。

出口押汇方式下，出口地银行买入跟单汇票后，面临开证行自身的原因或单据的挑剔而拒付的风险。因此，我国银行只对符合以下条件的出口信用证业务作押汇：

（1）开证行资信良好;

（2）单证相符的单据;

（3）可由议付行执行议付、付款或承兑的信用证;

（4）开证行不属于外汇短缺或有严重政治经济危机的国家和地区。