由赢转亏！海王生物第三季净利降840%，盈利能力下滑，股价持续低迷
10月30日，海王生物（000078）发布2025年三季报显示，公司前三季实现营业收入215.13亿元，同比下滑12.38%；归母净利润2570.30万元，同比下滑44.39%；扣非归母净利润-7760.18万元，上年同期盈利1973.53万元；经营活动产生的现金流量净额为3970.37万元，同比下降21.64%。
其中，第三季度实现营业收入72.01亿元，同比降低9.09%，归母净利润-597.87万元，同比降840.40%。
从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为272.77亿元，其中应收账款规模达150.7亿元，相当于当期营业收入的70%，资产规模的55%。大量资金被医院客户长期占用，回款风险较高。
截至2025年9月末，公司资产负债率达到89.57%，明显高于医药流通行业平均水平。短期借款99.25亿元，但账面货币资金仅20.71亿元，短期偿债能力承压。
现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为3970.37万元，销售商品、提供劳务收到的现金为216.10亿元。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.42%，同比下降0.11个百分点。投入资本回报率为1.79%，较上年同期下降0.53个百分点。
公司近年来公司业绩持续低迷，连年亏损。2022年~2024年，公司营收同比分别下降7.84%、3.74%、16.75%，归母净利润分别为-10.27亿元、-16.90亿元、-11.93亿元。三年合计亏损约39.1亿元。
二级市场上，截至昨日收盘，海王生物股票下跌0.40%，每股收报2.52元，年内下跌1.18%。事实上，自2015年6月以来，下跌已成为海王生物股票的常态，近10年来其股价下跌幅度超80%。