Tag: 板块价格指数

期货哪个头寸是本周的王者?

一、商品市场整体表现

本周商品市场整体呈现震荡走势,黑色板块大幅下跌,美国多项经济数据表现不佳,美元及美债收益率下行,贵金属板块继续强势表现。

二、基差率

本周大宗商品基差率整体横盘震荡,变化幅度不大。

首先,在基差率走强的品种中,焦煤、焦炭、和苹果期货价格均大幅下跌,但现货相对较稳造成基差率上涨。其次,基差率走弱的品种中,沥青、豆二菜粕和液化石油气由于期货价格上涨,现货价格相较稳定,基差率下跌。

三、月差率

本周大宗商品月差率同样变化幅度较小,月差率整体小幅上涨。

燃料油由于原油价格大幅上涨的带动,5-9月差大幅走强。焦煤、5-9月差也处于高位。尿素5-9月差仍在高位震荡。

四、板块价格指数

全市场表现

本周商品市场涨跌分化,贵金属板块上涨幅度最大,而黑色板块大幅下跌,原油相关品种走势较强。其中单边策略中,做多燃油可取得较大收益,收益超过14%。

黑色商品

本周黑色板块表现偏弱,双焦大幅下跌。主要受市场需求较弱,且悲观情绪蔓延,双焦本周大幅下跌;由于市场对后续成材需求预期偏弱,并且叠加政策监管风险,铁矿石本周偏弱运行。

能化板块

本周能化板块原油及其相关品种大幅上涨,其他品种偏弱运行。多个产油国联合宣布减产带动原油及其相关附属品强势上涨;尿素需求不及预期,延续弱势下跌走势;纯碱同样市场疲软,延续偏弱走势。

有色金属

本周有色板块基本金属偏弱,贵金属强势。美国多项经济数据表现不佳,受宏观影响基本金属偏弱运行;市场对美联储结束加息周期转入降息的预期升温,美元及美债收益率下行,贵金属继续强势表现;由于下游产业需求不佳,锡本周大幅下跌。

本周农产品板块小幅震荡,多数品种小幅上涨,菜系期价较为强势。原油市场大幅上涨,为油脂板块价格提供支撑;进口大豆陆续到港,且由于南美丰产价格较低,使国产大豆价格承压,豆一持续下跌走势。

软商品

软商品板块本周涨跌分化。由于国内国际糖产量普遍低于预期,白糖延续上周大幅上涨,需关注国家发改委政策动向;棉花同样由于种植面积缩减预期,延续上周上涨走势;消费需求变现疲弱,苹果本周继续下跌;同样需求较弱使得橡胶本周偏弱运行。

一周期货复盘:哪个头寸是本周的王者?

一、商品市场整体表现

本周商品市场整体上行,能化板块有所反弹,而农产品普遍回调;黑色商品和贵金属表现亮眼,涨幅均超5%。

二、基差率

本周大宗商品基差率明显下降。

表1. 期货基差率周度走强前五名

表2. 期货基差率周度走弱前五名

基差率走强的品种中,四个化工商品基差绝对值仍为负,但有向好迹象。其中,聚烯烃供应端近期检修频繁,且需求改善叠加政策利好,现货价格走强促进基差率增加;现货价格坚挺,到港量不高且检修持续落地,而期货价格下跌,促使基差率上升;现货端成交和提货转好,供应端到港减少,同时其期货价格大幅走弱,造成基差率上扬。

基差率走弱的品种中,热卷、螺纹钢、镍和豆粕期货价格上涨,而现货价格均小幅下跌造成基差率走弱;菜油期现价格同时下跌,而现货价格下跌幅度大于期货造成基差率走弱。

三、月差率

本周大宗商品近月月差率持续下行,绝对水平已由正转负。

表3. 期货合约1-5月差率周度走强前五名

表4. 期货合约1-5月差率周度走弱前五名

白糖本周5-9月差走强;豆一、豆油本周5-9月差走弱。

四、板块价格指数

全市场表现

本周商品市场涨跌分化,黑色系、欧线集运及贵金属强势上涨;而棕榈油和白糖等农产品、金融类和化工商品跌幅居前。单边策略中,做多焦煤可取得较大收益,收益超15%。

黑色商品

本周黑色板块强势上行,宏观情绪好转为主因,原材料端双焦及铁矿石涨幅均超10%,前者处于库存低位,后者现货成交火热。钢材利润修复,节后产量持续回升,螺纹去库状况良好,热卷需求端未能全部承接新增产量、去库缓慢,现货端对于期货价格的拉动作用偏弱。锰硅铁合金产量和开工率均下行,下游需求铁水产量有所回升,成本端港口铁矿报价处于高位。

能化板块

本周能化商品价格走势分化,原油及燃料油去库情况良好,中东地区及俄乌战端紧张,市场对原油供应的担忧情绪促使价格走高;此外,产油国维持石油减产政策的表态叠加再通胀预期的逐步兑现和降息预期的落空也是油价上行原因。聚烯烃上下游库存高企,成本端原油价格对盘面起到一定支撑作用。乙二醇需求偏弱、港口去库缓慢,现货对于盘面的拉升作用较差。

有色金属

本周有色商品价格上行,美国经济基本面好转、非农数据改善,及以印度为代表的新兴地区和国家工业、制造业经济欣欣向荣成为主要驱动力量。此外,地缘冲突升级和原油价格快速上行加速再通胀预期,及其降息政策的延迟推动贵金属价格持续走强。

农产品

本周农产品总体下跌。开斋节后棕榈油产地的出口需求疲软,短暂的季风性天气和厄尔尼诺对于产量的影响正在消减,其他油脂供应也相对充裕,油类价格下跌明显。玉米和豆粕价格持续回调,降低生猪养殖成本,后者处于节后消费淡季,而市场上仔猪补栏预期强、对可能累库的担忧情绪构成了一部分生猪利空因素。

软商品

本周软商品走势分化,纸浆期货价格涨幅超6%,白糖下跌接近3%。具体地,加拿大和芬兰等产地工人罢工对纸浆供应产生了一定不利扰动,再通涨预期下,纸浆需求上升、价格高位震荡。苹果库存供应充足,因气温升高其储存成本增加,货商出货情绪急切、市场抛压大,价格持续走低。白糖外盘期价收跌,盘面对产地降雨的减产影响已交易完成,国内白糖增产预期强,期货价格承压下行。