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国家外汇管理局关于进一步促进外汇市场服务实体经济有关措施的通知

国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局，各全国性中资银行，中国外汇交易中心、银行间市场清算所股份有限公司：

为进一步促进外汇市场发展，更好服务市场主体管理外汇风险，现就有关事项通知如下：

一、金融机构应持续加强服务实体经济汇率风险管理的能力建设

（一）引导客户树立风险中性理念。支持企业管理好汇率风险，综合考虑产品类型、客户分类和套期保值需求特征，为客户办理与其风险承受能力相适应和套期保值需求相一致的外汇衍生品业务，降低生产经营不确定性。注意引导客户遵循“保值”而非“增值”为核心的汇率风险管理原则，聚焦主业、套保避险。

（二）坚持实需原则，按照“了解客户”、“了解业务”和“尽职审查”原则灵活展业。在与客户达成合约前，根据客户拟叙做人民币对外汇衍生品的基础交易实际情况，有针对性地灵活运用客户身份识别、客户适合度评估、交易背景调查、业务单据审核、客户声明或确认函等一种或多种方法确认所办业务是否符合实需原则。

（三）持续提升基层机构外汇衍生品服务能力。强化对中小微企业的汇率风险管理服务，加强面向企业的外汇政策传导，提供精细化和专业化的套期保值服务，充分响应企业对基层外汇服务的需求。

二、丰富对客户外汇市场产品

（一）对客户外汇市场新增人民币对外汇普通美式期权、亚式期权及其组合产品。已具备对客户期权业务资格的金融机构，可自行开展上述新产品业务。

本通知所称普通美式期权，是指期权买方可以在到期日或到期日之前任何一天或到期日前约定的时段行权的标准期权。亚式期权，是指期权结算价或行权价取决于有效期内某一段时间观察值的平均值，分为平均价格期权和平均执行价格期权。

（二）金融机构为客户办理人民币对外汇衍生品业务，可根据客户外汇风险管理的实际需要，灵活选择反向平仓、全额或差额结算等交易机制。用于确定结算金额使用的参考价应是境内真实、有效的市场汇率。

对于人民币对外汇衍生品项下的损益、期权费，境内客户应以人民币结算，境外客户可以选择人民币或外币结算，但不得将损益、期权费分别按本外币结算。

（三）金融机构基于实需原则为客户办理外币对衍生品业务，反向平仓、差额结算产生的损益，可为客户办理相应的结售汇。金融机构不得协助客户开展规避外汇管理规定的外币对衍生品业务。

（四）金融机构与客户开展近远端人民币金额相同、外币金额不同的人民币外汇掉期产生的外汇敞口，可以纳入结售汇综合头寸统一管理。

三、支持中国外汇交易中心和银行间市场清算所股份有限公司提升外汇市场服务水平

（一）银行间外汇市场新增人民币对外汇普通美式期权、亚式期权及其组合产品，中国外汇交易中心和银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）应做好技术支持和市场服务。

（二）中国外汇交易中心可根据市场需求扩大银行间人民币对外汇衍生品的币种覆盖范围，上海清算所可根据市场需求拓展人民币外汇中央对手清算业务的期限和币种覆盖范围。

（三）支持中国外汇交易中心完善银企服务平台，实现企业电子化多银行询价、交易和全流程管理，降低企业交易成本，便利企业外汇交易和风险管理。

四、扩大合作办理人民币对外汇衍生品业务范围

具备资格银行可向合作银行提供相应产品资格的人民币对外汇合作衍生品业务服务，包括合作远期结售汇、合作外汇掉期、合作货币掉期。符合《银行合作办理人民币对外汇衍生品业务细则》（见附件）要求的合作银行可按规定开展合作人民币对外汇衍生品业务。

前款所称具备资格银行指具备相应衍生产品资格的银行间外汇市场做市商（包括尝试做市机构）及其分支机构。合作银行指境内不具备经营人民币对外汇衍生品业务资格的银行及其分支机构。

五、支持银行自身外汇风险管理

（一）银行资本金（营运资金）本外币转换，符合下列情形的，银行可自行审核并留存有关真实性资料后办理，但应提前20日书面告知所在地外汇局分局：

1.符合《银行办理结售汇业务管理办法实施细则》（汇发〔2014〕53号）第二十五条第（一）款要求，本条第（二）款规定的政策性注资情形除外。

2.外资银行因法人化改制或发展人民币业务需要将外汇资本金结汇。

（二）银行因政策性注资背景产生的资本金（营运资金）本外币转换，仍按照《银行办理结售汇业务管理办法实施细则》（汇发〔2014〕53号）办理。

（三）银行在境内办理以人民币计价的即期贵金属（包括但不限于黄金、白银、铂金）买卖业务，以及在上海黄金交易所从事的黄金和白银现货延期交收业务，在境外市场平盘贵金属交易敞口而形成的外汇敞口，可自行办理自身结售汇交易平盘。

（四）银行自身项下的黄金进口、利润、资本金（营运资金，不含政策性注资）、直接投资等形成的外汇敞口，可按照实需原则办理人民币对外汇衍生品业务进行套期保值，并应自行留存有关真实性或支持性材料。银行自身项下衍生品交易视同对客衍生品交易纳入银行结售汇统计。

六、本通知自发布之日起实施。《国家外汇管理局关于合作办理远期结售汇业务有关问题的通知》（汇发〔2010〕62号）、《国家外汇管理局关于银行贵金属业务汇率敞口外汇管理有关问题的通知》（汇发〔2012〕8号）和《国家外汇管理局关于完善远期结售汇业务有关外汇管理问题的通知》（汇发〔2018〕3号）同时废止。此前规定与本通知不一致的，以本通知为准。

国家外汇管理局各分局、外汇管理部接到本通知后，应立即转发辖内中心支局、支局以及辖内有关金融机构。

特此通知。

附件：银行合作办理人民币对外汇衍生品业务细则

国家外汇管理局

2022年5月12日

银行的汇率中间价是什么意思？

银行汇率中间价的定义与作用

在银行的外汇业务中，汇率中间价是一个重要的概念。汇率中间价是外汇买卖的基准价格，由中国人民银行根据前一日银行间外汇市场的收盘价，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化等因素后统一公布。

简单来说，汇率中间价是银行买入价和卖出价的平均值。银行买入价是银行从客户手中买入外汇的价格，而银行卖出价则是银行将外汇卖给客户的价格。通过计算买入价和卖出价的平均数，得出汇率中间价。

汇率中间价具有多方面的重要作用。首先，它为外汇市场的交易提供了一个公平、透明的参考标准。无论是企业进行国际贸易结算，还是个人进行外汇兑换，都可以依据汇率中间价来了解外汇市场的大致行情，从而做出更合理的决策。

其次，汇率中间价有助于稳定外汇市场。在外汇市场波动较大时，中间价可以起到一定的平衡和引导作用，避免汇率过度波动对经济造成不利影响。

为了更清晰地理解汇率中间价，我们可以通过以下表格来对比银行买入价、卖出价和中间价：

价格类型定义举例（假设人民币兑美元）

银行买入价

银行从客户手中买入外汇的价格

6.80

银行卖出价

银行将外汇卖给客户的价格

6.85

汇率中间价

买入价和卖出价的平均值

6.825

需要注意的是，汇率中间价并非固定不变的，而是会随着国内外经济形势、政治局势、市场供求等多种因素的变化而动态调整。对于从事跨境贸易、投资和金融交易的个人和企业来说，密切关注汇率中间价的变化，合理规划外汇资产和负债，能够有效降低汇率风险，提高经济效益。

总之，银行汇率中间价在外汇交易和经济活动中具有重要的地位和作用，是金融市场参与者不可或缺的参考指标。

2024年中国外汇行业市场现状及发展趋势

2024年中国外汇行业市场现状及发展趋势

外汇，是指用外币表示的金融资产，它可以是银行存款、汇票、支票、股票、债券等多种形式。外汇交易是指在不同货币之间进行交换的活动，这种交易在全球范围内进行，是国际金融市场的重要组成部分。

外汇，是指用外币表示的金融资产，它可以是银行存款、汇票、支票、股票、债券等多种形式。外汇交易是指在不同货币之间进行交换的活动，这种交易在全球范围内进行，是国际金融市场的重要组成部分。

外汇市场是最大的金融市场，其每天的交易量高达数万亿美元。参与者包括个人投资者、企业、银行、政府和中央银行等。外汇市场的波动受到多种因素的影响，包括经济数据、政治事件、利率变动、市场情绪等。

汇率是外汇交易中的核心概念，它表示一种货币兑换另一种货币的比率。汇率的变化会影响到进出口成本、跨国投资、旅游和留学等各个领域。

在外汇管理方面，中国政府一直致力于推进外汇领域的改革开放，同时加强监管，维护国家金融安全和经济稳定。例如，国家外汇管理局会制定相关政策，引导外汇市场健康发展，同时打击外汇违法违规行为。

外汇交易也具有一定的风险，因此企业和个人在进行外汇交易时需要谨慎行事，采取适当的风险管理措施。例如，利用外汇衍生品工具进行套期保值，以规避汇率波动带来的风险。

根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国外汇行业市场深度调研及投资策略预测报告》分析

外汇行业的产业链游结构

上游。外汇行业的上游主要包括外汇交易平台和流动性提供商。外汇交易平台提供交易软件、执行交易指令、处理交易信息等服务，是外汇交易的核心基础设施。流动性提供商则提供货币对的报价和交易量，为交易者提供交易对手方和流动性来源。

中游。中游环节主要包括经纪商和投资者。经纪商作为中介机构，为投资者提供交易服务、市场信息和风险管理工具等，并从中收取一定的佣金或手续费。投资者则通过经纪商提供的平台或软件进行外汇交易。

下游。下游环节主要包括支付机构和金融机构。支付机构负责将交易者的资金转移到相应的账户或银行，金融机构则提供与外汇交易相关的金融服务和产品，如外汇期权、掉期交易等。

外汇行业市场现状

国家外汇管理局公布了2023年12月及全年银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。2023年12月，银行结汇14348亿元人民币，售汇14658亿元人民币。2023年1-12月，银行累计结汇155336亿元人民币，累计售汇160571亿元人民币。

根据国家外汇管理局最近发布的数据，2023年我国外汇市场整体运行稳中向好，展现出较强韧性。全年人民币汇率双向波动，但在合理均衡水平上保持基本稳定。国际收支保持基本平衡，外汇储备全年稳定在3.1万亿美元以上。

在2023年12月，我国银行结售汇出现逆差，具体来说，银行结汇14348亿元人民币，售汇14658亿元人民币。全年累计结汇155336亿元人民币，累计售汇160571亿元人民币。12月份我国跨境资金流动更趋均衡，外汇交易理性有序。此外，市场普遍预计2024年主要发达经济体将开启降息周期，外部金融环境趋于缓和，这也将有助于我国跨境资金流动更加均衡。

整体看来，我国外汇市场在未来保持稳健运行具有坚实基础，这主要源于我国经济回升向好态势的巩固和增强，宏观调控政策发力，发展内生动力增强;国际收支结构稳健，外汇市场韧性增强，参与主体更成熟。

外汇行业的竞争格局和重点企业

竞争格局

外汇行业的竞争格局非常激烈，各大外汇交易平台和经纪商都在努力提高自身的技术实力、服务质量、交易品种和交易量等方面，以吸引更多的客户和市场份额。外汇行业的企业规模和市场份额分布比较分散，目前还没有出现一家或几家垄断企业。

重点企业

中国银行。作为中国最大的商业银行之一，中国银行在外汇业务方面具有很强的实力和经验。该行的外汇交易平台提供多种货币对交易，同时还有丰富的外汇产品和金融服务，满足客户的不同需求。

工商银行是中国第二大商业银行，在外汇业务方面也有很高的市场份额。该行的外汇交易平台提供多种货币对交易，同时还有外汇期权、掉期交易等丰富的外汇产品。

建设银行是中国第三大商业银行，在外汇业务方面也有着较强的实力。该行的外汇交易平台提供多种货币对交易，同时还有外汇理财、跨境支付等丰富的外汇产品和服务。

除了以上几家大型商业银行外，还有许多其他的外汇交易平台和经纪商，如瑞银、高盛、摩根大通等国际知名金融机构也在中国市场上开展外汇业务。

外汇行业的发展趋势

随着金融科技的不断发展，外汇行业的技术创新成为行业发展的重要趋势。数字化交易平台、人工智能、区块链等技术手段的引入，使得外汇交易的效率和安全性得到了进一步提升，同时也为交易者提供了更加智能和便捷的交易工具。

多元化交易品种。随着外汇市场的不断发展和完善，外汇行业提供的交易品种也越来越丰富。除了常见的货币对交易，还出现了商品货币、加密货币等多元化的交易品种，满足了客户不同的投资需求和风险管理需求。

全球化与国际合作。全球化的加速和文化交流的加强，外汇行业的国际合作和交流也越来越频繁。跨国企业之间的合作与联盟成为外汇行业的重要发展趋势，有助于提高整个行业的竞争力和创新能力。

监管政策变化。外汇行业的监管政策变化是影响行业发展的重要因素。各国政府和监管机构对外汇市场的监管越来越严格，要求外汇企业提高合规性和透明度，同时对反洗钱、反腐败等要求也越来越高。

投资者教育和风险意识。随着外汇市场的不断发展，投资者的教育和风险意识也越来越重要。外汇企业需要加强投资者教育，提高投资者的风险意识和风险管理能力，以保护投资者的合法权益和市场的稳定。

了解更多本行业研究分析详见中研普华产业研究院《2024-2029年中国外汇行业市场深度调研及投资策略预测报告》。同时, 中研普华产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

三分钟带你了解国际外汇市场的构成及特点!

国际市场的基本构成包括外汇市场工具、外汇市场的参与者及外汇市场组织构成。 那么下面我们及具体的来说说国际外汇市场的构成。

01

外汇市场工具

外汇市场的工具就是外汇。外汇指一国持有的外国货币和以及外国货币表示的用以进行国际结算的支付手段。

1、外汇必须是以外币表示的国外资产，而用本国货币表示的信用工具和有价证券是不能视为外汇的。

2、外汇必须是在国外能得到补偿的债权，而空头支票和拒付的汇票是不能视为外汇的。

3、外汇必须是能够兑换为其他支付手段的外币资产，也就是可用兑换货币表示的支付手段，而不可兑换货币表示的支付手段是不能视为外汇的。

02

外汇市场的参与者

外汇银行

外汇银行是指由各国中央银行或货币当局指定或授权经营外汇业务的银行。外汇银行通常是商业银行，可以是专门经营外汇的本国银行，也可以是兼营外汇业务的本国银行或者是在本国的外国银行分行。外汇银行是外汇市场上最重要的参加者，其外汇交易构成外汇市场活动的主要部分。关注”财经汇刊”了解更多金融外汇货币对冲知识。

外汇交易商

外汇交易商指买卖外国汇票的交易公司或个人。外汇交易商利用自己的资金买卖外汇票据，从中取得买卖价差。外汇交易商多数是信托公司、银行等兼营机构，也有专门经营这种业务的公司和个人。

外汇经纪人

外汇经纪人是指促成外汇交易的中介人。它介于外汇银行之间、外汇银行和外汇市场其他参加者之间，代洽外汇买卖业务。其本身并不买卖外汇，只是联接外汇买卖双方，促成交易，并从中收取佣金。外汇经纪人必须经过所在国的中央银行批准才能营业。

中央银行

中央银行也是外汇市场的主要参加者，但其参加外汇市场的主要目的是为了维持汇率稳定和合理调节国际储备量，它通过直接参与外汇市场买卖，调整外汇市场资金的供求关系，使汇率维系在一定水平上或限制在一定水平上。

中央银行通常设立外汇平准基金，当市场外汇求过于供，汇率上涨时，抛售外币，收回本币；当市场上供过于求，汇率下跌，就买进外币，投放本币。因此，从某种意义上讲，中央银行不仅是外汇市场的参加者，而且是外汇市场的实际操纵者。

外汇投机者

外汇投机者的外汇买卖不是出于国际收付的实际需要，而是利用各种金融工具，在汇率变动中付出一定的保证金进行预买预卖，赚取汇率差价。关注”财经汇刊”了解更多金融外汇货币对冲知识。

外汇实际供应者和实际需求者

外汇市场上外汇的实际供应者和实际需求者是那些利用外汇市场完成国际贸易或投资交易的个人或公司。他们包括：进口商、出口商、国际投资者、跨国公司和旅游者等。

03

外汇市场的组织形式

各国的外汇市场由于各自长期的金融传统和商业习惯，其外汇交易方式不尽相同。传统的外汇市场组织形式主要有柜台市场方式和交易所方式。

1.柜台方式：柜台市场方式没有一定的开盘时间、收盘时间，没有具体交易场所，交易双方不必面对面交易，只靠电报、电传、电话等通信设备相互接触和联系，协商达成交易。

柜台交易方式是外汇市场的主要组织形式，不仅是因为世界上两个最大的外汇市场—伦敦外汇市场和纽约外汇市场是用这种方式组织运行的，还因为外汇交易本身具有国际性。

2.交易所方式：交易方式有固定的交易场所，如德国、法国、荷兰、意大利等国的外汇交易所，这些交易所有固定的营业和开盘时间。外汇交易的参与者每个经营日规定的营业时间集中在交易所进行交易。

04

外汇市场的特点

24小时市场

外汇市场24小时开放，不像股市，只在上午9:30到下午3:00交易。因此外汇市场适合活跃的交易者。交易者可以根据自己的作息时间进行交易。同时,24小时不间断的特性保证最小的市场裂缝；换句话说，排除了开市价格戏剧性高于或低于收市价格的可能性。也就是说，因为24小时的市场，裂口性高开或低开是不可能的。

而在股票和期货市场，由于所有的交易都是集中于中央式的交易所进行，因此股票市场是有固定的开市和收市时间的。当股票市场收市后，股票的交易是很稀疏或是完全没有交易的，所以，收市后的交易基本上是不可能的。

更为重要的是，固定的收市时间使得交易者有一段时间不能平仓，从而进一步令到交易者暴露在更大的风险之下：如果收市后有对交易者不利的重大新闻公布，交易者根本没有机会平仓离场，减低损失。进一步说，交易者只可以等到第二天开市时才有机会平仓离场，而开市价可能完全不同于上个交易日的收市价。

成本低，免佣金

外汇交易的成本是极低的，仅为买卖差价的几个点而已。此外，一个纯电子市场使得交易者可以直接与庄家进行交易，免除了标价和中间人的费用，从而可以进一步降低交易成本。因为外汇市场提供了24小时的流动性，交易者得到了狭窄和具竞争力的价差，使在线外汇交易更成为短线交易者的乐园。

交易品种简单

和股票市场需要关注成千上万的股票种类不同，外汇市场，只需要关注几种货币对，像英镑/美元，欧元/美元，美元/日元等主要货币对的交易量占了整个市场的90%。

市场透明

外汇市场的透明度非常之高。一家信誉良好的经纪商会为交易者提供实时更新的、可执行的报价。虽然，股票和期货也已经有在线交易，但是，在线交易所显示的价格只是最后的成交价，非可执行价格。进一步说，在线交易，能确保交易者的所有价格都是公平的。但当进行股票和期货交易时，交易者首先必须要求经纪人报价，这样一来就给了经纪人一个查看交易人部位的机会及就交易者的部位而操纵价格的机会。

外汇局最新发声！有基础、有实力、有信心维护中国外汇市场的稳定运行

7月21日，国家外汇管理局公布2023年上半年我国外汇收支情况。

针对上半年的外汇收支形势，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在国新办举行的发布会上表示，我国外汇市场韧性较强，主要表现为人民币汇率预期稳定，跨境资金流动平稳有序，外汇市场供求基本平衡，银行代客涉外收付款和银行结售汇均呈现顺差格局。

有基础、有实力、有信心维护中国外汇市场的稳定运行

当前市场较有共识的观点是，美联储会继续加息，但也接近加息的尾声了。对于未来外汇市场的走势，王春英表示从内部和外部两个方面来观察和研判比较全面一些。

从经济基本面来看，中国经济会延续回升向好的态势，对外汇市场的支撑作用将会提升。经济基本面始终是中国外汇市场走势的决定性因素。今年以来，中国经济逐步摆脱了疫情影响，已经向常态化轨道回归。上半年GDP增长5.5%，未来我国精准科学实施宏观政策，着力扩大国内需求，畅通经济循环，经济有望实现质的有效提升和量的合理增长。在全球经济增长放缓的背景下，中国经济对于外汇市场的支撑作用会更强。

从外汇市场来看，我国外汇市场的调节能力和适应性显著增强，可以有效缓释外部冲击风险。外汇市场近年来取得了长足发展，在交易主体、产品交易类型、交易模式还有交易规模方面都有很大的提升和发展，可以很好地满足市场多元化需求。人民币汇率弹性增强，市场对人民币汇率双向波动的认识和汇率风险中性的理念都在提升，越来越多的企业能够较好地管理汇率风险。同时在跨境交易中，人民币占比已经达到了50%左右，这样货币错配的风险就降低了，上述这些都进一步巩固了中国外汇市场的内在稳定性。

从外部看，美联储紧缩货币政策接近尾声，对全球经济溢出影响也会减弱。近几年，以美联储为主的发达经济体货币政策大放之后大收，对国际金融市场带来了很大的波动性影响，加剧了国际金融市场的调整。当前来看，美国的通胀水平高位回落，叠加高利率可能加大经济衰退风险，市场认为美联储加息接近尾声，美元持续走强的动力减弱，外部环境将会边际改善。

王春英表示，这些年，外汇管理部门成功稳妥地应对了多轮次外部冲击，在这个过程中积累了经验，也不断丰富和完善市场调控的措施和方法。

“我们有基础、有实力、有信心维护中国外汇市场的稳定运行，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”王春英说。

外汇收支状况呈现五方面特点

从银行代客涉外收付款数据看，按美元计价，银行代客涉外收入30259亿美元，对外付款29792亿美元，涉外收付款顺差467亿美元；按人民币计价，银行代客涉外收入209746亿元，对外付款206526亿元，涉外收付款顺差3221亿元。从银行结售汇数据看，2023年上半年，按美元计价，银行结汇11325亿美元，售汇11307亿美元，结售汇顺差18亿美元；按人民币计价，银行结汇78482亿元，售汇78338亿元，结售汇顺差143亿元。

王春英进一步介绍，我国外汇收支情况呈现以下特点：

第一，跨境资金流动保持活跃，呈现净流入格局。2023年上半年，银行代客涉外收入和支出合计超过6万亿美元，处于历史同期次高水平。从差额看，涉外收支保持一定规模顺差。其中，2023年1月份受春节前企业集中收汇等因素影响，涉外收付款顺差处于季节性高位；2-5月份涉外收入与支出金额基本相当；6月份顺差规模回升至120亿美元。分季度看，也是连续两个季度顺差。

第二，银行结售汇小幅顺差，境内外汇市场供求基本平衡。上半年，银行结售汇总体表现为顺差，综合考虑其他供求因素后，外汇市场供求保持基本平衡。分季度看，一季度银行结售汇呈现小幅逆差；二季度由逆差转为顺差，尤其是6月份，尽管外部环境更加复杂，但银行结售汇顺差82亿美元，大幅高于前几个月的月均规模。

第三，售汇率略有上升，企业外币融资延续平稳态势。2023年上半年，衡量购汇意愿的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为69.2%，较2022年同期上升3个百分点。从外汇融资看，截至2023年6月末，我国企业等市场主体的境内外汇贷款余额2749亿美元，较2022年末增加37亿美元。进口海外代付、远期信用证等跨境贸易外币融资余额674亿美元，较2022年末下降94亿美元。

第四，结汇率稳中有升，境内外汇存款余额有所下降。2023年上半年，衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为67.5%，较2022年同期上升0.5个百分点。截至2023年6月末，企业等市场主体的境内外汇存款余额6061亿美元，较2022年末下降280亿美元，显示市场主体持汇意愿总体稳定。

第五，外汇储备规模基本稳定。截至2023年6月末，我国外汇储备规模为31930亿美元，较2022年末增加653亿美元，主要受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用影响。

经常账户保持合理规模顺差中长期不会改变

据王春英介绍，今年以来，全球经济确实发生了一些变化，中国经常账户部分项目也开始有所体现，主要就是逐步向常态水平回归。我国经常账户有保持合理均衡顺差的基础，中长期这个格局会保持不变。

从经常账户项目构成角度来看：

货物贸易方面，中国货物出口新的增长点不断涌现，这个特点有助于稳定出口规模和优化出口结构。今年上半年，外需有所回落，但中国传统的出口产品依然保持稳定。还有“新三样”出口同比增长较快，达到51%。近期有部分消费电子中间品进口向好，未来相关的产成品出口会有较好表现。所以，从主要的产品看，既有新增长点，同时传统基本盘也是稳定的，另外有一些中间品进口显示出未来出口是有潜力的。从全球来看，中国出口状况总体好于大多数国家。1-4月份，中国出口占全球出口的份额依然同比上升。

服务贸易方面，因为疫情放开、各方面保障恢复，中国跨境旅行呈现恢复态势，相关旅行支出也同比增长，但还低于疫情前水平，对经常账户的影响是可控的。

此外，从经常账户的中长期决定因素来看：

首先，推动制造业高质量发展会持续提升中国产品的国际竞争力，为中国对外贸易提供新动能。同时，制造业发展和服务业发展融合进行，在这个过程中，制造业的发展进步和提升会带动相关生产性服务贸易收入增加。

第二，经常账户中长期的决定因素是经济结构。经常账户反映的是储蓄和投资的关系，中国经常账户保持顺差实际上反映了储蓄高于投资，近年来，中国经济结构也在不断调整，消费在国民经济中的作用增加，但我国储蓄率在全球仍然是处于比较高的水平，所以从这个角度看，我国经济结构依然是有助于经常账户保持合理顺差。

展望未来，王春英表示，外汇局将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进、守正创新，深化外汇领域改革开放，防范外部冲击风险，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值，不断提升外汇管理服务加快构建新发展格局、着力推动高质量发展的能力和水平。

（编辑 白宝玉）