Archive: 2025年11月10日

合同价款支付、竣工结算历年考试分值+练习题+思维导图

监理土建案例知识点：合同价款支付、竣工结算

一、分值统计

二、金题巩固

【2021年】(试题六)某工程，建设单位和施工单位依照《建设工程施工合同(示范文本)》签订了施工合同，签约合同价为8100万元，其中暂列金额100万元(含税费)。合同工期10个月，施工合同约定：①预付款为签约合同价扣除暂列金额的20%，开工后从第3个月开始分4个月等额扣回，当月实际结算价款不足以抵扣时，不足部分在次月扣回。②工程进度款按月结算;③质量保证金为工程结算价款总额的3%，每月按应付工程进度款的3%扣留。④人工费80元/工日，施工机械台班费2000元/台班，计日工单价150元。⑤企业管理费率12%(以人工费、材料费、施工机具使用费之和为基数)，利润率5%(以人工费、材料费、施工机具使用费及企业管理费之和为基数)，规费综合费率8%(以分部分项工程费、措施项目费及其他项目费之和为基数)。增值税税率9%。(上述费用均不含增值税进项税额)。

问题：预付款总额和第3个月应扣回的工程预付款分别为多少万元?

【正确答案】 预付款总额=(8100-100)×20%=1600(万元)。

第3个月应扣回的工程预付款为1600/4=400(万元)。

【2021年】(试题六)某工程，建设单位和施工单位依照《建设工程施工合同(示范文本)》签订了施工合同，签约合同价为8100万元，其中暂列金额100万元(含税费)。合同工期10个月，施工合同约定：①预付款为签约合同价扣除暂列金额的20%，开工后从第3个月开始分4个月等额扣回，当月实际结算价款不足以抵扣时，不足部分在次月扣回。②工程进度款按月结算;③质量保证金为工程结算价款总额的3%，每月按应付工程进度款的3%扣留。④人工费80元/工日，施工机械台班费2000元/台班，计日工单价150元。⑤企业管理费率12%(以人工费、材料费、施工机具使用费之和为基数)，利润率5%(以人工费、材料费、施工机具使用费及企业管理费之和为基数)，规费综合费率8%(以分部分项工程费、措施项目费及其他项目费之和为基数)。增值税税率9%。(上述费用均不含增值税进项税额)。

事件4：施工单位1～10月实际完成的合同价款(含各项索赔费用)见表6-1。

表6-1 1～10月实际完成合同价款(含各项索赔费用)

问题：针对事件4分别计算第2、4、5个月实际支付的工程价款为多少万元?工程实际造价和质量保证金分别是多少万元?

(计算结果保留2位小数)

【正确答案】 (1)第2个月

完成价款900万元，工程实际造价900万元，扣回质保金为900×0.03=27万元，实际支付的价款为900-27=873万元。

(2)第4个月

工程实际造价400万元，扣回质保金为400×0.03=12万元，扣回的预付款为400万元，由于不足以扣完，故第4个月实际支付的价款为0万元，不足以扣回的金额12万元，将在第5个月扣回。

(3)第5个月

工程实际造价900万元，扣回质保金为900×0.03=27万元，扣回的预付款为400万元。实际支付的工程价款为900-27-400-12=461万元。

(4)实际造价=800+900+814+400+900+920+800+900+900+734=8068(万元)。

(5)质量保证金=8068×3%=242.04(万元)。

【2020年】(试题六)某工程，建设单位与施工单位按《建设工程施工合同(示范文本)》签订了施工合同。合同约定：签约合同价为1000万元，合同工期10个月;企业管理费费率为2%(以人工费、材料费、施工机具使用费之和为基数)，利润率为7%(以人工费、材料费、施工机具使用费及企业管理费之和为基数)，措施项目费按分项工程费的5%计，规费综合费率为8%(以分部分项工程费、措施项目费及其他项目费之和为基数)，税率为9%(以分部分项工程费、措施项目费、其他项目费及规费之和为基数)。人工费为80元/工作日，机械台班费为2000元/台班;由于建设单位责任造成的人工窝工、机械台班闲置，窝工和闲置费用按原人工费和机械台班费70%计取;发生工期延误，逾期竣工违约金每天按签约合同价的0.5‰计取，最高为签约合同价的5%;工程每提前一天竣工，奖励金额按签约合同价的1‰计取;实际工程量与暂估工程量偏差超出15%以上时，超出部分可以调整综合单价。实施过程中发生如下事件：

事件2：该工程实际施工工期为15个月，其中，①由于设计变更造成工期延长1个月;②工程实施过程中遇不可抗力造成工期延长2个月;③施工单位准备不足导致试车失败造成工期延长1个月;④因施工原因造成质量事故返工导致工期延长1个月。施工单位提出5个月的工程索赔(每月按30天计算)。

问题：针对事件2，项目监理机构应确认的工期奖惩金额是多少?

【正确答案】 主要考核考生依据合同约定对正确确定和处理工期奖惩金额的掌握程度。

按签约合同价计算的违约金为：1000×0.5‰×60=30(万元);因为未超过逾期竣工违约金最高限额：30(万元)

【2020年】(试题六)某工程，建设单位与施工单位按《建设工程施工合同(示范文本)》签订了施工合同。合同约定：签约合同价为1000万元，合同工期10个月;企业管理费费率为2%(以人工费、材料费、施工机具使用费之和为基数)，利润率为7%(以人工费、材料费、施工机具使用费及企业管理费之和为基数)，措施项目费按分项工程费的5%计，规费综合费率为8%(以分部分项工程费、措施项目费及其他项目费之和为基数)，税率为9%(以分部分项工程费、措施项目费、其他项目费及规费之和为基数)。人工费为80元/工作日，机械台班费为2000元/台班;由于建设单位责任造成的人工窝工、机械台班闲置，窝工和闲置费用按原人工费和机械台班费70%计取;发生工期延误，逾期竣工违约金每天按签约合同价的0.5‰计取，最高为签约合同价的5%;工程每提前一天竣工，奖励金额按签约合同价的1‰计取;实际工程量与暂估工程量偏差超出15%以上时，超出部分可以调整综合单价。实施过程中发生如下事件：

事件3：某分项工程在招标工程量清单中的暂估工程量为1250m3，投标综合单价为800元/m3。施工完成后，经项目监理机构验收符合质量要求，确认计量的工程量为1500m3。经协商，对原暂估工程量115%以上部分工程量的综合单价调整为750元/m3。另发生现场签证计日工4万元。为此，施工单位提出工程款结算如下：

①分部分项工程费：1500×800 ÷10000=120(万元);

②管理费：120×12%=14.40(万元);

③计日工：4万元;

④工程结算价款：120+14.40+4=138.40(万元)。

问题：针对事件3，分别指出施工单位提出工程款结算①～④的内容是否妥当，并说明理由。项目监理机构应批准的工程结算价款是多少万元?

【正确答案】 主要考核考生对工程结算内容的掌握程度。

(1)施工单位提出工程款结算①～④的内容：

①不妥。理由：实际工程量偏差超过15%以上部分应调整综合单价。

②不妥。理由：管理费已含入综合单价。

③妥当。理由：计日工已经现场签证。

④不妥。理由：未计算措施费、规费和税金。

(2)项目监理机构应批准的结算价款：

①调价后的分部分项工程费：

{1250×(1+15%)×800+

1500-1250×(1+15%)

×750}÷10000=119.69(万元)

②措施费：119.69×5%=5.98(万元)

③应批准的结算价款：(119.69+5.98+4)×(1+8%)×(1+9%)=152.65(万元)

【2019年】(试题六)某工程，建设单位和施工单位按《建设工程施工合同(示范文本)》签订了施工合同，合同约定：签约合同价为3245万元;预付款为签约合同价的10%，当施工单位实际完成金额累计达到合同总价的30%时开始分6个月等额扣回预付款;管理费率取12%(以人工费、材料费、施工机具使用费之和为基数)，利润率取7%(以人工费、材料费、施工机具使用费及管理费之和为基数)，措施项目费按分部分项工程费的5%计(赶工不计取措施费)。规费综合费率取8%(以分部分项工程费、措施项目费及其他项目费之和为基数)，税率取9%(以分部分项工程费、措施项目费、其他项目费及规费之和为基数);人工费为80元/工日，机械台班费为2000元/台班。

问题：该工程的工程预付款、预付款起扣时施工单位应实际完成的累计金额和每月应扣预付款各为多少万元?

【正确答案】 工程预付款：3245×10%=324.50(万元)。

工程预付款起扣金额：3245×30%=973.50(万元)。

每月应扣回预付款：324.50÷6=54.08(万元)。

三、思维导图

银行的银证转账手续费收取？

银行银证转账手续费收取情况解析

在金融领域中，银证转账是一项常见且重要的操作，它为投资者在银行账户和证券账户之间的资金流动提供了便捷通道。然而，在进行银证转账时，手续费的收取是一个需要关注的问题。

不同银行对于银证转账手续费的规定存在差异。一些大型国有银行，可能会根据转账金额的大小来确定手续费的收取标准。例如，当转账金额在一定范围内时，收取固定金额的手续费；而当转账金额超过该范围时，则按照一定比例收取手续费。

以下为部分银行银证转账手续费的示例（数据仅供参考，具体以各银行实际规定为准）：

银行名称转账方式手续费标准

银行 A

网上银行

每笔 5 元

银行 A

手机银行

免费

银行 B

网上银行

转账金额的 0.1%，最低 5 元，最高 50 元

银行 B

手机银行

转账金额的 0.05%，最低 1 元，最高 25 元

部分股份制银行的收费政策可能更加灵活。有的银行可能会针对特定客户群体，如贵宾客户或活跃客户，提供一定的手续费减免优惠。

此外，银证转账的手续费收取还可能受到转账渠道的影响。通过网上银行和手机银行进行转账，手续费通常相对较低，甚至可能免费；而在柜台办理转账业务，手续费可能会相对较高。

投资者在选择银行进行银证转账时，除了考虑手续费因素外，还应综合考虑银行的服务质量、转账效率、安全性等方面。同时，建议投资者在进行银证转账操作前，详细了解所在银行的相关收费政策，以便做出更加明智的决策。

总之，银行银证转账手续费的收取并非固定不变，而是受到多种因素的影响。投资者应保持关注，根据自身的需求和实际情况，选择最适合自己的银行和转账方式，以降低交易成本，提高资金使用效率。

别傻盯盘8小时了！炒股认准4个时间点，轻松不亏

炒股的人里，一大半都有“盯盘焦虑症”：开盘就坐在屏幕前，眼睛盯着K线图一动不动，午饭扒两口就接着看，生怕错过一个涨跌，结果熬了8小时，不仅没赚到钱，还因为盯盘太紧张，错判了行情亏了本。

其实炒股根本不用这么累，我炒股10年，从每天盯盘8小时到现在每天只花1小时看盘，收益反而更稳了。核心就是抓住4个关键时间点，这几个时间点才是行情波动的“关键窗口”，盯紧了比全天守着管用，多数人熬8小时都是白忙活。今天就把这4个时间点和具体操作方法说清楚，不管是新手还是老股民，照着做都能省时间、少犯错。

第一个时间点：开盘前10分钟（9:20-9:30），看“集合竞价”定方向

很多人开盘前不看盘，直接等9:30开盘再操作，其实这10分钟的集合竞价，藏着全天行情的“密码”，花10分钟盯紧，就能少踩很多坑。

先搞明白啥是集合竞价：9:15-9:20是“可撤单”阶段，这段时间的股价和成交量参考意义不大，因为有人会故意挂高价或低价试探，之后还能撤单；9:20-9:30是“不可撤单”阶段，这时候的股价和成交量才是真实的，能反映出市场对这只股票的真实态度。

盯集合竞价要重点看3个数据：

– 开盘价：看看自己持仓的股票，开盘价是高于昨天收盘价（高开）、低于收盘价（低开），还是和收盘价差不多（平开）。高开太多（比如涨5%以上），要是没有利好消息，可能是庄家在诱多，别着急追；低开太多（跌5%以上），要是没利空，可能是恐慌性抛售，也别慌着卖，先看后续走势。

– 成交量：开盘前的成交量要是比平时大，说明这只股票关注度高，行情波动可能会大；要是成交量很小，说明市场对它没兴趣，大概率是横盘，不用过多关注。

– 涨跌停委托单：如果股票高开，看看涨停板上有没有大量买单，要是买单多，说明买方力量强，可能继续涨；要是低开，看看跌停板上有没有大量卖单，卖单多说明卖方力量强，得警惕下跌。

这10分钟不用操作，就是“定方向”：知道自己的股票开盘是什么状态，市场情绪怎么样，接下来该观望还是准备操作，心里有个数，比开盘后慌慌张张决策强得多。

第二个时间点：开盘后30分钟（9:30-10:00），抓“早盘行情”定操作

开盘后的30分钟，是全天行情最活跃的阶段之一，很多庄家会在这个时间段拉升或砸盘，也是散户最容易犯错的时候，盯紧这30分钟，就能抓住操作机会，避开陷阱。

为啥这个时间点重要？因为开盘后，经过集合竞价的博弈，市场情绪开始释放，资金会快速流向热门板块和个股，股价波动比较大；而且很多散户开盘后急于操作，容易追高或割肉，庄家正好利用这个心理“收割”。

这个时间点的操作核心是“不冲动，看趋势”：

– 要是自己持仓的股票，开盘后快速上涨，而且成交量跟着放大，说明趋势好，可以先拿着，不用急着卖；要是上涨但成交量很小，可能是“虚涨”，随时会跌，要准备好止盈。

– 要是股票开盘后快速下跌，成交量不大，可能是短期回调，不用慌着止损；要是下跌且成交量很大，说明有大量资金出逃，得赶紧减仓，避免继续下跌。

– 要是想买入股票，别开盘就买，等30分钟，看看这只股票的走势稳不稳：要是开盘后慢慢上涨，成交量逐步增加，说明走势健康，可以少量买入；要是开盘就猛涨，成交量突然放大，大概率是追高陷阱，别碰。

记住，开盘后30分钟的关键是“观察为主，操作为辅”，别因为股价波动就乱操作，很多人熬8小时，就是因为开盘就冲动买入或卖出，之后越盯越慌，反而亏了钱。

第三个时间点：午盘收盘前30分钟（11:00-11:30），防“尾盘异动”避风险

很多人中午11点就不看盘了，等着吃午饭，其实午盘收盘前30分钟，也是庄家常用的“操作窗口”，尤其是11:20之后，容易出现突然拉升或砸盘的情况，不盯紧可能会吃大亏。

庄家为啥喜欢在这个时间点操作？因为临近中午收盘，很多散户注意力不集中，有的甚至已经离开屏幕，庄家可以用少量资金拉动股价，制造上涨或下跌的假象，吸引散户下午开盘跟风操作。

这个时间点要重点盯“持仓股票的异动”：

– 要是股票突然快速拉升，而且成交量没跟着放大，大概率是庄家在“诱多”，想让散户下午追高，这时候千万别跟着买，反而要准备好下午开盘减仓。

– 要是股票突然快速下跌，成交量也不大，可能是庄家在“洗盘”，想把散户吓走，不用慌着卖，先观察下午开盘后的走势。

– 要是自己想卖出股票，别在这个时间点卖，除非股票出现明显的下跌趋势，因为尾盘异动可能会让股价暂时波动，等下午开盘走势稳定了再卖更合适。

午盘这30分钟不用花太多精力，每隔5分钟看一眼股价和成交量就行，主要是防止被庄家的“尾盘套路”坑了，很多人就是因为没盯这个时间点，下午开盘发现股价跌了才慌，这时候已经晚了。

第四个时间点：尾盘30分钟（14:30-15:00），定“最终操作”稳收益

尾盘30分钟是全天行情的“收尾阶段”，也是决定当天收益的关键时间点，很多稳健的投资者都会在这个时间点操作，因为此时股价走势相对稳定，不容易被短期波动误导。

这个时间点的核心是“定操作”：不管是买入、卖出还是持仓不动，都要在这个时间点做决定，不用再纠结到第二天。

具体操作分3种情况：

– 持仓股票：看看当天的走势是否符合预期，要是涨了，达到了自己的止盈点（比如涨5%），就可以在尾盘卖出，落袋为安；要是跌了，到了止损点（比如跌3%），也别犹豫，尾盘卖出，避免第二天继续下跌；要是没到止盈或止损点，就继续持仓，不用动。

– 想买入股票：尾盘买入比早盘买入更稳妥，因为经过一天的波动，股价走势已经明确，不容易踩雷。选好股票后，要是尾盘走势稳定，成交量正常，就可以少量买入；要是尾盘突然大涨，别追，等第二天开盘看情况再说。

– 空仓观望：要是当天没找到合适的股票，尾盘就别勉强买入，空仓也没关系，炒股不是每天都要操作，等找到符合自己买入逻辑的股票，再在尾盘介入更安全。

很多人熬8小时，就是因为上午、下午不停纠结要不要操作，结果到了尾盘反而乱了阵脚，其实把操作集中在尾盘30分钟，既能节省时间，又能让决策更理性，收益反而更稳。

最后提醒：盯对时间点，还要做好2件事

光盯紧这4个时间点还不够，要想轻松不亏，还要配合做好2件事：

1. 提前列好“操作计划”，别临时决策

每天晚上花5分钟，列好第二天的操作计划：手里的股票，止盈点和止损点是多少；想买入的股票，买入价和仓位是多少。第二天盯盘的时候，就按照计划操作，到了点位就执行，不用临时纠结。

很多人熬8小时，就是因为没计划，盯着股价波动不停改变想法，本来想止损，结果看着股价反弹就犹豫，最后越亏越多；本来想止盈，结果贪心等着涨更多，最后反而被套。有了计划，才能避免被情绪左右。

2. 别频繁看盘，给市场“波动空间”

就算盯紧了4个时间点，其他时间也别频繁打开炒股软件，尤其是上午10:00到11:00、下午13:30到14:30这两个时间段，行情大多是横盘波动，没什么参考意义，频繁看盘只会让自己更焦虑，反而容易犯错。

我现在每天就只在4个关键时间点看盘，其他时间该工作工作、该休息休息，反而能以更理性的心态看待行情，操作也更准确。

炒股不是“熬时间”，而是“抓关键”。全天盯盘8小时，不仅浪费时间和精力，还会因为过度关注短期波动，做出错误的决策；而盯紧这4个关键时间点，既能掌握行情走势，又能节省时间，让操作更理性。

从今天开始，别再傻盯盘8小时了，试试只盯这4个时间点，再配合提前列计划、不频繁看盘，你会发现炒股其实没那么累，而且收益反而更稳了。记住，炒股拼的不是时间，而是方法，找对方法，才能轻松不亏。

民生银行网上支付限额是多少

民生银行网上支付限额是：动态令牌或U宝的支付限额是日累计50万元；浏览器证书的支付限额是日累计5000元；短信验证码支付限额是日累计20000元。

中国民生银行（英文名称：China-Minsheng-Banking-Corp，-Ltd.，简称CMBC，民生银行，上交所：600016港交所：01988）是中国大陆第一家由民间资本设立的全国性商业银行，成立于1996年1月12日。

民生银行始终坚持“规规矩矩办银行，扎扎实实办银行和开动脑筋办银行”。2005年，民生银行开始酝酿公司业务组织架构改革，实行公司业务的集中经营；2007年，民生银行正式决定全面启动公司业务事业部制改革；2009年，民生银行董事会修订了五年发展纲要，提出了新的战略定位：做民营企业的银行、小微企业的银行和高端客户的银行。2010年，民生银行继续推进新战略的实施，全行业务健康发展，改革创新有序推进，增长方式加速转变。

民生银行的经营范围是：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱服务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。本行经中国人民银行批准，可以经营结汇、售汇业务。

从需求角度看，民生是指与实现人的生存权利有关的全部需求和与实现人的发展权利有关的普遍需求。

券商价格战凶猛，佣金低至万分之0.85

自9月底至今，A股迎来一波上涨行情，投资者积极进场，股票新开户数量猛涨，券商加班忙开户。火热行情之下，券商经纪业务价格战同步进行。

时代周报记者了解到，目前市场上包含规费的券商交易佣金已经普遍降至万分之一左右，融资融券的融资利率已降至5%以下，甚至部分券商将最低的5元手续费也免去。海通证券工作人员告诉时代周报记者，客户现在的开户佣金是万分之0.85，融资利率最低可以至4.2%，但仅针对新开户投资者。

事实上，券商经纪业务价格战已经持续近二十年，券商交易佣金由早期的千分之三降至万分之一左右，融资融券的融资利率由8.35%降至5%以下。这个过程中，券商重视新用户的开发，新用户普遍受益于价格战，而老用户普遍维持较高的交易成本，出现“老不如新”的现象。

因此，在行情火热的时候，交易成本高的老股民会频繁更换券商。同时，在券商经纪业务价格战背景下，传统经纪业务的毛利率也随之降低，券商经纪业务不得不寻求转型之路。

佣金、利率均接近地板价

时代周报记者调查发现，近期“跑步”开户进场的投资者，既有年轻的投资小白，也有销户重开的老股民，还有一部分是寻找更低交易成本的其他券商老用户。

券商老用户的交易佣金和融资利率比新用户高，是造成存量用户不断新开证券账户的重要原因。华东某头部券商北京某分支机构负责人对时代周报记者说，在互联网开户普及之前，每一轮行情爆发后，都有很多存量客户到营业网点咨询交易成本相关问题。另外，证券资产在其他券商的用户也会来前来咨询交易成本以及转户等问题。

一位在券商财富管理条线工作多年的员工向时代周报记者介绍，2015年之前开的证券账户往往佣金和融资利率都较高，甚至部分存量用户的交易佣金超过千分之一，还很多存量两融用户融资利率高达8.35%。这些用户了解到自己的交易成本远高于市场水平后，便会要求降低交易成本；如果诉求得不到满足，则有可能会选择去其他券商。

调查过程中，时代周报记者了解到，对于有一定资金量的新开户客户来说，交易佣金万分之一，融资利率在5%以下几乎是标配。但对于市场交易成本不太了解的老用户，如果不主动提出降佣金和降融资利率请求，仍将维持较高的交易成本。

海通证券某分支机构员工告诉时代周报记者，目前对于新开证券账户，包含规费的券商交易佣金可以做到万分之0.85。海通证券另一分支机构员工告诉时代周报记者，如果资金量在500万元以上，两融的融资利率可以低至4.2%。

“过去一个月，所有渠道的开户数量都有非常显著的提升，这一批新开客户对于交易费用的敏感程度有所降低。”华东某券商互联网金融部相关业务负责人告诉时代周报记者，这一批新开客户中，95后、00后占比较高，之前没有证券账户，比较急于参与股市交易，对交易佣金的关注不高。

据时代周报记者了解，此前存在一些中小券商私下违规执行“万1免5”的政策。所谓“万1免5”即交易佣金万分之一，同时免去最低5元佣金限制。但根据证监会要求，A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取。

总部位于北京的头部券商财富管理条线相关负责人认为，“万1免5”更像是营销噱头，由于监管存在“每笔交易佣金不足5元的，按5元收取”的规定，资金量较小的长尾用户，很难体会到低佣金的优惠。对于资金量较大的投资者，单笔交易的佣金往往大于5元，所以是否“免5”也不会太关注。

灰产与薅羊毛并存

为了促进新客开发，证券公司会为新开用户提供Level-2年卡、神奇九转试用以及新客专属高利率理财。其中，新客专属理财是券商给新客户真金白银的福利，这类产品通常在年化6%-9%。

在过去两年存款利率不断下行的环境下，一部分年轻人盯上券商新客专属理财的“羊毛”。但时代周报记者了解到，券商新客专属理财一般会对单个新用户的购买金额和投资时间进行限制。

一般来说，新客理财的投资金额不会超过10万元，投资时间也不会超过3个月，并且以1个月以内的理财产品居多。换句话说，想“薅羊毛”的投资者在券商新客理财上获得的收益是有上限的，想持续“薅羊毛”则需要不断开立新证券账户。

此前，开立证券账户的“羊毛”更多，也更加有吸引力。据多位券商工作人员回忆，2010年之前，部分券商还会给开立证券账户的客户赠送礼品卡券，甚至是实物礼品。2016年以后，有的券商实行积分制，客户开户或完成一定的任务会获得积分，这些积分可以在对应的商城中兑换实物商品或购物卡。

随着监管进一步规范，这些行为均被禁止，开立证券账户的“羊毛”正在减少。

近期，监管部门再次强调，证券公司及其从业人员在营销过程中，不得诱导无投资意愿或者不具备相应风险承受能力的投资者开立账户、参与证券交易活动，不得直接或者变相向投资者返还佣金、赠送礼品礼券或者提供其他非证券业务性质的服务，不得违规委托证券经纪人以外的个人或者机构进行投资者招揽、服务活动。

在投资者薅券商“羊毛”的同时，还存在一些针对券商开户的“灰产”行为。时代周报记者从一位从业十几年的券商经纪人处了解到，在有互联网开户之前，劳务中介会介绍批量灵活就业的务工人员到券商处开户，券商经纪人、劳务中介、务工人员三方共同分享券商开户激励；互联网开户之后，专门为银行、券商做开户、开卡任务的中介诞生，模式基本类似，只是流程转移至线上。

不过，很多证券公司花费大量营销费用却没有获得真正的有效户。于是，券商对新开立证券有效户的认定发生变化，只有被认定为有效户，券商才会发放相关激励。目前大多数券商对新开有效户均有资产和存放资产的要求，还有部分券商规定需要用户完成一笔交易才可以被认定为有效户。

由于资金成本等问题，券商员工通过中介开户的占比越来越少，很多中介也慢慢放弃证券开户业务。随着券商经纪业务进入存量博弈阶段，近年来很多券商正在减少对员工新开账户的考核，转而对客户留存资产以及二次开发进行考核。

券商经纪业务业绩承压

券商经纪业务内卷已成为困扰行业多年的难题。2019年以来，经纪业务的价格战由交易佣金蔓延至两融领域。2015年，证券行业刚刚推出两融业务时，个人投资者的融资利率普遍为8.35%，融券利率则是10.35%。如今，为了吸引新增两融客户，部分券商的两融利率已经低至5%以下。

根据中国证券金融股份有限公司10月11日公布的数据，截至10月10日，两融市场中的个人投资者数量为701.35万名，机构投资者为52391家，10月8日当日参与交易的投资者数量为46.10万名。

券商员工普遍认为，虽然4%-5%的融资利率已经很低，但随着市场资本成本下降，不排除融资利率有进一步下降的可能。此外，万分之0.85与万分之一的佣金差别不大，交易佣金继续向下的空间十分有限。

在行业价格战环境下，券商经纪业务收入不断下滑。以上市券商财务报表中的“经纪业务手续费净收入”口径来统计，2024年上半年，43家上市券商合计实现经纪业务手续费净收入457.62亿元，同比下降13.04%。上半年，仅有山西证券、国联证券（601456）、财达证券（600906）的经纪业务手续费净收入实现增长。

另外，券商营业部、证券从业人员也陷入困境。几年前，很多券商相信，网点即流量，券商“跑马圈地”增设营业部，抢占市场份额。如今，券商开始大做”减法”，撤并网点现象非常普遍，甚至一些券商营业部正在消失，券商经纪业务条线从业人员的收入也受到明显影响。

多位券商从业人员对时代周报记者坦言，券商经纪业务创收的主要来源从最初的普通交易佣金，转移至两融和衍生品，再到现在的产品销售收入。今年4月，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》指出，引导佣金纯粹化，交易佣金禁止挂钩基金销售和保有规模。目前基层员工销售产品收入的性价比也在降低。

“券商内卷不仅仅体现在经纪业务，投行业务、资管业务均出过价格战，业务同质化是价格战的根本原因。”一位曾担任非银行业分析师的人士对时代周报记者分析，市场表现好的时候，券商可以采取以价换量的策略保持业务增长；市场转冷，价格战的副作用就会显现。加快业务转型才有可能跳出价格战，形成差异化服务是券商主要突围方向。