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上交所：程序化交易单日最高申报笔数在20000笔以上的予以重点关注

上证报中国证券网讯 据上交所消息，上交所发布关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知。通知指出，程序化交易投资者报告的最高申报速率在每秒300笔以上或者单日最高申报笔数在20000笔以上的，上交所予以重点关注。

关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知

上证发〔2023〕144号

各市场参与人：

为了明确在上海证券交易所（以下简称本所）开展股票程序化交易的报告要求，加强股票程序化交易管理，维护正常交易秩序，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券法》《证券交易所管理办法》等法律、行政法规、部门规章和规范性文件以及《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所会员管理规则》等业务规则，现就本所股票程序化交易报告工作有关事项通知如下：

一、在本所股票市场开展程序化交易的投资者，应当按照本通知规定向本所报告。

二、本通知所称程序化交易，是指通过计算机程序自动生成或者下达交易指令参与本所股票交易的行为，包括按照设定的策略自动选择特定的股票和时机进行交易的量化交易，或者按照设定的算法自动执行交易指令的算法交易以及其他符合程序化交易特征的行为。

三、本通知所称程序化交易投资者，是指下列开展股票程序化交易的投资者：

（一）会员客户；

（二）从事自营、做市交易或者资产管理等业务的会员；

（三）基金管理公司、保险机构等其他使用本所交易单元进行交易的机构（以下统称使用交易单元的其他机构）；

（四）本所认定的其他程序化交易投资者。

四、会员客户首次开展股票程序化交易前，应当向接受其交易委托的会员报告，在会员对其提交的信息进行充分核查并确认无误后，方可进行程序化交易。会员收到客户程序化交易信息报告后应当及时确认并在五个交易日内向本所报告，本所接收后予以确认。

会员及使用交易单元的其他机构首次开展股票程序化交易前应当向本所报告，在本所接收确认后，方可进行程序化交易。

合格境外投资者与会员在委托协议中约定，会员有权自主选择通过计算机程序自动生成或者下达交易指令的，可以由会员代其履行相应的程序化交易报告义务。

五、会员及使用交易单元的其他机构通过本所官网“一网通办—会员机构—业务办理—数据报送—程序化交易账户报告”栏目向本所报告客户及其自身的股票程序化交易相关信息。

六、程序化交易投资者应当报告下列信息：

（一）账户基本信息，包括投资者名称、证券账户代码、指定交易的会员、产品管理人等；

（二）账户资金信息，包括账户的资金规模及来源，杠杆资金规模及来源、杠杆率等；

（三）交易信息，包括交易策略类型及主要内容、交易指令执行方式、最高申报速率、单日最高申报笔数等；

（四）交易软件信息，包括软件名称及版本号、开发主体等；

（五）其他信息，包括会员、投资者联络人及联系方式等；

（六）本所规定的其他信息。

程序化交易投资者报告信息发生重大变更的，应当在变更发生后下一个自然月的前五个交易日内进行变更报告。

七、程序化交易投资者报告的最高申报速率在每秒300笔以上或者单日最高申报笔数在20000笔以上的，本所予以重点关注，除第六条规定信息外，前述投资者还应当报告下列信息：

（一）程序化交易系统服务器所在地；

（二）程序化交易系统测试报告；

（三）程序化交易系统发生故障时的应急方案；

（四）本所规定的其他内容。

本所可以根据自律管理需要，对上述标准和报告内容进行调整。

八、基金管理公司及其子公司、从事资产管理业务的会员、合格境外投资者以减少大额订单对市场冲击或者保障不同投资组合交易公平性为目的，在交易环节按照设定的拆单算法自动执行交易指令的，不适用本通知第七条的规定,根据本通知第六条报告的账户资金规模、杠杆资金来源、杠杆资金规模发生重大变更时应当在变更发生后下一个季度的前五个交易日内进行变更报告。

九、程序化交易投资者应当确保其报告的信息真实、准确、完整、及时。

会员应当对客户提交的信息保密，不得非法买卖、提供、公开或者以其他不正当手段使用客户程序化交易报告信息，不得泄露所知悉的商业秘密。

会员和使用交易单元的其他机构应当妥善保存客户和自身程序化交易报告信息，保存期限不得少于二十年。

十、会员应当切实做好股票程序化交易报告相关工作，履行以下职责：

（一）制定程序化交易报告具体内部管理制度和流程，加强对程序化交易报告工作的管理；

（二）与开展程序化交易的客户签订补充协议，约定双方与程序化交易有关的权利义务，明确客户应当真实、准确、完整、及时履行报告义务，拒不履行或者履行义务不符合要求的，会员可以依据协议拒绝其程序化交易委托；

（三）对客户报告的信息进行充分核查，经核查报告信息不实的，督促其按本通知履行报告义务；

（四）建立程序化交易监测监控机制，及时发现达到报告要求的客户，并督促其履行报告义务；

（五）及时告知使用其交易单元的其他机构按照本通知要求履行报告义务；

（六）对于经督促后仍不按要求报告的客户，会员应当按照委托协议的约定，拒绝接受其程序化交易委托，并向本所报告；

（七）程序化交易行为或者交易量出现明显异常，会员应当及时联系客户了解情况并进行核查分析，发现涉嫌违法违规、可能影响正常交易秩序或者本所系统安全的，及时向本所报告；

（八）本所规定的其他职责。

十一、会员及使用交易单元的其他机构进行股票程序化交易的，应当做好监测监控，发现涉嫌违法违规、可能影响正常交易秩序或者本所系统安全的，及时向本所报告。

十二、本所定期开展数据筛查，对程序化交易投资者的交易行为和其报告的交易策略、规模、频率等信息进行一致性比对。

对于报告的信息不完备、与交易行为不一致或者存在其他未按规定报告情形的，本所将进行督促提醒，视情况采取自律管理措施，投资者应当及时改正。

十三、本所可以根据自律监管需要，对涉及程序化交易的相关主体遵守本通知的情况进行现场或者非现场检查。相关主体应当予以配合，真实、准确、完整、及时地提供相关资料。

对于频繁出现报告信息与交易行为不一致或者存在其他违反本通知规定情形的，本所重点进行监督检查。

本所对会员客户程序化交易情况进行监督检查的，会员应当积极配合。

十四、程序化交易投资者存在下列情形之一的，本所可以根据《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》等规定，对其采取监管措施或者纪律处分：

（一）未履行报告义务即开展程序化交易；

（二）报告信息不符合真实、准确、完整、及时要求；

（三）违反本通知的其他情形。

十五、会员未按规定履行对客户程序化交易报告管理职责的，本所可以依据《上海证券交易所会员管理规则》《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》及其他相关业务规则的规定，对其采取相应的监管措施或者纪律处分。

十六、通过内地与香港股票市场交易互联互通机制参与本所股票交易的程序化交易投资者，相关报告事宜另行规定。

十七、在本所基金、存托凭证市场开展程序化交易的投资者，参照本通知要求履行报告义务。

十八、本所根据本通知的规定接收、比对和管理程序化交易投资者报告的信息，不代表本所对程序化交易投资者及其使用的程序化交易策略、交易指令执行方式和系统的合规性、适当性、可用性等作出判断或保证。

十九、本通知自2023年10月9日起施行。本通知施行前已经开展股票程序化交易的投资者，应当在本通知施行后六十个交易日内进行报告，其中会员客户向会员报告后，由会员向本所报告，会员及使用交易单元的其他机构直接向本所报告。

特此通知。

上海证券交易所

2023年9月1日

差点“被退位”的裕仁天皇如何走下神坛？

日本近代天皇制形成于明治维新时期。在日本迈向近代化国家的过程中，天皇的权威和地位得到不断的强化和巩固，1889年2月颁布的《大日本帝国宪法》中宣称天皇为“万世一系”，被置于国家权力核心而有至高无上的权力。接下来，在以皇国史观为中心的皇民化教育中，通过不断的造神运动，天皇不仅被视为国家象征，还被当作超越宗教的信仰对象。从十九世纪中后期一直到二战期间，天皇几乎成了日本国民内心坚如磐石的信仰。

但是，二战中日本的惨败改变了这一切。

1945年8月30日，骄阳似火的午后，一架超大型的C-54型远程运输机呼啸着在东京湾附近的厚木机场降落。盟军总司令道格拉斯-麦克阿瑟衔着烟斗走下飞机，脚步稳稳地落在日本国土上。这是一个意味深长的时刻，日本有史以来第一次被外来者征服并占领。盟军占领日本后，清算军国主义日本也提上了日程。作为这场战争的发动者和实际领导人，裕仁天皇面临巨大的压力，随着形势的发展，裕仁本人的生死连同天皇制的存废，一时处于风口浪尖。

裕仁天皇

裕仁天皇“被退位”风波

1945年8月15日，裕仁发表“玉音放送”，宣布无条件投降，举国如丧考妣。与战败的悲哀和恐惧交织在一起的还有“神圣偶像”坍塌带来的精神溃败。多年后，已经成为著名小说家的大江健三郎对孩童时代目击的这一幕记忆犹新：“最令国民困惑和失望的是，天皇居然用人的声音说话……那个令人畏惧无所不在的可怕力量突然变成了一个普通人，怎能令人相信呢？”天皇的“神性”在国民印象中开始动摇，有关天皇即将退位的风声也开始在各种场合不胫而走。

8月29日，即麦帅以胜利者的身份君临东京前一天，预感灾难临近的裕仁在与宫内省肱股木户幸一的谈话中言及“引退”的话题及意愿，大意是说，此举或许可以使那些在战争中追随过他的大臣及陆海军将领免于被追究战争责任。这个想法虽没有被接受，但有关“退位”的传闻却在宫内传开了。9月中旬，在天皇知情的情况下，战后组阁的皇族东久迩稔彦首相就与内阁讨论天皇退位事宜。尽管内阁中不少人力争天皇对战争不负有宪法责任，但也有声音认为，天皇应该对国家、战死者和战争遗属负责。这在以往根本不可想象。据说事后东久迩宫觐见裕仁劝其退位，并表示愿意与“陛下”同进退，甚至不惜放弃皇族身份。几周后，裕仁意味深长地对他的侍从次长表示，如果退位，希望寻找一位杰出的学者协助其海洋生物学研究。相关消息通过各种途径漏出宫外，被媒体捕捉到后进一步发酵，在各界引起轩然大波。

10月下旬，新成立的币原喜重郎内阁政府中，近卫公爵公然讨论天皇退位的可能性。他表示，在没能回避与美国的战争以及没有尽早终结战争两方面，天皇都负有不可推卸的重大责任。后来近卫本人迫于内阁压力对这番言论发表了修正声明，但之前言论已经引起了骚动，一时成为各大新闻的头条。乃至媒体开始揣度天皇退位后由谁来继承皇位的问题——裕仁退位后，因皇太子年方十二，尚未成年，最大可能将由裕仁胞弟高松宫宣仁亲王摄政，直至皇太子成人云云。

政坛之外，文化界名流也积极参与这场有关裕仁退位的讨论中。东京帝国大学校长、社会宗教家、法学家和著名作家都纷纷发表言论，公开赞成天皇退位。一时间，有关“天皇陛下”退位，天皇制存废的争论甚嚣尘上。国际社会对此也是意见不一。日本投降后，世界上强烈要求废除天皇制，将裕仁列为日本军国主义头号战犯，依法追究战争责任的国家，不但有中、苏、英、美等战胜国，几乎所有遭受日本军国主义侵略的国家也持此态度，据说，在战争结束前，美国盖洛普民意调查显示，有超过70%的民意要求绞死或严惩裕仁。类似的声音也出现在占领期间驻扎日本的美国政府精英中，比如美国国务院驻东京代表乔治•艾切森，他在1946年初写给杜鲁门总统的报告中直言“天皇是个战争罪犯”，“如果日本想要实现真正的民主，就必须废除天皇制”。

在国内外铺天盖地的喊打喊杀的声浪中，裕仁天皇乃至整个皇室，形同累卵。但关键时刻，君临日本的另一个“太上皇”，即麦克阿瑟所代表的美国出于某种原因，改变激流方向，使裕仁有惊无险地躲过了自他践祚以来最为险恶的一劫。

转机从盟军占领日本之初开始就出现了。

1945年9月27日，裕仁和随从避过耳目，悄悄前往美国大使馆会见麦克阿瑟将军。这次拜访不但使天皇躲过了成为战争罪犯的一劫，而且所谓的退位风波也随着天皇制的继续保留而平息。此次会见极其隐秘，当事人只有天皇、麦克阿瑟和翻译三人，他们的谈话内容不为人知。后来麦克阿瑟在回忆录中说，天皇在会谈中表示，他本人在战争期间对于在政治和军事两方面所作的一切决定和行动负完全责任，所以愿意听任盟军各国对自己的裁决。麦克阿瑟认为天皇“是日本最高尚的绅士”，于是决定放他一马。只凭初见的好印象而放弃追究其滔天罪责，其实背后隐藏着美国在当时变幻莫测的亚太形势下对如何处置日本的深层考量。

据美国学者约翰•道尔所著《拥抱战败》一书揭示，1946年初，麦克阿瑟在回应华盛顿要求调查天皇战争责任的密电中，不遗余力地为天皇辩护，在他主导下，联合国盟军竭力避免把天皇引入到战争责任的审判中，说“未发现过去10年间裕仁与日本的政治决策相关联的证据”。还将天皇描述为“日本国民团结的象征”，并且表示，如果天皇被起诉，日本将遭受永无休止的动乱、分裂和仇杀，政府机构将会崩溃，引进现代民主的所有希望也将会破灭。有朝一日，美军撤离日本，日本将有赤化的危险。

在美国战略家眼中，比起惩罚天皇，安全、顺利地占领日本，甚至将其作为对付共产主义阵营的一个工具，才是最重要的。

驻日盟军总司令麦克阿瑟与日本天皇裕仁

天皇如何走下神坛

盟军占领日本后不久，由多国组成的“远东委员会”成立。麦克阿瑟占领当局为了贯彻美国政府的冷战理念，保住天皇，煞费苦心地对裕仁进行形象包装。其中最具影响意义的是出台《人间宣言》，将天皇赶下神坛，走向“人间”。

在麦克阿瑟的授意下，1945年12月，盟军总司令部草拟让天皇否定神格的声明，命时任总理大臣的币原喜重郎内阁在此基础上起草《关于建设新日本之诏书》（又名《人间宣言》），1946年元旦，在盟军敦促下，裕仁天皇以人的名义布告天下。

在《宣言》中，裕仁强调天皇与国民间的纽带既非产生于神话和传统，也非来源于天皇是“现世神”、日本民族优于其它民族等虚构观念，所谓天皇的“人格宣言”或“神格否定宣言”，就是让天皇亲口说出“我是人不是神”。从这一天开始，在百姓心目中，天皇不再是高高在上的，媒体、学校、工厂、田畴可以自由谈论天皇本人及其家族，舆论界也可以自由谈论天皇的道德及人格。

同时为了营造裕仁天皇“人间化”的形象，展示与国民利益与共休戚相关的崭新风貌，同时向国民谢罪博取战后日本国民的同情和信赖。经盟军高层授意，裕仁天皇马不停蹄地开始了全国范围内旷日持久的“巡幸”（巡视）活动。而这一切都是在美军的“保护”和监督下进行的。

巡视从1946年2月19日开始，以视察东京都附近的神奈川横滨为开端，一直到1954年巡视日本列岛最北端的北海道才告结束。前后历时九年，实际活动天数156天，行程33000公里，天皇涉足的都道府县有48个，几乎遍及日本版图各个角落，包括战争中深受灾害的长崎、广原子弹受灾区、东京横滨空袭重灾区。天皇此次巡视，不仅广泛而且深入，甚至深入到三井三池煤矿井下一千多米的深处，对旷工问寒嘘暖。这次巡视堪称有史以来日本皇室最大规模的“行幸”。

在此期间裕仁广泛接触民众，广大日本老百姓有生以来第一次目睹了天皇“龙颜”，百感交集，他们发现，长期以来一直被当作神供奉膜拜的陛下，原来是个小矮个，脚步都迈不好，举止有点生硬甚至笨拙，为了掩饰深入人群的紧张，他动不动就脱帽挥舞。这副模样的天皇与战争期间媒体塑造的那个一身戎装、沉着威武的国家统帅形象相比真是云泥之差。

不过走下神坛的天皇受到了民众的欢迎和喜爱，因为他不再是可望而不可即或望而生畏的“神”，人们看到了天皇谦卑、亲切、和蔼的一面，人们难以将他和昔日那个呼风唤雨的战争魔王联系在一起。

此后，随着日本经济的腾飞，国家实力的提高，国际地位不断提升，天皇在对外宣传中“国家象征”的形象不断得到凸显。无论是出席东京奥林匹克运动会、大阪万博会，还是在国际交往的典仪礼节中都发挥了不可替代的作用。

天皇在国内视察

战后裕仁为何不敢去冲绳

在天皇这次遍及列岛各地的大巡视中，却存有一个死角，那就是列岛南端的冲绳。有媒体记者问：“陛下此次巡视，遍及全国，为何唯独没去冲绳？冲绳人民一定盼望陛下前往吧?据报道，天皇闻此面无表情答道：“日本的岛屿，伊豆诸岛、对马岛、五岛列岛、萨南诸岛我都去了。冲绳人希望我去，这样的话我没有听到过。从现在冲绳所处的立场来看，也是一个有困难的问题，现在还不能说去或不去。”

所谓“冲绳所处的立场”，应该是指当时冲绳处于美军占领管辖下的事实。以此作为不能便前往冲绳的理由，倒也能自圆其说。但随着时势变迁，这种解释就显得牵强了。1972年5月，美国将冲绳“返还”给日本，但此后直到去世前近二十年的时间里，裕仁始终不曾涉足冲绳。

在战后日本，天皇除了是象征意义上的国家最高元首之外，还是海洋生物学家，这个身份一般人并不清楚。裕仁天皇是个骨灰级海洋生物迷，据说在该领域曾取得不凡的研究成果。1975年国际海洋博览会在冲绳召开，以往这种国际学术活动的名誉主席都由裕仁担任。但这次如此高规格的国际会议，又在回归“主权”的冲绳岛上举行，意义更是不同，但裕仁并未前往，而是由皇太子明仁代行。天皇对这一做法，终其一生都讳莫如深。终于，随着一份秘密文档的发现，谜底水落石出。

1979年，筑波大学政治学教授进藤荣一在美国国立公文书馆发现一份材料，在该文书中，盟军占领日本时期承担任裕仁和盟军司令麦克阿瑟英文翻译的宫内省职员寺崎英成，于1947年9月18日拜访盟军总部外交局长之际，转达了天皇对战后冲绳归宿的意向：“天皇希望美国在今后25-50年左右，在日本保有主权的形式下，对冲绳诸岛实行军事占领。这既有利于美国，也保护了日本。”进藤将这份资连同相关研究论文《被分割的领土—另类战后史》全文刊登在《世界》杂志上，引起轩然大波。日本共产党议员由此炮轰：“实际上是天皇放弃了冲绳！”

参考资料文献：

1、《裕仁天皇传》 程永明 著 天津社会科学院出版社 2011年9月

2、《战后日本：废墟中的崛起》陈杰 著 陕西人民出版 2015年10月

3、《分割された領土――もうひとつの戦後史》進藤栄一 著 东京 岩波书店  2002年