【正文】 下午 11时 29分 31秒 下午 11时 29分 23:29: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 谢 您 的 下 载 观 看 专家告诉 。 2023年 3月 下午 11时 29分 :29March 9, 2023 • 1业余生活要有意义，不要越轨。 :29:3123:29:31March 9, 2023 • 1意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。 23:29:3123:29:3123:29Thursday, March 9, 2023 • 1知人者智，自知者明。 23:29:3123:29:3123:293/9/2023 11:29:31 PM • 1越是没有本领的就越加自命不凡。 下午 11时 29分 31秒 下午 11时 29分 23:29: • 杨柳散和风，青山澹吾虑。 2023年 3月 下午 11时 29分 :29March 9, 2023 • 1少年十五二十时，步行夺得胡马骑。 2023年 3月 9日星期四 下午 11时 29分 31秒 23:29: • 1楚塞三湘接，荆门九派通。 23:29:3123:29:3123:29Thursday, March 9, 2023 • 1不知香积寺，数里入云峰。 23:29:3123:29:3123:293/9/2023 11:29:31 PM • 1成功就是日复一日那一点点小小努力的积累。 下午 11时 29分 31秒 下午 11时 29分 23:29: • 没有失败，只有暂时停止成功！。 2023年 3月 下午 11时 29分 :29March 9, 2023 • 1行动出成果，工作出财富。 2023年 3月 9日星期四 下午 11时 29分 31秒 23:29: • 1比不了得就不比，得不到的就不要。 23:29:3123:29:3123:29Thursday, March 9, 2023 • 1乍见翻疑梦，相悲各问年。 23:29:3123:29:3123:293/9/2023 11:29:31 PM • 1以我独沈久，愧君相见频。 • 在风险中性的条件下 , 参数值满足条件：同样可以推得： ( 1 )rtSe pS u p Sd ( 1 )rte pu p d 1rt udf e pf p f 38 二、两期间模型 假定某看涨期权共两期 . 初始价格为$20,在每个时间间隔价格都会上升 10%,或下降 10%. 我们假设每个时间间隔是 3个月 ,无风险利率为 12%每年 ,看涨期权的协定价格是 $21.我们可以重复地应用前面一期间二项式模型的计算原则 .我们可以画出两个期间的二叉树模型 , 如下图所示 : 39 u =d = 20 22 18 A B C D E F二、两期间模型 40 S0 S0u S0d S0uu S0ud S0dd f fu fd fuu fud fdd rtu uu udrtd ud ddrtudf e pf p ff e pf p ff e pf P f 41我们考虑一个两年期的欧式看跌期权 , 协定价格为 $52, 股票的现价为$50. 我们假设以一年为一个时间段 , 每个时间段股票价格或者上升 20%, 或者下降 20%. 无风险利率为 5%每年 . 求该欧式看跌期权的价格 . 二差树方法的应用 42 S0=50, X=52, Δt=1, u=, d= 50 60 40 72 48 32 0 4 20 43 • 静夜四无邻，荒居旧业贫。 33 一、一期间模型如果我们假设，购买一股当前交易价格为 S的基础股票，离期权到期日只有一期，在期权到期日，基础股票价格既可能上涨到原来的 u倍，也可能下跌到原来的 d倍，这两种可能性（即概率）分别为 P和（